煤炭后市仍不容樂觀

煤炭后市仍不容樂觀

隨著煤炭行業(yè)脫困政策不斷出臺(tái)，煤企限產(chǎn)、進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)、清稅立稅等一系列煤炭救市政策，煤炭價(jià)格逐漸企穩(wěn)回調(diào)，并出現(xiàn)小幅回調(diào)。但筆者分析認(rèn)為，明年煤炭市場供大于求壓力仍然不小，預(yù)計(jì)社會(huì)庫存高位和下游需求不旺仍會(huì)伴隨著明年的煤炭市場，對(duì)煤炭價(jià)格形成遏制作用。預(yù)計(jì)明年，發(fā)熱量5500大卡煤炭港口交易價(jià)會(huì)穩(wěn)定在550元/噸左右的低位水平，不會(huì)出現(xiàn)大幅上漲現(xiàn)象。

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)將影響煤炭消費(fèi)數(shù)量。我國宏觀經(jīng)濟(jì)正處于增長速度換擋期，結(jié)構(gòu)調(diào)整和前期刺激政策消化期“三期”疊加階段。今年，在房地產(chǎn)市場滑坡，內(nèi)需及工業(yè)需求不振等因素影響下，下游需求未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，電廠耗煤保持低位，采購積極性不高，遏制煤價(jià)的上漲。明年，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)進(jìn)行，加之能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命的推進(jìn)，全國煤炭消費(fèi)增速由前10年年均增長10%左右回落到3%左右，煤炭需求增速大幅放緩。

煤炭企業(yè)產(chǎn)能超前，將加大供大于求壓力。國內(nèi)煤炭基地產(chǎn)能釋放，產(chǎn)量增加，加之前期經(jīng)過兼并重組、資源整合的煤礦產(chǎn)量快速釋放，大量資源被發(fā)運(yùn)到港口和下游用戶，市場供大于求壓力還將加大。明年的煤炭市場需要消化高位的煤炭庫存，且用戶采購渠道增多，并不缺少煤炭，煤炭市場供需平衡難以實(shí)現(xiàn)，影響煤價(jià)的上漲。

水電將繼續(xù)對(duì)火電保持?jǐn)D壓態(tài)勢。今年水電運(yùn)行良好，國家能源局表示，2015年水電總裝機(jī)容量將超過3億千瓦，同比增長約1000萬千瓦，預(yù)計(jì)明年，我國華東、華南地區(qū)的外購電仍將保持增長勢頭，將減少煤炭消耗。

非化石能源替代作用加大。國家加大大氣污染治理力度，大力發(fā)展非化石能源，抑制了煤炭需求。今年以來非化石能源發(fā)電量保持兩位數(shù)增長，而火電處于零增長狀態(tài)，預(yù)計(jì)明年，各種非化石能源對(duì)煤炭的替代規(guī)模進(jìn)一步加大，還將制約煤炭需求。

國內(nèi)對(duì)進(jìn)口煤已形成常態(tài)化采購。雖然國家采取增收進(jìn)口煤關(guān)稅和提高質(zhì)量準(zhǔn)入門檻等措施限制進(jìn)口煤，但隨著內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格的回漲，煤炭進(jìn)口數(shù)量或出現(xiàn)反彈，繼續(xù)登陸國內(nèi)市場，對(duì)國內(nèi)煤炭價(jià)格的上漲形成遏制，尤其印尼、越南等國煤炭不受關(guān)稅影響，憑借低價(jià)位的優(yōu)勢，仍會(huì)大舉進(jìn)入國內(nèi)市場，加大供大于求壓力，并遏制國內(nèi)煤價(jià)的反彈。

港口運(yùn)能提高，運(yùn)輸更加寬松。當(dāng)前，北方港口和運(yùn)煤鐵路的運(yùn)輸能力將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過下游實(shí)際需求水平，運(yùn)輸實(shí)現(xiàn)寬松化，各港口必然加強(qiáng)與鐵路部門的聯(lián)系溝通，全力加快卸車，增加場存，吸引用戶，造成各港口存煤不斷攀高，市場供大于求壓力加大。

綜上所述，預(yù)計(jì)明年煤炭社會(huì)庫存將緩慢下降，煤炭價(jià)格會(huì)擺脫低位徘徊，較今年有小幅上揚(yáng)，市場形勢進(jìn)一步趨好。但受需求增速減緩和環(huán)保壓力加大等雙重因素影響，全年煤炭市場形勢并不樂觀，買方市場格局有可能長時(shí)間占據(jù)主導(dǎo)，煤價(jià)保持低位運(yùn)行，沿海煤炭運(yùn)輸繼續(xù)艱難前行。

(王云)

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