養(yǎng)老基金能幫我們養(yǎng)老嗎

人口老齡化問題，聽上去很遙遠(yuǎn)，其實(shí)已經(jīng)日漸逼近我們的生活。在這場(chǎng)關(guān)注老齡化的漫漫進(jìn)程中，爭(zhēng)議最大也是最直接，是“錢”。統(tǒng)計(jì)顯示，從2 011年開始，中國人口老齡化將呈現(xiàn)加速發(fā)展態(tài)勢(shì)，到2039年，我國將出現(xiàn)不足兩個(gè)納稅人供養(yǎng)一個(gè)養(yǎng)老金領(lǐng)取者的局面。在那個(gè)“老齡社會(huì)危機(jī)時(shí)點(diǎn)”，我們的養(yǎng)老金還能有著落嗎？

如何未雨綢繆，在退休金之外做好養(yǎng)老的規(guī)劃，提上了很多人的議事日程。

多攢錢是硬道理，理好財(cái)更是王道。這兩年，基金公司的養(yǎng)老基金密集發(fā)行，吸引了不少人的目光。但另一個(gè)問題又來了：它們能幫我們養(yǎng)老嗎？

人口老齡化背景下的養(yǎng)老憂慮

最近，有兩條新聞引起人們的強(qiáng)烈關(guān)注：一是人力資源和社會(huì)保障部副部長胡曉義透露，企業(yè)與機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)“雙軌制”終將取消；二是“單獨(dú)放開二胎”已經(jīng)提上日程，2 015 年之后全面放開“二胎”的政策也正在擬議中。

兩條看似沒什么聯(lián)系的熱點(diǎn)新聞，其實(shí)都牽動(dòng)著國人敏感的神經(jīng)——養(yǎng)老。

“養(yǎng)兒防老”已經(jīng)成為“過去式”，人口老齡化問題，日益逼近我們的生活。接踵而來的，就是養(yǎng)老問題。

根據(jù)聯(lián)合國的人口數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2 010年中國60歲及以上人口占比達(dá)到12%，低于經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）的平均水平，人口老齡化問題尚不突出。但是，2011年以后的30年里，中國人口老齡化將呈現(xiàn)加速發(fā)展態(tài)勢(shì)，60歲及以上人口2040年將達(dá)28%左右。在這30年里，中國開始全面步入老齡化社會(huì)。到2050年，60歲及以上老人占比將超過30%，社會(huì)進(jìn)入深度老齡化階段。

“人活著，錢沒了”，讓很多人心生恐懼。因此，“2013年中國養(yǎng)老金缺口將達(dá)18.3萬億”之類的新聞?lì)l頻撞擊人的眼球，因?yàn)榇蠹叶荚趽?dān)心：我老了之后，能領(lǐng)到足額的養(yǎng)老金嗎？雖然我們相信，政府能通過注入國企股份等方式，保證公眾領(lǐng)到養(yǎng)老金，但是我們也不能把雞蛋放在一個(gè)籃子里吧？

從養(yǎng)老的實(shí)際出發(fā)，不能完全指望退休金。怎么理財(cái)才能安享退休后的日子？這個(gè)問題被很多人提上了議事日程。

基金公司盯上“養(yǎng)老基金”

養(yǎng)老的憂慮還在蔓延。養(yǎng)老市場(chǎng)潛在需求龐大，已經(jīng)被嗅覺靈敏的基金公司盯上，他們?nèi)ツ觊_始推出多只“養(yǎng)老基金”。

2012年10月，天弘基金公司率先推出天弘安康養(yǎng)老基金，引起社會(huì)的廣泛關(guān)注。據(jù)其招募說明書的說法，作為國內(nèi)首只公募養(yǎng)老理財(cái)基金，將“致力于為各類養(yǎng)老資金提供穩(wěn)健養(yǎng)老理財(cái)服務(wù)，力求在風(fēng)險(xiǎn)可控的原則下，通過股票、債券等資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益比較與靈活配置，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)健增長”。

之后，海富通、上投摩根等多家基金公司紛紛試水養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，所涉及領(lǐng)域涵蓋專戶產(chǎn)品、公募基金等。今年6月，上投摩根旗下首只專門定位于養(yǎng)老理財(cái)服務(wù)的基金——上投摩根天頤年豐混合基金開始發(fā)行，該基金股票等權(quán)益類投資比例為基金資產(chǎn)的0～4 0%。海富通基金除了發(fā)行海富通養(yǎng)老收益基金，還攜手中石油企業(yè)年金基金理事會(huì)、昆侖信托，共同打造中國第一只標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)作的養(yǎng)老金組合——海富通昆侖信托型養(yǎng)老金產(chǎn)品，此舉被業(yè)內(nèi)稱為養(yǎng)老金投資中具有劃時(shí)代意義的創(chuàng)新。該產(chǎn)品由海富通作為企業(yè)年金基金投資管理人發(fā)行，面向中石油企業(yè)年金基金定向銷售，屬于單一信托計(jì)劃，具有中低風(fēng)險(xiǎn)收益特征，存續(xù)期20年。

國內(nèi)最大的基金公司華夏基金不甘示弱，也于今年8月推出了自己的養(yǎng)老基金——華夏永福養(yǎng)老。華夏基金公司市場(chǎng)部人士告訴記者，雖然居民退休后有儲(chǔ)蓄和養(yǎng)老金收入，但如果把每年的通脹率計(jì)算在內(nèi)，則與實(shí)際保障支出仍有較大的資金缺口，因此潛在的目標(biāo)市場(chǎng)巨大。而且，由于養(yǎng)老投資類產(chǎn)品要求很高的安全性和良好的收益性，對(duì)管理人的投資綜合能力要求很高，所以市場(chǎng)上雖然已經(jīng)有了幾只同類產(chǎn)品，但市場(chǎng)需求很大。

追求“絕對(duì)收益”是亮點(diǎn)

“基金公司賣的養(yǎng)老基金，到底與普通基金有什么不同？”記者多次接到讀者類似的咨詢。

雖然多只基金命名為養(yǎng)老基金，但從其產(chǎn)品設(shè)計(jì)上看，與低風(fēng)險(xiǎn)的股債混合型基金似乎并沒有什么區(qū)別，基本都是以投資債券為主，有30%或者40%的股票上限。以天弘安康養(yǎng)老為例，它推出時(shí)就被指“玩噱頭”。在投資策略上，該基金與普通的偏債混合型基金沒有太大差別，它的股票倉位上限設(shè)的是30%，應(yīng)該算是一個(gè)偏債型的基金的范圍之內(nèi)。

記者采訪多位基金經(jīng)理，他們對(duì)養(yǎng)老基金的看法莫衷一是。除了少數(shù)人認(rèn)為其與普通產(chǎn)品并無區(qū)別，多數(shù)支持者則認(rèn)為，追求“絕對(duì)收益”是現(xiàn)在發(fā)行的幾只養(yǎng)老基金的亮點(diǎn)。

以華夏永福養(yǎng)老為例，它的投資目標(biāo)就是追求較銀行一年定期存款稅后利息高2%的收益。在設(shè)計(jì)上，該基金希望可變組合保險(xiǎn)策略，追求絕對(duì)回報(bào)：華夏永福養(yǎng)老對(duì)債券投資比例將不低于70%，為投資者提供穩(wěn)健的養(yǎng)老理財(cái)工具，同時(shí)為了追求適當(dāng)?shù)氖找妫O(shè)有0～30%的股票倉位。而資產(chǎn)配置采用VPPI可變組合保險(xiǎn)策略，將基金資產(chǎn)分配于固定收益類資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，并根據(jù)數(shù)量分析、市場(chǎng)波動(dòng)等來調(diào)整、修正二者的投資比重，從而在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)較銀行一年定期存款稅后利息高2%的收益。

也就是說，公募基金投資上一般都是做相對(duì)收益，但這些養(yǎng)老基金都追求“絕對(duì)收益”，以不賠錢為底線，再追求賺錢。安全，也許是它們的最大特點(diǎn)。

不僅只有養(yǎng)老基金能養(yǎng)老

事實(shí)上，若論“養(yǎng)老”主題的理財(cái)產(chǎn)品，并不僅僅只有基金，銀行早已先行一步。有媒體報(bào)道稱，多家銀行發(fā)行了數(shù)十款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，總規(guī)模超過10萬億元，資金大多投向債券和貨幣市場(chǎng)，以穩(wěn)健為主，符合養(yǎng)老產(chǎn)品“安全”的理念。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從投資專業(yè)性角度分析，基金公司相較于銀行、保險(xiǎn)公司等更具有優(yōu)勢(shì)，基金公司管理著龐大的企業(yè)養(yǎng)老年金，規(guī)模上早在2010年就已經(jīng)超過1000億元。華夏基金市場(chǎng)部人士告訴記者，華夏基金如今管理的養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)模超過4 40億元，管理時(shí)間超過10年，這類追求“安全”資產(chǎn)的管理，也為華夏基金管理養(yǎng)老基金提供了豐富的經(jīng)驗(yàn)。

不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)狀來看，大部分打著“養(yǎng)老”的牌子，實(shí)質(zhì)上仍然只是一個(gè)大眾化的理財(cái)產(chǎn)品，并沒有針對(duì)性地對(duì)持有人未來的養(yǎng)老需求進(jìn)行長期規(guī)劃和安排，這些成立不久的養(yǎng)老基金實(shí)際效果如何，還要經(jīng)過時(shí)間的檢驗(yàn)。對(duì)于個(gè)人來說，養(yǎng)老理財(cái)除了考慮養(yǎng)老基金，也可以考慮一些養(yǎng)老類的保險(xiǎn)，或者銀行理財(cái)產(chǎn)品比較，這些安全的產(chǎn)品雖然收益不高，但用來養(yǎng)老是非常不錯(cuò)的。

北京一位銀行業(yè)內(nèi)人士則提醒，對(duì)于普通投資者來說，社會(huì)上打著“養(yǎng)老”旗號(hào)的產(chǎn)品很多，有些并不像基金那樣安全，必須要注重產(chǎn)品設(shè)計(jì)的針對(duì)性，看是否真的安全，避免陷入騙局。

中國人養(yǎng)老多少錢才夠花 223萬元保底 336萬元稍寬裕

據(jù)新華網(wǎng)稱，按照我國現(xiàn)行的男女有別退休年齡的政策，男干部和男工人的法定退休年齡為60歲，女干部為55歲，女工人為50歲。根據(jù)第六次全國人口普查詳細(xì)匯總資料計(jì)算，2010年中國人口平均預(yù)期壽命達(dá)到74.83歲。據(jù)此粗略估計(jì)，每個(gè)人退休后，約有15年的時(shí)間是在沒有工資收入的情況下度過的（為便于計(jì)算，不再區(qū)分性別）。那么，在退休之前要積蓄多少錢，才能滿足退休后15年的基本生活呢？

“十一五”經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展成就系列報(bào)告顯示，2010年我國城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出13471元。假設(shè)你現(xiàn)在每個(gè)月基本消費(fèi)支出是2000元，按照5%的通貨膨脹率計(jì)算，30年后你每個(gè)月的基本消費(fèi)支出是8644元。照此標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，退休后你一年的養(yǎng)老金為10.37萬元，加上通貨膨脹，15年總共所需的養(yǎng)老金額為223萬元。也就是說在退休之前，現(xiàn)在30歲的“80后”要存夠223萬元，才能保障基本生活水平。

若你現(xiàn)在每個(gè)月的基本消費(fèi)支出是3000元，則需儲(chǔ)蓄336萬元，來保證退休后15年的基本生活。若再考慮到醫(yī)療支出和改善性需求，恐怕這個(gè)數(shù)字還要更高（以上計(jì)算未將退休金考慮在內(nèi)）。