我國(guó)大宗商品電子交易市場(chǎng)的尷尬與未來(lái)

我國(guó)建設(shè)大宗商品交易市場(chǎng)的初衷是：發(fā)展衍生品市場(chǎng)，爭(zhēng)取國(guó)際定價(jià)權(quán)，創(chuàng)新現(xiàn)貨交易方式，有機(jī)統(tǒng)一商流、物流、信息流和資金流，連接產(chǎn)銷，優(yōu)化配置資源，提高市場(chǎng)運(yùn)行效率。1997年經(jīng)當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)貿(mào)易部批準(zhǔn)，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委等八部委進(jìn)行了聯(lián)合論證，推出了一種新型的現(xiàn)貨交易模式，即通過(guò)網(wǎng)絡(luò)與電子商務(wù)搭建的平臺(tái)，對(duì)相應(yīng)物品進(jìn)行即期現(xiàn)貨或中遠(yuǎn)期訂貨交易，用這種方式進(jìn)行現(xiàn)貨交易的市場(chǎng)就被稱為大宗商品電子交易市場(chǎng)。從那時(shí)開始至今，雖然只有短短的15年時(shí)間，但大宗商品電子交易市場(chǎng)的發(fā)展速度卻是驚人的。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2011年底全國(guó)大宗商品電子交易市場(chǎng)300多家，年交易額逾10萬(wàn)億元，交易的品種涉及化工、金屬、農(nóng)產(chǎn)品等100余種。大宗商品電子交易市場(chǎng)出發(fā)點(diǎn)是好的，可一路走來(lái)卻問(wèn)題頻發(fā)，違規(guī)炒作、過(guò)度投機(jī)、價(jià)格炒作、侵占和挪用交易資金、與客戶對(duì)賭、虛假倉(cāng)單、交割實(shí)物質(zhì)量低下等一系列的問(wèn)題擾亂了市場(chǎng)秩序。國(guó)家各相關(guān)部委多次出臺(tái)措施清理整頓交易市場(chǎng)，但清理整頓之后，各地建交易市場(chǎng)的熱情依然不減。各參與主體的利益訴求推動(dòng)電子交易市場(chǎng)往前走，但是方向模糊。經(jīng)歷了整頓之后還存在哪些問(wèn)題尚未解決，大宗電子商品交易市場(chǎng)該如何存活去留？

一、利益主體訴求推動(dòng)大宗商品電子交易市場(chǎng)虛火上升

近幾年，各地各類大宗商品電子交易市場(chǎng)如雨后春筍般冒出來(lái)，經(jīng)過(guò)清理整頓之后依然虛火上升，出現(xiàn)如此火爆現(xiàn)象的原因主要和利益主體的訴求密切相關(guān)，大宗商品電子交易市場(chǎng)為各主體帶來(lái)的利益讓他們不惜打擦邊球，并鋌而走險(xiǎn)。

1.市場(chǎng)投資主體：門檻低獲利高，市場(chǎng)復(fù)制簡(jiǎn)單快速

企業(yè)進(jìn)入門檻低，復(fù)制簡(jiǎn)單，同類市場(chǎng)發(fā)展快速。大宗商品電子交易市場(chǎng)的建立并沒(méi)有最低注冊(cè)資金額的限制，企業(yè)進(jìn)入門檻低，只需具備一定的基礎(chǔ)設(shè)施，有提供交易服務(wù)、物流配套服務(wù)及信息服務(wù)的能力。市場(chǎng)建設(shè)的初期投資額大概在200萬(wàn)元～400萬(wàn)元，包括購(gòu)買搭建平臺(tái)的軟硬件設(shè)施、辦公及交易場(chǎng)地租賃費(fèi)、市場(chǎng)人員工資、市場(chǎng)宣傳費(fèi)用等。再者，市場(chǎng)是營(yíng)利性質(zhì)企業(yè)，獲利是其目的。我國(guó)大宗商品電子交易市場(chǎng)并非像期貨交易所那樣是非營(yíng)利性質(zhì)機(jī)構(gòu)，而是營(yíng)利性質(zhì)企業(yè)，大宗商品電子交易市場(chǎng)通過(guò)收取交易商手續(xù)費(fèi)獲利，交易市場(chǎng)成交量越大，交易手續(xù)費(fèi)收入越高。為了收取高額手續(xù)費(fèi)，交易市場(chǎng)放松了對(duì)會(huì)員的監(jiān)督管理，甚至鼓勵(lì)投機(jī)，并不惜通過(guò)推出敏感農(nóng)產(chǎn)品的投資項(xiàng)目來(lái)激發(fā)炒作熱情。

2.地方政府利益訴求：地方行政力量植入，市場(chǎng)建設(shè)沖動(dòng)

在區(qū)域振興規(guī)劃推動(dòng)下，各地政府試圖在這一輪機(jī)遇中為自己找到“新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)”，地方政府推動(dòng)交易市場(chǎng)上馬，大宗商品電子交易市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)硝煙彌漫全國(guó)。地方大宗商品市場(chǎng)建設(shè)沖動(dòng)的背后，則是大宗商品給當(dāng)?shù)貛?lái)的巨大利益：一是可以形成聚集效應(yīng)，不僅能吸引巨大的資金流，還能惠及當(dāng)?shù)氐膫}(cāng)儲(chǔ)、物流等行業(yè)。二是爭(zhēng)取大宗商品的定價(jià)權(quán)，例如，浙江省某大宗商品交易所成立，就是希望將其發(fā)展成為華東地區(qū)乃至全國(guó)有重要影響力的多商品交易中心和定價(jià)中心。華東地區(qū)某交易所將自己定位于亞太地區(qū)大宗商品定價(jià)中心。有些地方政府出于自身利益的考慮，熱衷于發(fā)展本地交易市場(chǎng)，忽視市場(chǎng)建設(shè)本身的規(guī)律性和政府監(jiān)管責(zé)任，打著“立足地方、輻射全國(guó)、走向世界”的旗號(hào)，巧立名目、打擦邊球，甚至通過(guò)行政性力量植入地方大宗商品電子交易。地方和部委在博弈，這是交易市場(chǎng)經(jīng)過(guò)清理整頓后依然火爆，情況未得到根本性改善的一個(gè)重要因素。

3.交易者：轉(zhuǎn)移投資，市場(chǎng)交易火爆

近年來(lái)國(guó)內(nèi)投資渠道縮窄。股市隨著經(jīng)濟(jì)基本面走，經(jīng)濟(jì)處于下行周期，股市失去走?；A(chǔ)；樓市受中央調(diào)控政策影響，也無(wú)走紅態(tài)勢(shì)；金融危機(jī)以后，做實(shí)業(yè)也不容易。流動(dòng)性過(guò)剩與市場(chǎng)內(nèi)在需求催生了交易市場(chǎng)的升溫，很多投資者加入大宗商品電子交易。再者，電子交易市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)界限模糊，市場(chǎng)管理者還在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中有意誤導(dǎo)，交易者容易將二者混淆，導(dǎo)致交易者不能完全了解交易規(guī)則和正確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，盲目入市，交易市場(chǎng)虛假火爆的背后卻蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

二、大宗商品電子交易市場(chǎng)的尷尬促使問(wèn)題頻發(fā)

定位模糊、法律缺位、監(jiān)管困惑是交易市場(chǎng)存在的三大尷尬，這三大尷尬促使交易市場(chǎng)問(wèn)題頻發(fā)。

1.定位模糊給市場(chǎng)埋下隱患

大宗商品電子交易市場(chǎng)屬于現(xiàn)貨市場(chǎng)，以服務(wù)大宗商品的流通為經(jīng)營(yíng)目的，是建立在現(xiàn)貨基礎(chǔ)上。造成大宗電子商品電子交易與期貨交易界限模糊的主要有兩個(gè)方面：一是電子交易市場(chǎng)采用的交易機(jī)制與期貨交易存在諸多相似之處。如都采用了保證金制度、每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度等，大宗商品電子交易也被很多人稱為“類期貨”、“準(zhǔn)期貨”。二是有些經(jīng)營(yíng)者故意將電子交易市場(chǎng)與期貨交易市場(chǎng)混淆，大力發(fā)展投機(jī)交易以增加交易量，從而掙取更多的傭金。當(dāng)大宗商品電子交易市場(chǎng)的交割率甚至比期貨市場(chǎng)交割率還低的時(shí)候，其已經(jīng)脫離現(xiàn)貨了。全國(guó)有不少大宗商品電子交易市場(chǎng)甚至是零交割，經(jīng)營(yíng)多年的電子交易市場(chǎng)根本就沒(méi)有現(xiàn)貨交割倉(cāng)庫(kù)。

2.法律缺位給違規(guī)者提供可乘之機(jī)

大宗商品電子交易市場(chǎng)的法制建設(shè)相對(duì)其發(fā)展速度而言是明顯滯后的，到目前為止，國(guó)家尚未頒布一部有關(guān)大宗商品電子交易市場(chǎng)的法律法規(guī)?，F(xiàn)有的大宗商品電子交易市場(chǎng)基本都是按照2003 年國(guó)家質(zhì)檢總局發(fā)布的《大宗商品電子交易規(guī)范》設(shè)立的，但它只是一個(gè)行業(yè)性的參考標(biāo)準(zhǔn)，本身不具有法律的權(quán)威性。交易市場(chǎng)各類糾紛頻繁出現(xiàn)，卻缺乏法律依據(jù)對(duì)此進(jìn)行懲罰，這樣就給蓄意違規(guī)者提供了可乘之機(jī)。

3.監(jiān)管困惑使相關(guān)部門陷于兩難境地

按照《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨監(jiān)管部門無(wú)權(quán)監(jiān)管大宗商品電子交易市場(chǎng)。2007年4月15日起正式實(shí)施的《期貨交易管理?xiàng)l例》第89條定義：“任何機(jī)構(gòu)或者市場(chǎng)，未經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，采用集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易，同時(shí)采用以下交易機(jī)制或者具備以下交易機(jī)制特征之一的，為變相期貨交易：一是為參與集中交易的所有買方和賣方提供履約擔(dān)保的；二是實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度和保證金制度，同時(shí)保證金收取比例低于合約（或者合同）標(biāo)的額 20%的?！币簿褪钦f(shuō)，大宗商品電子交易市場(chǎng)只要避開上述禁止性特征即不為變相期貨。《期貨交易管理?xiàng)l例》第90條規(guī)定：“不屬于期貨交易的商品或者金融產(chǎn)品的其他交易活動(dòng)，由國(guó)家有關(guān)部門監(jiān)督管理，不適用本條例?！边@就明確了只要電子交易市場(chǎng)不觸及上述禁止性規(guī)定，均不屬于國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理部門監(jiān)管的范疇，這就使得期貨監(jiān)管部門處于兩難境地。

當(dāng)大宗商品電子交易市場(chǎng)走偏后，從強(qiáng)制執(zhí)行手段方面來(lái)考量，歸商務(wù)部管又頗有不適。中國(guó)的期貨市場(chǎng)歸國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理部門監(jiān)管；電子交易市場(chǎng)本質(zhì)是傳統(tǒng)商品批發(fā)市場(chǎng)的高度電子化，其運(yùn)作與傳統(tǒng)商品批發(fā)市場(chǎng)有著密切的聯(lián)系，大宗商品電子交易市場(chǎng)也被稱為“現(xiàn)貨電子盤”，設(shè)立它的初衷是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為現(xiàn)貨生產(chǎn)商、貿(mào)易商提供套期保值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具，應(yīng)由商務(wù)部監(jiān)管。但是大宗商品電子交易市場(chǎng)與變相期貨的概念有相通之處，其交易機(jī)制大量借鑒了期貨市場(chǎng)，設(shè)立電子交易市場(chǎng)的良好初衷被偏離，大部分電子交易市場(chǎng)缺乏現(xiàn)貨交易基礎(chǔ)，通過(guò)單純的倉(cāng)單中遠(yuǎn)期交易進(jìn)行炒作，投機(jī)過(guò)度，明顯違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定，從強(qiáng)制執(zhí)行手段方面來(lái)考量，應(yīng)當(dāng)歸國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理部門監(jiān)管。

三、大宗商品電子交易市場(chǎng)經(jīng)歷清理整頓之后依然模糊

1998年，提出要用電子商務(wù)的方法來(lái)推進(jìn)中國(guó)流通業(yè)的現(xiàn)代化，國(guó)務(wù)院十五經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃也提出要穩(wěn)步發(fā)展大宗商品交易，并經(jīng)國(guó)家技術(shù)監(jiān)督局發(fā)布了《大宗商品電子交易規(guī)范》。2005年國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于大力發(fā)展電子商務(wù)的若干意見》，2006年國(guó)務(wù)院辦公廳又公布了《2006-2020年國(guó)家信息化發(fā)展戰(zhàn)略》，2007年國(guó)家發(fā)改委、信息辦推出《電子商務(wù)發(fā)展十一五規(guī)劃》，國(guó)家商務(wù)部又連續(xù)出臺(tái)了一系列規(guī)范電子商務(wù)發(fā)展的意見，我國(guó)大宗商品交易市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)入無(wú)形市場(chǎng)和有形市場(chǎng)相結(jié)合的嶄新階段。2010年商務(wù)部等六部委聯(lián)合下發(fā)了《中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)整頓規(guī)范工作指導(dǎo)意見》，包括“禁止新設(shè)市場(chǎng)和新上品種”、“保障資金安全”、“禁止自然人和無(wú)行業(yè)背景的企業(yè)入市交易”、“禁止代理業(yè)務(wù)”、“規(guī)范保證金交納形式”、“限定每個(gè)品種和每個(gè)交易商的最大訂貨量”等6條內(nèi)容，被業(yè)內(nèi)稱為“國(guó)六條”，拉開了大宗商品電子交易所整頓序幕。2011年11月11日，國(guó)務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》（國(guó)發(fā)〔2011〕38號(hào)），要求各省級(jí)人民政府要盡快制定清理整頓工作方案，“確保大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)有序回歸現(xiàn)貨市場(chǎng)”。2012年2月24日商務(wù)部簽發(fā)了《關(guān)于貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院決定推動(dòng)大宗商品市場(chǎng)有序轉(zhuǎn)型的通知》（商建發(fā)〔2012〕59號(hào)），提出“大宗商品市場(chǎng)一律不得以集中競(jìng)價(jià)、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易”，“培育典型，著力推動(dòng)大宗商品市場(chǎng)有序轉(zhuǎn)型”，“通過(guò)典型示范、分類引導(dǎo)、整合資源、政策促進(jìn)等方式，搭建集商流、物流、資金流、信息流于一體的現(xiàn)貨購(gòu)銷平臺(tái)”。各交易市場(chǎng)面對(duì)清理整頓，部分市場(chǎng)進(jìn)行了轉(zhuǎn)型發(fā)展。2012年8月7日，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于深化流通體制改革加快流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》（國(guó)發(fā)〔2012〕39號(hào)），提出了“推動(dòng)大宗商品交易市場(chǎng)向現(xiàn)貨轉(zhuǎn)型，增加期貨市場(chǎng)交易品種”的主要任務(wù)。2012年7月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)文對(duì)商品電子交易提出進(jìn)一步整頓意見，發(fā)布了《關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所的實(shí)施意見》（國(guó)辦發(fā)〔2012〕37號(hào)），這是繼2011年年底38號(hào)文的一次承接響應(yīng)，也是商品交易市場(chǎng)整頓從布局調(diào)研到展開實(shí)施的一個(gè)重要標(biāo)志。

諸多的規(guī)范意見出臺(tái)了，但是問(wèn)題依然存在。所謂“管好一個(gè)市場(chǎng)不容易，管死一個(gè)市場(chǎng)很容易”，“一刀切”式整改并不能解決問(wèn)題，反而會(huì)把那些經(jīng)營(yíng)規(guī)范、服務(wù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大宗商品電子交易市場(chǎng)“管死”。如果轉(zhuǎn)型過(guò)于徹底，最后會(huì)回到傳統(tǒng)的批發(fā)市場(chǎng)模式，也就違背了當(dāng)年組建電子交易市場(chǎng)的初衷。如何轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)到什么程度，如何尋求一條合適的發(fā)展道路，是當(dāng)前企業(yè)和有關(guān)政府部門亟需思考和解決的問(wèn)題。

四、給大宗商品電子交易市場(chǎng)一個(gè)健康廣闊的未來(lái)

大宗商品電子交易市場(chǎng)的建設(shè)初衷是良好的，也有它存在的價(jià)值。在發(fā)展的初期遇到了些問(wèn)題，這也是正常的。關(guān)鍵是在今后的發(fā)展過(guò)程中，要明確定位、政策支持、防患未然、逐步規(guī)范、轉(zhuǎn)型提升，引導(dǎo)大宗商品電子交易市場(chǎng)朝著健康穩(wěn)定的方向發(fā)展，大宗商品電子交易市場(chǎng)從“中遠(yuǎn)期”起步，廣闊的現(xiàn)貨市場(chǎng)是它的發(fā)展空間。

1.明確定位

大宗商品電子交易市場(chǎng)是一種新型的現(xiàn)貨交易模式，它既是期貨的補(bǔ)充，又是現(xiàn)貨的延伸。電子交易市場(chǎng)的運(yùn)行手段是使用電子商務(wù)技術(shù)及借鑒期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，根本目的是要用這些手段來(lái)服務(wù)現(xiàn)貨商，服務(wù)現(xiàn)貨交易。如果單純利用這些手段發(fā)展投機(jī)交易，就混淆了大宗商品電子交易市場(chǎng)的功能定位了。

大宗商品電子交易市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)相比，在“中遠(yuǎn)期交易”這點(diǎn)上具有粘連性，但二者之間有根本區(qū)別。期貨市場(chǎng)是趨于虛擬化的市場(chǎng)，主要的市場(chǎng)功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)和回避風(fēng)險(xiǎn)，交易的商品只是一種價(jià)格符號(hào)，所以交易的品種越單一越純粹越好，與現(xiàn)貨的實(shí)際流通聯(lián)系非常少，國(guó)內(nèi)期貨交易所的現(xiàn)貨交割量往往不到成交量的1%。大宗商品電子交易市場(chǎng)則是以現(xiàn)貨交易為主，為交易者提供自由競(jìng)價(jià)空間，達(dá)到高效率、低成本、防止結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的目的。交易的品種盡可能種類繁多，能夠覆蓋現(xiàn)貨的實(shí)際需求。同時(shí)交易者可以廣泛地享受到后續(xù)服務(wù)，包括結(jié)算服務(wù)、物流服務(wù)、融資服務(wù)、信息服務(wù)等等（如表1所示）。

大宗商品電子交易和傳統(tǒng)的現(xiàn)貨批發(fā)市場(chǎng)相比，具有明顯的優(yōu)勢(shì)，它改造和提升了傳統(tǒng)的貿(mào)易流通經(jīng)營(yíng)模式。一是以先進(jìn)的交易方式提供第三方服務(wù)，連接產(chǎn)銷，降低成本。大宗商品電子交易市場(chǎng)將商品的買家和賣家匯集到電子交易平臺(tái)上自由貿(mào)易，為交易商提供交易、結(jié)算、清算、交收、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸和信息服務(wù)，從而跨越時(shí)間和空間，有效降低生產(chǎn)商、經(jīng)銷商和消費(fèi)者因時(shí)間和空間的阻隔所耗費(fèi)的機(jī)會(huì)成本和經(jīng)營(yíng)成本。二是整合流通服務(wù)資源，提高效率。大宗商品電子交易市場(chǎng)把散布于各部門、各類組織的流通服務(wù)資源整合起來(lái)，將生產(chǎn)企業(yè)、經(jīng)銷商、銀行、物流企業(yè)和其他服務(wù)事業(yè)用非常自然的方式連接到一個(gè)平臺(tái)上，采用共同的游戲規(guī)則運(yùn)行，各種服務(wù)就此展開，從而使商流、物流、資金流、信息流集中控制、統(tǒng)一配置、高效運(yùn)行、集約經(jīng)營(yíng)，使生產(chǎn)者和消費(fèi)者得到有效實(shí)惠的服務(wù)。

2.規(guī)范引導(dǎo)

市場(chǎng)審批。為防止有些市場(chǎng)粗制濫造，簡(jiǎn)單復(fù)制，擾亂正常的行業(yè)秩序，大宗商品電子交易市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻必須提高。一是要提高投資規(guī)模，即最低注冊(cè)資金要求，一方面以保證電子交易市場(chǎng)有足夠的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，另一方面可以過(guò)濾掉那些只想以少量資金投入、通過(guò)違規(guī)操作掙取傭金的企業(yè)。二是要嚴(yán)格審查投資方資質(zhì)。股東必須具備一定的行業(yè)背景，深諳行業(yè)規(guī)矩，具備相關(guān)的電子交易市場(chǎng)或期貨市場(chǎng)的管理經(jīng)驗(yàn)，避免盲目發(fā)展市場(chǎng)。三是交易品種上市要因地制宜。要鼓勵(lì)設(shè)立當(dāng)?shù)鼐哂幸欢óa(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的品種，與當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)毫無(wú)關(guān)系的交易品種要進(jìn)行嚴(yán)格審核，明確設(shè)立目的與目標(biāo)，防止單純炒作和過(guò)度投機(jī)行為。四是要嚴(yán)格審批市場(chǎng)交易規(guī)則，限制市場(chǎng)主辦方制定交易規(guī)則的權(quán)力。市場(chǎng)既是規(guī)則的制定者，也是交易服務(wù)的提供者和市場(chǎng)運(yùn)行的監(jiān)督者，權(quán)力集中容易滋生黑幕。因此，交易市場(chǎng)在成立初期應(yīng)向監(jiān)管部門提交完善的交易規(guī)則，并請(qǐng)求核準(zhǔn)；在市場(chǎng)運(yùn)行之后若需要更新交易規(guī)則，仍需提前申請(qǐng)監(jiān)管部門核準(zhǔn)，在獲批準(zhǔn)后予以公示，讓投資者充分接受新的交易規(guī)則，減少市場(chǎng)糾紛的發(fā)生。

資金監(jiān)管。保證客戶的資金安全，防止被挪用和侵占。一是保證交易賬戶資金安全。每個(gè)交易所必須委托銀行進(jìn)行資金監(jiān)管和資金劃撥，與銀行簽訂監(jiān)管協(xié)議，對(duì)每個(gè)交易賬戶的資金頭寸實(shí)行結(jié)算銀行的第三方監(jiān)管，由結(jié)算銀行（甲方）、交易所（乙方）和交易會(huì)員（丙方）三方共同簽訂《結(jié)算業(yè)務(wù)三方協(xié)議書》，規(guī)定交易賬戶的出金入金業(yè)務(wù)，必須由交易會(huì)員直接辦理；交易賬戶內(nèi)的結(jié)算業(yè)務(wù)，必須由交易會(huì)員對(duì)銀行給出授權(quán)，銀行根據(jù)授權(quán)同意交易所依據(jù)結(jié)算結(jié)果進(jìn)行資金賬戶的調(diào)整；未經(jīng)授權(quán)，交易所不得以任何方式動(dòng)用交易賬戶中的資金。二是對(duì)保證金賬戶進(jìn)行不定期核查。各市場(chǎng)主體需定期向主管機(jī)構(gòu)上報(bào)保證金賬戶變動(dòng)情況。

交割監(jiān)管。一是交割庫(kù)監(jiān)管。商品交收過(guò)程中可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括交收倉(cāng)庫(kù)開出虛假倉(cāng)單、交收商品的數(shù)量缺失或品質(zhì)差異、交收倉(cāng)庫(kù)因庫(kù)容不足而無(wú)法滿足交收等等。為防范這類風(fēng)險(xiǎn)，要制訂交收倉(cāng)庫(kù)資質(zhì)審核制度、倉(cāng)單與原始單據(jù)隨行制度、交收過(guò)程驗(yàn)貨查貨及回單制度、交收中質(zhì)量糾紛的處理辦法和交收庫(kù)容公示制度等等，對(duì)交收過(guò)程中每個(gè)環(huán)節(jié)都進(jìn)行規(guī)范，制定操作流程，規(guī)定確認(rèn)程序和責(zé)任承擔(dān)，有效地防范風(fēng)險(xiǎn)。二是交割率限定。交割率維持低水平引發(fā)了大量盤面價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格背離的情況，而一旦價(jià)格長(zhǎng)期、大幅度背離，則電子市場(chǎng)就失去了現(xiàn)貨市場(chǎng)的延伸作用。監(jiān)管部門應(yīng)該限定電子交易市場(chǎng)的最低交割率，對(duì)電子市場(chǎng)制定的交割率進(jìn)行審核，對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)、物流等配套設(shè)施進(jìn)行全面檢查，以便于交割工作順利進(jìn)行。

3.轉(zhuǎn)型提升

放棄對(duì)交易量的片面追求，開發(fā)服務(wù)增值業(yè)務(wù)。以有形產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)為依托，發(fā)展場(chǎng)外交易，整合社會(huì)倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、金融、質(zhì)檢等各種服務(wù)資源，建立物流配送體系，為企業(yè)提供相應(yīng)的、商品檢驗(yàn)、交易結(jié)算、信息咨詢、物流配送、融資保險(xiǎn)等服務(wù)。

聯(lián)網(wǎng)、整合有競(jìng)爭(zhēng)力的同類市場(chǎng)，向資本市場(chǎng)邁進(jìn)。目前大宗商品電子交易市場(chǎng)規(guī)模普遍較小，地域性過(guò)強(qiáng)，改制上市是破除此瓶頸，促進(jìn)市場(chǎng)規(guī)模化現(xiàn)代化發(fā)展的關(guān)鍵一步。全國(guó)電子交易市場(chǎng)大聯(lián)網(wǎng)、大融合是趨勢(shì)所在，美國(guó)的Globex（全球電子交易所）就是典型代表。

走出去成立人民幣離岸交易中心，真正實(shí)現(xiàn)國(guó)際定價(jià)權(quán)的初衷。在國(guó)外建立大宗商品電子交易市場(chǎng)，與國(guó)內(nèi)的電子市場(chǎng)統(tǒng)一聯(lián)網(wǎng)，采用統(tǒng)一交易系統(tǒng)同時(shí)在國(guó)內(nèi)和國(guó)外進(jìn)行同步交易，在中國(guó)可以通過(guò)交易所系統(tǒng)下單訂購(gòu)國(guó)外離岸交易中心掛牌的商品，在國(guó)外離岸交易中心掛牌的品種亦能在國(guó)內(nèi)商品交易市場(chǎng)顯示，供中國(guó)客戶異地購(gòu)買，實(shí)現(xiàn)雙向流通。無(wú)論是內(nèi)埠還是外海，都由國(guó)內(nèi)商品交易所統(tǒng)一交易、統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一交收。交易以人民幣為報(bào)價(jià)幣種，并以人民幣進(jìn)行結(jié)算。