“最聰明交易員” 用賭場(chǎng)法則玩轉(zhuǎn)金融市場(chǎng)

西方有一句俗語：賭場(chǎng)和金融市場(chǎng)流淌的血液是一樣的。最近，從賭場(chǎng)起家的美國(guó)金融投資大亨布萊爾·赫爾受到了國(guó)內(nèi)媒體和股民們的關(guān)注：他曾是一名職業(yè)賭徒，后來憑借賭場(chǎng)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，縱橫全球金融市場(chǎng)，年均收益率高達(dá)100%，曾被《財(cái)富》雜志評(píng)為“史上25名最聰明的交易員之一”。很多人對(duì)他的投資才能既崇拜又好奇，紛紛探求其中奧秘，赫爾自己則總結(jié)了兩大投資法寶：21點(diǎn)游戲規(guī)則和逆勢(shì)交易法。

1942年，赫爾出生在美國(guó)加州，高中畢業(yè)后到當(dāng)?shù)匾患夜揞^廠打工。越戰(zhàn)期間，他服了6年兵役，然后回家鄉(xiāng)當(dāng)了一名高中數(shù)學(xué)老師。由于在數(shù)學(xué)方面的天賦，他逐漸萌生了從事金融業(yè)的想法。通過退伍老兵優(yōu)待政策，他相繼拿到了加州大學(xué)數(shù)學(xué)學(xué)士學(xué)位和圣塔克拉拉大學(xué)MBA學(xué)位。1969年，赫爾成了一名證券分析師。

這段時(shí)間，他偶然讀到了有“美國(guó)賭神”之稱的數(shù)學(xué)家愛德華·索普寫的《擊敗莊家》一書。這本書專門研究了賭場(chǎng)中盛行的牌類游戲——21點(diǎn)。該游戲使用一副撲克牌中除去大小王的52張牌，目標(biāo)是使手中牌的點(diǎn)數(shù)之和不超過21并且盡量大。赫爾迷上了21點(diǎn)。在潛心研究了玩法之后，他總結(jié)出第一條“秘籍”：通過記住廢牌，判斷還未發(fā)出的牌，計(jì)算發(fā)牌概率。如果剩下的大牌多，就對(duì)玩家有利，如果小牌多，就對(duì)莊家有利。

自覺有所心得后，赫爾開始去賭場(chǎng)試身手，并屢屢得手。從1971年到1975年，他成了一名職業(yè)賭徒。身經(jīng)百戰(zhàn)后，赫爾發(fā)現(xiàn)了第二條“秘籍”：聯(lián)手坐莊?！矮@利能力取決于自身優(yōu)勢(shì)，以及能多少次反復(fù)利用這種優(yōu)勢(shì)。賭場(chǎng)里的組合方式恰好能滿足這兩個(gè)要求。你聯(lián)合的玩家越多，成功的機(jī)會(huì)就越大。”赫爾加入了一個(gè)秘密小組，成員們憑借彼此間的信任和忠誠(chéng)聯(lián)手坐莊。他們所向披靡，不了解內(nèi)幕的人也開始頂禮膜拜“賺錢奇才”赫爾。但畢竟紙里包不住火，小組后來被賭場(chǎng)發(fā)現(xiàn)了，赫爾不得不收手。

從賭場(chǎng)金盆洗手后，赫爾轉(zhuǎn)戰(zhàn)到了一個(gè)更大的“賭場(chǎng)”——全球金融市場(chǎng)。僅從1976至1979的3年里，他就將2.5萬美元的初始資本翻了20倍，隨后幾年更是連續(xù)不斷地盈利。

在赫爾眼中，21點(diǎn)游戲和金融交易極其相似，要贏錢就要具備數(shù)學(xué)上的優(yōu)勢(shì)。在賭場(chǎng)中，他靠分析牌面占據(jù)了數(shù)學(xué)優(yōu)勢(shì)，而在資本市場(chǎng)中，想要獲得優(yōu)勢(shì)則需搭建數(shù)學(xué)模型。“我的模型是通過期貨和期權(quán)市場(chǎng)中暫時(shí)出現(xiàn)的錯(cuò)誤定價(jià)來獲利的。每天，我運(yùn)行一個(gè)計(jì)算機(jī)程序，產(chǎn)生出理論價(jià)值清單，我?guī)е@些清單在交易市場(chǎng)內(nèi)巡視，每當(dāng)一種期貨價(jià)格不在我的模式之內(nèi)，我就買進(jìn)或賣出?！?/p>

1985年，赫爾成立了貿(mào)易公司，很快就以大躍進(jìn)式的速度發(fā)展壯大。赫爾也利用了賭場(chǎng)中學(xué)到的“組合策略”，與各路交易市場(chǎng)建立廣泛聯(lián)系，進(jìn)而聯(lián)手操縱全球金融市場(chǎng)。6年間，公司資本從100萬美元猛增到9000萬美元，在69個(gè)月的投資交易中，有58個(gè)月盈利。

在金融市場(chǎng)，赫爾還有一個(gè)法寶，就是逆勢(shì)交易。簡(jiǎn)言之，就是憑借準(zhǔn)確的判斷，在所有人逃離市場(chǎng)時(shí)，進(jìn)行抄底。

美國(guó)麥道公司是制造飛機(jī)的大型壟斷企業(yè)。赫爾早年在證券交易所工作時(shí)，正好遇上該公司DC—10型號(hào)飛機(jī)發(fā)生了幾起墜毀事件，有傳言說這種飛機(jī)被禁飛了。有一天，赫爾告訴妻子，自己購(gòu)買了這家公司的大量股票，妻子嚇壞了，但赫爾卻認(rèn)為，人們都開始關(guān)注與此相關(guān)的新聞報(bào)道，公眾的恐懼也隨之達(dá)到了頂點(diǎn)，當(dāng)人們拋售該公司股票時(shí)，正是低價(jià)購(gòu)入的好時(shí)候。最后證明赫爾的判斷是正確的。1991年1月海灣戰(zhàn)爭(zhēng)期間，他再次復(fù)制了這一交易手法。

在一次采訪中，赫爾說出了逆勢(shì)交易的“三大要訣”：首先，不能作為常規(guī)行為，只能偶爾為之；其次，在主流新聞報(bào)道的對(duì)立面進(jìn)行操作；第三，交易時(shí)機(jī)要與導(dǎo)致恐慌的事件同步。如今，全球經(jīng)濟(jì)不斷遭受一波又一波沖擊，股市動(dòng)蕩不定，這些秘籍想必依然能為那些沉浮于股海的投資者們指點(diǎn)迷津。

編輯|尹潔 美編|黃浩 圖編|傅聰 編審|丁子