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      基金觀點薈萃:申萬菱信、交銀施羅德、光大保德信、新華

      2013-12-29 00:00:00
      股市動態(tài)分析 2013年11期

      申萬菱信:對A股走勢持中性判斷

      受國五條利空影響,上周滬深兩市震蕩下跌。本周一、二滬深兩市繼續(xù)窄幅波動,截至周二收盤,上證指數(shù)單日下跌1.04%,滬深300單日下跌1.42%。對于近期A股的走勢表現(xiàn),不少機構(gòu)持有中性偏悲觀的觀點。對此,申萬菱信基金認為,當前影響A股既存在不利因素也存在積極因素,總體而言,申萬菱信基金對當前A股持中性態(tài)度。

      具體的投資方向上,申萬菱信基金表示,需注重細分行業(yè)的挖掘,并均衡配置成長股和周期股。伴隨周期品投資需求的回暖,短期可以關(guān)注價格向上彈性較大的投資品,例如水泥和鋼鐵板材等;中長期可以關(guān)注基建類投資中開工和資金到位情況比較樂觀的子類目,包括城市軌道交通等項目。

      交銀施羅德:把握醫(yī)藥股投資機會

      交銀施羅德認為醫(yī)藥股作為防御性板塊,在宏觀經(jīng)濟不明朗的背景下,向來深受投資者的喜愛。雖然經(jīng)濟增速已經(jīng)在去年4季度確認觸底,但由于上游和中游行業(yè)從微觀層面上并未顯示向好趨勢,所以醫(yī)藥今年以來仍然成為反彈中的主力軍,同時由于白酒板塊受政策影響而導致的利潤增速下滑,使得白酒的倉位轉(zhuǎn)向醫(yī)藥,導致今年醫(yī)藥的表現(xiàn)更加靚麗。

      結(jié)構(gòu)性分化預計是未來醫(yī)藥運行的主要特點,因此在投資時,需要更加細致的自下而上甄別。雖然總體增速水平會下降,但是在一些細分領(lǐng)域,國家的支持力度卻比較大,而相應的也出現(xiàn)一些投資機會,比如大病醫(yī)療保險給予癌癥、尿毒癥等疾病更高的報銷比例,一定程度上催生了腫瘤用藥相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資機會。

      光大保德信:今年應把握結(jié)構(gòu)性機會

      光大保德信基金在其近日發(fā)布的A股投資策略報告中指出,雖然過去兩年經(jīng)濟在加速下滑,但市場出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。此趨勢是市場2-5年的大趨勢,但2013年把握行業(yè)結(jié)構(gòu)性機會和精選個股將更為重要。

      光大保德信認為,2013年年初與近期的操作策略應為適時逢高減持前期有一定漲幅的行業(yè),在金融服務(wù)行業(yè)進行中性配置,同時關(guān)注醫(yī)藥、TMT等前期跌幅較多的行業(yè)。

      光大保德信強調(diào),個股機會須得到重視,因為隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)調(diào)整,各行業(yè)整合加劇,集中度上升,這將給予一部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)由大到強的機會。同時,還應重點關(guān)注具有高經(jīng)濟附加值率的具有高競爭壁壘的公司,這類公司治理良好,成長性更為確定。

      新華基金:短期看好大部制改革

      上周,市場震蕩較大,全周上證綜指下跌1.73%,上證50下跌2.21%,創(chuàng)業(yè)板指下跌2.28%,總體走勢較為震蕩。新華基金認為短期仍看好4G和大部制改革相關(guān)板塊及個股。行業(yè)層面,市場開始找不到領(lǐng)頭羊行業(yè),行業(yè)走勢較為零亂,大盤也開始呈現(xiàn)震蕩格局。

      新華基金認為,從行業(yè)配置的角度看,短期市場缺乏熱點,未來可能大部分行業(yè)都是基本跑平市場的,優(yōu)選個股是最好的獲得超額收益的手段。不過,短期仍看好4G和大部制改革(文化傳媒、鐵路運營、食品安全檢測等,大部制改革已經(jīng)出臺)相關(guān)板塊及個股;另外,一些消費中帶硬傷的補漲行業(yè)優(yōu)勢個股可繼續(xù)持有;備受市場關(guān)注的地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)板塊建議觀望。

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