修復性行情需確認

兩會已落幕，市場的歸市場，2250點居然神奇的被守住，調(diào)整似乎接近尾聲，接下來的，該是交易的歸交易了。

宏觀上貨幣投放總體趨緊的趨勢，可能不會有較大的改變，防通脹下的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，預計也不會那么順利，經(jīng)濟復蘇格局的強弱，也只能等待二季度末期來確定了。因此，也就注定當前的市場，很難有強烈的興奮感，或者說難有奮力一搏的行情。在經(jīng)過兩會大跌的市場，受新政預期影響，止跌回升修復可能是概率較大的一種選擇，也有可能因此而驗證本欄此前指出的寬幅震蕩行情就此延續(xù)。

技術(shù)上，如圖所示。準確地講，滬指結(jié)束調(diào)整，確認2250點的底部，需要突破H線，需要重返2330點，否則，都有可能再探2250點。這里面，決定趨勢最重要的當屬成交量。突破H線需要放量，站穩(wěn)2330點并整固也需要放量，在價格上行突破中，任何一個節(jié)點的縮量，都將影響市場短期的強弱，也就是是否走出底部的依據(jù)在于成交量的溫和放大。筆者較為擔心的是，滬指在反彈攻擊2300-2330點間受阻較大，成交繼而萎縮，那么，可能繼續(xù)回抽2280點，且不排除重返該點之下，再度為2250點帶來壓力。這就要求我們在交易策略中仍舊是需要保持謹慎的態(tài)勢，分批建倉中注意逢高減持的變盤機會。

再觀本周市場的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，隨著周期性股重心的進一步下移，中小盤股成為本周重要的下跌力量，資金撤出速度加快。同時，在“國五條”的重新解讀以及兩會傳遞的信息看，市場的投資邏輯也在悄然改變，一些突出經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的行業(yè)龍頭股開始在政策的刺激下，不斷的獲得市場的青睞，譬如呼聲最高的有望在年內(nèi)發(fā)放4G牌照的中興通訊為代表的通信設備板塊，有望在調(diào)整市道中崛起，并有可能激活相關(guān)主題性個股的活躍。投資邏輯的變化，以及市場轉(zhuǎn)入震蕩的大格局，必然在后市引發(fā)兩種市場行情：其一是強周期性個股超跌后的反彈，譬如金融股；其二是與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和新型城鎮(zhèn)化密切相關(guān)的主題性龍頭股的啟動。譬如通信設備、環(huán)保等。如果市場得到金融股的全力配合，則市場重心重返2300點之上的概率也就加大了，也將為交易帶來較高的安全邊際。

下周操作策略：在重返2300點的前提下，逢低關(guān)注金融股，尤其是關(guān)注民生銀行為代表的銀行股、中信證券為代表的券商股等超跌反彈機會；關(guān)注主升浪中階段性回調(diào)的中興通訊、亨通光電等個股機會。同時留意，若滬指繼續(xù)失守2280點，考慮降低倉位，謹慎觀望，直到有效突破且站穩(wěn)2300點，再在挑戰(zhàn)2330點過程中考慮逢高減持。