最佳投資家史玉柱增持民生銀行賺45億

2012年的任何投資機(jī)構(gòu)，在史玉柱面前似乎都不值一提。

截至目前，他以浮盈45億元的傲人戰(zhàn)績被網(wǎng)友評為“2012年最佳投資人”。現(xiàn)在的史玉柱想低調(diào)都不行，民生銀行節(jié)節(jié)攀高的股價再次把他推到風(fēng)口浪尖。雖然他早就“閑居山林”，不問江湖恩怨。但此時千萬股民正虎視眈眈地注視著他的一舉一動。

史玉柱在民生銀行打得這場翻身仗堪稱經(jīng)典，追隨巴菲特價值投資理念的他，似乎與多年前的巴菲特一樣，孤軍奮戰(zhàn)，卻一戰(zhàn)成名。

這是一場沒有硝煙的心理戰(zhàn)，卻打得驚心動魄。2012年的中國股市熊樣十足。跌破2000點(diǎn)，回到十年前。這一年，“中國的巴菲特”劉益謙攜款徹底逃離股市，并堅(jiān)稱“中國的股票不能買”；中國最?；鸾?jīng)理王亞偉頻頻減倉銀行股；領(lǐng)跌的銀行股遭遇國際機(jī)構(gòu)高調(diào)做空，而史玉柱還在二級市場逆勢掃貨，重倉民生銀行。民生銀行近期股價的接連上漲，創(chuàng)出了五年以來的新高，這讓堅(jiān)守民生銀行十年的史玉柱賺得盆滿缽滿。

作為中國最具爭議的富豪之一，史玉柱從IT、保健品到網(wǎng)游的每一次創(chuàng)業(yè)都轟轟烈烈。在中國的民營企業(yè)家中，從實(shí)業(yè)家轉(zhuǎn)為投資家的人不少，但他卻是最成功的一個。

增持近80次，浮盈45億元

增持部分的市值解禁共約100.03億元，減去約55億元的增持成本，浮盈約45億元。

史玉柱到底在民生銀行身上賺了多少錢？也許沒人能給出一個確切的數(shù)字，因?yàn)槭酚裰恢挂淮蔚叵蛲饨缧Q：三年內(nèi)不減持民生銀行。

如果當(dāng)年叱咤股壇的劉益謙遇見現(xiàn)在的史玉柱該發(fā)生怎樣戲劇性的一幕？2009年，劉益謙將定向增發(fā)玩得風(fēng)生水起。頻頻出手在不到5個月時間，僅出資10億元利用杠桿撬動近60億資金，截至當(dāng)年11月，浮盈31億元，成為“增發(fā)王”。2011年，劉益謙徹底逃離股市，而史玉柱卻頻繁增持，如今在三個月的時間里，浮盈45億元，堪稱“增持王”。

從2011年的不斷增持，到目前為止史玉柱共擁有民生銀行A股8.096億股，港股3.495億股。具體而言，第一輪從2011年3月份開始，持續(xù)到2011年9月份。

在此期間，史玉柱在A股市場上一共增持民生銀行65896萬股，增持最為頻繁的時期是當(dāng)年5、6月份，其中5月增持17次，當(dāng)時民生銀行股價波動區(qū)間為5.2-5.5元。6月增持r8次，股價波動區(qū)間為5.1-5.5元。據(jù)統(tǒng)計，史玉柱2011年46次增持民生銀行A股股份，按照披露的每筆購入均價加總計算，共斥資逾38億元；32次增持民生銀行H股股份（增持之前，史玉柱并不持有民生銀行H股），合計約斥資18 1098萬港元，折合人民幣約14.6億元。

第二輪增持從2012年6月開始，史玉柱數(shù)度出手民生銀行H股。

當(dāng)年6月4日和6月5日，開盤價均為7.0港元，史玉柱連續(xù)兩日買入民生銀行H股，合計數(shù)量2 440萬股，耗資約1.708億港元；6月8日，史玉柱再次出手增持民生銀行，其增持股份數(shù)量為1320萬股，開盤價為7.4港元，耗資約9768萬港元；8月27日，一份一年期現(xiàn)金交割的認(rèn)股權(quán)證產(chǎn)品（cALL+PUT）自然到期，史玉柱擔(dān)憂別人誤解其減持，同日在市場購入等額（240萬股）的股票；9月6日，史玉柱以5.76港元/股買入500萬股，單筆耗資2 880萬港元。

此外，史玉柱于2012年9月19日以5.5元人民幣，股購入100萬股民生銀行A股，次日再以5.47元，股購入300萬股，合計耗資2 191萬元。此時的史玉柱似乎在抄底，因?yàn)?月份，A股中的銀行股跌得最慘的是民生銀行，跌幅達(dá)3.70%，收于5.47元。其他銀行股跌幅緊隨民生行之后，拖累大盤。

據(jù)本報記者統(tǒng)計，2012年，史玉柱砸在民生銀行A股和H股的資金接近或超過2.5億元人民幣。兩輪增持共約80次交易，合計耗資約55億元。

記者以1月30日民生銀行的A股股價10.36元、H股股價11.3港元為例，粗略地估算一下：民生銀行3.495億股港股市值39.49億港元，約合人民幣31.66億元；8.096億股A股市值83.87億元，減去啟動連續(xù)增持前的持股（1.496億股15.5億元的市值），增持部分的持股市值約68.37億元。也就是說，增持部分的市值解禁共約100.03億元，減去約55億元的增持成本，浮盈約45億元。

史玉柱很欽佩一位名為“老股民”的網(wǎng)友，每周都會去看他的關(guān)于投資的博客，“老股民”認(rèn)為史玉柱在民生的投資低于30元是不會拋售的，預(yù)計將獲利200億元，將是他人生中最大的一筆生意。

而深圳某私募公司總裁認(rèn)為史玉柱讓整個投資界汗顏，而其投資可以概括為“深刻理解、集中投資、逆向思考”。

北京博融泰資產(chǎn)管理公司的投資總監(jiān)生克非，多年操盤二級市場短線投資，但他很推崇史玉柱價值投資的理念和堅(jiān)持：“每個人的投資有他自己的依據(jù)和理由，史玉柱對民生銀行的投資價值投資占的比例較高一些，他不會因?yàn)橥饨绲闹肛?zé)和批評而改變自己的觀點(diǎn)。另外，他作為民生銀行長期的大股東，對它有一定的偏好，而且從這輪行情來看，銀行股的價值回歸也體現(xiàn)了價值投資的結(jié)果?！?/p>

結(jié)緣民生銀行

史玉柱幫朋友解圍，從馮侖手中買下了1.43億股民生銀行國內(nèi)法人股。

投資銀行股，是史玉柱經(jīng)過深思熟慮后下的一盤好棋。

2001年，憑借紅遍大江南北的腦白金再次復(fù)出的史玉柱，高調(diào)拿出2億多元還掉自己當(dāng)年在珠海欠下的巨額債務(wù)。由于腦白金的高額利潤，史玉柱的賬面上躺著近5億元的現(xiàn)金。這時候，史玉柱想到了投資，他的初衷是“既可以做公司發(fā)展的戰(zhàn)略儲備，又可以控制公司的多元化沖動”。

史玉柱曾在微博上感慨：“人這動物，每成功一次，智商就下降一截；每失敗一次.智商就上升一截?！睂τ诋?dāng)年巨人大廈導(dǎo)致破產(chǎn)一事，史玉柱顯然心有余悸，不但調(diào)侃自己再也不敢蓋高樓，還堅(jiān)定地表示自己的投資原則不是謹(jǐn)慎，而是相當(dāng)謹(jǐn)慎。

通過與他人交流.史玉柱看中銀行業(yè)清晰的商業(yè)模式和穩(wěn)定的發(fā)展，而且他認(rèn)為全國性的銀行不會破產(chǎn)，因?yàn)楸晨繃?。另外，銀行股非常適合大資金進(jìn)出，卜市銀行股權(quán)很容易質(zhì)押，急需資金兌現(xiàn)也方便。如果能做銀行的較大股東，取得董事會席位，對未來自身的融資需求也有很大幫助。

與實(shí)力雄厚的國有銀行相比，史玉柱更傾向于投資商業(yè)銀行。談到銀行股的價值時，他曾說：“我接觸幾個商業(yè)銀行決策者，他們均認(rèn)為發(fā)達(dá)地區(qū)的政府平臺是他們最優(yōu)質(zhì)的客戶，有土地打折抵押，有還款來源，有信譽(yù)保證。除四大國有銀行，商業(yè)銀行的網(wǎng)點(diǎn)尚未開到經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，客觀上回避了風(fēng)險?！?/p>

但史玉柱投資的第一家銀行卻是華夏銀行，2002年間，他多年的老朋友段永基任四通集團(tuán)董事長，四通集團(tuán)有6000萬股華夏銀行股份被法院凍結(jié)要拍賣，史玉柱替段永基把錢還了，全盤接收了華夏的股份。從此開始在華夏銀行的投資路，截至目前，史玉柱持有華夏銀行（600015.SH）1.79%的股份，持股數(shù)為89568322股，位列第九大股東，持股市值超過10億元，而目前該股也在強(qiáng)勢上漲。

結(jié)緣民生銀行，得益于史玉柱的另外一個朋友馮侖。2003年9月，馮侖旗下的北京萬通實(shí)業(yè)股份有限公司正在籌備E市，作為房地產(chǎn)公司，投行認(rèn)為參股銀行會使得公司很難獲得好的估價。仗義的史玉柱再次出手幫朋友解圍，從馮侖手中買下了1.43億股民生銀行國內(nèi)法人股，當(dāng)時民生銀行的流通股股價為8元左右。盡管法人股無法流通，但史玉柱看.中的是低廉的受讓價格，其實(shí)際控制的上海健特以1.43億元的“白菜價”成為了民生銀行非流通股的第八大股東，持股比例占非流通股的3.75%。

看似歪打正著，實(shí)際上史玉柱是慎之又慎。他曾表示：寧可錯過100個項(xiàng)目，也不錯投一個。為此，史玉柱在公司內(nèi)部建立了一個七人的決策委員會，投票決定投資項(xiàng)目。對于他的保守，段永基就曾批評過他。

2005年6月民生銀行股改，用資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增股本1.55股，又向非流通股股東轉(zhuǎn)增股份約6.74億股作為對價，以換取上市流通權(quán)。據(jù)此計算.每10股流通股將成為15.02股，其中增加的1.55股為轉(zhuǎn)增股份，3.47股為非流通股股東支付的對價股份。即作為原先法人股持有者的上海健特獲得每10股轉(zhuǎn)增5.02股的對價，成為了流通股。史玉柱每股僅1元的1.43億原始股，增至2.15億股，每股5.8元。

2007年6月，史玉柱又借民生銀行A股首次定向增發(fā)的機(jī)會認(rèn)購了3.09億股。定增后，上海健特持有6.98億股。除權(quán)后，定增價為每股7.63元，較民生銀行股權(quán)登記日前30個交易日12.4元的平均價折價38.5%。此后，又經(jīng)多次送股，2008年上半年史玉柱持有民生銀行A股達(dá)9.07億股，持股比例為4.82%。

2008年金融風(fēng)暴席卷全球之際，史玉柱小心謹(jǐn)慎的性格再次顯現(xiàn)，開始大量減持民生銀行股票，他解釋原因?yàn)椤氨еF(xiàn)金過冬”。2008年9月，史玉柱拉開了減持大幕。首先減持民生銀行2 201.96萬股，以當(dāng)時平均股價4.04元估算，此次套現(xiàn)約8 895.92萬元。2009年初，史玉柱再次狂減57 795.17萬股，以一季度民生銀行平均股價4.77元估算，這一次套現(xiàn)約27.57億元。兩次共減持超過5.99億股，套現(xiàn)資金約28.46億元，僅保留了31 867.87萬股，持股比例從4.82%降至0.43%。

此外，史玉柱還同時從華夏銀行約套現(xiàn)5856萬元。這樣，史玉柱從民生銀行和華夏銀行身上共套現(xiàn)約29.04億元。根據(jù)胡潤研究院發(fā)布的《2011胡潤套現(xiàn)富豪榜》顯示，史玉柱歷年套現(xiàn)總額達(dá)72億元。

玩家史玉柱“退休生活玩游戲看美女盯銀行”是史玉柱的微博標(biāo)簽。

在中國的企業(yè)家中，史玉柱的特質(zhì)最鮮明。

酷愛穿紅色POLO衫，白色運(yùn)動褲，黑色墨鏡，一襲光頭，流氣十足。這是史玉柱的標(biāo)志性裝扮，也是他出席各種場合的標(biāo)準(zhǔn)戰(zhàn)袍，有時身邊還帶著幾個黑衣保鏢。他的公關(guān)、律師永遠(yuǎn)對他的口無遮攔頭痛不已，時刻監(jiān)督著他那擁有660萬粉絲的微博，唯恐他闖禍。

史玉柱身邊的人都習(xí)慣叫他“老史”，而他卻常自稱“本口絲”、“大嘴巴”。

“退休生活、玩游戲、看美女、盯銀行”是史玉柱的微博標(biāo)簽。他更是用一個謎語調(diào)侃自己：“酒量不大卻好酒，煙癮不大卻好煙，嘴巴不大卻大嘴，色膽不大卻好色，年紀(jì)不大卻退休?！钡拇_，不到50歲的史玉柱已開始過著眾人羨慕的退休生活。

“上次開股東會他還是穿的白色運(yùn)動服，而且好像是七匹狼（行情股吧買賣點(diǎn)）的，其他老總都是西裝革履。不過他挺平易近人，說話實(shí)在，也沒什么架子，抽的煙都是藍(lán)色中南海，好像是5塊一盒。另外，他見了美女就愛合影，而且很喜歡他的私人飛機(jī)，上次好像就是開著自己的私人飛機(jī)來的?！币晃辉褪酚裰?dāng)面交流過的老股民這樣向理財周報記者描述他眼中的史玉柱，而史玉柱也在微博表示最愛穿美邦的鞋子。

周宏（化名）曾在史玉柱身邊工作，他對史玉柱最大的印象就是“很講義氣，對員工很好”。

與馬云善于下放權(quán)力不同，史玉柱的管理風(fēng)格是“中央集權(quán)制”，他認(rèn)為話語權(quán)一定要掌握在一個人手里，但即便如此，他仍然能保持團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定，正如當(dāng)年巨人大廈倒閉的時候，員工不但不離不棄，反而湊錢助他東山再起。他的秘訣就是尊重員工——“最關(guān)鍵的是老板內(nèi)心深處一定要把員工看成是和你平等的人。”

“他就是一個很簡單的人，生活很不拘小節(jié)。吃東西，比如你給他一袋方便面，他也吃得很開心。他的衣服都是家人幫他買的，物質(zhì)欲望不強(qiáng)?！敝芎赀@樣告訴理財周報記者。

生活上雖不拘小節(jié)，但史玉柱做事卻很嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致，“他感興趣的東西他會管得很細(xì)，其他的地方他就放手讓大家干，在用人方面很大膽，比如巨人副總紀(jì)學(xué)峰畢業(yè)沒多久就被提拔為副總裁。其實(shí)他還挺藐視學(xué)歷，他說過‘初中生跟博士沒什么區(qū)別，只要能干就行，我一直是這個觀點(diǎn)’?！敝芎赀@樣告訴理財周報記者，而最近史玉柱更大膽起用85后吳萌擔(dān)任巨人副總裁，就是另一明證。

史玉柱最感興趣的是游戲，所以會親自管理研發(fā)。他是員工眼中骨灰級的玩家，經(jīng)常不分晝夜地把自己關(guān)起來扣游戲，然后突然召開緊急會議，告訴研發(fā)部游戲里還有什么缺陷需要補(bǔ)救。

史玉柱常在微博上幽默地調(diào)侃自己，甚至有些玩世不恭。經(jīng)歷人生大起大落的他似乎一切于他都風(fēng)輕云淡，現(xiàn)在的他云游四海，偶爾心血來潮地想跟馬云學(xué)太極，或者打高爾夫球，但唯有游戲、煙酒、美女是他生活必不可少的調(diào)味品。

摘自《理財周報》