改革紅利釋放點(diǎn)在金融普惠

曹鳳岐

曹鳳岐 北京大學(xué)金融與證券研究中心主任

2013年，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域里的改革力度顯著加大，市場(chǎng)對(duì)金融領(lǐng)域的改革突破抱有很大期望。沒(méi)有金融體制改革的經(jīng)濟(jì)改革絕不可能成功?，F(xiàn)在的金融體系已無(wú)法滿足我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前所面臨的復(fù)雜情況，我國(guó)金融體系的變革迫在眉睫。

黨的十八大報(bào)告指出，要“健全現(xiàn)代市場(chǎng)體系，加快改革財(cái)稅體制，深化金融體制改革，完善金融監(jiān)管，推進(jìn)金融創(chuàng)新，維護(hù)金融穩(wěn)定”。這為我國(guó)金融體制改革的進(jìn)一步深化指明了方向。要深化金融體制改革，一是要打破金融壟斷，放松管制，發(fā)展合作金融、民間金融；二是發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)；三是要加快利率市場(chǎng)化步伐；四是要加快人民幣國(guó)際化步伐。當(dāng)前，我國(guó)金融改革的重點(diǎn)是放松管制，讓中小企業(yè)擴(kuò)大銀行貸款之外的融資渠道。

我國(guó)金融監(jiān)管存在多頭監(jiān)管和交叉監(jiān)管的問(wèn)題，導(dǎo)致監(jiān)管沖突和監(jiān)管效率低下，對(duì)金融控股公司存在監(jiān)管盲區(qū)，也難以對(duì)金融創(chuàng)新進(jìn)行有效監(jiān)管。針對(duì)這些問(wèn)題，可以從以下三個(gè)步驟來(lái)逐步完善：第一，在當(dāng)前總的金融監(jiān)管體制不變的情況下，進(jìn)一步加強(qiáng)改進(jìn)和完善銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)使用聯(lián)席會(huì)的辦法，理順三會(huì)之間的關(guān)系；第二，在三會(huì)基礎(chǔ)上建立一個(gè)新的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)——中國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)，該機(jī)構(gòu)在國(guó)務(wù)院層次上建立，主席可由主管金融的國(guó)務(wù)院副總理或者國(guó)務(wù)委員兼任，協(xié)調(diào)各監(jiān)管部門的關(guān)系，各監(jiān)管部門主要負(fù)責(zé)人參加；第三，條件成熟時(shí)，在中國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)的基礎(chǔ)上，建立具有政府管理職能的中國(guó)金融監(jiān)督管理委員會(huì)。

過(guò)去幾十年，我們通過(guò)實(shí)際低利率、金融管制等各種金融抑制政策，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。目前，推動(dòng)金融體系從政府主導(dǎo)型向市場(chǎng)主導(dǎo)型轉(zhuǎn)化具有一定的現(xiàn)實(shí)緊迫性。事實(shí)上，作為直接金融的資本市場(chǎng)已經(jīng)放開(kāi)了，在收益率上已沒(méi)有政府管制，只是在發(fā)行方面還需要審批。而以存貸為主的間接金融要解決的是利率市場(chǎng)化的問(wèn)題。不過(guò)，如果在目前資金分配不平衡的情況下，貿(mào)然放開(kāi)利率，反而可能會(huì)導(dǎo)致高利率，所以一定要慎重。拉美國(guó)家已有教訓(xùn)在前，已經(jīng)出現(xiàn)高利率的情況。只有到了資金能平均合理分配的情況下，利率才能放開(kāi)。我們從去年開(kāi)始降低存貸款利率，這可以看作是利率市場(chǎng)化的前奏。這對(duì)銀行實(shí)際上是個(gè)激勵(lì)，現(xiàn)在銀行完全靠利差就能賺錢。而如果放開(kāi)利率，利差小了，銀行就要做其他中間業(yè)務(wù)才能保證收益。因此，這對(duì)銀行轉(zhuǎn)型是有好處的。

過(guò)去，我國(guó)的金融行業(yè)更多關(guān)注于 規(guī)模效益，以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)多以大中型企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象。小微企業(yè)貸款難、農(nóng)村等偏遠(yuǎn)地區(qū)金融服務(wù)薄弱等問(wèn)題，已經(jīng)成為制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要原因。

金融改革要打破金融壟斷，建立普惠金融體系。普惠金融，也稱包容性金融，其核心是有效、全方位地為社會(huì)所有階層和群體提供金融服務(wù)，尤其是為那些被傳統(tǒng)金融忽視的農(nóng)村地區(qū)、城鄉(xiāng)貧困群體、中小微企業(yè)提供金融服務(wù)。也就是說(shuō)，只有一部分企業(yè)、一部分人可以享受到金融服務(wù)，而更多的人則享受不到。普惠金融體系最重要的主體是中小銀行、金融機(jī)構(gòu)、合作的金融組織和民間金融。要發(fā)展這些機(jī)構(gòu)和組織，使它們規(guī)范化、陽(yáng)光化、制度化。打破金融壟斷方能釋放改革紅利，讓更多的人共享成果。

當(dāng)然，發(fā)展普惠金融體系，大銀行也應(yīng)該參與進(jìn)來(lái)。但是，我們更要注重發(fā)展多層次的金融機(jī)構(gòu)和金融組織。比如，城商行、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、民間金融，等等。資本市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)優(yōu)化資源配置、服務(wù)經(jīng)濟(jì)保質(zhì)保量增長(zhǎng)的重要場(chǎng)所，也是金融改革的重點(diǎn)。