商業(yè)銀行資本管理的現(xiàn)狀和商業(yè)銀行資本補(bǔ)充工具探析

王興瑩

（中國(guó)人民銀行重慶營(yíng)業(yè)管理部，重慶 404100）

一、《資本辦法》對(duì)商業(yè)銀行資本的新規(guī)定

（一）提高了資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

1.提高資本充足率監(jiān)管要求

《資本辦法》對(duì)資本充足率的監(jiān)管規(guī)定已與巴塞爾協(xié)議Ⅲ接軌，將商業(yè)銀行總資本分為核心一級(jí)資本、其它一級(jí)資本和二級(jí)資本，規(guī)定商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率不低于5%，一級(jí)資本充足率由不低于4%提高到6%，資本充足率不低于8%的標(biāo)準(zhǔn)不變。

2.建立儲(chǔ)備資本和逆周期資本緩沖，引入系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管

在最低資本充足率要求的基礎(chǔ)上，《資本辦法》規(guī)定商業(yè)銀行計(jì)提2.5%的儲(chǔ)備資本作為留存資本緩釋?zhuān)⒏鶕?jù)自身情況建立0-2.5%的逆周期緩沖資本，提高吸收損失的能力。《資本辦法》還對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行進(jìn)行了分層次管理，要求國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行計(jì)提1%的附加資本，至此國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行資本充足率和核心資本充足率要求提高到11.5%、9.5%，其他銀行分別提高到10.5%、8.5%。

3.提高資本質(zhì)量監(jiān)管要求

《資本辦法》明確了核心一級(jí)資本、其他一級(jí)資本和二級(jí)資本等資本工具的合格標(biāo)準(zhǔn)。核心一級(jí)資本和其它一級(jí)資本必須具備吸收損失的能力，2013 年前商業(yè)銀行已發(fā)行的不含有減記或轉(zhuǎn)股條款的資本工具將作為不合格資本工具，要求自2013 年1 月1日起逐年遞減10%，10 年后不再計(jì)入監(jiān)管資本。

4.操作風(fēng)險(xiǎn)納入資本監(jiān)管框架

針對(duì)國(guó)內(nèi)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生頻率較高和管理較薄弱的情況，《資本辦法》擴(kuò)大了資本覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的范圍，除信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外，將操作風(fēng)險(xiǎn)也納入資本監(jiān)管框架，并取消了現(xiàn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本設(shè)置計(jì)提門(mén)檻的規(guī)定?！顿Y本辦法》進(jìn)一步明確在第二支柱框架下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以根據(jù)單家商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理水平和損失情況，提高操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管資本要求。

（二）提供了資本工具創(chuàng)新的空間

《資本辦法》只規(guī)定各級(jí)資本工具的合格標(biāo)準(zhǔn)，并未明確詳細(xì)列出具體資本工具，只要具體的資本工具符合相應(yīng)的資本標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核通過(guò)，即可納入該級(jí)別的監(jiān)管資本，這為國(guó)內(nèi)銀行創(chuàng)新資本工具提供了制度保障。目前國(guó)內(nèi)銀行補(bǔ)充資本的方式單一、資本工具發(fā)展不足，其他一級(jí)資本和二級(jí)資本都可以通過(guò)創(chuàng)新合格的資本工具進(jìn)行補(bǔ)充，資本工具創(chuàng)新有較大空間。

二、國(guó)內(nèi)上市銀行資本情況及資本補(bǔ)充方式

（一）國(guó)內(nèi)上市銀行資本管理現(xiàn)狀

1.資本充足率總體水平提高

截至2012 年末，國(guó)內(nèi)16 家上市銀行資本充足率全部超過(guò)8%，平均資本充足率和核心資本充足率分別為12.87%和9.84%，較上年平均增加0.45 和0.35 個(gè)百分點(diǎn)。受資本充足率監(jiān)管壓力影響，各大上市銀行積極推進(jìn)新資本管理辦法實(shí)施的準(zhǔn)備工作，2012 年，有 75%的國(guó)內(nèi)上市銀行資本充足率較2011 年上升，75%的國(guó)內(nèi)上市銀行核心資本充足率較2011 年上升，國(guó)內(nèi)上市銀行資本充足水平得到進(jìn)一步改善，但整體水平仍低于國(guó)外主要商業(yè)銀行。

2.資本結(jié)構(gòu)不均衡，資本增長(zhǎng)主要源于核心資本的增長(zhǎng)

從國(guó)內(nèi)上市銀行的資本結(jié)構(gòu)來(lái)看，核心資本占絕大部分，附屬資本相對(duì)較少，尚缺乏具有吸收損失性質(zhì)的其他一級(jí)資本工具。2012 年末，國(guó)內(nèi)上市銀行核心資本占資本凈額的比例均超過(guò)70%，大型商業(yè)銀行除農(nóng)業(yè)銀行外均超過(guò)80%。核心資本主要已普通股股本和留存收益為主，其他核心資本極少。

3.大型銀行核心資本充足率高于中小銀行，但內(nèi)源性融資能力較弱

巴塞爾協(xié)議Ⅲ和《資本辦法》更加重視核心一級(jí)資本的作用，國(guó)內(nèi)大型銀行的核心資本充足率水平雖整體高于中小銀行，是由于在核心資本構(gòu)成中，大型銀行的普通股股本遠(yuǎn)大于中小銀行，但通過(guò)提高盈利能力和利潤(rùn)留存補(bǔ)充核心資本的能力明顯較弱。2012 年，中小銀行平均留存收益與股本的比率為5.48，而大型銀行平均留存收益與股本的比率僅為1.92。

4.大型銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增速得到控制，但中小銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增速仍較大

在國(guó)際金融危機(jī)持續(xù)影響和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩的形勢(shì)下，商業(yè)銀行強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，把握信貸總量和投放節(jié)奏，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速得到控制。2012 年末，上市銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總額較上年末增長(zhǎng)14.47%，同比少增4.38 個(gè)百分點(diǎn)，但中小銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)仍然保持較高的增長(zhǎng)勢(shì)頭，信貸資產(chǎn)的盲目擴(kuò)張導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)顯著增加，必然會(huì)降低資本充足率。

表1 中國(guó)上市商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)情況（單位：百萬(wàn)元）

（二）國(guó)內(nèi)上市銀行資本補(bǔ)充方式及特點(diǎn)

1.強(qiáng)調(diào)內(nèi)源性融資補(bǔ)充核心資本，增資擴(kuò)股運(yùn)用較少

核心資本主要包括普通股股本和留存收益，上市銀行普遍采用通過(guò)凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，調(diào)整分紅比例，增加利潤(rùn)留存來(lái)直接補(bǔ)充核心資本。2012 年，上市銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)共計(jì)10，357 億元，留存利潤(rùn)達(dá)7，945 億元。但通過(guò)增資擴(kuò)股方式補(bǔ)充核心資本運(yùn)用較少，2011-2012 年，僅有8 家上市銀行在A 股或H 股市場(chǎng)上增資擴(kuò)股，募集資金約2164 億元，其中配股2 次、定向增發(fā)6 次。由于增資擴(kuò)股對(duì)市場(chǎng)的直接影響較大，監(jiān)管部門(mén)對(duì)國(guó)內(nèi)上市銀行公開(kāi)增發(fā)或配股要求較嚴(yán)格。

表2 2011-2012 年中國(guó)上市商業(yè)銀行增資擴(kuò)股情況

2.幾乎完全依賴(lài)于發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債券補(bǔ)充附屬資本

截至2012 年末，國(guó)內(nèi)16 家上市銀行全部發(fā)行了長(zhǎng)期次級(jí)債，余額共計(jì)為9349 億元，是國(guó)內(nèi)上市銀行補(bǔ)充附屬資本最主要的方式。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，計(jì)入附屬資本的長(zhǎng)期次級(jí)債不得超過(guò)核心資本的25%，商業(yè)銀行通過(guò)長(zhǎng)期次級(jí)債進(jìn)一步補(bǔ)充資本的空間有限。2012 年末國(guó)內(nèi)上市銀行核心資本為 50505 億元，按照25%的比例計(jì)算，長(zhǎng)期次級(jí)債的余額上限約為12626 億元，未來(lái)發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債的規(guī)模將被限制在約 3277 億元以下。

3.較少發(fā)行混合資本債券

混合資本債券是針對(duì)巴塞爾協(xié)議混合（債務(wù)、股權(quán)）資本工具要求設(shè)計(jì)的債券形式，募集資金可計(jì)入商業(yè)銀行附屬資本。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體銀行廣泛運(yùn)用混合資本債券，在損失吸收、贖回、觸發(fā)機(jī)制等方面創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)出一系列新的能減記或轉(zhuǎn)股的混合資本債券，但國(guó)內(nèi)上市銀行運(yùn)用較少，創(chuàng)新不足。截至2012 年末，國(guó)內(nèi)上市銀行中僅有4 家累計(jì)6 次發(fā)行混合資本債券，共計(jì)發(fā)行金額224.5 億元。

4.僅個(gè)別大型銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券

可轉(zhuǎn)換公司債券期限較短，附有轉(zhuǎn)股期權(quán)，包括負(fù)債部分和權(quán)益部分，在轉(zhuǎn)股前用于補(bǔ)充附屬資本，轉(zhuǎn)股之后補(bǔ)充核心資本，對(duì)商業(yè)銀行資本有雙重補(bǔ)充作用?？赊D(zhuǎn)換公司債券不會(huì)立即對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)造成壓力，而是隨轉(zhuǎn)股進(jìn)程逐漸攤薄，市場(chǎng)影響也小于直接股權(quán)融資。目前，國(guó)內(nèi)上市銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)化公司債券較少，僅工商銀行和中國(guó)銀行分別在2010 年發(fā)行了250 億元和400 億元。

三、對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行加強(qiáng)資本管理的建議

（一）明確新型資本補(bǔ)充工具創(chuàng)新的方向

目前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行尚未發(fā)行符合新資本監(jiān)管規(guī)定的新型其他一級(jí)資本工具和二級(jí)資本工具，存在資本來(lái)源單一、過(guò)于依賴(lài)股權(quán)融資等問(wèn)題，不利于消化和緩解外部沖擊。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行可以在符合監(jiān)管規(guī)定下，借鑒國(guó)外主要商業(yè)銀行成功發(fā)行經(jīng)驗(yàn)，并根據(jù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境和銀行業(yè)的實(shí)際情況，以創(chuàng)新其他一級(jí)資本工具和二級(jí)資本工具為重點(diǎn)，探索發(fā)行優(yōu)先股、含有減記或轉(zhuǎn)股條款的一級(jí)資本債券、可減記次級(jí)債券、可減記混合債券等二級(jí)資本工具，優(yōu)先嘗試法律限制相對(duì)較少的二級(jí)資本工具，可以先在盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)管控能力強(qiáng)的銀行試點(diǎn)發(fā)行，再逐步推廣。

（二）調(diào)整商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式

現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行較好的資本水平主要得益于前期資產(chǎn)剝離和高利差政策，在逐步實(shí)行利率市場(chǎng)化背景下，以信貸規(guī)模擴(kuò)張為主要經(jīng)營(yíng)模式的國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行，特別是中小股份制商業(yè)銀行的盈利能力不可持續(xù)。新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對(duì)資本數(shù)量和質(zhì)量都提出更高的要求，商業(yè)銀行資本消耗型經(jīng)營(yíng)模式亟待轉(zhuǎn)變，應(yīng)優(yōu)化調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，建立資本節(jié)約型的經(jīng)營(yíng)模式，如加快發(fā)展中間業(yè)務(wù)，不斷拓寬盈利渠道，提高資本回報(bào)率。

（三）積極發(fā)展資本市場(chǎng)，出臺(tái)配套政策

我國(guó)資本市場(chǎng)是個(gè)新興的資本市場(chǎng)，資本工具發(fā)行市場(chǎng)還不夠成熟，混合一級(jí)資本債、二級(jí)資本債缺乏發(fā)行經(jīng)驗(yàn)，優(yōu)先股目前沒(méi)有法律依據(jù)，可轉(zhuǎn)換債券也無(wú)法為非上市銀行利用，資本工具創(chuàng)新在具體執(zhí)行上沒(méi)有配套政策，商業(yè)銀行在操作上難度較大。建議相關(guān)管理部門(mén)制定配套措施，出臺(tái)優(yōu)先股相關(guān)法律制度，明確資本工具的發(fā)行范圍和審批程序等，積極引導(dǎo)和鼓勵(lì)資本工具創(chuàng)新。

（四）構(gòu)建商業(yè)銀行資本監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制

建立商業(yè)銀行資本監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，實(shí)行商業(yè)銀行資本規(guī)劃審批制，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)資本規(guī)劃和管理體系建設(shè)，統(tǒng)籌考慮資本屬性、融資效率、財(cái)務(wù)成本以及市場(chǎng)狀況等多方面因素，每年應(yīng)至少科學(xué)制定三年的資本規(guī)劃，做好發(fā)行方案設(shè)計(jì)，完善各項(xiàng)政策流程，并報(bào)監(jiān)管部門(mén)審批，使商業(yè)銀行資本管理既配合業(yè)務(wù)策略，又符合監(jiān)管規(guī)定。

[1]蔣超良.推進(jìn)商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新[J]. 中國(guó)金融，2012（15）.

[2]中國(guó)銀監(jiān)會(huì).商業(yè)銀行資本管理辦法（試行），銀監(jiān)會(huì)令[2012]1 號(hào).