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    美元貶值對我國外貿(mào)的影響探析

    2013-08-15 00:51:28楊夢源
    時(shí)代金融 2013年6期
    關(guān)鍵詞:外貿(mào)匯率人民幣

    楊夢源

    (昆明理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院,云南昆明650000)

    2002 年以來一直強(qiáng)勢的美元開始了下跌,2007 年又受到金融危機(jī)嚴(yán)重打擊,以及歐元崛起的威脅、美國債務(wù)纏身和全球美元儲(chǔ)備過剩問題的困擾,美元實(shí)行貶值來調(diào)節(jié)美國經(jīng)濟(jì)并期望給美國帶來收益。美元貶值帶來的人民幣升值對我國外貿(mào)的影響既有積極影響又有消極影響,是錯(cuò)綜復(fù)雜的。

    美元貶值直接影響人民幣升值,人民幣國際化是必走之路。而美元貶值下中國經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹是避免不了的,對于中國,我們應(yīng)該以實(shí)物儲(chǔ)備代替貨幣儲(chǔ)備,加大科技投入,實(shí)踐證明,這是應(yīng)對危機(jī)的最好選擇。在今后的一定時(shí)期內(nèi),國際的經(jīng)濟(jì)環(huán)境會(huì)不斷地隨著美元貶值而變化,我國的出口與進(jìn)口貿(mào)易必須做好積極的面對風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備,以此在未來的企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力中不斷地通過監(jiān)控來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),做到準(zhǔn)備好一切面對國際金融危機(jī)、美元貶值的壓力。

    一、美元貶值對我國外貿(mào)的影響

    (一)美元貶值對我國外貿(mào)的積極影響

    1.有利于我國擴(kuò)大進(jìn)口。貿(mào)易順差持續(xù)擴(kuò)大、外匯儲(chǔ)備余額巨大,是近幾年被人們詬病最多的問題。近年來,在美元貶值的影響下,順差開始減少,進(jìn)口開始增加,進(jìn)出口趨于平衡。這樣就減少了因外匯收入大增而投放人民幣的對沖壓力,減少貨幣投放,緩解通脹壓力。

    在進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格的漲幅小于美元貶值幅度的情況下,美元匯率貶值會(huì)使我國進(jìn)口的國外消費(fèi)品和生產(chǎn)資料的價(jià)格比以前便宜,有利于降低進(jìn)口成本,這樣,對于廣大居民而言,消費(fèi)進(jìn)口產(chǎn)品的成本將大大降低;對于一些企業(yè)而言,如果其產(chǎn)品價(jià)格以人民幣結(jié)算,原材料從境外采購,如造紙、汽車和機(jī)械設(shè)備行業(yè),其生產(chǎn)成本會(huì)因人民幣升值而下降,從而提升企業(yè)利潤。

    2.有利于我國改善貿(mào)易條件。貿(mào)易條件是一國出口與進(jìn)口的交換比價(jià),即隨著出口商品價(jià)格相對于進(jìn)口商品價(jià)格的變化,出口每單位商品所能換回的進(jìn)口商品的數(shù)量,是用來衡量在一定時(shí)期內(nèi)一國獲取貿(mào)易利益空間大小的重要指標(biāo),反映一國的對外貿(mào)易狀況。美元貶值引起的人民幣升值,導(dǎo)致出口產(chǎn)品的外幣價(jià)格上升,將使出口企業(yè)之間的惡性競爭狀況有所緩解,會(huì)對那些高成本、低效率的企業(yè)和產(chǎn)品具有擠出效應(yīng),一定程度地改善我國的貿(mào)易條件。

    3.有利于促進(jìn)進(jìn)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。美元貶值導(dǎo)致人民幣升值,表面上看,會(huì)提高出口成本,減少出口。實(shí)際上美元貶值后,同樣美元價(jià)格的設(shè)備轉(zhuǎn)換成人民幣要少得多,引進(jìn)投資品的成本變得相對低廉,同樣的專利技術(shù)、同樣的先進(jìn)設(shè)備,卻只需支付相對低廉的成本,這將大大調(diào)動(dòng)企業(yè)引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備、購買新技術(shù)專利的積極性,最終將會(huì)加快我國技術(shù)更新的速度,從而加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級,提高產(chǎn)品的國際競爭力,這符合中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的發(fā)展方向。美元貶值對于推動(dòng)我國企業(yè)貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整并激發(fā)其自主創(chuàng)新,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

    4.有利于對吸引外資,擴(kuò)大外資利用額度。隨著美元持續(xù)貶值,

    預(yù)料未來幾年將會(huì)有更多國際資金進(jìn)入中國。對外資而言,美元貶值后,中國仍是國際資本較佳的投資場;另一方面,人民幣升值的預(yù)期將隨美元貶值而不斷加大,造成的結(jié)果是資本外逃減少,內(nèi)流增加。擴(kuò)大利用外資額度,增強(qiáng)了我國外商直接投資的吸引力。因此美元貶值可以促進(jìn)外資流入中國。

    (二)美元貶值對我國外貿(mào)的消極影響

    1.減緩出口貿(mào)易,延緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。美國是我國的第一大出口國,在受到次貸危機(jī)沖擊之后的美國,其購買力削弱,特別是對中國產(chǎn)品的購買力,因此顯然不會(huì)繼續(xù)大量從中國進(jìn)口。雖然我國的貿(mào)易伙伴由新中國成立初期的蘇聯(lián)和東歐等少數(shù)國家, 擴(kuò)展到220多個(gè)國家和地區(qū),但是對外貿(mào)易集中度過高,歐盟、美國和日本是我國的主要出口市場,而此次金融危機(jī)使這些國家受沖擊最嚴(yán)重。這些國家的金融機(jī)構(gòu)在消費(fèi)信貸方面的投放也開始緊縮,因此必然會(huì)出現(xiàn)信用緊縮、消費(fèi)放緩的現(xiàn)象。同時(shí)金融危機(jī)使企業(yè)財(cái)富縮水,企業(yè)投資需求自主增長動(dòng)力不足, 因而導(dǎo)致這些國家的有效需求減少,進(jìn)口自然下降。而且伴隨著歐債危機(jī)對歐洲各國的影響,歐元也持續(xù)走軟,其進(jìn)口必然會(huì)縮小,我國向歐洲國家的進(jìn)口也是受到了很大的威脅。

    2.外匯儲(chǔ)備損失,加大償還外債風(fēng)險(xiǎn)。近幾年,我國的外匯儲(chǔ)備量不斷增加,美元貶值給我國外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的安全性帶來風(fēng)險(xiǎn)。美元貶值,加大了人民幣是升值預(yù)期,而人民幣升值,帶給外匯儲(chǔ)備的結(jié)果就是貶值。

    由于各國央行的金融操作主要采用美元,各大國的外匯儲(chǔ)備也主要是美元資產(chǎn)。截至2012 年底我國外匯儲(chǔ)備已達(dá)3.31 萬億美元,其中約有2/ 3 以美元資產(chǎn)形式持有,這種不合理的幣種結(jié)構(gòu)使得我國外匯儲(chǔ)備的保值增值蘊(yùn)藏著較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。而不論是美國國債價(jià)值下跌或是美元匯率大幅貶值,會(huì)使持有美國國債的國家的資產(chǎn)實(shí)際購買力下降,導(dǎo)致我國外匯儲(chǔ)備大幅縮水??赡茉斐傻奈覈Y產(chǎn)的重大損失。美元貶值將是中長期趨勢,中國的三萬多億外儲(chǔ),仍將行走在嚴(yán)重縮水的通道之中。很有可能會(huì)出現(xiàn)出口帶來GDP 不斷增加、外匯規(guī)模不斷擴(kuò)大,但外儲(chǔ)實(shí)際價(jià)值不增反退或增長緩慢,導(dǎo)致GDP 也因美元的貶值而實(shí)際價(jià)值縮水的局面。

    3.加劇我國與主要貿(mào)易國家之間的貿(mào)易摩擦。次貸危機(jī)已使美國經(jīng)濟(jì)增長減速,失業(yè)率上升。在美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力和美國貿(mào)易逆差高居不下的情況下。中美之間的貿(mào)易摩擦將更加頻繁。美國次貸危機(jī)使美國經(jīng)濟(jì)增速下滑。企業(yè)銷售下降、利潤現(xiàn)將、開工不足、失業(yè)率上升,這勢必加劇美國國內(nèi)的貿(mào)易保護(hù)主義情緒。利用形形色色的貿(mào)易保護(hù)手段保護(hù)國內(nèi)市場。目前,美國、歐盟等和我國的貿(mào)易摩擦方式開始從反傾銷等傳統(tǒng)領(lǐng)域向反補(bǔ)貼、安全標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)壁壘等新形式轉(zhuǎn)變。這些國家開始對我國頻繁使用技術(shù)性、標(biāo)準(zhǔn)型、綠色的貿(mào)易保護(hù)手段。

    由于美元貶值造成的對外出口下降,我國開始將目光轉(zhuǎn)向歐洲地區(qū),這對這些貿(mào)易大國起到?jīng)_擊作用。美元大幅度對歐元貶值,無疑將會(huì)加劇中歐之間的貿(mào)易摩擦。伴隨著而來的就是國外的貿(mào)易保護(hù)主義抬頭。目前,我國已成為涉及反傾銷案件最多的國家,歐洲針對我國的反傾銷案件數(shù)已占到全球反傾銷案件總數(shù)的1/ 4 左右,這與美元持續(xù)貶值不無關(guān)系。

    二、我國應(yīng)對美元貶值的對策分析

    (一)政府應(yīng)對美元貶值的對策分析

    1.調(diào)整出口結(jié)構(gòu),實(shí)施多元化戰(zhàn)略。首先要保持外貿(mào)穩(wěn)定的增長,保持現(xiàn)在外貿(mào)各項(xiàng)政策的基本穩(wěn)定。再者就是要調(diào)整結(jié)構(gòu),正是由于我國出口結(jié)構(gòu)的不合理,以及我國對美國出口的高依賴性,所以我國出口才會(huì)對美元貶值帶來的影響有所反映。最后是轉(zhuǎn)變出口增長方式,實(shí)現(xiàn)出口產(chǎn)品及勞動(dòng)力的世界需求向國內(nèi)轉(zhuǎn)移,只有建立以內(nèi)需為主導(dǎo)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)、以進(jìn)出口貿(mào)易為輔助的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)才是長遠(yuǎn)之計(jì)。

    2.適度增加進(jìn)口比重,促進(jìn)貿(mào)易平衡。美元貶值,如果順差數(shù)額越大,我們的風(fēng)險(xiǎn)就越大。此外貿(mào)易不平衡還會(huì)引發(fā)國際爭端。所以我們在穩(wěn)定出口的同時(shí),要繼續(xù)鼓勵(lì)進(jìn)口,包括先進(jìn)的技術(shù)、關(guān)鍵的裝備、重要的原材料,也要進(jìn)口一些有市場、有需求的消費(fèi)品,這樣使我們和一些主要的貿(mào)易順差來源國的貿(mào)易會(huì)更趨平衡。我們還要搭建一些平臺(tái),讓更多的欠發(fā)達(dá)國家和新興國家到中國來開展貿(mào)易業(yè)務(wù)。

    3.保持匯率基本穩(wěn)定,調(diào)整外匯結(jié)構(gòu)。保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定,對我國來說是當(dāng)前美元貶值形勢下的最好的選擇。保持匯率的基本穩(wěn)定,并不是不允許匯率浮動(dòng)。完善匯率機(jī)制的核心是提高匯率形成的市場化程度,適當(dāng)放寬人民幣匯率的浮動(dòng)范圍,漸進(jìn)式地放棄實(shí)際盯住美元的現(xiàn)行匯率制度,形成更加適應(yīng)市場供求變化、更為靈活的人民幣匯率形成機(jī)制。匯率機(jī)制的改革進(jìn)程取決于我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、國際收支狀況及其他配套改革措施,是一項(xiàng)系統(tǒng)工程,必須采取循序漸進(jìn)的方式,穩(wěn)步推進(jìn)。

    逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目漸進(jìn)式開放,要參照世界各國經(jīng)驗(yàn),選擇適合我國國情的步驟,以漸進(jìn)的方式有步驟地推進(jìn),恰當(dāng)把握實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換的節(jié)奏和靈活度。未來需要推動(dòng)利率市場化改革,根據(jù)國際金融市場的利率水平確定我國的基準(zhǔn)利率,推進(jìn)SHIBOR 作為貨幣市場基準(zhǔn)利率的改革進(jìn)程。同時(shí),應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮國債作為貨幣市場和資本市場基準(zhǔn)的功能,為投資者提供無信用風(fēng)險(xiǎn)的金融工具和對沖工具,通過國債市場的穩(wěn)步發(fā)展進(jìn)一步提升人民幣的國際吸引力與市場信心,推進(jìn)人民幣國際化的進(jìn)程。密切關(guān)注利率和匯率的聯(lián)動(dòng)效應(yīng),有效防止國際游資的沖擊,使人民幣匯率形成機(jī)制更趨完善。

    4.積極應(yīng)對國際環(huán)境,促進(jìn)國際收支平衡。積極應(yīng)對國際環(huán)境與促進(jìn)國際收支平衡可以有效的應(yīng)對美元貶值,其具體的實(shí)施可以從以下幾個(gè)方面:第一,擴(kuò)大內(nèi)需,積極開拓國際新興市場。第二,認(rèn)清美元貶值趨勢,爭取國際合作敦促美元減緩貶值速度。第三,密切關(guān)注資金動(dòng)向,防范金融風(fēng)險(xiǎn)。第四,提高參與國際定價(jià)和應(yīng)對貿(mào)易摩擦的能力。第五,積極應(yīng)對全球貿(mào)易保護(hù)主義。

    (二)企業(yè)應(yīng)對美元貶值的對策分析

    1.逐步提高產(chǎn)品報(bào)價(jià),減小匯率損失。無錫市外貿(mào)企業(yè)和國外客商簽訂的訂單通常是以季單為主的長單,和國外采購商簽約時(shí),無法對外匯的波動(dòng)作出很精準(zhǔn)的考量,遭受匯兌損失在所難免。以往,大多數(shù)出口商總是不敢提價(jià),非常被動(dòng),而目前外貿(mào)企業(yè)的心態(tài)大多從“不敢漲”到“不得不漲”,通過談判,大多數(shù)企業(yè)紛紛采用提高報(bào)價(jià)的措施,和國外老客戶達(dá)成一致,報(bào)價(jià)小幅上漲5- 10%,對于老客戶,采用“溫水煮青蛙”的戰(zhàn)術(shù)讓采購商平攤一部分風(fēng)險(xiǎn),既顧及到采購商的承受心理,又讓自己的企業(yè)不至于蒙受太多損失,對于新客戶,則采用一次性加價(jià)到他的心理價(jià)位。

    2.采用人民幣報(bào)價(jià)或遠(yuǎn)期結(jié)匯等手段,對沖匯率損失。在匯率波動(dòng)壓力面前,外貿(mào)企業(yè)采取了積極的應(yīng)對方式,來規(guī)避匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。一些企業(yè)與國外客商協(xié)商以人民幣報(bào)價(jià)或結(jié)算,規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),出口企業(yè)在貿(mào)易業(yè)務(wù)中以人民幣計(jì)價(jià)并通過銀行跨境以人民幣收付的結(jié)算方式,從外貿(mào)操作層面說,將進(jìn)出口所帶來的成本與收入提前鎖定,無需考慮交易時(shí)的匯率風(fēng)險(xiǎn),并節(jié)省了外幣匯入?yún)R出、結(jié)售匯等手續(xù)所衍生的費(fèi)用,大大節(jié)省人力與資金成本,一舉多得。截至2012 年10 月底,無錫中國銀行、工商銀行等7 家已經(jīng)共為企業(yè)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算付款業(yè)務(wù)43 筆業(yè)務(wù),金額共計(jì)3.2億人民幣,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算工作呈現(xiàn)一個(gè)良好的發(fā)展態(tài)勢。另外一些外貿(mào)公司則采用鎖定匯率或與銀行簽訂遠(yuǎn)期結(jié)匯合同等方法來結(jié)匯,對沖匯兌損失,把可能出現(xiàn)的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制到最低水平。

    3.企業(yè)苦練內(nèi)功,提高精細(xì)化管理水平。針對目前國際國內(nèi)的通脹形勢,大多數(shù)外貿(mào)企業(yè)仍能抱以冷靜的態(tài)度,泰然處之,積極尋求各類方法,尋求突破。外貿(mào)企業(yè)在當(dāng)下國際貿(mào)易中博弈中,謀求轉(zhuǎn)型的意愿十分強(qiáng)烈,一致認(rèn)為還是要必須練好自己的本領(lǐng),增強(qiáng)自己話語權(quán),而話語權(quán)的背后,就是不斷開發(fā)新產(chǎn)品,不斷的提高企業(yè)的現(xiàn)代化管理能力,變粗放管理模式為精細(xì)管理模式,降低營運(yùn)成本,成本就是利潤,也是競爭力,要真正下大力氣推動(dòng)技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品升級,下大力氣推進(jìn)國際品牌建設(shè),積極搭建境外營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè),生產(chǎn)環(huán)節(jié)逐漸向“微笑曲線”兩端衍生,要從根本上提升企業(yè)國際競爭力。

    4.支持企業(yè)“走出去”,帶動(dòng)出口不斷恢復(fù)。適當(dāng)擴(kuò)大海外能源資源投資規(guī)模,加大對企業(yè)從事對外投資、承包工程與勞務(wù)合作的支持力度,鼓勵(lì)我國有競爭力的企業(yè)到境外建立生產(chǎn)基地和營銷網(wǎng)絡(luò),帶動(dòng)和擴(kuò)大國內(nèi)設(shè)備、技術(shù)、零配件和原材料出口。

    三、結(jié)語

    美元貶值對于全球經(jīng)濟(jì)來說都是威脅,經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易失衡是當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的最大威脅。作為美國的最大貿(mào)易國,中國的巨大貿(mào)易順差也隨著美元的貶值顯現(xiàn)出來。中國進(jìn)出口企業(yè)要想在如今美元貶值對我國外貿(mào)嚴(yán)峻考驗(yàn)的形勢下立足長存,就必須認(rèn)識到近幾年來中國外貿(mào)的長期順差對中國外貿(mào)的影響,以及中國進(jìn)出口企業(yè)長期以來的不合理的進(jìn)出口貿(mào)易方式。對于美元貶值帶對我國外貿(mào)帶來的影響,中國進(jìn)出口企業(yè)還有很長的路要走,而引導(dǎo)這些企業(yè)的政府,前面的路也是非常艱難的。

    [1]時(shí)寒冰.中國怎么辦——當(dāng)次貸危機(jī)改變世界.財(cái)經(jīng)科學(xué),2008,(12):24.

    [2]陳月生.美元貶值對我國經(jīng)濟(jì)的影響及對策.廣西社會(huì)科學(xué),2008,(12):74-77.

    [3]謝棟銘.經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇左右美元.國際經(jīng)融報(bào),2010,(3):107-108.

    [4]易憲容.當(dāng)前人民幣升值會(huì)導(dǎo)致“多輸”格局.中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào),2010,(3):83.

    [5] 梁雨生. 探析美元貶值對我國外貿(mào)的影響. 東方企業(yè)文化,2010,(17):101.

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