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    淺析企業(yè)并購后的主要問題

    2013-08-15 00:44:18劉煥金佛山市泰利來金屬制品有限公司
    商場現(xiàn)代化 2013年28期
    關鍵詞:三水中海油企業(yè)

    ■劉煥金 佛山市泰利來金屬制品有限公司

    企業(yè)并購在其1+1的過程中,并購能否成功,不是完成1+1,支付了款項,法人的變換,企業(yè)執(zhí)照的變更等形式意義上的并購,企業(yè)并購能否成功,關鍵在于并購后的整合,整合得好,成功;整合得不好,沒有發(fā)揮并購效果,甚至失敗,為什么這樣講呢?下面筆者從幾個方面來分析:

    我國《公司法》規(guī)定:“企業(yè)合并可以采取吸收合并和新設合并兩種方式,一個公司吸收其他公司為吸收合并,被吸收公司法人注銷,公司解散;兩個以上公司合并設立一個新的公司為新設合并,合并各方解散?!?/p>

    從理論上看,企業(yè)并購對于實現(xiàn)經濟結構的戰(zhàn)略調整,促進資產流動,擴大生產規(guī)模,提高經濟效益,實現(xiàn)資本和生產的集中,促進文化融合和管理觀念的提升等諸多方面都有積極的作用,然而,實際的效果并非如我們的預期的那么好,究其緣由,是因為企業(yè)并購作為是一項非常復雜的經濟活動,1+1的過程中,涉及到兩個企業(yè)的戰(zhàn)略,業(yè)務、制度、組織和企業(yè)文化等的整合,如果整合得好,并購的積極效應就會顯著。如果整合得不好,并購效應不明顯,反而給企業(yè)帶來損失,因此,注重并購后的整合,是企業(yè)并購效應得以體現(xiàn)的保證,或者說企業(yè)并購的整合是企業(yè)并購效應發(fā)揮的支撐條件。

    企業(yè)并購后的整合通常關注以下幾個方面:戰(zhàn)略整合、業(yè)務整合、制度整合、組織人事整合和企業(yè)文化整合。

    一、戰(zhàn)略整合

    “戰(zhàn)略”一詞最早用于軍事領域,戰(zhàn)略的失敗,是一個企業(yè)徹底全局性的失敗,企業(yè)并購中的發(fā)展戰(zhàn)略是對企業(yè)的方向性調整,是對企業(yè)未來發(fā)展方向的定位,廣東三水南方鍍鋅板廠是上世紀90年代當?shù)氐胤絿蟊容^知名的企業(yè),由于資不抵債,企業(yè)面臨破產的境地,后來債權人聯(lián)合并購這家企業(yè),債權人構成的股東由于來自于各自的各個行業(yè),并購之后,沒有形成企業(yè)未來發(fā)展方向的明確定位,對企業(yè)未來民展各持一詞,董事會下一個戰(zhàn)略委員會都沒有設置,最后再次宣告破產,所以一個公司戰(zhàn)略定位很重要,戰(zhàn)略失敗等于一個企業(yè)的完全失敗。

    二、業(yè)務整合

    從我國企業(yè)的現(xiàn)狀來看,有與客戶或供應商并購的縱向并購,也有與自已行業(yè)和競爭對手的橫向并購等等,所以業(yè)務上的整合是一個企業(yè)或企業(yè)集團做大做強物質條件。

    上世紀90年是我國地方國有企業(yè)全面虧損的關健時機,政府推進國企改革,建立現(xiàn)代企業(yè)制度,實行國企全面改制,在這種擇優(yōu)汰劣的環(huán)境中,筆者曾經是一名下崗職工,筆者親見:三水金葉集團股東跨行業(yè)并購三水地方虧損企業(yè),涉及造紙、包裝、彩印等制造業(yè),而這幾個行業(yè)的上游和下游行業(yè)十分相關,通過業(yè)務上的整合,企業(yè)實現(xiàn)全面的贏利,成為三水知名企業(yè),所以業(yè)務上整合相當重要。

    三、制度整合

    所謂制度都是用來規(guī)范和約束人的,制度對企業(yè)的經營與發(fā)展有著重要的影響,因為制度的不公,導致企業(yè)人心渙散,企業(yè)缺乏凝聚力,因此并購后必須重視對并購后企業(yè)的制度進行整合,比較重要的制度有:薪酬、提名、福利、財務會計、營銷、人事、設備、物資和生產管理等管理制度。

    我國的上市公司青島啤酒并購佛山市三水地方國有企業(yè)強力啤酒,并購后三水強力啤酒公司更名為三水青島啤酒公司,青島集團調來五位管理人員來到三水,從制度方面整合,并入青島啤酒的營銷網(wǎng)絡,擴大銷售額,中層以上實行年薪制,中層以下月薪制,更新啤酒生產流程的生產線,當年實現(xiàn)贏利,所以并購后的制度建設在并購后的贏利過程中起著至關重要的作用.

    筆者當年在三水的一家地方國企三鹿水泥集團工作,三鹿品牌又是廣東省知名的水泥品牌,因為水泥行業(yè)屬于重度污染的企業(yè),福利制度相對好于一般的企業(yè)很正常,90年代末大批國企改制,建立現(xiàn)代企業(yè)制度,原有的一些福利制度同樣面臨改革,三鹿水泥廠由管理層組成的集團成員并購,一些股東想沿用之前的福利制度:比如一個男員工在公司工作,一般干部級別,但同時他的父母親,妻子住院的醫(yī)藥費、子女上學的學雜費都可以報銷,同時股東的社會背景各不相同,制度上整合不能達到一個平衡,最后被新的股東按照新的制度模式取而代之。

    四、組織人事整合

    組織是企業(yè)的骨架和血脈,是企業(yè)得以安全順暢的基礎,如果一個企業(yè)組織結構出問題了,有的公司在財務總監(jiān)下還設財務副總,組織結構的不合理,導致企業(yè)效能低下,

    并購后的組織人事整合是與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,并購組織及支付方式相聯(lián)系的,同時與并購后的戰(zhàn)略整合,業(yè)務整合等相聯(lián)系?

    一般在收購后,被并購企業(yè)和收購方的財務、法律、研發(fā)等專業(yè)的部門和人員可以合并,從而發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢,降低費用,如果并購后,雙方的營銷網(wǎng)絡可以共享,則營銷部門和人員也應該進行相應的合并,通過組織和人事整合,可以使目標企業(yè)高效運作,發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢,使整個企業(yè)的運作系統(tǒng)互相配合,實現(xiàn)資源共享,發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢,降低成本費用,提高企業(yè)的效益。

    五、企業(yè)文化整合

    企業(yè)并購整合中文化的整合是最難的也是企業(yè)文化是企業(yè)經營中的最基本最核心的部分,他涉及到人的價值觀和社會觀,做企業(yè)就是在做人,銷售產品必須先銷售好自己,企業(yè)文化影響著企業(yè)運作的各個方面,企業(yè)文化主要由企業(yè)最高目標或宗旨,企業(yè)長期形成的共同價值觀,作風和傳統(tǒng)積習,行為規(guī)范及規(guī)章制度等構成,它既是企業(yè)管理的主要內容,又是高層次的管理模式,企業(yè)文化的形成都是長期性的,而且是有很強的獨立性,不可復制,所處行業(yè),所在區(qū)域等的不同。決定了企業(yè)之間在經營思想,價值觀念,工作風格,管理方式等方面存在差異,

    我們中國企業(yè)或者講:我們中國人的傳統(tǒng)講究“愚公移山”的鍥而不舍的玩強精神,而西方企業(yè):聽到中國人講我們中國人這個古老的故事,就講:為什么要移山,而不去搬屋呢?充分說明文化的差異,影響人的價值觀。

    筆者曾經在香港一家實業(yè)投資公司并購三水地方國企的毛絨玩具公司工作,因為香港企業(yè)股東對三水這家企業(yè)長期的個人感情,員工的積極性和勞動熱情深深感染香港的股東,香港并購之后雙方合作十來年了,每年香港來三水簽訂合同,都會出現(xiàn)雙方合作協(xié)議的分歧,就是我們三水地方國企有大批合同制工人,三水地方認為醫(yī)學費是職工應享有的福利,況且只是報在職員工本人,而香港合作的一方認為,醫(yī)學費應當交由地方社會保險局來統(tǒng)一管理,不應由企業(yè)全部承擔,雙方各持一詞,到2000年企業(yè)面臨大步伐改制,最后香港公司自動撤資,移師東莞,香港股東自己購地建廠,文化理念的長期不認同,最終會導致企業(yè)失敗。

    我國的國內并購面臨這些現(xiàn)實的問題,海外并購遇到的問題更多:大家認為目前是中國企業(yè)進行海外抄底的好時期,其實不然,海外并購同樣遇到很多挑戰(zhàn):

    中國企業(yè)進行海外擴張,必須面對一個問題,被并購企業(yè)所在國的員工,媒體,投資者以及工會組織對中國企業(yè)持有的疑慮和偏見,中國產品海外市場價格低廉,給了不少人錯覺,認為中國企業(yè)會在并購之后的企業(yè)實施降薪手段以降低勞動力成本,加以往中國企業(yè)被認為工作效率低下的印象還沒有被完全扭轉,被收購企業(yè)普通員工擔心自己就業(yè)拿不到豐厚薪酬,管理人員擔心自己的職業(yè)發(fā)展生涯受到影響,投資者擔心自己的回報。由于這些被并購企業(yè)自身是有悠久歷史和十分成熟的企業(yè)環(huán)境,他們往往會對自身文化的認同度高。普遍對中國企業(yè)的文化理念缺乏認同,在這種情況下,如果中國企業(yè)將自身的文化強加給被并購企業(yè),其結果往往是處于各抒己見的狀態(tài),長此以往,會使雙方在業(yè)務及組織上的整合受到阻礙,整合之后工作的難度也將大幅度增加,就算中國企業(yè)和生產的產品在市場上能得到消費者的喜愛,生產成本也實在也會降低,被并購企業(yè)也難以接受,人們的看法很難去改變。

    據(jù)《廣州日報》報道:2012年7月23日,中海油宣布準備以151億美元現(xiàn)金總對價,收購加拿大尼吉森100%流通的普通股和優(yōu)先股,中海油應承擔尼克森的43億美元債務,中海油計劃在卡爾加里創(chuàng)建地區(qū)總部,負責管理尼森及中海油在加拿大,美國和中美洲的資產,將留用尼克森所有的管理層和員工,以充分利用其優(yōu)秀的管理、技術和經營能力。

    成功收購尼克森對于中海油國際化具有重要戰(zhàn)略意義,由此,中海油將成為更重要的國際能源公司。

    “收購成功對中海油來說只是邁出第一步”,在完成收購程序后,中海油面臨的資產整合涉及到本土化等一系列的問題,在一定意義上比交易本身挑戰(zhàn)更大。

    成功收購尼克森后,中海油面臨的首先是政治購險,尼克森不光在美國和加拿大有資產,在歐洲也有很多資產,歐洲對此如何判斷是一大挑戰(zhàn),其次是資源整合風險,中國企業(yè)海外并購時間并不長,人才儲備也有所欠缺,三是財務風險,151億美元的并購額偏高,并購后還承擔了尼克森43億美元債務,未來盈利能力建設至關重要,而油價波動也將沖擊盈利能力。

    企業(yè)并購成功與否與并購后的文化整合密切相關,中海油又將面臨海外收購的巨大挑戰(zhàn),我們試目以待中海油文化能否成功,文化整合成功了,那么中海油的并購基本成功。

    筆者親身經歷的工作中企業(yè)轉制,有管理層并購,有債權人并購,有杰出企業(yè)家代表實行的并購等等各種形式的并購,也有新聞報道的企業(yè)并購,有成功的并購,也有失敗的個案,一個成功的并購應當是整合成功的結果。

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