我國(guó)上市銀行盈利模式問(wèn)題探析

倪 震

（江西財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院，江西 南昌 330031）

我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)過(guò)30 多年的改革，商業(yè)銀行逐漸形成了以“工、農(nóng)、中、建、交”為核心的五大國(guó)有銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行和城鎮(zhèn)銀行的商業(yè)銀行體系。商業(yè)銀行作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要部門(mén)，與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民的切身利益密切相關(guān)。商業(yè)銀行，特別是上市銀行，能否實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展，在很大程度上取決于其盈利模式是否能符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。本文通過(guò)對(duì)我國(guó)上市銀行盈利模式現(xiàn)有問(wèn)題的分析，來(lái)探索在未來(lái)的發(fā)展中上市銀行如何實(shí)現(xiàn)盈利模式的轉(zhuǎn)型。

一、我國(guó)上市銀行盈利模式現(xiàn)狀

截止2011 年12 月31 日，我國(guó)共有16 家上市銀行，其中有中國(guó)工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和交通銀行5 家國(guó)有控股大型銀行；8 家全國(guó)性的上市中型銀行，即中信銀行、民生銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、平安銀行和光大銀行；另外有北京銀行、寧波銀行、南京銀行三大城市銀行。

我國(guó)上市銀行盈利模式的結(jié)構(gòu)集中體現(xiàn)在其各項(xiàng)業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)指標(biāo)上，本文以杜邦分析法為工具，以?xún)糍Y產(chǎn)收益率（ROE）、總資產(chǎn)收益率（ROA）等指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)我國(guó)上市銀行的盈利結(jié)構(gòu)。

依據(jù)2011 年各上市銀行年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理可知，我國(guó)上市銀行中，五大國(guó)有大型銀行年凈利潤(rùn)遠(yuǎn)超過(guò)股份制銀行和城市銀行，其中工商銀行年凈利潤(rùn)高達(dá)2084.45 億，其凈利息收入為3627.64億元，凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入為1015.50 億元和其他收入為109 億元。在股份制銀行中，凈利潤(rùn)最多的是招商銀行，其年凈利潤(rùn)為361.27 億元，凈利息收入為763.07 億元，手續(xù)費(fèi)及傭金收入為156.28 億元和其他收入為42.22 億元，而城市銀行凈利潤(rùn)遠(yuǎn)落后于國(guó)有大型銀行和股份制銀行，其中北京銀行的凈利潤(rùn)為89.46億元，凈利息收入為187.71 億元，手續(xù)費(fèi)及傭金收入為16.12 億元和其他收入為1.04 億元。

ROE 作為盈利性代表，其值越高，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。從2011 年各上市銀行財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)分析可知，在所選樣本公司中，16 家上市銀行中興業(yè)銀行ROE 值最高為22.14%，最低是平安銀行ROE 值為5.63%，在傳統(tǒng)的五大國(guó)有大型銀行中，中國(guó)工商銀行ROE 值最高為21.76%，中國(guó)銀行ROE 值最低為17.24%。由杜邦分析法可知，ROE 值會(huì)受到ROA 值的影響，在ROA 中，建設(shè)銀行的值最大為1.38%，其中最低的是華夏銀行為0.74%。

從我國(guó)上市銀行的凈利潤(rùn)構(gòu)成來(lái)看，凈利息收入、中間業(yè)務(wù)凈收入和其他凈收入構(gòu)成了其收入的三個(gè)主要部分。由2011 年各上市銀行財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)分析可知我國(guó)上市銀行凈利潤(rùn)主要依靠?jī)衾⑹杖?，其他凈收入和中間業(yè)務(wù)收入則占很小一部分。由此，可以看出我國(guó)上市銀行的盈利模式是以利差為主導(dǎo)。

二、我國(guó)上市銀行現(xiàn)行盈利模式存在的問(wèn)題

我國(guó)上市銀行作為商業(yè)銀行的主導(dǎo)力量，肩負(fù)著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的雙重任務(wù)，這種雙重任務(wù)為我國(guó)上市銀行的發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境，同時(shí)，這些因素也阻礙了我國(guó)上市銀行的自身發(fā)展。隨著我國(guó)金融體制改革的不斷深入，我國(guó)上市銀行商業(yè)化程度不斷提高，但是由于受到各因素的限制，其盈利模式仍然存在一些問(wèn)題。

（一）凈利潤(rùn)來(lái)源單一，過(guò)于依賴(lài)凈利息差

我國(guó)上市銀行凈利潤(rùn)絕大部分來(lái)源于凈利息差，其中凈利息收入在整個(gè)凈利潤(rùn)中占80%以上，中間業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)盡管在近幾年得到了較快發(fā)展，但其所占比例仍然很低。西方發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)銀行的業(yè)務(wù)和收入中，40%為非利息收入，60%為凈利息收入。由于我國(guó)金融市場(chǎng)起步晚，發(fā)展慢，金融產(chǎn)品種類(lèi)少和商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)范圍窄，這直接導(dǎo)致了我國(guó)上市銀行過(guò)于依賴(lài)存貸款的凈利息差。

（二）同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力

我國(guó)上市銀行由于受到我國(guó)證券、銀行和保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響，其主要以公司貸款業(yè)務(wù)為主。各上市銀行的公司貸款占總貸款比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)零售貸款比例，這導(dǎo)致上市銀行過(guò)于依賴(lài)公司貸款，而公司相對(duì)于零售個(gè)人而言數(shù)量少，特別是優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，這使得各上市銀行之間同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，同時(shí)，各上市銀行為了獲得更多的利潤(rùn)，不斷地進(jìn)行地域擴(kuò)張，以通過(guò)設(shè)立更多的支行來(lái)獲取競(jìng)爭(zhēng)力。這種粗放式的擴(kuò)張方式不利于我國(guó)上市銀行可持續(xù)性發(fā)展，相比于“全能型”的外資銀行，我國(guó)上市銀行缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）產(chǎn)品創(chuàng)新能力弱，可持續(xù)發(fā)展能力不足

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)不斷地向國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)放，我國(guó)上市銀行除了要面對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)外，還需要應(yīng)對(duì)“全能型”外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)，而競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱往往取決于各銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新能力與可持續(xù)發(fā)展能力。我國(guó)上市銀行近幾年為了滿(mǎn)足顧客的需求，不斷地推出了各種理財(cái)產(chǎn)品，而各種理財(cái)產(chǎn)品品種也很有限，特別是技術(shù)含量高和盈利前景較好的資產(chǎn)評(píng)估、投資咨詢(xún)、租賃等業(yè)務(wù)發(fā)展落后。相比較于金融產(chǎn)品品種多和創(chuàng)新能力強(qiáng)的外資銀行而言，我國(guó)上市銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力有待于提高。

三、我國(guó)上市銀行盈利模式問(wèn)題的對(duì)策

2008 年全球金融危機(jī)后，直接催生了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，該協(xié)議的制定更加強(qiáng)化了對(duì)銀行業(yè)的資本約束。與此同時(shí)，隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，我國(guó)上市銀行利差縮小儼然已成為現(xiàn)實(shí)。在后危機(jī)時(shí)代，我國(guó)上市銀行將面臨著各種挑戰(zhàn)，其中最主要的挑戰(zhàn)是如何實(shí)現(xiàn)盈利模式的轉(zhuǎn)型和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。筆者認(rèn)為我國(guó)上市銀行盈利模式的轉(zhuǎn)型可從三個(gè)方面著手。

（一）優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，拓展中間業(yè)務(wù)

我國(guó)上市銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)是其盈利模式的基礎(chǔ)，因此，有效的、可持續(xù)的盈利模式轉(zhuǎn)型需要建立在合理的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)之上。中間業(yè)務(wù)，作為我國(guó)上市銀行的業(yè)務(wù)之一，是商業(yè)銀行發(fā)展創(chuàng)新的產(chǎn)物。為了能夠推動(dòng)我國(guó)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門(mén)先后制定了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》、《金融衍生產(chǎn)品管理暫行辦法》等一系列辦法。同時(shí)，由于我國(guó)金融市場(chǎng)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管模式，這極大限制了我國(guó)上市銀行的資源配置效率。為此我國(guó)上市銀行需積極與其他金融機(jī)構(gòu)合作，以拓展跨市場(chǎng)的中間業(yè)務(wù)來(lái)尋求可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，我國(guó)上市銀行需不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，建立資本節(jié)約型的業(yè)務(wù)發(fā)展模式。

（二）穩(wěn)步推進(jìn)綜合化經(jīng)營(yíng)與國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，提升品牌價(jià)值

隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融市場(chǎng)的完善，客戶(hù)的金融需求越來(lái)越多元化和個(gè)性化，單純的銀行服務(wù)已很難滿(mǎn)足客戶(hù)的需求。因此，在市場(chǎng)需求的推動(dòng)下和應(yīng)對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)部分上市銀行已開(kāi)始嘗試進(jìn)行綜合經(jīng)營(yíng)，這種經(jīng)營(yíng)模式目前在我國(guó)仍處于發(fā)展初期階段，因此，在未來(lái)的發(fā)展中，我國(guó)上市銀行需穩(wěn)步推進(jìn)綜合化經(jīng)營(yíng)，為客戶(hù)提供更多多元化和個(gè)性化服務(wù)，以此逐漸形成我國(guó)上市銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

我國(guó)部分上市銀行已經(jīng)開(kāi)始走向國(guó)際化，但是目前，我國(guó)上市銀行的國(guó)際化程度較低，特別是我國(guó)上市銀行在境外機(jī)構(gòu)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)、客戶(hù)數(shù)量等方面仍存在發(fā)展不足的問(wèn)題。為了提高我國(guó)上市銀行的品牌影響力和在國(guó)際舞臺(tái)上的競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)上市銀行可以通過(guò)并購(gòu)和分立的方式推進(jìn)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。

（三）提升金融產(chǎn)品創(chuàng)新管理能力，打造核心競(jìng)爭(zhēng)力

隨著金融市場(chǎng)化改革的不斷深入，我國(guó)上市銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新管理能力已經(jīng)成為我國(guó)上市銀行盈利模式轉(zhuǎn)型和提升競(jìng)爭(zhēng)力的重要基礎(chǔ)和根本保證。為此，我國(guó)上市銀行為了能提高金融產(chǎn)品創(chuàng)新管理能力，需要構(gòu)建一套產(chǎn)品創(chuàng)新流程管理制度，提高產(chǎn)品創(chuàng)新效率，搭建模塊化金融產(chǎn)品創(chuàng)新管理平臺(tái)和支持管理的系統(tǒng)架構(gòu)。同時(shí)，加速推進(jìn)創(chuàng)新產(chǎn)品評(píng)價(jià)，實(shí)施產(chǎn)品生命周期管理。

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