淺談現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)下的融資租賃

趙泰昱

（中國礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院，江蘇 徐州 221116）

一、融資租賃

（一）融資租賃的含義

融資租賃又稱財(cái)務(wù)租賃、金融租賃。是由出租人按照承租人的要求出資購買設(shè)備，在較長的契約或合同期內(nèi)，提供給承租人使用的一種信用業(yè)務(wù)。它是以融資為目的，從而最終獲取所租賃資產(chǎn)的所有權(quán)的租賃。這種租賃是融資與融物相結(jié)合，帶有商品銷售性質(zhì)，是企業(yè)籌集長期資金的主要方式。

（二）融資租賃主要特征

1.與經(jīng)營租賃的區(qū)別

（1）對(duì)權(quán)利的最終要求不同。經(jīng)營租賃中承租人租賃資產(chǎn)的目的僅限于使用資產(chǎn)，在租賃期滿后一般將資產(chǎn)如數(shù)歸還給出租人。在融資租賃中，承租人不但考慮在租賃期間內(nèi)使用出租人的資產(chǎn)，而且意在于租賃期屆滿時(shí)獲得資產(chǎn)的所有權(quán)。

（2）租賃期長短不同。由于經(jīng)營租賃的目的主要是取得資產(chǎn)的使用權(quán)而并非最終獲得資產(chǎn)，所以租賃期間較短，通常遠(yuǎn)遠(yuǎn)短于資產(chǎn)的有效經(jīng)濟(jì)壽命。而融資租賃的期限則較長，有時(shí)甚至長于資產(chǎn)的有效經(jīng)濟(jì)壽命。

（3）履約成本的承擔(dān)者不同。對(duì)于經(jīng)營租賃，租賃資產(chǎn)有關(guān)的稅金、保險(xiǎn)費(fèi)和修理費(fèi)等一般不是由承租人承擔(dān)，在確定租金時(shí)，出租人可能通過提高租金的方式把上述費(fèi)用轉(zhuǎn)嫁給承租人。對(duì)于融資租賃來說，這些費(fèi)用通常都是由承租人承擔(dān)的。

（4）作用不同。融資租賃行為能使企業(yè)縮短項(xiàng)目的建設(shè)期限，有效規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)可以避免企業(yè)因資金不足而放過稍縱即逝市場機(jī)會(huì)。經(jīng)營租賃行為能使企業(yè)有選擇地租賃企業(yè)急用但并不想擁用的資產(chǎn)。

2.與分期付款的區(qū)別

（1）分期付款是一種買賣交易，買者不僅獲得了所交易物品的使用權(quán)，而且獲得了物品的所有權(quán)。租賃則是一種租賃行為，承租人實(shí)際上承擔(dān)了由租賃物引起的成本與風(fēng)險(xiǎn)，但從法律上講，租賃物所有權(quán)名義上仍歸出租人所有。

（2）租賃和分期付款在會(huì)計(jì)處理上有所不同。租賃中租賃物所有權(quán)屬出租人所有，作為出租人資產(chǎn)納入其資產(chǎn)負(fù)債表中，并對(duì)租賃物攤提折舊，而承租人將租賃費(fèi)用生產(chǎn)成本。而分期付款購買的物品歸買主所有，因而列入買方的資產(chǎn)負(fù)債表并由買方負(fù)責(zé)攤提折舊。

（3）兩者在稅務(wù)待遇上也有區(qū)別。http://www.rztong.com.cn/kw/financing.asp 租賃中的出租人可將攤提的折舊從應(yīng)計(jì)收入中扣除，而承租人則可將攤提的折舊費(fèi)從應(yīng)納稅收入中扣除。在分期付款交易中則是買方可將攤提的折舊費(fèi)從應(yīng)納稅收入中扣除，買者還能將所花費(fèi)的利息成本從應(yīng)納稅收入中扣除

（4）在期限上，分期付款的付款期限往往低于交易物品的經(jīng)濟(jì)壽命期限，而租賃的租賃期限則往往和租賃物品的經(jīng)濟(jì)壽命相當(dāng)。因此，同樣的物品采用租賃方式較采用分期付款方式所獲得的信貸期限要長。

二、融資租賃行業(yè)現(xiàn)狀、存在的問題及對(duì)策

（一）融資租賃行業(yè)現(xiàn)狀

2009 年中國融資租賃總交易額約3000 億元，而2008 年為1500 億元，2007 年為700-800 億元，2010 年，這一數(shù)字為4200億元人民幣。中國融資租賃最近幾年成長速度非?？?。

（二）融資租賃行業(yè)存在的問題

1.缺乏社會(huì)認(rèn)知度

融資租賃公司自開辦以來，在國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮了明顯作用，但是目前它在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中尚未“家喻戶曉”。國內(nèi)許多企業(yè)缺乏對(duì)融資租賃的認(rèn)知，許多企業(yè)還停留在一次性買斷設(shè)備的傳統(tǒng)觀念上，限制了融資租賃業(yè)務(wù)的廣泛開展，影響了租賃產(chǎn)業(yè)的成長。

2.租賃機(jī)構(gòu)的權(quán)益缺乏有效保障

（1）法律制度不健全。

（2）缺乏信用保險(xiǎn)制度。

（3）缺乏政府支持和金融支持。

3.經(jīng)營管理能力欠佳，市場拓展面不足

其一，融資租賃公司治理結(jié)構(gòu)不健全，缺乏內(nèi)控機(jī)制，經(jīng)營管理混亂。其二，公司缺乏全方位知識(shí)的人才，不能為客戶提供滿足切身需要的組合產(chǎn)品，難以對(duì)客戶產(chǎn)生吸引力。其三，由于既沒有銀行廣闊的客戶背景和銷售渠道，又沒有制造廠商的支持，導(dǎo)致租賃公司客戶群很小且不穩(wěn)定，市場開拓?zé)o方。

（三）促進(jìn)融資租賃公司發(fā)展的對(duì)策建議

1.加強(qiáng)行業(yè)管理，加大宣傳力度。

2.爭取政府扶持和鼓勵(lì)行業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠經(jīng)濟(jì)政策，特別在公司發(fā)展初期得到政府的稅收和資金等方面的優(yōu)惠政策。

3.拓寬融資租賃資金來源渠道，通過與金融機(jī)構(gòu)多方位合作，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者或者民間資本等，以解決融資租賃公司資金困難。

4.因需設(shè)置經(jīng)營組織結(jié)構(gòu)。融資租賃公司必須根據(jù)公司自身業(yè)務(wù)開拓、資金籌措的方式、風(fēng)險(xiǎn)控制的特點(diǎn)和企業(yè)不同的發(fā)展階段，設(shè)立和調(diào)整公司的經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)。

5.加強(qiáng)專業(yè)人才培養(yǎng)，提高從業(yè)人員素質(zhì)具有合格的高級(jí)管理人員以及必要的專業(yè)人才。

三、融資租賃對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用

（一）融資租賃的優(yōu)勢

1.雙向逆市發(fā)展優(yōu)勢

融資租賃有兩種主要功能，即：融資功能和推銷功能。因此在經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期，需要資金時(shí)，它能充分發(fā)揮融資功能。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，需要促進(jìn)投資和消費(fèi)需求時(shí)，可以充分發(fā)揮它的促銷功能。

2.可以取得稅收優(yōu)惠

國家為了鼓勵(lì)投資，專為融資租賃提供了稅收優(yōu)惠，通過融資租賃的項(xiàng)目可以加速租賃物件的折舊。

3.節(jié)省項(xiàng)目建設(shè)周期

融資租賃將融資和采購兩個(gè)程序合成一個(gè)，因此可以提高項(xiàng)目建設(shè)的工作效率。

4.有利于技術(shù)改造因率

先使用先進(jìn)設(shè)備，而不用擔(dān)負(fù)由于技術(shù)進(jìn)步使設(shè)備落伍淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)企業(yè)及時(shí)更新技術(shù)裝備，迅速采取新技術(shù)、新工藝、提高產(chǎn)品競爭力和市場占有率十分有利。

5.靈活多變

融資租賃是貿(mào)易、金融、租借三結(jié)合的產(chǎn)物，既保持自身特色又吸收它方益處，因此在操作上非常靈活，可以有多種方式適應(yīng)多種情況，因此搞項(xiàng)目方便、快捷而且成功率比其他融資方式要高。

（二）融資租賃對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用

1.從微觀經(jīng)濟(jì)層面來說

在資金不足的時(shí)候引進(jìn)設(shè)備，擴(kuò)大生產(chǎn)，用設(shè)備投產(chǎn)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益，逐年歸還租金，這樣，既可以抓住市場機(jī)會(huì)，又可以起到早投產(chǎn)早受益的效果。融資租賃速度快，方式靈活，只需要付小部分的款就可以得到設(shè)備的使用權(quán)。

2.從宏觀層面來說

（1）推動(dòng)金融體制改革，增強(qiáng)金融市場活力，發(fā)揮金融市場媒介資金融通的功能。

（2）加強(qiáng)宏觀調(diào)控，利于國家引導(dǎo)市場投資方向，國家可以通過稅收優(yōu)惠政策引導(dǎo)租賃的資金流向。

（三）融資租賃行業(yè)的發(fā)展趨勢

1.“十二五”規(guī)劃——中國經(jīng)濟(jì)的“上升點(diǎn)”

綜觀“十二五”規(guī)劃，其戰(zhàn)略在整體上可以歸納為兩個(gè)方面：

（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變：與以往相比，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展將更加注重整體協(xié)調(diào)性。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也將成為未來中國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的主基調(diào)。

（2）社會(huì)利益分配結(jié)構(gòu)的調(diào)整：在世界經(jīng)濟(jì)尚未完全復(fù)蘇的情況下，中國依靠產(chǎn)業(yè)升級(jí)與內(nèi)部建設(shè)的提速將在很長的一個(gè)時(shí)期內(nèi)獲得巨大而穩(wěn)定的成長空間。

2.融資租賃——金融創(chuàng)新的前沿陣地

目前，融資租賃在歐美發(fā)達(dá)國家已成為僅次于銀行貸款的第二大融資方式，每年全球交易規(guī)模已超過7000 億美元。而在中國，自上世紀(jì)80 年代初誕生至今，中國融資租賃業(yè)已擁有超過30 年的經(jīng)營歷史。

（1）在“十二五”規(guī)劃的藍(lán)圖框架下，中國融資租賃業(yè)所依附的“土壤”—中國GDP 在未來五年仍將保持較快增長。

（2）隨著“十二五”規(guī)劃的逐年實(shí)施，中國城市化、工業(yè)化步伐的大力推進(jìn)，傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，新興行業(yè)和裝備制造業(yè)的快速發(fā)展，民生工程如保障房建設(shè)、中西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、以及“醫(yī)改”、“教改”的穩(wěn)步落實(shí)，與此相關(guān)的固定資產(chǎn)和新增設(shè)備的投資需求將持續(xù)增長。

3.融資租賃公司——產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合的最佳紐帶

中國已有超過200 家的融資租賃公司，按股東背景，可以分為三類：

第一類是主要股東為銀行的銀行系租賃公司，其特點(diǎn)是對(duì)大股東銀行的依賴性較強(qiáng)，客戶定位于國有大中型企業(yè)，業(yè)務(wù)集中于飛機(jī)、基礎(chǔ)設(shè)施等大資產(chǎn)、低收益的大型設(shè)備領(lǐng)域，業(yè)務(wù)類型分布以回租賃為主。第二類是主要股東為設(shè)備制造廠商的廠商系租賃公司，其客戶絕大部分集中于設(shè)備廠商的自有客戶，租賃物件一般為廠商自身設(shè)備，以直租賃交易結(jié)構(gòu)為主。第三類是主要股東既非銀行也非廠商的獨(dú)立第三方租賃公司，他們?yōu)榭蛻籼峁┌ㄖ弊赓U、回租賃等在內(nèi)的、量身定制的金融及財(cái)務(wù)解決方案，滿足客戶的多元化、差異化的服務(wù)需求。其業(yè)務(wù)本質(zhì)是以設(shè)備為載體提供融資服務(wù)，是金融資本和產(chǎn)業(yè)資本在市場上相互滲透與結(jié)合的產(chǎn)物。

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