金融危機(jī)下民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)融資問題的研究

張心葉

（西南民族大學(xué) 管理學(xué)院，四川 成都 610041）

一、金融危機(jī)下民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)融資概述

（一）民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)概述

1．民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)界定

民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)是是由本國(guó)公民出資興辦或經(jīng)營(yíng)的從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)法人實(shí)體和非經(jīng)濟(jì)法人實(shí)體，與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)規(guī)模都比較小的經(jīng)濟(jì)單位。

（二）民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)融資的主要路徑分析

融資路徑是指企業(yè)從哪里取得資金，即取得資金的途徑。一般來說，中小企業(yè)融資路徑主要有內(nèi)部融資和外部融資。

1．內(nèi)部融資方式

就目前而言，內(nèi)部融資是民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)融資的最有效的方式，主要包括：企業(yè)職工內(nèi)部的集資、企業(yè)主自行投入資金、和向親朋好友借貸等方式。由于自身規(guī)模不大，內(nèi)部融資的范圍也比較狹窄，融資規(guī)模也有限，隨著企業(yè)不斷發(fā)展壯大，內(nèi)部融資的方式已經(jīng)不能滿足民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)需求。

2．外部融資方式

目前，民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)通過發(fā)行債券和股票的融資渠道尚不成熟，大部分只能依靠銀行來達(dá)到融資的目的。主要包括向銀行進(jìn)行短期的貸款和中長(zhǎng)期的貸款。

（三）金融危機(jī)對(duì)民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)融資的影響

1．對(duì)銀行與企業(yè)之間的影響

隨著國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有6家銀行成功實(shí)現(xiàn)了海外上市，并且在海外發(fā)展了分機(jī)構(gòu)。而這次的全球金融危機(jī)，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)也受到了波及，不同程度發(fā)生了資產(chǎn)損失。因?yàn)榇钨J危機(jī)，國(guó)內(nèi)銀行自身也增加了許多不良資產(chǎn)，為了維持本行的資金流動(dòng)性，保證銀行自身的安全運(yùn)營(yíng)，銀行必定會(huì)加大貸款的審核力度，也會(huì)減少向企業(yè)的貸款。

2．對(duì)投資者與企業(yè)之間的影響

隨著金融危機(jī)擴(kuò)大，美國(guó)股票市場(chǎng)連續(xù)下跌，作為世界經(jīng)濟(jì)的重要參與者，我們股票市場(chǎng)也未能幸免，受到重創(chuàng)。直至今日，股市的不景氣，投資者多選擇持幣觀望，而不是選擇進(jìn)行投資，以免套牢。而今，民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)在股票上的融資本就不充足，不受關(guān)注，而今，股票融資的方式更是會(huì)困難重重。

3．對(duì)企業(yè)自身的影響

由于金融危機(jī)，國(guó)外的產(chǎn)品需求下降，使得我國(guó)民營(yíng)（中小）企業(yè)的產(chǎn)品出口也受到了波及，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也不一定有所好轉(zhuǎn)，因此大量的存貨一方面會(huì)占用企業(yè)的大多數(shù)現(xiàn)金，另一方面也會(huì)使得企業(yè)成本大大增加。因此，如果不能及時(shí)將存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)就不能創(chuàng)造新增利潤(rùn)，也不能增加企業(yè)資金的流動(dòng)性，長(zhǎng)此一來，必然導(dǎo)致企業(yè)面臨倒閉的尷尬局面。

二、金融危機(jī)下民營(yíng)（中小）企業(yè)融資問題及成因

（一）民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)自身情況分析

1．缺乏信用意識(shí)

在我國(guó)，民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)若需要向商業(yè)銀行等進(jìn)行借貸，需要信用等級(jí)，資信水平等。但是，在我國(guó)民營(yíng)（中小）企業(yè)現(xiàn)狀來看，大部分信用等級(jí)低，資信度也比較差，極大的制約著其還本付息功能的正常發(fā)揮，因而成為融資難的又一重要原因。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在中國(guó)工商銀行民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)貸款戶中，信用等級(jí)在A級(jí)及以上的企業(yè)僅占有16.3%，其余83.7%中小企業(yè)的信用等級(jí)均在BBB級(jí)或以下。

2．財(cái)務(wù)制度不健全

我國(guó)現(xiàn)在的民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)，由于規(guī)模小，人員少，為了節(jié)省開支，相當(dāng)一部分的民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)雇傭企業(yè)擁有人的親屬擔(dān)任財(cái)務(wù)方面的職務(wù)，而這部分人員大多財(cái)務(wù)知識(shí)欠缺，對(duì)財(cái)務(wù)規(guī)則不了解，對(duì)財(cái)務(wù)流程不熟悉，對(duì)財(cái)務(wù)狀況的原因不能分析。因此，在對(duì)于財(cái)務(wù)上的工作直接聽從企業(yè)擁有者的安排，導(dǎo)致這些民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)根本沒有建立健全的財(cái)務(wù)內(nèi)控制度。

3．管理水平低

在我國(guó)，民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)一部分起源于家族產(chǎn)業(yè)，一部分來自于老一輩和年輕的創(chuàng)業(yè)者的奮斗打拼。家族式的經(jīng)營(yíng)者習(xí)慣于家族式的管理，不愿意引進(jìn)高素質(zhì)的管理人才，導(dǎo)致企業(yè)在改革開放后有所發(fā)展，但是到了現(xiàn)在金融危機(jī)下，卻出現(xiàn)了各種問題。

（二）銀行方面分析

1．銀行的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)，貸款門檻增高

近年來，隨著金融危機(jī)的加大擴(kuò)展，銀行的商業(yè)化性質(zhì)提升、銀行的數(shù)量也在急劇增加、市場(chǎng)化的程度不斷加深，銀行的防風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)。與此同時(shí)，商業(yè)銀行為了盈利、降低不良資產(chǎn)的數(shù)量，央行加大了對(duì)各大商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的監(jiān)督力度，對(duì)發(fā)放貸款的程序嚴(yán)格控制，并且提高了發(fā)放對(duì)銀行對(duì)民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)的條件，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和信用狀況的考察重視程度，為了提高各家商業(yè)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

2．銀行對(duì)民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)的信用水平認(rèn)證不健全

就目前而言，我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)的信用水平認(rèn)證已經(jīng)做出有所措施，但是并不能完全的解決在金融危機(jī)下民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)融資的問題。就中國(guó)工商銀行為例，將民營(yíng)（中小）企業(yè)分為甲乙丙三類，分別又將小企業(yè)的信用等級(jí)分為AA、AA-、A+、A、A-、BBB+、BBB、BBB-、B+、B等10個(gè)等級(jí)，分別從股東、管理層、條件、發(fā)展前景、償債能力5個(gè)方面進(jìn)行打分，而償債能力一項(xiàng)就占總分?jǐn)?shù)的50%。就此來看，國(guó)有商業(yè)銀行更加重視的償還債務(wù)的能力，而對(duì)于企業(yè)發(fā)展前景等都不太重視。對(duì)于打分細(xì)則也多是用資產(chǎn)來衡量，因此民營(yíng)（中小）企業(yè)在這些方面仍是不具有優(yōu)勢(shì)的。所以商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)（中小）企業(yè)的信用水平認(rèn)證仍然只是停留在文件上，實(shí)際操作起來，仍然有許多民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)在貸款發(fā)放過程中被拒絕。

（三）民間借貸方面

眾所周知，浙江民間的資本是最為活躍的，也是民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)能夠生存的一個(gè)支柱。大量的民間資本被部分個(gè)人聚集到一起，成為了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)格局的重要力量。

查閱資料不難發(fā)現(xiàn)，其實(shí)民間借貸便發(fā)跡于親戚朋友及鄰里間的互惠互助，往往游離于體制之外，具有很強(qiáng)的草根性。但是，隨著金融危機(jī)的到來，更多的民間借貸提高了利息，甚至高達(dá)180%，縮減了規(guī)模，以減小金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)自身的影響。

而最讓人擔(dān)憂的是，隨著金融危機(jī)的加深，浙江一帶民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)主一批批的破產(chǎn)，民間借貸的賬務(wù)無法償還，甚至有些企業(yè)主“跑路”。例如2011年的信泰集團(tuán)董事長(zhǎng)胡福林欠債20億出逃。

（四）政府政策方面分析

在資本市場(chǎng)上，民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)進(jìn)入門檻較高，制約了其在資本市場(chǎng)上的融資。在設(shè)立中小板塊時(shí)，就是為了促進(jìn)其成長(zhǎng)為高科技公司與新興公司而提供的便利的融資途徑。但是，又為了保證投資者的利益，我國(guó)政府對(duì)民營(yíng)（中小）企業(yè)進(jìn)入又設(shè)置了較高的門檻，導(dǎo)致大部門無法跨越這道高門檻而不得不放棄這種融資方式。

三、解決金融危機(jī)下民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)融資問題的對(duì)策

（一）民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)自身綜合素質(zhì)的提高

1．完善自身信用體系

首先，加強(qiáng)企業(yè)自身的信用培育。要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求得生存和發(fā)展，必須牢固樹立良好的信用意識(shí)，遵循誠(chéng)實(shí)守信、公平競(jìng)爭(zhēng)的原則，依法開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，自覺主動(dòng)地加強(qiáng)信用建設(shè)。

另一方面，應(yīng)該為自己的企業(yè)建立一套能夠提高信用評(píng)定的制度，杜絕杜撰財(cái)務(wù)報(bào)告，采用正當(dāng)手段獲得資金、提高資金在商業(yè)銀行內(nèi)部的運(yùn)作等，以便提升民營(yíng)（中小）企業(yè)在商業(yè)銀行信用評(píng)定中提升等級(jí)、提升信譽(yù)。

2．健全財(cái)務(wù)制度、提高管理水平

民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況是企業(yè)獲得融資的基礎(chǔ)。而財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)直接影響著財(cái)務(wù)報(bào)表，財(cái)務(wù)科目和做賬的質(zhì)量。

企業(yè)應(yīng)該嚴(yán)格執(zhí)行的企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)監(jiān)督，建立和健全企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度。落實(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)制度和各部門的工作職責(zé)，并且確立和完善企業(yè)的資金管理制度。民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)必須根據(jù)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的重要性，明確授權(quán)批準(zhǔn)人的責(zé)任，并且要設(shè)立職務(wù)分離制。使每個(gè)人每個(gè)職位相互監(jiān)督。

民營(yíng)（中小）企業(yè)只有加強(qiáng)了自身的素質(zhì)，提高的管理能力，提升了員工的整體素質(zhì)，加強(qiáng)了產(chǎn)品品質(zhì)，減小了決策風(fēng)險(xiǎn)，才能在金融危機(jī)的威脅下，取得融資的可能性。

（二）商業(yè)銀行應(yīng)加大對(duì)民營(yíng)（中小）企業(yè)發(fā)展的支持力度

隨著我國(guó)改革開放的深入，我國(guó)民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)的數(shù)量也在逐漸增多，并且在目前的非國(guó)有企業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)已經(jīng)達(dá)到63%。在如此巨大的貢獻(xiàn)下，卻仍然會(huì)遭遇到金融服務(wù)缺失的待遇，僅僅得到的信貸資源不足30%，這是一個(gè)明顯的奇怪的現(xiàn)象。所以，我國(guó)的商業(yè)銀行應(yīng)該轉(zhuǎn)變觀念，認(rèn)識(shí)到我國(guó)目前民營(yíng)（中小）企業(yè)的服務(wù)前景，將服務(wù)于民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)作為新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

首先，尋找、評(píng)估、和扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的民營(yíng)（中小）企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)，幫助其發(fā)展壯大，建立良好的信用水平，實(shí)現(xiàn)共贏；

其次，建立良好的銀企關(guān)系，及時(shí)了解貸款的使用過程和貸款的去向，這樣可以降低風(fēng)險(xiǎn)，減少不良資產(chǎn)。

再次，合理的規(guī)劃信貸辦理的手續(xù)，畢竟民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)不能與國(guó)有大中型企業(yè)對(duì)比，民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)一般貸款的數(shù)額小、但是時(shí)間緊迫，還貸時(shí)間也比較快。因此，在貸款發(fā)放上面，商業(yè)銀行可以適當(dāng)?shù)慕档唾J款數(shù)額，加快放款速度，縮短還款時(shí)間。

（三）建立健全民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)社會(huì)信用體系

信用不足，是造成民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)無法獲取商業(yè)銀行貸款的重要原因。這不僅是企業(yè)自身原因，也是大環(huán)境的引用體系不健全造成的因素。因此，我國(guó)應(yīng)重點(diǎn)建立以民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)信用登記、信用信息征集、信用等級(jí)評(píng)價(jià)和信用信息發(fā)布為主要內(nèi)容的民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)信用制度。創(chuàng)造一個(gè)良好的信用環(huán)境。

民營(yíng)（中小）企業(yè)也應(yīng)該遵守建立的企業(yè)信用體系。特別是要樹立起民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)和企業(yè)主個(gè)人的引用意識(shí)，營(yíng)造良好的社會(huì)引用環(huán)境，民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)信用制度應(yīng)該包括貸款信用評(píng)級(jí)制度、法人代表資信評(píng)級(jí)制度和總體資信評(píng)級(jí)制度，強(qiáng)化民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)信用觀念，以信用等級(jí)確定是否貸款和擔(dān)保。

（四）增加政策支持，允許和保護(hù)合法的民間借貸

目前，我國(guó)沒有在法律上明確民間借貸在金融體系當(dāng)中應(yīng)有的地位，并且也沒有相關(guān)法律約束和規(guī)范民間借貸，再者也缺乏相關(guān)法律保護(hù)民間借貸參加者的合法權(quán)益。所以，導(dǎo)致了民間借貸造假、黑莊等惡性事件層出不窮，這也嚴(yán)重影響了民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)對(duì)民間借貸的看法，也影響了采用民間融資的質(zhì)量，嚴(yán)重阻礙了民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)的健康發(fā)展。

再次，政府在金融危機(jī)的影響下，應(yīng)該適當(dāng)?shù)慕档兔駹I(yíng)（中?。┢髽I(yè)的稅賦，以支持企民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)。而國(guó)外的民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)則大部分通過民間的借貸公司，得到資金的支持。因此，國(guó)家應(yīng)該在法律上明確民間借貸在金融體系當(dāng)中應(yīng)有的地位，也應(yīng)該制定相應(yīng)的法律法規(guī)，允許并且保護(hù)合法的民間借貸，嚴(yán)打不符合法律的民間黑莊等，加強(qiáng)市場(chǎng)的監(jiān)督力度，使民間借貸與銀行的貸款形成互補(bǔ)，共同促進(jìn)民營(yíng)（中?。┢髽I(yè)在金融危機(jī)下安然度過。

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