烏拉爾退出BPC，俄鉀壟斷風(fēng)吹云散

上周，俄羅斯烏拉爾鉀肥公司（Uralkali）宣布退出全球鉀肥兩大壟斷體之一的BPC聯(lián)盟（BelarusPotash Corporation）。一時間，BPC的分裂給全球鉀肥的資本市場造成重創(chuàng)，為全球鉀肥行業(yè)增添了緊張的氣氛，同時給全球鉀肥生產(chǎn)巨頭帶來巨大的壓力。烏拉爾鉀肥公司此舉不僅影響到國際鉀肥市場的走勢和鉀肥行業(yè)的發(fā)展，甚至觸及相關(guān)國家的外交政策和政府的投資政策。烏拉爾鉀肥公司打破了原本由資源壟斷形成的平靜氣氛，使相關(guān)政府和許多鉀肥企業(yè)不得不花相當(dāng)一段時間來適應(yīng)這突如其來的破裂，從而找到一個各鉀肥巨頭在市場中競爭與協(xié)作的新的平衡點。

產(chǎn)能膨脹壟斷瓦解

烏拉爾鉀肥公司幾乎是在退出BPC的同時，宣布與中國農(nóng)資集團簽訂2013年下半年共50萬噸鉀肥合作意向，同時聲稱公司2014年產(chǎn)量還將大幅提高。這無疑給曾經(jīng)的盟友白俄羅斯鉀肥公司（Belaruskali）和競爭對手加拿大、以色列等鉀肥生產(chǎn)企業(yè)一個下馬威。然而，看似提高產(chǎn)量、占有市場這樣簡單的競爭行為背后，卻有更深的含義。

烏拉爾鉀肥公司首席執(zhí)行官弗拉季斯拉夫·包姆格特納（Vladislav Baumgertner）曾 對 媒體透露，公司此舉可能導(dǎo)致國際鉀肥價格下滑至到岸價300美元/噸以下；由于相對于其它生產(chǎn)廠家而言，烏拉爾鉀肥公司的生產(chǎn)成本更低，公司的鉀肥價格最低可以降至200美元/噸；此舉會阻礙全球新產(chǎn)能的發(fā)展，并對利潤空間較低的生產(chǎn)企業(yè)帶來威脅。顯然，烏拉爾鉀肥公司醉翁之意不在酒。

有外媒分析，在全球鉀肥市場供過于求之勢爆發(fā)之際，烏拉爾鉀肥公司首先宣布轉(zhuǎn)向“以量定價”、“以量取勝”的市場戰(zhàn)略，這直接對未來全球鉀肥產(chǎn)能的增加帶來挑戰(zhàn)。就像高利潤能夠吸引投資一樣，低利潤同樣會將投資震蕩出局。很明顯，低價將對新增項目和擴產(chǎn)項目帶來強力的打擊。

國際鋅協(xié)會中國項目部主任樊明憲表示：“現(xiàn)在的鉀肥市場已經(jīng)逐步由賣方市場轉(zhuǎn)向買方市場。事實上，與磷肥和氮肥相比，鉀肥資源集中且壟斷性強，因此，從市場疲軟和供大于求的情況來講，鉀肥比磷肥和氮肥更為嚴(yán)重。從去年年底開始，俄羅斯和加拿大一些鉀肥生產(chǎn)商限產(chǎn)保價，希望能夠提振市場，但效果并不好。因為鉀肥生產(chǎn)前期投資大，從建廠到投產(chǎn)的投資成本非常高，所以生產(chǎn)企業(yè)不能指望限產(chǎn)保價來徹底改善全球鉀肥競爭的環(huán)境。從這個意義上將，壟斷的瓦解是一個必然趨勢?！?/p>

在7月底薩斯喀徹鉀肥公司（PotashCorp）公布的二季度財務(wù)報告中，薩鉀明確提出，全球鉀肥供應(yīng)的激烈競爭已經(jīng)在很大程度上影響了公司在鉀肥業(yè)務(wù)方面的盈利。綏芬河市龍生經(jīng)貿(mào)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理劉一兵認(rèn)為，烏拉爾鉀肥公司退出BPC充分突顯了由供應(yīng)競爭引起的國際鉀肥供貨陣容內(nèi)部整合問題。他告訴記者：“新增產(chǎn)能的壓力可能是造成他們此舉的根本原因。面對目前市場上強大的產(chǎn)能沖擊，如果現(xiàn)在新增產(chǎn)能很舒服地度過這個成長期，那么未來的競爭可能更加激烈?，F(xiàn)在鉀肥生產(chǎn)企業(yè)可能會損失一部分既得利益，包括新增產(chǎn)能可能在未來幾年很難釋放，但在產(chǎn)能得到調(diào)整后，或許在未來5年或者10年之后又會形成新的格局?！?/p>

貿(mào)易市場發(fā)出回聲

對于烏拉爾鉀肥公司引起的軒然大波，英國阿格斯FMB咨詢公司鉀肥分析師布魯斯·尼爾（Bruce Neale）認(rèn)為，俄羅斯和白俄羅斯可能會盡快平息此事。他告訴記者：“如果雙方?jīng)]有這樣做，至少在未來半年內(nèi)全球鉀肥市場將產(chǎn)生很大的波動?！比欢?，針對烏拉爾鉀肥公司的舉動，一些企業(yè)已經(jīng)有了回應(yīng)。

從競爭對手來看，白俄羅斯鉀肥公司并未示弱，本周二宣布找到了新的目標(biāo)市場，與卡塔爾貿(mào)易公司Muntajat簽訂了初步協(xié)議，將向該貿(mào)易公司每年提供300萬噸鉀肥。據(jù)悉，Muntajat于2012年成立，主要在市場上出售卡塔爾化工產(chǎn)品和化肥產(chǎn)品。

同時，作為最重要的需求市場之一，印度企業(yè)也立即作出調(diào)整。印度媒體報道，在俄羅斯鉀肥壟斷破裂后，印度主要鉀肥進(jìn)口商，如印度鉀肥公司（IPL）和Zuari工業(yè)公司決定與烏拉爾鉀肥公司和白俄羅斯鉀肥公司針對現(xiàn)有的合同重新談判。IPL作為印度最大的進(jìn)口商，與BPC簽訂的合同為至2014年1月，以到岸價427美元/噸的價格進(jìn)口100萬噸氯化鉀，目前已經(jīng)到貨50萬噸左右。IPL的銷售主管格洛（P.S.Gehlaut）表示，如果可能，公司將盡可能重談現(xiàn)有合同。他認(rèn)為壟斷的破裂對印度進(jìn)口商來說是一件好事，因為直接降低全球鉀肥價格。

鉀肥巨頭戰(zhàn)略欲變

作為全球鉀肥壟斷體之一的BPC遭遇分裂，行業(yè)的目光勢必立刻轉(zhuǎn)向加拿大銷售聯(lián)盟Canpotex，質(zhì)疑是否 Canpotex的壟斷地位也會受到撼動。但在加拿大方面，Canpotex的供應(yīng)商中，薩斯喀徹溫鉀肥公司和加陽公司目前對此事保持沉默，美盛公司則不斷強調(diào)Canpotex的發(fā)展將保持穩(wěn)定。對于Canpotex的未來，布魯斯·尼爾認(rèn)為，無論壓力有多大，加拿大不會脫離Canpotex，打破統(tǒng)一出口格局，至少Canpotex可以為這些生產(chǎn)商在物流上省去很多成本并提高效率。

德國K+S公司認(rèn)為此事主要是媒體引起了巨大的波動，稱鉀肥價格不會像媒體報道的那樣低得離譜，并且認(rèn)為不會影響現(xiàn)在的供需形勢。公司負(fù)責(zé)人表示：“中長期的鉀肥需求不會有所改變，現(xiàn)在對我們來說不會有什么影響，我們將密切關(guān)注下一步行業(yè)發(fā)展?！?/p>

但無論如何，烏拉爾鉀肥公司退出BPC的舉動已經(jīng)對很多公司的發(fā)展帶來影響。以色列化學(xué)公司（ICL）自烏拉爾宣布消息后的一周內(nèi)股價下降了22%。以色列分析師認(rèn)為，烏拉爾此舉將對全球鉀肥行業(yè)，特別是ICL帶來影響。ICL屬于低成本鉀肥生產(chǎn)商，但在數(shù)量上處于劣勢，增產(chǎn)的潛力十分有限。為此，ICL本來計劃在西班牙增產(chǎn)，并建立一個100萬噸的新項目。但此次鉀肥行業(yè)的格局改變，會阻礙ICL在西班牙的項目順利進(jìn)行，可能給以色列政府帶來壓力，使其批準(zhǔn)ICL已經(jīng)停止的死海項目擴產(chǎn)計劃。還有外媒消息傳出ICL有可能與薩鉀合并。

除了已具影響力的鉀肥公司外，目前業(yè)內(nèi)還在關(guān)注的是必和必拓（BHP）的詹森項目計劃。這個鉀礦項目預(yù)計投產(chǎn)時產(chǎn)量可能達(dá)到800萬噸，而現(xiàn)在國際鉀肥市場已經(jīng)供應(yīng)充足了?！陡窳质袌觥返母呒壒I(yè)分析師尼爾·費勒錫曼（Neil Fleishman）認(rèn)為，烏拉爾的聲明中，有一句值得關(guān)注，即“已經(jīng)看到了全球鉀肥項目被推遲”。這表明此公司在退出BPC之前已經(jīng)意識到其行為將對未來的投資帶來怎樣的影響。我們認(rèn)為，此舉很可能是烏拉爾鉀肥公司為了在競爭中限制新產(chǎn)能的增加，特別是為必和必拓帶來更大的挑戰(zhàn)。他分析，此事對鉀肥行業(yè)來說可能是一件好事，如果一些潛在項目逐步停止，那么未來鉀肥市場價格將更加規(guī)律。