應計項目盈余管理和真實盈余管理的抉擇

余 霞 趙劍灃

(云南大學 工商管理與旅游管理學院，云南 昆明 650500)

0 引言

盈余是應計利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量之和(Barton，2001)，因此盈余可以通過應計利潤或經(jīng)營現(xiàn)金流進行操縱(Xu，Taylor&Dugan,2007)。相應的，盈余管理按照其調(diào)整利潤是否影響現(xiàn)金流，可以分為利用真實交易調(diào)整利潤的盈余管理和利用應計項目操控的盈余管理兩種。在盈余管理的概念方面，正如盈余管理所引起的問題備受爭議一樣，至今在學術(shù)界對于盈余管理還沒有統(tǒng)一的定義。比較有代表性的是1989年美國會計學家凱瑟林·雪拍(Kathehne Schipper)在《盈余管理的評論》中認為，盈余管理實際上是公司管理者有意識地運用職業(yè)判斷編制財務報告或者構(gòu)造交易變更財務報告，旨在誤導那些公司經(jīng)濟業(yè)績的利益關(guān)系人或影響那些以會計報告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約的履行結(jié)果。這一定義實際上首次將盈余管理完整的定義為包括應計項目盈余管理和真實盈余管理兩類。應計項目盈余管理是指在會計準則不禁止的范圍內(nèi)，通過會計手段對利潤進行調(diào)整，這種方法通常只影響應計利潤，而沒直接影響經(jīng)營現(xiàn)金流量，因此也稱為應計利潤管理。真實盈余管理是指通過構(gòu)造真實交易或控制交易發(fā)生時間來調(diào)節(jié)盈余的行為，這種方法不僅影響應計利潤而且直接影響經(jīng)營現(xiàn)金流量。

1 應計項目盈余管理與真實盈余管理的差異

1.1 實施方法不同

真實盈余管理通過真實的交易活動來進行，其操縱方法主要包括：削減或增加研發(fā)開支和銷售管理費用來增減當期盈余；操縱生產(chǎn)、存貨和銷售以平滑利潤，維持盈余增長趨勢；通過關(guān)聯(lián)方之間的交易轉(zhuǎn)移利益；通過處置或投資長期資產(chǎn)來操縱盈余；通過購買或出售金融資產(chǎn)快捷地實現(xiàn)短期盈余目標；通過股票回購來增加特定條件下的每股收益，實現(xiàn)短期內(nèi)股價上漲。

應計項目盈余管理的操縱方法主要是通過對會計政策和會計估計的選擇和運用以及資產(chǎn)減值準備的操縱等來實現(xiàn)的。如，折舊政策的變更、存貨計價方法的改變，變更長期股權(quán)投資的核算方法，合并報表編制范圍的變更以及資產(chǎn)減值準備的計提與轉(zhuǎn)回等。

1.2 操作時間和風險不同

應計項目盈余管理一般在年末進行，此時管理者可以準確地知道實際盈余與盈余目標的差距，操控空間和范圍明確，因此可以減少盈余管理的盲目性；而真實盈余管理一般不受時間的限制，可以發(fā)生在一年中的任何時間。另外，真實盈余管理通過進行真實的交易活動完成，它與不具有任何操控目的的交易行為很難區(qū)分，不容易被監(jiān)管機構(gòu)及投資者發(fā)現(xiàn)，更加隱蔽(Roy Chowdhury,2006)；與此同時，應計項目盈余管理容易引起監(jiān)管機構(gòu)和投資者的警惕，帶來更多管理審查和股東法律訴訟的風險。

1.3 經(jīng)濟后果不同

當公司通過操作業(yè)務活動進行盈余管理時，需要消耗資源，并可能偏離了正常的業(yè)務時間和業(yè)務方案，真實盈余管理是對真實交易活動的操控，它不僅影響當期現(xiàn)金流量，還會影響到以后期間的現(xiàn)金流量，而且通常是偏離最優(yōu)決策導致企業(yè)的短期行為。因此，這種盈余管理手段雖然可以使企業(yè)的短期利潤增加，卻削弱了公司的長期發(fā)展能力，損害了公司的競爭優(yōu)勢。應計利潤管理并不消耗現(xiàn)金，它只是改變了會計盈余在各期的分布，而不影響盈余總額，并且不影響真實的現(xiàn)金流量，通常也補影響企業(yè)的長期決策。

1.4 操作難易程度不同

相比應計項目盈余管理，真實盈余管理的操作過程往往更加復雜，周期也更長，同時也往往需要更多部門相關(guān)人員的配合，很多時候，公司管理層可能由于受到來自公司治理結(jié)構(gòu)方面的治理約束，難以隨心所欲構(gòu)造真實的交易活動來進行盈余管理。而應計項目盈余管理由于主觀性較強，實施起來較為方便。

2 應計項目盈余管理與真實盈余管理的抉擇

2.1 會計準則的完善程度

會計準則和制度的制定常落后于會計實務的發(fā)展和經(jīng)濟行為的創(chuàng)新，企業(yè)涉及的許多經(jīng)濟交易和事項，在會計準則中都找不到相關(guān)規(guī)定，會計準則和制度指導作用的時滯性會使會計實務由于“無法可依”而有很大的彈性。特別是會計估計和會計政策的選擇上，由于主觀性強，從而導致企業(yè)在會計處理時可以根據(jù)盈余目標對其進行隨意選擇。因此，在相對寬松和不完善的會計準則下，管理者會首先決定采用應計項目盈余管理，而在緊密完善的會計制度下，企業(yè)采用應計項目進行盈余管理的空間變小，管理者更可能采用真實盈余管理活動。如，我國在2007年推行新會計準則之后，在一些方面遏制了應計項目盈余管理?！镀髽I(yè)會計準則第8號——資產(chǎn)減值》規(guī)定，對于固定資產(chǎn)跌價準備、在建工程跌價準備、無形資產(chǎn)跌價準備等長期資產(chǎn)減值損失，“資產(chǎn)減值一經(jīng)確定，在以后期間不得轉(zhuǎn)回”，只能在處置相應資產(chǎn)后再進行會計處理。這條規(guī)定在很大程度上防止了企業(yè)濫用利用資產(chǎn)減值準備的會計政策來調(diào)節(jié)利潤。同時已有實證研究表明，新準則實施后，應計項目管理水平相對下降，真實盈余管理水平相對上升。

2.2 監(jiān)管環(huán)境的松緊

研究表明，在嚴格的法制監(jiān)管環(huán)境下，上市公司更加傾向于真實盈余管理。Cohen、Dey和Lys(2008)研究發(fā)現(xiàn)，在SOX法案頒布之后，美國上市公司的會計利潤操縱行為有所遏制，但基于真實交易活動的利潤操控行為顯著增加。我國證券監(jiān)管伴隨著證券市場的高速發(fā)展逐漸走向成熟，證券監(jiān)管方面的法規(guī)日益完善，對于公司申請上市及上市后實際運作時各項會計信息的披露和監(jiān)督的要求十分嚴格。在嚴格的監(jiān)管環(huán)境下，外部監(jiān)管者對企業(yè)的應計項目盈余管理行為更加敏感，處罰力度也更大。因此，與此相關(guān)的審計和訴訟費用也大幅提升，從成本效益原則考慮，一部分公司不得不轉(zhuǎn)而采用真實業(yè)務活動來操縱盈余以躲避監(jiān)管部門的嚴格審查。

2.3 高級管理層變更

在管理層變更的當年，新任的管理層一般為了顯示自己的經(jīng)營成果會采用“大洗澡”(the big bath)方式，即在上任當期利用計提準備等應計項目進行負向盈余管理,為以后的盈利增長做準備。新任高管在該年度不大可能利用真實活動負向盈余管理。這是因為，大多數(shù)真實盈余管理的操控手段通常并不適用于負向盈余管理。同時新任高管如果在該年度利用這些真實盈余管理手段進行負向盈余管理，其造成的損失通常并不會在將來轉(zhuǎn)回。比如提高售價往往只會造成產(chǎn)品滯銷、市場份額被侵占，這種盈余損失并不會在將來轉(zhuǎn)回，這意味著新任高管難以通過這種方式得到利潤轉(zhuǎn)回的好處。操控應計利潤只會改變盈余在不同會計期間的分布，而不會改變公司各期間的盈余總額。新任高管在該年度利用應計項目進行負向盈余管理最根本的目的是把當期的收益儲備起來，以挪到后期占為己用，為自己將來對公司業(yè)績提升做出貢獻提前做好準備。另外，相比應計盈余管理，真實盈余管理的操作需要更多部門相關(guān)人員的配合，而新任高管在該年度就任時間短，人際關(guān)系、工作經(jīng)驗等都還未完全建立。因此，新任高管在上任當年進行真實盈余管理受到較大限制。因而，在管理層變更當年，管理層更傾向于應計項目盈余管理，在上任幾年后逐漸會轉(zhuǎn)向真實盈余管理。

3 結(jié)論

雖然應計項目盈余管理和真實盈余管理是兩種不同類型的盈余管理方式，但并不意味著企業(yè)只能采取一種類型的盈余管理，為了達到總的盈余管理目標，管理者會考慮綜合運用兩種盈余管理方式。隨著應計項目盈余管理與真實盈余管理的操控成本變化，企業(yè)在考慮了兩種盈余管理方式所引起的綜合成本之后會從一種盈余管理方式轉(zhuǎn)向另一種盈余管理方式。

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