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    人民幣升值對(duì)中國農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易的影響:以湖南省為例

    2013-08-13 08:41:38
    關(guān)鍵詞:出口額匯率湖南省

    文 晶

    (湖南農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院,湖南 長沙 410128)

    改革開放以來,我國農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易飛速發(fā)展,然而自從2005年7月21日人民幣匯率形成機(jī)制變革后,人民幣對(duì)美元的匯率持續(xù)上升,農(nóng)產(chǎn)品出口的價(jià)格由于對(duì)外匯率的升值也不斷攀升,對(duì)中國農(nóng)產(chǎn)品的國際貿(mào)易影響日益增加。一般而言,農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易在人民幣持續(xù)升值的情況下,出口將減少,而進(jìn)口會(huì)增加,進(jìn)而農(nóng)產(chǎn)品的國內(nèi)供需關(guān)系也會(huì)受其影響而改變,農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模和價(jià)格也會(huì)隨之受到影響。湖南省農(nóng)產(chǎn)品出口主要以活豬、腸衣、水海產(chǎn)品、蔬菜、園藝類產(chǎn)品等勞動(dòng)密集型農(nóng)產(chǎn)品為主,在國際市場上一直保持著一定價(jià)格競爭優(yōu)勢。人民幣持續(xù)升值對(duì)湖南農(nóng)產(chǎn)品出口會(huì)的影響日益顯現(xiàn):農(nóng)產(chǎn)品出口價(jià)格優(yōu)勢消失,出口貿(mào)易減少。筆者現(xiàn)以湖南為例,簡要分析人民幣升值對(duì)中國農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易的影響機(jī)理。

    一、匯率對(duì)農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易的影響機(jī)理

    一個(gè)國家或地區(qū)出口貿(mào)易必然受匯率波動(dòng)的影響。就中國而言,隨著人民幣的升值,其農(nóng)產(chǎn)品的出口價(jià)格一般會(huì)隨之上漲,進(jìn)而減弱中國農(nóng)產(chǎn)品在國際市場上的競爭力,減少中國的農(nóng)產(chǎn)品出口總數(shù);相反,如果人民幣貶值,則出口價(jià)格就會(huì)隨之降低,必然會(huì)增強(qiáng)中國農(nóng)產(chǎn)品在國際市場中的競爭力,出口量也就隨之增加[1]。在農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易中還存在時(shí)滯效應(yīng),也即“J曲線效應(yīng)”。筆者現(xiàn)從時(shí)效性層面來分析農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易受匯率變動(dòng)影的傳導(dǎo)機(jī)制。

    在農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易方面,通常在農(nóng)產(chǎn)品交付前幾個(gè)月或前幾個(gè)季度,農(nóng)產(chǎn)品出口的合同就已經(jīng)簽訂。在簽訂時(shí),其出口額一般是據(jù)當(dāng)時(shí)匯率而確定。如果人民幣在合同簽訂到執(zhí)行出口任務(wù)這段期間升值,那么已生效的合同不可能被廢除,農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易額在人民幣升值的初期是不會(huì)發(fā)生變動(dòng)的。因?yàn)閺霓r(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的角度來說,其生產(chǎn)周期相對(duì)于工業(yè)制成品的周期要長,例如畜產(chǎn)品的生產(chǎn)周期通常在一年以上,而糧食作物通常也需要半年,總之,農(nóng)戶增加投入生產(chǎn)新的作物等都需要一段時(shí)間;從銷售角度來說,在貿(mào)易發(fā)生當(dāng)期或過后的一段時(shí)期內(nèi),由于飲食文化差異、農(nóng)產(chǎn)品銷售通道等因素的約束,國外對(duì)中國農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)需求不會(huì)有大的波動(dòng),因此,農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易額在人民幣升值也難以發(fā)生大的變化。

    但從長期來看,中國農(nóng)產(chǎn)品的國際競爭力才會(huì)因出口價(jià)格增長的下降,進(jìn)而可能會(huì)減少國外對(duì)中國農(nóng)產(chǎn)品的需求,最終減少中國農(nóng)產(chǎn)品的出口總數(shù)。出口額會(huì)直接反映這兩個(gè)方面的變動(dòng)。假如價(jià)格上漲的幅度小于數(shù)量減少的幅度,那么出口額的總量和增速就會(huì)隨之下降。農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易的變化由于時(shí)滯性的存在和相對(duì)價(jià)格的上升呈現(xiàn)出一條緩慢下降的反J曲線,即“反J曲線效應(yīng)?!盵2]此外,人民幣匯率變動(dòng)會(huì)在影響出口農(nóng)產(chǎn)品數(shù)量和單價(jià)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步引起農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及競爭力的下降,造成企業(yè)相關(guān)指標(biāo)持續(xù)惡化,最終企業(yè)正常經(jīng)營和生產(chǎn)備受影響。一般而言,因人民幣升值而抑制農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易現(xiàn)象的發(fā)生主要有四個(gè)方面因素:1)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口價(jià)格的需求彈性;2)升值傳導(dǎo)的時(shí)滯相應(yīng);3)貿(mào)易伙伴國家及本國的金融政策;4)中國的通貨膨脹率。

    二、人民幣升值對(duì)農(nóng)產(chǎn)品出口價(jià)格的影響

    一般而言,用一種貨幣結(jié)算的出口商品價(jià)格會(huì)隨著人民幣對(duì)該貨幣的貶值而下降,同樣也會(huì)隨著人民幣對(duì)該貨幣的升值而提高?;诓煌泿沤Y(jié)算的貿(mào)易額權(quán)重和結(jié)算貨幣的多樣性,在分析人民幣匯率對(duì)農(nóng)產(chǎn)品出口總體價(jià)格的效應(yīng)時(shí),筆者使用“出口價(jià)格加權(quán)變化率”指標(biāo)來分析人民幣匯率變動(dòng)對(duì)湖南農(nóng)產(chǎn)品出口價(jià)格的總體影響?!俺隹趦r(jià)格加權(quán)變化率”的計(jì)算公式為:

    在這個(gè)公式中,ΔP、ΔP、r、Δeir分別代表人民幣對(duì)第i種貨幣的水平變動(dòng)幅度、出口價(jià)格加權(quán)變化率、人民幣對(duì)第i種貨幣的匯率變動(dòng)對(duì)出口價(jià)格的效應(yīng)、以第i種貨幣結(jié)算的貿(mào)易額占總貿(mào)易額的比重。

    表1 “匯改”后人民幣對(duì)日元、歐元、美元匯率及其變動(dòng)率對(duì)比

    分析上表可知,人民幣自從“匯改”后對(duì)日元、歐元、美元都產(chǎn)生了不同程度的貶值或者升值,其中,對(duì)美元每年有近 6%的升值。而在對(duì)外貿(mào)易中湖南省的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口企業(yè)大部分在結(jié)算時(shí)都采用的是美元,這樣對(duì)農(nóng)產(chǎn)品出口造成較大的影響。但從上表看來,湖南省農(nóng)產(chǎn)品的出口價(jià)格受到實(shí)際匯率變動(dòng)的影響并不明顯,對(duì)價(jià)格的傳導(dǎo)效應(yīng)通常是在2%-3.5%之間。因?yàn)楣P者所做的是出口價(jià)格加權(quán)變化率的計(jì)算,所以,美元在 2006年里的貶值所帶動(dòng)的價(jià)格變化可以用歐元兌人民幣的升值來抵消,那么湖南省在 2006年的農(nóng)產(chǎn)品出口價(jià)格加權(quán)變化率只有1.90%,在2008年也僅有1.79%,以這樣的數(shù)據(jù)看來其對(duì)出口價(jià)格的變化影響并不顯著。北美洲、歐盟以及亞洲地區(qū)是湖南省農(nóng)產(chǎn)品出口市場的主要分布區(qū)域,人民幣對(duì)美元的匯率在近期內(nèi)雖然比較平穩(wěn),但是人民幣對(duì)歐元、英鎊、日元等貨幣的匯率波動(dòng)的幅度比較大,這也造成了農(nóng)產(chǎn)品出口企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的增大[3]。

    三、人民幣升值對(duì)企業(yè)成本收益的影響

    中國當(dāng)前的農(nóng)產(chǎn)品出口物主要是生鮮食品,例如水果、水海產(chǎn)品、蔬菜等等,湖南省也是一樣,而貨到付款是常年供應(yīng)鮮活商品的主要支付方式。人民幣對(duì)美元的匯率在匯改之后持續(xù)增長,這導(dǎo)致了企業(yè)在簽訂產(chǎn)品出口合同時(shí),用當(dāng)時(shí)的匯率來制定價(jià)格和衡量出口的成本,加上湖南省農(nóng)產(chǎn)品出口通常是用美元結(jié)算的,這造成更多的情況是,企業(yè)與客戶簽訂出口合同時(shí)是根據(jù)常年的供應(yīng)價(jià)格,可是要在相當(dāng)一段時(shí)間之后才能履行合同交貨,而那時(shí)實(shí)際的應(yīng)收賬款已經(jīng)產(chǎn)生,客戶付款卻會(huì)滯后一段時(shí)間。在這一段時(shí)間里若是人民幣升值,那么企業(yè)就遭到了損失[4]。下面我們可以從農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的角度來分析這個(gè)過程(以美元為結(jié)算貨幣)。

    在訂立合同之初,企業(yè)按照自身的成本衡量出口成本的收益所定的美元價(jià)格為 p,敲定交貨數(shù)量是q,此時(shí)人民幣對(duì)美元的直接匯率是e0,采用貨到付款的支付方式。如此企業(yè)預(yù)計(jì)的收益是e0pq。

    若是人民幣兌美元的匯率在交貨的時(shí)候發(fā)生升值,代表著人民幣兌美元的直接匯率下降為e2,那么,企業(yè)的應(yīng)收賬款是pq,這樣一來,e1pq就已經(jīng)小于最初的預(yù)計(jì)賬款e0pq。

    到了付款的時(shí)候,如果人民幣對(duì)美元匯率繼續(xù)升高,那么人民幣對(duì)美元的直接匯率下降為e2,企業(yè)的收到賬款是pq,但是這一筆款必須兌換成人民幣才能在國內(nèi)作為其它成本開支或者工資使用。所以這筆款又變回了e2pq。這樣一來,企業(yè)的應(yīng)收賬款損失(e1-e2)pq,而從企業(yè)機(jī)會(huì)成本管理的層面看,他損失了(e0-e2)pq。

    四、人民幣升值對(duì)農(nóng)產(chǎn)品出口數(shù)量的影響

    如果農(nóng)產(chǎn)品出口的代表性企業(yè)只存在外國這個(gè)唯一市場。本文假設(shè)國際市場為完全公平競爭,由鑒于湖南省農(nóng)產(chǎn)品出口代表企業(yè)面對(duì)的僅僅是公平競爭的國際市場,抑或放寬條件——假設(shè)湖南省農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)主要出口的國際市場至少不是賣方市場。因而可以將此比擬成國際市場價(jià)格或者買方價(jià)格的接收者,代表性出口企業(yè)對(duì)國際價(jià)格浮動(dòng)沒有任何影響[5]。

    假設(shè)絕對(duì)購買力平價(jià)條件成立的背景,有研究者對(duì)匯率對(duì)價(jià)格的非完全傳遞做了大量的研究。鑒于以上原因,筆者在研究匯率等問題時(shí),假定匯率浮動(dòng)對(duì)湖南省出口農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格是完全傳遞的。這是由于本文的研究對(duì)象僅僅是單個(gè)的農(nóng)產(chǎn)品出口企業(yè),并且該企業(yè)處于完全競爭市場的大環(huán)境下,賣方市場影響的力量微乎其微,出口公司更別說具有價(jià)格主導(dǎo)權(quán)。再加上中國貨幣升值引起國內(nèi)貨幣換算的價(jià)格下降后,公司再無法提高出口農(nóng)產(chǎn)品的單價(jià)。并且匯率相對(duì)于企業(yè)出口決策來說,是一個(gè)外生變量,假定匯率變動(dòng)對(duì)出口產(chǎn)品的價(jià)格傳導(dǎo)有如下關(guān)系:

    上式中,e為直接標(biāo)價(jià)法的匯率,P代表采用本國貨幣單位標(biāo)價(jià)的出口農(nóng)產(chǎn)品單價(jià),p*代表采用外國貨幣單位標(biāo)價(jià)的出口農(nóng)產(chǎn)品單價(jià)。

    當(dāng)匯率浮動(dòng)發(fā)生變化時(shí),本質(zhì)上以改變本幣換算的出口農(nóng)產(chǎn)品單價(jià)來影響農(nóng)產(chǎn)品加工出口企業(yè)的決策,伴隨著匯率的升值,簡而言之直接匯率的減小,出口企業(yè)將會(huì)有多種選擇,首先會(huì)調(diào)整產(chǎn)量,通過一段時(shí)間的調(diào)整將產(chǎn)量減少到以本幣計(jì)價(jià)的價(jià)格能夠彌補(bǔ)以本幣計(jì)價(jià)的邊際成本,最壞的方式則是直接退出市場[6]。

    從圖1可以看出人民幣的升值將在兩個(gè)大的方面產(chǎn)生影響,直接反應(yīng)在農(nóng)產(chǎn)品出口企業(yè)的出口額的改變:

    以人民幣計(jì)價(jià)的農(nóng)產(chǎn)品單價(jià)的降低即由e0p*降至e1p*,最直接也最首要的影響是減少以本幣計(jì)價(jià)的出口額。

    后續(xù)帶來的負(fù)面因素將會(huì)使得企業(yè)的凈利潤降低,繼而迫使出口企業(yè)調(diào)整出口數(shù)量,企業(yè)出口由q0下降至q1,此過程也伴隨這一定的滯后。最終農(nóng)產(chǎn)品出口企業(yè)會(huì)因這種變動(dòng)的匯率導(dǎo)致在出口市場上出口額的調(diào)整使得利潤為零。

    圖1 本幣升值對(duì)農(nóng)產(chǎn)品出口企業(yè)的影響

    總而言之,本文預(yù)測人民幣升值會(huì)減少農(nóng)產(chǎn)品的出口數(shù)量,這種對(duì)農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)的影響會(huì)隨著時(shí)間的推移會(huì)慢慢突顯。農(nóng)產(chǎn)品出口供給曲線可以根據(jù)完全競爭理論由邊際成本等于價(jià)格(MC=P)來確定的。也可以換一種表達(dá)方式既是企業(yè)出口的數(shù)量是由此價(jià)格所對(duì)應(yīng)的邊際成本決定,但是必須保證是在均衡狀態(tài)的單價(jià)下。如果假定以國外貨幣計(jì)價(jià)的產(chǎn)品單價(jià)在近期內(nèi)不產(chǎn)生任何改變,那么實(shí)際對(duì)企業(yè)出口數(shù)量作用就是匯率發(fā)生了變動(dòng)。企業(yè)的出口收益以外國貨幣計(jì)算,而以國內(nèi)貨幣計(jì)算成本,這樣的話,農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)出口數(shù)量會(huì)嚴(yán)重受到匯率浮動(dòng)的影響[7]。

    五、人民幣升值對(duì)農(nóng)產(chǎn)品出口增速的影響

    從現(xiàn)有的統(tǒng)計(jì)資料與參考文獻(xiàn)中,出口額增速的計(jì)算基準(zhǔn)大多采用以美元計(jì)價(jià)的出口額,這樣的局限在于,只有在貨幣匯率基本穩(wěn)定的情況下才能反映出農(nóng)產(chǎn)品出口的實(shí)際增速。中國實(shí)行匯率改革政策至今,人民幣對(duì)美元間匯率的漲幅不斷增加,并且歷年的升值幅度一般徘徊在 6%附近,從上述分析可以得出,伴隨著匯率的升值幅度大的變化,使得上述描述的出口同比增速將反映不了出口額的真實(shí)增長情況,隨著人民幣的不斷升值,繼續(xù)采用美元計(jì)算的出口額將會(huì)高估了農(nóng)產(chǎn)品出口企業(yè)的貿(mào)易增速情況??紤]到人民幣對(duì)美元匯率的頻繁的大幅度的變化情況,作者采用人民幣計(jì)價(jià)的出口額計(jì)算方式,并將此作為出口增速計(jì)算的基準(zhǔn),這樣將會(huì)更精確地反映湖南省農(nóng)產(chǎn)品的實(shí)際的出口增速,計(jì)算公式如下:

    表2 湖南農(nóng)產(chǎn)品出口額美元、人民幣結(jié)算增速對(duì)比

    從表2可以看出,自實(shí)行匯率改革以后,人民幣對(duì)美元匯率不斷大幅度走高,導(dǎo)致湖南省農(nóng)產(chǎn)品出口實(shí)際增速有下滑的勢頭,從2006年的28.32%下降到了2007年的10.27%,盡管2008年比2007年有小幅的增長,但是面臨的農(nóng)產(chǎn)品出口形勢依舊嚴(yán)峻。通過上述分析等跡象可以看出,人民幣的升值己經(jīng)對(duì)湖南省農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易帶來相當(dāng)程度的負(fù)面影響。即使存在許多能夠影響湖南省農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的因素,但是從2005年7月一直到2008年 12月,人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)從 90.88攀升至111.26,升值比率達(dá)到22.42%,顯然此類增長將會(huì)對(duì)湖南省農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易增長帶來更大程度的負(fù)面因素。

    [1]李驚雷,劉鐘欽,人民幣實(shí)際有效匯率變動(dòng)對(duì)我國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口影響的實(shí)證分析[J].2008(11):84-89

    [2]宋海英,趙慧娥.人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易的影響[J].世界農(nóng)業(yè),2004(7):4-6,23.

    [3]畢玉江,朱鐘棣.人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國商品出口價(jià)格的傳遞效應(yīng)[J].世界經(jīng)濟(jì),2007(5):3-14.

    [4]馮 沖.人民幣升值對(duì)中國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口影響研究[J].農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與科技,2007(4):86-87.

    [5]安玉發(fā),焦長豐.世界主要農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易格局分析[J].北京:中國農(nóng)業(yè)出版社,2004.

    [6]魏巍賢.人民幣升值的宏觀經(jīng)濟(jì)影響評(píng)價(jià)[J].經(jīng)濟(jì)研究,2006(4):47-57.

    [7]夏 斌,陳道富.國際貨幣體系失衡下的中國匯率政策[J].經(jīng)濟(jì)研究,2006(2):4-15.

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