瘋狂的黃金

文 宗 和

冰火黃金

“中國大媽”一夜之間成為最熱議的話題，源于黃金價格下行以來，“中國大媽們”逆市搶購黃金的舉動。在剛剛過去的“五一”小長假，全國很多城市都上演了“滿城盡帶黃金甲”的搶金大片，而大片的主角則被戲稱為“中國大媽”。數(shù)以萬計的“中國大媽”把金店圍得水泄不通，“視黃金為白菜”，不講價，進店開單付錢。據(jù)有關統(tǒng)計，四月下旬以來，“中國大媽”搶購實物黃金高達300噸，約占全球黃金年產(chǎn)量的10%。

“中國大媽”只是一個縮影，其實自2013年4月12日和15日國際金價兩次暴跌后，類似這樣的搶購行為很是平常，很多城市每天都上演著“我為金狂”的場景。北京國華商場2萬克金條在2小時內(nèi)被搶購一空的消息，剛讓人感慨；“豪客”在南京一次出手290余萬元拿下10公斤黃金的新聞，立馬又成為新的談資；而香港在金價和匯率（港元兌人民幣）雙重下跌的刺激下，幾乎所有商場都出現(xiàn)搶購，更有工廠通宵趕工，以防“五一搶金”。

一邊是金價暴跌，一邊是瘋狂搶購。對此，有網(wǎng)友認為國內(nèi)消費者10天掃金300噸，令做空黃金的華爾街金融大鱷不知所措，并將國際黃金價格企穩(wěn)歸功于“中國大媽”，稱“‘中國大媽’完勝華爾街大鱷”。也有媒體認為，網(wǎng)友高估了大媽們對金價的影響力，否定了“中國大媽”對國際金市的影響力。

網(wǎng)友捧、媒體貶，究竟該如何看待這群“中國大媽”呢？金價下一步將走向何方？瘋狂搶金背后民眾最缺什么？

搶購背后的隱憂

金價漲漲跌跌本是常事，但這次因與中國老百姓投資理財息息相關，就變得格外引人關注。與網(wǎng)友們相比，專家們就沒那么樂觀。

央視《華爾街》顧問陳思進對這股“搶金潮”發(fā)表看法時表示，事實上，包括中國、印度在內(nèi)的亞洲國家實物黃金需求占全球很大比重，但幾乎沒有定價權(quán)，所以“中國大媽完勝華爾街分析師”終歸是調(diào)侃而已。別說“散兵游勇”似的散戶，就是歐美政府在和華爾街“爭斗”時都常處下風。此外，金飾店內(nèi)的黃金量，本就和整個黃金市場不在一個數(shù)量級內(nèi)，“中國大媽”買入的黃金量根本無法從根基上撼動整個金市。

對“中國大媽”的搶金，多數(shù)專家都作出了善意的提醒：從博弈的角度看，華爾街精英們有著嚴謹?shù)姆治龊脱芯?，而“中國大媽”只是一種單純的抄底行為?！爸袊髬尅币院唵未直┑男问劫徺I黃金，既不使用黃金期貨、黃金T+D等杠桿交易，也不考慮實物黃金高額的買入賣出手續(xù)費，就是覺得黃金便宜了，趕緊買，這種購買方式，對于國際黃金價格不會有長期的支撐作用。而一旦黃金價格繼續(xù)走低，“中國大媽”們很可能會面臨長期套牢的窘境。

另外值得擔憂的是，不少“中國大媽”聽說金價下跌，看到別人都在瘋搶，也就跟風搶購。但沒有意識到，別人搶購的是金條，自己搶購的卻是金飾品。事實上，金飾品很難變現(xiàn)。有專家表示，投資型金條價格在緊跟現(xiàn)貨金價的基礎上每克升水10元至15元不等，并且基本都可以通過回購變現(xiàn)。而首飾金的價格要遠高于現(xiàn)貨金價，還要加上不菲的手工費，更談不上回購變現(xiàn)的可能，因此根本不適合投資。更為重要的是，大多數(shù)“中國大媽”還是“不為了戴，而是收藏保值?！保宰鳛辄S金的投資者就要研判金價的走勢，而不是一擁而上，否則結(jié)局或許是一地雞毛。

不買黃金還能買什么

不顧未來價格繼續(xù)下跌的巨大風險，“中國大媽”還是義無反顧地購買并投資黃金，這種“怪現(xiàn)象”，折射出眾多國內(nèi)投資者的些許無奈——國內(nèi)投資渠道較為有限。

中國老百姓擁有令其他國家國民羨慕的財富。數(shù)據(jù)顯示，中國儲蓄率從2000年的37.6%提高到2011年的51.8%，并一直維持在較高水平，明顯高于發(fā)展水平相近的發(fā)展中國家，更高于發(fā)達國家。而從居民個人來看，截至2012年年底，居民個人儲蓄余額已高達41萬億元，在別國看來，這已是天文數(shù)字。

大量的民間財富亟須找到“保值增值”的出口，而在股市長期低迷、樓市長期調(diào)控、銀行存款利率跑不過CPI的背景下，“中國大媽”們的選擇其實非常有限。事實也證明，過去幾年，當某個領域出現(xiàn)一點縫隙，各種游資就會跑出來、蜂擁而上。這些年，輪番上演的 “豆你玩”、“蒜你狠”、“辣翻天”、“玉米瘋”，都無不反映出民間資本的合法投資路徑很少，折射出民間資本的無奈。

對于普通老百姓來講，信托理財收益高但門檻更高，網(wǎng)絡理財門檻低、收益高但風險太大，主流的理財方式中，只有銀行理財看似“靠譜兒”。目前，取得資格的銀行、信托、券商、基金公司、保險公司和期貨公司均可以設計發(fā)行自己的資管產(chǎn)品。而盡管如此，我國目前的理財市場也仍是銀行理財產(chǎn)品“一枝獨秀”。但2012年以來中國銀行理財產(chǎn)品的收益率持續(xù)下行，平均年化收益率僅為4.11%，只比一年期儲蓄存款利率高一個百分點左右。

國務院發(fā)展研究中心金融研究所雷薇指出，大部分投資者信任銀行理財，不是相信銀行的理財能力，而是相信即使產(chǎn)品虧了，銀行也肯定會兜底，這種“剛性兌付”的文化恰恰違背了理財產(chǎn)品“代客理財”的本質(zhì)。高收益必然伴隨高風險，若“剛性兌付”不打破，理財市場的定價機制必然會被投資者盲目追求高收益的沖動扭曲。不僅如此，不規(guī)范發(fā)展的銀行理財也會擠壓其他理財產(chǎn)品的發(fā)展空間，使風險、收益更匹配的理財產(chǎn)品反而被市場淘汰，這并不利于整個理財市場的健康發(fā)展。

因此，相關部門應加強監(jiān)管，統(tǒng)一游戲規(guī)則，及時打破廣泛存在于銀行理財、信托理財中的“剛性兌付”文化，真正建立風險與收益高度掛鉤的、多層次的理財市場；除此之外，還應加強理財市場的機構(gòu)化和專業(yè)化程度，將散戶的分散投資“基金化”。只有“中國大媽”們更多地把錢交給信得過的專業(yè)團隊管理，才能真正駕馭更復雜、更專業(yè)化的理財市場。

面對瘋狂的購金熱，也許不能單純的用對與錯來衡量和評判，畢竟所有的擔憂并不全無道理。我們只能說是社會大環(huán)境的不穩(wěn)定以及中國資本市場不發(fā)達、民間財富投資渠道過于狹窄，造成了老百姓對財富縮水的擔憂，而正是這種擔憂，有時會萌發(fā)不理性的思考。要么窮奢極欲，要么持幣待購，要么省吃儉用，一旦遇到“春種一粒粟，秋收萬顆子”的暴富機會，便“萬箭齊發(fā)”。

中國人已經(jīng)成了搶購的代名詞，搶股票、搶房子，甚至連奢侈品都是搶購的對象。老百姓掙點錢實屬不易，應該冷靜思考為何會如此瘋狂？要知道，瘋狂往往意味著從眾式的不理性，而報復式的下跌或許轉(zhuǎn)瞬即來。面對各種搶購潮，往近處看，是到發(fā)出理性的聲音、合理引導民眾的時候了；往遠處看，相對安全有效的投資渠道以及與之相適應的金融體系的完善已經(jīng)刻不容緩。