我國物流金融相關問題的研究

物流業(yè)和金融業(yè)的有機結合，不僅是金融業(yè)創(chuàng)新之后的結果，也是物流業(yè)發(fā)展壯大過程中的需求。物流金融既滿足了企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需要，又有利于控制信貸風險，同時物流公司也借此擴大業(yè)務范圍和業(yè)務量。

一、物流金融的含義

物流金融是物流在運營的過程中，不斷開發(fā)并應用各種金融產(chǎn)品，通過金融市場和金融機構，進行的一項使物流能夠增值的融資和結算的服務。作為一項新興的業(yè)務，它涉及范圍較廣，主體是銀行、第三方物流企業(yè)和融資企業(yè)。

廣義的物流金融指在供應鏈過程中開發(fā)和應用金融產(chǎn)品， 解決物流領域內的各種貨幣資金問題。狹義的物流金融指為物流領域提供融資、結算及保險服務的金融業(yè)務。前兩類業(yè)務主要是由銀行提供， 后一類業(yè)務則由保險公司提供。

這種新型業(yè)務屬于金融衍生工具的一種，它摒棄了傳統(tǒng)的抵押貸款或質押融資，不再是傳統(tǒng)貸款方式中銀行和申請貸款的企業(yè)之間的債權關系，而是在其發(fā)展過程中，隨著物流業(yè)的不斷擴展，越來越倚重它的管理和服務，因此形成了現(xiàn)有的銀行、物流企業(yè)和貸款企業(yè)三者間密不可分的合作關系。

二、物流金融的主要形式

（一）墊付貸款業(yè)務

即貨物運輸過程中，貨權的主要責任人是銀行，銀行根據(jù)當時的市場情況按貨物價值的一定比例提供融資，當貸款企業(yè)向銀行償還貸款后，銀行向第三方物流企業(yè)發(fā)出指示，將貨權歸還給貸款企業(yè)。

（二）倉單質押業(yè)務

通融倉為金融機構提供可靠的質物監(jiān)管，并幫助質押貸款的雙方提供質物價值評估、拍賣等問題。在實際操作過程中，貨主一次或多次向銀行還貸，銀行根據(jù)還貸情況提供提貨單給貨主，通融倉根據(jù)銀行的指令交貨給貨主。

（三）保兌倉單業(yè)務

制造商、經(jīng)銷商、第三方物流供應商、銀行四方簽署合作協(xié)議，經(jīng)銷商根據(jù)與制造商簽定的合同向銀行交納一定比率保證金，申請開立銀行承兌匯票，專項用于向制造商支付貨款，第三方物流供應商提供承兌擔保，經(jīng)銷商以貨物對第三方物流供應商進行反擔保。銀行給制造商開出承兌匯票后，制造商交貨給保兌倉，即轉為倉單質押。

三、物流金融的特征

隨著我國一系列宏觀調控措施的實施，企業(yè)的融資環(huán)境也發(fā)生了很大的變化，隨之影響的是相關產(chǎn)業(yè)中產(chǎn)、供、銷環(huán)節(jié)的資金流動情況，造成了企業(yè)的資金困難。如何在新形勢下解決企業(yè)的融資問題，推動企業(yè)的快速發(fā)展已成為熱點問題。

（一）服務性

物流金融服務在國際上都極具前景。在世界最大的船運公司馬士基和世界最大的快遞物流公司UPS中，第一位的利潤來源均為物流金融服務。由于提供多方的金融性服務，得以吸引更多的客戶，從而為公司在物流金融活動中創(chuàng)造出可觀的利潤。此外，物流金融的服務性還充分發(fā)揮了銀行的服務性職能，它以融資企業(yè)擁有的動產(chǎn)作為擔保，向貸方企業(yè)出質，質物交由物流公司進行保管，以獲得貸款，這一系列過程可由銀行幫助完成。

（二）增值性

隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，物流在市場中的價值遞增。物流從初始的常規(guī)物流傳遞階段，向具有高附加值的現(xiàn)代物流服務的階段發(fā)展，物流和金融的結合會給雙方帶來雙贏。

（三）市場性

市場作為提供資金流動和資源配置的場所，依靠價格信號，引領資源在不同部門間流動。金融市場屬要素類市場專門提供資本。企業(yè)在這個市場上實現(xiàn)借貸資金的集中和分配，完成金融資源的配置過程。物流企業(yè)通過金融市場對金融資產(chǎn)的交易，最終實現(xiàn)社會實物資源的配置。

（四）時代導向性

由于服務費的高漲，產(chǎn)品的制造成本不足總成本的十分之一時，物流的成本已經(jīng)占據(jù)了總成本的30%～50%。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，人們逐漸以網(wǎng)上購物取代商場購物。面對這一變革，企業(yè)可通過物流實現(xiàn)信息化和遠程化服務。

（五）效率性

全球經(jīng)濟一體化的產(chǎn)生消除了國家的經(jīng)濟邊界，跨國公司等能在全球范圍內配置資源，從而省略了很多環(huán)節(jié)，最終實現(xiàn)效率的提高，資源的優(yōu)勢得到了更好的發(fā)揮。產(chǎn)品的出廠需經(jīng)過裝卸、搬運、運輸、儲存等步驟，直到消費者手中物流所產(chǎn)生的的費用占據(jù)總價格的一半以上，而其占用的時間占據(jù)整個生產(chǎn)過程的90%。同時，經(jīng)銷商在商品運輸和庫存占壓過程中的資金也無法迅速收回，大大影響了企業(yè)生產(chǎn)銷售的運轉效率。

（六）廣泛性

物流金融的廣泛性具體體現(xiàn)在：第一，服務區(qū)域的廣泛性，既可以在金融服務所設機構地區(qū)，也可以超出該地區(qū)開展業(yè)務；第二，所涉及的物流品種具有廣泛性；第三，物流金融服務客戶對象具有廣泛性，既可以是制造業(yè)，也可以是流通業(yè)，既可以是國有企業(yè)，也可以是民營企業(yè)和股份制企業(yè)。

四、物流金融的作用

物流金融是物流企業(yè)在物流業(yè)務過程中利用貸款、承兌匯票等多種信用工具為生產(chǎn)商及其下游經(jīng)銷商、上游供應商和最終客戶提供融資、結算、資金匯劃、信息查詢等的金融產(chǎn)品和服務，使資金流在整個供應鏈中快速有效運轉。

（一）物流金融能夠有效降低金融風險，并且成為拓寬金融服務領域的重要渠道

在實際融資活動中，作為金融機構的銀行為了控制風險，需要了解質押物的規(guī)格、型號、質量等信息，還要察看權力憑證原件，辨別真?zhèn)?，這些工作已超出金融機構的業(yè)務范圍。由于第三方物流企業(yè)在融資活動中處于特殊的地位，相對于金融機構，它更加能夠充分地了解融資企業(yè)各方面的信息，掌握庫存的變動情況，為金融機構的質押貸款業(yè)務提供庫存商品充分的信息和可靠的物資監(jiān)管，降低由于信息的不對稱所帶來的風險，促使金融機構擴大貸款規(guī)模，使銀行增加對中小企業(yè)發(fā)放頻度高、數(shù)額小的貸款這種情況的可能性，協(xié)助金融機構處置部分不良資產(chǎn)，提供質押物價值的評估服務。物流金融業(yè)務為金融產(chǎn)品提供了銷售的平臺，如倉單質押、融通倉、保兌倉等業(yè)務。

（二）物流金融的發(fā)展還為銀行完善現(xiàn)代結算支付工具，提高中間業(yè)務收入創(chuàng)造機會

（三）物流金融有助于中小企業(yè)的融資，并降低資金需求方的融資成本

金融機構常常因難以充分掌握并監(jiān)控融資企業(yè)的質押貨物的具體情況，為規(guī)避風險，而放棄對其放款；融資企業(yè)則由于信用體系不健全，是產(chǎn)生信用風險的主要因素，因此融資存在很大的困難；而物流金融中的物流企業(yè)參與之后，在其中就起到了中介的作用，為融資企業(yè)解決融資難問題。

（四）物流金融作為第三方物流開展的增值服務，成為其新的利潤增長點

在物流業(yè)務中，基礎性的物流操作，如倉儲、運輸，其利潤率已經(jīng)越來越低。物流的主要利潤來源各種增值服務。物流金融作為一種新的贏利模式，正在成為業(yè)內關注的目標。物流企業(yè)參與物流金融服務，既可以拓展服務領域，有助于積極爭取客戶，贏得市場份額，逐漸在市場中占據(jù)較大份額，還可以通過這一增值服務收取費用，提供增值服務以增加企業(yè)的經(jīng)濟收益。

總之，現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展需要金融的支持和保障，金融業(yè)又依賴于物流業(yè)的不斷發(fā)展而創(chuàng)新。物流是基礎，資金流是形式，物流與金融互相需求、互相促進、互為前提、互為條件。而中小企業(yè)的發(fā)展需要金融業(yè)的支持，更需要物流企業(yè)為其融資做擔保。因此，物流金融既滿足企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需要，又有利于控制信貸風險，同時物流公司也借此業(yè)務擴大業(yè)務范圍和業(yè)務量，是實現(xiàn)商流、物流、資金流有效結合的途徑。

責任編輯：曉途