中東金融體系的伊斯蘭特色

■ 姜英梅／文

（作者系中國社會科學(xué)院西亞非洲研究所副研究員）

伊斯蘭教既是一門宗教，也是一套社會、經(jīng)濟和文化體系。它的倫理和道德體系反映了這門宗教及其所據(jù)以建立的社會經(jīng)濟基礎(chǔ)。因此，伊斯蘭國家無論從政治體制、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，還是生活方式、風(fēng)俗習(xí)慣都受到伊斯蘭教的直接影響。在動蕩不安的中東地區(qū)，大多數(shù)國家信奉伊斯蘭教，伊斯蘭教在這些國家的政治生活中有著深遠(yuǎn)的影響，也成為這些國家經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在性因素。然而，伊斯蘭教在促進經(jīng)濟發(fā)展的同時，也帶來了一些消極影響。為解決伊斯蘭教中的不利因素與經(jīng)濟發(fā)展之間的矛盾，19世紀(jì)末到20世紀(jì)初，伊斯蘭世界在尋求政治、經(jīng)濟、文化改革和現(xiàn)代化道路的同時，也出現(xiàn)了要求宗教適應(yīng)時代潮流和民族復(fù)興的宗教改革運動，被稱為“伊斯蘭現(xiàn)代主義”。20世紀(jì)初，伴隨西方世界的殖民活動，商業(yè)銀行操縱了伊斯蘭世界的金融活動，自由收取利息，這與《古蘭經(jīng)》教義背道而馳。一些穆斯林商人雖然是被迫參與利息交易，但仍產(chǎn)生了道德罪惡感。為擺脫這種良心上的困境，特建立了遵循伊斯蘭金融原則的伊斯蘭銀行，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行競爭，從而產(chǎn)生了伊斯蘭金融。伊斯蘭金融是伊斯蘭教與現(xiàn)代經(jīng)濟相結(jié)合的產(chǎn)物，是現(xiàn)代金融體系在伊斯蘭世界的本土化，其核心是禁止收取和支付利息。與強調(diào)利潤最大化原則的西方金融制度相比，伊斯蘭金融制度更具社會公益色彩。

伊斯蘭金融興起和發(fā)展的原因

一、伊斯蘭金融興起和發(fā)展的宗教理論基礎(chǔ)

20世紀(jì)70年代國際伊斯蘭復(fù)興運動高漲，伊斯蘭教法學(xué)家和經(jīng)濟學(xué)家從傳統(tǒng)伊斯蘭經(jīng)濟理論出發(fā)，結(jié)合當(dāng)今世界的金融、貿(mào)易體系，針對伊斯蘭現(xiàn)代主義對利息禁令所作的狹義解釋提出了一整套系統(tǒng)的金融理論，為伊斯蘭國家建立伊斯蘭金融體系提供了理論基礎(chǔ)。伊斯蘭金融的基本思想均發(fā)源于伊斯蘭教義，時至今日，任何一種新的伊斯蘭金融產(chǎn)品都必須經(jīng)過伊斯蘭教法學(xué)家的認(rèn)可才能獲準(zhǔn)發(fā)行。然而，伊斯蘭金融思想和體系并非墨守成規(guī)、一成不變，而是在時代變遷中與傳統(tǒng)金融逐漸調(diào)和相容，并成為傳統(tǒng)金融管理不足之處的良好補充。

伊斯蘭金融，顧名思義，就是完全遵從伊斯蘭教規(guī)（沙里亞-Shariah）的金融交易活動，英文稱作“Shariahcomplaint Finance”, 而 我 們 所 熟悉的金融活動則稱為“傳統(tǒng)金融”（Conventional Finance），也有學(xué)者將之譯為“普通金融”。伊斯蘭金融原則是伊斯蘭教規(guī)的各項原則在金融領(lǐng)域的適用，是西方現(xiàn)代經(jīng)濟理論與伊斯蘭經(jīng)濟思想相結(jié)合的產(chǎn)物，主要由伊斯蘭教法學(xué)家作出的法理解釋和判決構(gòu)成，實際上就是現(xiàn)代金融體系在伊斯蘭世界的本土化。伊斯蘭金融活動必須遵循一些“天命”的原則，主要包括以下幾條：①嚴(yán)禁利息，②風(fēng)險共擔(dān)、利潤共享，③貨幣是“潛在的”資本，④禁止投機行為、一定程度上限制高風(fēng)險投資，⑤合同的神圣性，⑥沙里亞法批準(zhǔn)的活動，⑦資產(chǎn)的支持，⑧社會公正?？傊?，伊斯蘭金融只從事符合伊斯蘭教義的商務(wù)活動，禁止從事諸如酗酒、投機、武器、煙草、豬肉、賭博，涉及人類、動物基因工程的生物科技公司等活動。

二、伊斯蘭金融興起和發(fā)展的政治和社會基礎(chǔ)

在伊斯蘭世界中，政府對待伊斯蘭金融的態(tài)度反差也很大：一方面，政府為保持政權(quán)合法性，通過建立伊斯蘭銀行來安撫伊斯蘭組織；另一方面伊斯蘭金融也需要政府的資助與傳統(tǒng)銀行競爭。因此，伊斯蘭教在國家政治生活中地位的上升，以及國家所給予的政權(quán)保證，在一定程度上促進了現(xiàn)代伊斯蘭金融的產(chǎn)生和發(fā)展。

20世紀(jì)70年代末，巴林離岸金融中心出現(xiàn)后，一大批伊斯蘭銀行被吸引至巴林，從而成就了巴林的世界伊斯蘭金融中心地位。圖為巴林首都麥納麥金融港一景。

伊斯蘭國家的廣大穆斯林，尤其是下層群眾宗教意識形態(tài)根深蒂固，這正是伊斯蘭金融存在的廣泛社會基礎(chǔ)。并且，伊斯蘭復(fù)興運動和泛伊斯蘭主義也對伊斯蘭金融的興起與發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。伊斯蘭復(fù)興運動就其廣度和深度而言，是伊斯蘭文明向西方作調(diào)整的最新階段，它是在伊斯蘭教而不是西方的意識形態(tài)中尋求“解決方法”的努力，影響到了所有國家的穆斯林以及大多數(shù)伊斯蘭國家的社會和政治的大多數(shù)方面。由于政府和伊斯蘭反對派都利用伊斯蘭銀行的存在來取得政治優(yōu)勢，以及虔誠穆斯林群眾的支持，因此，伊斯蘭銀行發(fā)展得較為順利。

三、伊斯蘭金融興起和發(fā)展的經(jīng)濟基礎(chǔ)

伊斯蘭金融的興起可以看作是中東等伊斯蘭世界伴隨政治獨立后的經(jīng)濟獨立。20世紀(jì)70—80年代，石油美元的迅速膨脹以及石油美元回流，大大便利了國際資本流動，為伊斯蘭金融的發(fā)展提供了大量資金來源。伊斯蘭國家獨立之初，伊斯蘭金融不僅能夠滿足一些虔誠穆斯林的金融需要，還是對傳統(tǒng)銀行配置資金的有力補充，促進了地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展。

伊斯蘭金融還是石油美元和泛伊斯蘭主義結(jié)合的產(chǎn)物，沙特費薩爾親王通過將石油財富配置到伊斯蘭銀行，鞏固了沙特在伊斯蘭世界的領(lǐng)導(dǎo)地位。建立公正平等的社會福利經(jīng)濟，是伊斯蘭金融發(fā)展的內(nèi)在驅(qū)動力。國際貨幣基金組織的報告指出，穆斯林人口比例、人均收入水平以及是否凈石油出口國是伊斯蘭金融發(fā)展的決定變量。

此外，中東國家的貿(mào)易以及國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)定對伊斯蘭金融的擴展也起了重要作用，例如海灣國家和馬來西亞。20世紀(jì)70年代的石油繁榮是伊斯蘭金融興起的助推器，而伊斯蘭金融的全球發(fā)展則是整個伊斯蘭世界經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展的結(jié)果。

四、伊斯蘭金融興起和發(fā)展的國際背景

20世紀(jì)70—80年代，西方金融主導(dǎo)國際金融體系激發(fā)了伊斯蘭世界建立自己的金融體系的愿望，從而出現(xiàn)了伊斯蘭金融的第一波發(fā)展浪潮。伊斯蘭金融的迅速發(fā)展不僅在于其獨特的金融制度滿足了穆斯林群體和其他顧客的需要，還在于它體現(xiàn)了金融全球化的發(fā)展趨勢。20世紀(jì)90年代，以金融自由化、去監(jiān)管化為主要內(nèi)容的金融全球化，為伊斯蘭金融的海外擴張創(chuàng)造了良好的客觀條件，從而出現(xiàn)了伊斯蘭金融的第二波發(fā)展浪潮。21世紀(jì)伊斯蘭金融借石油美元和金融全球化之力蓬勃發(fā)展，年均增長率達(dá)到20%以上。伊斯蘭金融機構(gòu)超越國界和宗教界，走向全球化。為吸引伊斯蘭資金，各地區(qū)爭相建立伊斯蘭金融中心，從而成就了伊斯蘭金融的第三波發(fā)展浪潮。2008年以來，伊斯蘭金融經(jīng)受住了國際金融危機的考驗，顯示出伊斯蘭金融的獨特優(yōu)勢：宗教信仰、源源不斷的石油美元收入、供不應(yīng)求的高質(zhì)量伊斯蘭資產(chǎn)。

由此可見，伊斯蘭金融的興起最初是與伊斯蘭復(fù)興運動以及伊斯蘭國家石油美元膨脹相伴而生的。但隨著對石油收入的侵蝕以及第三次石油危機，更多因素影響了伊斯蘭金融的持續(xù)增長，例如對建立在伊斯蘭原則基礎(chǔ)上的社會政治和經(jīng)濟制度的期望，以及強烈的伊斯蘭特色等。此外，宏觀經(jīng)濟改革，以及在金融系統(tǒng)內(nèi)資本流動的自由化、私有化和金融市場的全球一體化，也為伊斯蘭金融的擴張鋪平了道路。

中東伊斯蘭金融發(fā)展概況

一、伊斯蘭金融的第一次現(xiàn)代化

自20世紀(jì)70年代以來，隨著原教旨主義的興起和石油美元大增，伊斯蘭金融理論的實踐——伊斯蘭銀行才開始出現(xiàn)。伊斯蘭銀行是伊斯蘭金融活動最初也是最主要的形式。1972年埃及納賽爾社會銀行在開羅成立，成為“戰(zhàn)后第一家面向城市客戶的伊斯蘭銀行”。此后阿聯(lián)酋迪拜的伊斯蘭銀行是第一家私人的伊斯蘭銀行。1975年成立的伊斯蘭開發(fā)銀行和1977年成立的國際伊斯蘭銀行業(yè)協(xié)會，進一步促進了伊斯蘭金融業(yè)的發(fā)展，海灣地區(qū)乃至整個伊斯蘭世界興起了一股創(chuàng)建伊斯蘭銀行的熱潮。20世紀(jì)70年代末，巴林離岸金融中心出現(xiàn)后，一大批伊斯蘭銀行被吸引至巴林，從而成就了巴林的世界伊斯蘭金融中心地位。隨著伊斯蘭世界經(jīng)濟交往的日益密切，伊斯蘭銀行出現(xiàn)了一定程度的聯(lián)合發(fā)展，沙特發(fā)揮了主導(dǎo)作用。1980年，沙特在日內(nèi)瓦建立了伊斯蘭投資社，從而使伊斯蘭銀行打入了西方金融市場。此后，沙特陸續(xù)在倫敦、伯明翰、土耳其、突尼斯、馬來西亞等國家和地區(qū)開辦分行，大大拓展了伊斯蘭銀行市場。與此同時，伊斯蘭國家還建立了一批國際投資銀行。從第一家伊斯蘭銀行建立到20世紀(jì)80年代末，伊斯蘭金融機構(gòu)發(fā)展到近四十家，主要出現(xiàn)在中東地區(qū)，禁止涉獵一些金融衍生品，例如期權(quán)、期貨、政府債券、固定收益?zhèn)约肮善钡?。這段時期被稱為伊斯蘭金融的“第一次現(xiàn)代化”（the First Aggiornamento）。

二、伊斯蘭金融的第二次現(xiàn)代化

1990年是國際政治格局的重要分水嶺，冷戰(zhàn)結(jié)束、兩極格局終結(jié)標(biāo)志著一個新的國際秩序即將建立。以新自由為理論基礎(chǔ)的金融自由化、去監(jiān)管化、私有化對伊斯蘭金融產(chǎn)生了重大影響。一些西方國家的金融自由化政策降低或取消了伊斯蘭金融機構(gòu)的準(zhǔn)入門檻；西方國家穆斯林人口日益增多，穆斯林中產(chǎn)階級地位上升；中東地區(qū)伊斯蘭復(fù)興主義的再次抬頭等，都促進了伊斯蘭金融的全球化發(fā)展。受金融全球化影響，伊斯蘭金融機構(gòu)自身也日益多元化，伊斯蘭保險、投資基金和伊斯蘭債券等非銀行金融工具迅速興起，伊斯蘭銀行發(fā)展速度相對放緩。除了中東地區(qū)，東南亞的伊斯蘭金融活動也迅速展開，其中馬來西亞在政府主導(dǎo)下，以其靈活務(wù)實的經(jīng)營原則，成長為新的伊斯蘭金融中心。馬來西亞的無息債券促進了伊斯蘭資本市場的發(fā)展，同時期保守的阿拉伯海灣地區(qū)卻對此持懷疑和反對態(tài)度。

值得注意的是，伊斯蘭銀行改變了對傳統(tǒng)銀行的敵視態(tài)度，開始進行合作。首先表現(xiàn)在傳統(tǒng)銀行開設(shè)伊斯蘭分支機構(gòu)或伊斯蘭窗口；其次是非伊斯蘭國家的金融機構(gòu)建立伊斯蘭分支機構(gòu)或提供伊斯蘭產(chǎn)品；第三，一些伊斯蘭金融機構(gòu)開始對非穆斯林提供伊斯蘭金融產(chǎn)品；第四，非伊斯蘭國家的伊斯蘭銀行數(shù)量日益增多；第五，越來越多的伊智提哈德(ijtihad)是傳統(tǒng)金融機構(gòu)和伊斯蘭金融機構(gòu)合作的產(chǎn)物，且在非伊斯蘭世界比較明顯。截至1997年，全球已有170多家伊斯蘭銀行和金融機構(gòu)，伊斯蘭金融資產(chǎn)達(dá)到1477億美元。20世紀(jì)90年代是伊斯蘭金融的第二次現(xiàn)代化，強調(diào)伊斯蘭的“道德經(jīng)濟”或“精神原則”，以評估現(xiàn)代金融工具與伊斯蘭教法的相容性。

三、伊斯蘭金融的第三次現(xiàn)代化

進入21世紀(jì)，隨著石油價格飆升，伊斯蘭國家的石油收入滾滾而來。盡管受到“9·11”事件的影響，但國際金融市場對伊斯蘭金融產(chǎn)品和石油美元的渴求并未就此打住，伊斯蘭金融仍保持強勁發(fā)展勢頭，出現(xiàn)了第三次現(xiàn)代化。第三次現(xiàn)代化過程中，除傳統(tǒng)銀行不斷開設(shè)伊斯蘭窗口、推出伊斯蘭金融產(chǎn)品外，伊斯蘭金融也逐漸從伊斯蘭世界向非伊斯蘭世界擴展。美歐大型傳統(tǒng)銀行為分割伊斯蘭金融市場這塊大蛋糕，吸引穆斯林客戶，紛紛開設(shè)伊斯蘭專柜、窗口和分支機構(gòu)，或者設(shè)立投資基金。一些國際伊斯蘭金融組織也紛紛成立，以加強對全球伊斯蘭金融行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管和協(xié)調(diào)，促進可持續(xù)發(fā)展。

由于伊斯蘭金融的蓬勃發(fā)展和金融潛力，各國爭相成為伊斯蘭金融中心。受益于政府對伊斯蘭金融業(yè)的支持、有利的監(jiān)管環(huán)境以及國內(nèi)民眾與伊斯蘭教法的緊密聯(lián)系，海灣國家成為中東地區(qū)的伊斯蘭金融中心。馬來西亞也以完整的金融體系、相對靈活的教法解釋以及穩(wěn)定的政治環(huán)境成為東南亞伊斯蘭金融中心的不二選擇。穆斯林以外的地區(qū)，英國倫敦是最強的伊斯蘭金融中心，其他國家也不甘落后，美國、法國和德國也為吸引穆斯林資金，大力發(fā)展伊斯蘭金融業(yè)務(wù)。亞洲的新加坡、日本、中國香港均有意將本地建設(shè)成為國際伊斯蘭金融中心。可以預(yù)見，未來伊斯蘭金融中心爭奪戰(zhàn)將是十分激烈的?？傊?，伊斯蘭金融機構(gòu)從20世紀(jì)60年代僅僅服務(wù)于虔誠穆斯林的邊緣產(chǎn)業(yè)，成長為涵蓋各類金融活動的全球產(chǎn)業(yè)，成為國際金融體系不可分割的一個組成部分。伊斯蘭金融參與者日益廣泛，伊斯蘭金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，涵蓋了銀行、保險、資本市場及基金管理產(chǎn)品。

由于政治環(huán)境、經(jīng)濟狀況以及對宗教的依賴程度不同，各國對伊斯蘭金融機構(gòu)的看法、允許經(jīng)營的范圍和參與的程度呈現(xiàn)差異化發(fā)展，伊斯蘭金融體系在各國的作用也不盡相同。

金融全球化與伊斯蘭金融發(fā)展的二律背反

伊斯蘭金融是伊斯蘭原則與世俗事物相結(jié)合的產(chǎn)物，隨著國際金融日趨全球化，伊斯蘭金融也開始走向世界，成為國際金融體系的一個組成部分，并顯示出強大的生命力。然而，伊斯蘭金融畢竟是伊斯蘭宗教文化在金融領(lǐng)域的集中體現(xiàn)，其所倡導(dǎo)的禁息、公平正義、倫理、提倡福利的基本道德精神以及受伊斯蘭各國自身客觀條件等因素的制約，必然導(dǎo)致其不能完全融入金融全球化之中，在理論、文化和實踐上有許多因素與全球化相悖，體現(xiàn)出金融全球化與伊斯蘭金融發(fā)展的二律背反。

一、西方金融理論與伊斯蘭金融原則的二律背反

西方現(xiàn)代銀行和金融理論恰是以利息為根本出發(fā)點的，銀行與客戶之間的關(guān)系是借貸關(guān)系。然而，現(xiàn)代伊斯蘭銀行和金融體系則以禁止利息為基礎(chǔ)，以“共享利潤、共擔(dān)風(fēng)險”為原則，以利潤、租金或傭金來代替利息。

伊斯蘭金融的發(fā)展體現(xiàn)了兩種文化的沖擊與交融。以金融全球化為核心的全球化，是西方文化價值觀念和經(jīng)營理念的集中反映，以利潤最大化為終極目標(biāo)，以自由競爭為市場機制，屬于利益至上型文化。伊斯蘭經(jīng)濟文化則屬于倫理型文化，體現(xiàn)了義利并重、公正平等的道德福利精神，反對以利潤最大化作為人類的最終目標(biāo)，“伊斯蘭急切地呼喚在實實在在的競爭和利他主義之間有一個完美的和諧”。然而這種“和諧”在以西方價值觀念為主導(dǎo)的全球化的強力攻擊下卻顯得力不從心，其金融理念及文化體系不斷遭受異質(zhì)文明的沖擊，出現(xiàn)了宗教與發(fā)展的二律背反。

二、伊斯蘭金融自身發(fā)展的二律背反

首先，伊斯蘭教法與股票市場是不兼容的。伊斯蘭教禁止投機、賭博和不確定性，因此諸如期貨、股票、保險等交易是不被容許的。然而，幾乎所有伊斯蘭學(xué)者都允許股票市場的存在，也允許期貨交易。問題在于，如何建立沒有投機行為的股票市場，如何使股票價格只隨經(jīng)濟形式和企業(yè)潛在的投資利潤而波動？理想的伊斯蘭股票市場中，股票能夠在公眾中進行交易，其價格應(yīng)圍繞最初的投資而波動。但是，現(xiàn)在還沒有一個伊斯蘭國家建立起真正的伊斯蘭股票市場。全球已有40多個伊斯蘭股票指數(shù)，但仍處于初級階段，對伊斯蘭金融市場助益有限。

其次，伊斯蘭教法與傳統(tǒng)保險也是相背反的。根據(jù)伊斯蘭教法，傳統(tǒng)保險是違法的，然而保險與索賠已經(jīng)成為現(xiàn)代國際經(jīng)濟貿(mào)易中的一個重要組成部分。目前伊斯蘭國家對保險既沒有完全開綠燈，也沒有完全禁止，而是實實在在的存在，只是沒有西方國家發(fā)達(dá)，人壽保險業(yè)務(wù)受“天定論”的影響，發(fā)展水平很低。近年來，伊斯蘭保險發(fā)展迅速，15億穆斯林是伊斯蘭保險潛在的龐大客戶群。然而，伊斯蘭保險的進一步發(fā)展仍存在不少障礙，包括行業(yè)法律的欠缺、監(jiān)管的滯后以及再保險市場的不足等等。

此外，伊斯蘭機構(gòu)和伊斯蘭體系自身存在的問題也在很大程度上阻礙了伊斯蘭金融的順利發(fā)展。如，未能形成類似巴塞爾協(xié)議的統(tǒng)一監(jiān)管和法律框架；創(chuàng)新步伐較為緩慢，缺乏健全的會計方法和標(biāo)準(zhǔn)等，因此未來應(yīng)在統(tǒng)一監(jiān)管等方面加強伊斯蘭金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

中東動亂后的伊斯蘭金融發(fā)展態(tài)勢

首先，中東動亂增加了伊斯蘭經(jīng)濟所面臨的挑戰(zhàn)。在動亂發(fā)生之前，中東不管是共和制還是君主制國家，均實行開放型的自由市場經(jīng)濟，尚有許多地緣優(yōu)勢：豐富的能源資源、人力資源（受過高等教育的年輕人）和面對金融危機所展示的良好經(jīng)濟彈性。然而動亂發(fā)生后，政治轉(zhuǎn)型、社會需求、負(fù)面外部環(huán)境等進一步增加了中東地區(qū)所面臨的宏觀經(jīng)濟風(fēng)險。相對安穩(wěn)的主要石油輸出國應(yīng)進一步增強抵御油價下跌風(fēng)險的能力，實現(xiàn)經(jīng)濟多元化，增加私營企業(yè)就業(yè)人數(shù)，減少政府財政支出，并鼓勵國民儲蓄。處于轉(zhuǎn)型過程中的中東國家面臨的形勢更為嚴(yán)峻——財政和貿(mào)易失衡狀況惡化，經(jīng)濟改革道路尚未達(dá)成共識，宏觀調(diào)控空間有限。這些國家必須盡快穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟，并通過體制改革增強經(jīng)濟競爭力，從而大量創(chuàng)造就業(yè)崗位，為民眾帶來實實在在的利益。

其次，中東動亂并未完全阻礙伊斯蘭金融領(lǐng)域的創(chuàng)新。全球伊斯蘭金融資產(chǎn)從2011年的10860億美元增長到2012年的11660億美元，年增長率達(dá)到7.37%。海合會國家需要規(guī)模龐大的融資需求，而國際金融危機、歐債危機導(dǎo)致西方銀行資金收縮，迫使中東借款人轉(zhuǎn)向本地投資方，或者尋求新的替代融資方式。這進一步刺激了伊斯蘭債券市場（SUKUK）的興起。地緣政治危機、政局不穩(wěn)和大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，也促進了中東地區(qū)保險市場的迅速發(fā)展，安永公司發(fā)布的2012年度伊斯蘭保險業(yè)務(wù)報告指出，過去兩年國際伊斯蘭保險業(yè)務(wù)增幅達(dá)19%，目前規(guī)模為83億美元。其中56.8億美元來自海合會國家。

再次，伊斯蘭金融在新生伊斯蘭政權(quán)下尚需不斷完善。這在埃及、突尼斯和利比亞尤為突出。發(fā)生政權(quán)更迭的國家能否順利完成國家轉(zhuǎn)型進入現(xiàn)代民主國家，能否促進就業(yè)、解決經(jīng)濟發(fā)展問題，將取決于這些新生的伊斯蘭政權(quán)遵循怎樣的執(zhí)政理念。將伊斯蘭教作為國家執(zhí)政理念和立法源頭能否保證國家的順利轉(zhuǎn)型？伊斯蘭金融的全球化發(fā)展是否說明伊斯蘭經(jīng)濟發(fā)展方式是解決當(dāng)前中東國家經(jīng)濟桎梏的良藥？答案自然是否定的。伊斯蘭金融與全球化之間的二元悖論以及伊斯蘭金融體系自身的二律背反，決定了伊斯蘭銀行和金融機構(gòu)在伊斯蘭國家不能取代傳統(tǒng)金融，只能起輔助與補充作用，在國際金融體系中也只能處于從屬地位。如何將伊斯蘭金融與傳統(tǒng)金融相結(jié)合并不斷完善，如何在接受并遵守國際監(jiān)管的同時，保持伊斯蘭金融的宗教特性，是伊斯蘭金融避免邊緣化，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要因素。

最后，伊斯蘭金融可能因動亂面臨新一輪改革。中東動亂起因于經(jīng)濟、民生問題，然而，新生的伊斯蘭政權(quán)無法提出令各個派別都滿意的施政綱領(lǐng)，更拿不出解決經(jīng)濟、民生問題的具體方案。新生的伊斯蘭政權(quán)亦明白，在經(jīng)濟全球化的今天，封閉鎖國是行不通的，伊斯蘭金融很有可能在中東大動亂后面臨新一輪的改革。

毋庸置疑，在中東復(fù)雜多變的局勢下，一個更加民主、透明的政府和更自由的市場經(jīng)濟，有助于重塑經(jīng)濟信心，促進經(jīng)濟增長，獲得外部融資。然而，政局平穩(wěn)、社會穩(wěn)定才是中東地區(qū)經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇和伊斯蘭金融發(fā)展的先決條件。

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［10］ 伊智提哈德. 阿拉伯語音譯，原意為“努力”“勤奮”。經(jīng)堂語譯為“上緊”“剖取”。意譯為“創(chuàng)制”。

［11］ Ibrahim Warde, Islamic Finance in the global Economy, Edinburgh: Edinburgh University Press, 2000: 86-87.

［12］ Tarek S. Zaher and M.Kabir Hassan. “A Comparative Literature Survey of Islamic Finance and Banking”. Financial Markets, Institutions &Instruments. 2001(4):174.

［13］ Edited by Clement M. Henry and Rodney Wilson. The Politics of Islamic Finance.Edinburgh: Edinburgh University Press, 2004:48.

［14］ 以中東和東南亞為中心，輻射至紐約、倫敦、東京、新加坡及香港等國際金融中心，全球近50個伊斯蘭國家及非伊斯蘭國家均設(shè)有伊斯蘭金融機構(gòu)，達(dá)到302家。其中包括商業(yè)銀行、投資銀行、保險公司、基金管理公司及其他金融服務(wù)公司，另外還有191家由傳統(tǒng)銀行設(shè)立的伊斯蘭窗口。

［15］ 巴曙松、劉先豐、崔崢. 伊斯蘭金融體系形成的市場基礎(chǔ)與金融特性研究[J]. 金融理論與實踐. 2009, 6.

［16］ 二律背反是康德的哲學(xué)概念。意指對同一個對象或問題所形成的兩種理論或?qū)W說雖然各自成立但卻相互矛盾的現(xiàn)象，又譯作二律背馳，相互沖突或自相矛盾。二律背反是康德在其代表作《純粹理性批判》中提出的。在書中，康德列出四種二律背反，均由正題和反題組成。例如，在道德領(lǐng)域里，康德認(rèn)為道德的普遍法則不可避免地要進入感性經(jīng)驗，否則就沒有客觀有效性，于是在人的身上必然發(fā)生幸福和德行的二律背反，二者只有在“至善“中得到解決。

［17］ Aidit Ghazali & Syed Omar ed. Reading in the concept and methodology of Islamic economics[C]. Pelanduk: Pelanduk Publicaitons, 1989.

［18］ 瑞士再保險（Swiss Re）. 新興市場的保險業(yè)：伊斯蘭保險的概況和前景[R]. Sigma,2008(5).

［19］ The Banker. Top Islamic Financial Institutions. 2012. http://www.thebanker.com/Banker-Data/Banker-Rankings/Top-Islamic-Financial-Institutions.

［20］ 中國駐巴林大使館經(jīng)濟商務(wù)參贊處. 國際伊斯蘭保險業(yè)務(wù)發(fā)展迅速[EB/OL].[2012-04-18]. http://bh.mofcom.gov.cn/aarticle/jmxw/201204/20120408076686.html