基金觀點(diǎn)薈萃：博時(shí)、嘉實(shí)、華商、交銀施羅德

博時(shí)基金：

對(duì)后市走勢相對(duì)樂觀

博時(shí)基金表示，下一階段比較看好的行業(yè)板塊主要是可選消費(fèi)品，其中包括家電、汽車、紡織服裝等。主要原因有三點(diǎn)：首先在經(jīng)濟(jì)回升的情況下，可選消費(fèi)品將有望隨經(jīng)濟(jì)景氣度好轉(zhuǎn)，此類行業(yè)邊際需求會(huì)有明顯的改善；其次是上述行業(yè)多數(shù)企業(yè)均為國企，將有望受益于此輪的國企改革；其三是這類行業(yè)的龍頭公司回報(bào)率長期可以維持在比較高的位置，且此類行業(yè)很多股票目前估值仍然較低?；谝陨先c(diǎn)來看，下一階段可選消費(fèi)品行業(yè)的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

嘉實(shí)基金：

重視周期性行情

嘉實(shí)基金表示，從宏觀層面看應(yīng)關(guān)注周期和結(jié)構(gòu)。2013年與2003年相比，同樣是換屆年、股市政策、風(fēng)格表現(xiàn)等存在相似之處，但是中國在全球蛋糕劃分中潛力降低，這是因?yàn)槿嗣駧派怠趧?dòng)成本壓力增加等因素造成，所以整體沒有2003年那么好。盡管中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入減速期，但是在這種環(huán)境下，股市仍存在機(jī)會(huì)。過去在經(jīng)濟(jì)高速增長階段獲益最大的是資本，例如房地產(chǎn)。上世紀(jì)70年代初美國的“漂亮50”就是在經(jīng)濟(jì)減速背景下產(chǎn)生的，可見經(jīng)濟(jì)下臺(tái)階還有很多股票會(huì)表現(xiàn)很好。

華商基金：

關(guān)注由成長轉(zhuǎn)到價(jià)值

華商基金認(rèn)為，IPO開閘對(duì)股市而言無疑是好事，它會(huì)使中長期市場體系更加有序和完備，對(duì)市場的影響也是正面的，除了實(shí)質(zhì)性改革舉措給股市帶來的長期利好外，也應(yīng)該更關(guān)心其明年的影響?？傮w來看，明年市場和今年并不會(huì)有太大區(qū)別，仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，偏震蕩格局，對(duì)投資者而言，仍需側(cè)重板塊和個(gè)股的選擇。每個(gè)公司都有價(jià)值和成長兩個(gè)維度，如果說，今年人們關(guān)注的重點(diǎn)主要集中在“成長”上，即概念和估值；那么，明年關(guān)注的重點(diǎn)將向“價(jià)值”轉(zhuǎn)移，即實(shí)際的經(jīng)營和業(yè)績情況。

交銀施羅德：

機(jī)會(huì)是跌出來的

交銀施羅德認(rèn)為，11月底證監(jiān)會(huì)出臺(tái)新股發(fā)行制度改革，導(dǎo)致12月開盤大跌，尤其是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)單日最大跌幅，大量個(gè)股跌停。新股開閘可能并不改變市場自身運(yùn)行規(guī)律，超跌也可能將給市場帶來機(jī)會(huì)。12月主要為明年布局。目前市場對(duì)明年看法分歧很大。我們認(rèn)為，明年開年或?qū)⒃谥?jǐn)慎中前行，12月的布局也將是謹(jǐn)慎的，所以市場的適度回調(diào)或?qū)⒂欣诓糠殖砷L股的布局。在行業(yè)選擇和個(gè)股選擇方面，可以重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)藥、TMT、環(huán)保和其他自下而上的品種。