戴德梁行被分拆？

徐進(jìn)

多方業(yè)內(nèi)人士均證實(shí)戴德梁行有被分拆、出售的可能，這意味著被UGL收購(gòu)尚不足兩年的戴德梁行或面臨新的命運(yùn)。

2011年底被澳大利亞上市公司UGL收購(gòu)尚不足兩年的戴德梁行可能面臨新的動(dòng)蕩。對(duì)于戴德梁行再次傳出將被分拆、出售的消息，多方業(yè)內(nèi)人士都證實(shí)消息屬實(shí)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前關(guān)于戴德梁行的傳聞尚不會(huì)影響其在中國(guó)區(qū)的業(yè)務(wù)，但仍需應(yīng)對(duì)可能的動(dòng)蕩。

分拆、出售傳聞

據(jù)外媒報(bào)道，今年3月UGL公司在一份致股東信中表示，正在研究將戴德梁行分拆的可行性，以實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。根據(jù)UGL給出的時(shí)間表，分拆與否的建議將不會(huì)晚于8月年度業(yè)績(jī)公布前提交。UGL曾對(duì)外表示，分拆考慮是基于“尋找更好的公司架構(gòu)”。

不過，從UGL透露出的消息也顯示，戴德梁行是否會(huì)被分拆，依然有不確定性。UGL方面曾對(duì)外表示，是否分拆戴德梁行，取決于此舉是否有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略目標(biāo)，公司正在進(jìn)行分析評(píng)估。

此外，業(yè)內(nèi)認(rèn)為戴德梁行被出售的可能性很高。“因?yàn)閁GL主營(yíng)業(yè)務(wù)滑坡很厲害，而在過去一年多的時(shí)間內(nèi)，UGL并沒有對(duì)戴德梁行進(jìn)行過多資本投入，此時(shí)轉(zhuǎn)賣并無損失?！庇袠I(yè)內(nèi)分析師透露，在亞太地區(qū)布局相對(duì)薄弱的其他代理機(jī)構(gòu)，如CBRE世邦魏理仕或JLL仲量聯(lián)行等都是潛在買家。

第一太平戴維斯北京公司董事徐偉成告訴記者，由于涉及交易資金規(guī)模并不大，很多機(jī)構(gòu)都有收購(gòu)實(shí)力。未來一兩個(gè)月內(nèi)要關(guān)注戴德梁行在海外的區(qū)域性分公司動(dòng)作。

而一位去年從戴德梁行離職的高管透露，“從目前的情況來看，最有可能的買家應(yīng)該是CBRE世邦魏理仕，我聽說他們的談判結(jié)果已經(jīng)基本成型?！?/p>

分拆是為斷臂求生

自2011年收購(gòu)不足兩年的時(shí)間內(nèi)，UGL公司就考慮將戴德梁行業(yè)務(wù)分拆或出售。外界對(duì)此分析稱，此舉乃是受累于UGL地產(chǎn)以外的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊業(yè)績(jī)下滑影響，不得不做出“斷臂求生”的選擇。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，因?yàn)榇鞯铝盒械禺a(chǎn)業(yè)務(wù)上市市盈率高于UGL公司的整體市盈率，分拆可以讓戴德梁行不再“被拖累”。

據(jù)悉，被收購(gòu)之后，UGL的半年報(bào)顯示，公司當(dāng)期稅后凈利潤(rùn)下滑53%，只有戴德梁行的業(yè)務(wù)被歸入U(xiǎn)GL的“地產(chǎn)服務(wù)部地產(chǎn)業(yè)務(wù)”仍有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，同比增長(zhǎng)36%，息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)33%。UGL方面稱，這得益于中國(guó)近幾年來房地產(chǎn)市場(chǎng)、特別是商業(yè)地產(chǎn)的高速發(fā)展。

睿意德執(zhí)行董事張家鵬認(rèn)為，不論是分拆上市還是轉(zhuǎn)手，都有利于戴德梁行在中國(guó)區(qū)的發(fā)展，謀求獨(dú)立是最佳選擇。

不愿具名的業(yè)內(nèi)人士透露，被分拆甚至是戴德梁行中國(guó)公司內(nèi)部的“民意所向”，“因?yàn)楸籙GL收購(gòu)后，戴德梁行中國(guó)區(qū)的業(yè)務(wù)并沒有受到公司重視，資源投入不足，在收購(gòu)一年多的時(shí)間內(nèi)沒有開設(shè)一家新分公司。而戴德梁行的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們卻在擴(kuò)張市場(chǎng)上不遺余力，努力將業(yè)務(wù)進(jìn)入潛力較大的二三線城市?！?/p>

國(guó)際代理行洗牌加劇

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不論此次分拆結(jié)果如何，對(duì)戴德梁行而言，最重要的是如何平穩(wěn)度過眼下，保住團(tuán)隊(duì)，穩(wěn)定人心。而這種動(dòng)蕩不平，從其創(chuàng)始人梁振英離開公司至今，猶未平息。

在戴德梁行被UGL收購(gòu)前夕，梁振英請(qǐng)辭戴德梁行董事會(huì)及亞太區(qū)主席職位，此后公司內(nèi)股東頻繁更迭，人心浮動(dòng)。當(dāng)年戴德梁行華東區(qū)住宅部迅速解散，業(yè)務(wù)主力員工大量離職、跳槽。2012年8月，戴德梁行前中國(guó)區(qū)商業(yè)團(tuán)隊(duì)主管“集體出走”，幾乎將戴德梁行商業(yè)力量掏空，被視為是從2011年開始的人事動(dòng)蕩的延續(xù)。

原戴德梁行華東區(qū)董事總經(jīng)理陸逢兆先生在談起離開的原因，曾經(jīng)不無動(dòng)容地表示：“我們很多人在年輕的時(shí)候跟著梁先生（梁振英）做事，現(xiàn)在頭發(fā)都白了。梁先生離開公司，做出他人生的新選擇，我很理解支持他，但戴德梁行不復(fù)往昔了?！?/p>

其實(shí)，戴德梁行的遭遇并不是個(gè)例，近幾年來國(guó)外代理行在中國(guó)區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)格局正發(fā)生急劇變化、人員流動(dòng)頻率提高、收購(gòu)并購(gòu)等行業(yè)洗牌加劇。此前，就傳出高緯環(huán)球擬并購(gòu)第一太平戴維斯的消息。