抓住機(jī)遇，深化改革，開(kāi)創(chuàng)新局面

劉明康

最近我們看到，中國(guó)在建立更加開(kāi)放、更加透明的金融市場(chǎng)方面取得了很大的進(jìn)展。由于新政的大力實(shí)施，我們已經(jīng)出現(xiàn)了金融創(chuàng)新和跨越發(fā)展的嶄新形勢(shì)。在這里，我主要講五個(gè)方面。

第一方面，大財(cái)富管理的新興領(lǐng)域要求我們改進(jìn)責(zé)任制和問(wèn)責(zé)制。過(guò)去的責(zé)任制和問(wèn)責(zé)制已經(jīng)不能適應(yīng)我們從業(yè)范圍的大大拓展，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步明確相關(guān)產(chǎn)品和市場(chǎng)的規(guī)則、政策的制定分工和協(xié)調(diào)合作、信息的共享等。另外，有些監(jiān)管出來(lái)時(shí)是不是需要規(guī)定一個(gè)拓展的民主協(xié)商程序？我覺(jué)得在現(xiàn)在多個(gè)行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同監(jiān)管的局面中這樣做是比較有指導(dǎo)意義的。如果做好的話，大財(cái)富管理和創(chuàng)新新政使得監(jiān)管套利大大減少，也不會(huì)使得做同樣產(chǎn)品和同類服務(wù)的機(jī)構(gòu)之間出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)。

第二方面，中國(guó)是很大的經(jīng)濟(jì)體。在改革開(kāi)放新政出臺(tái)的時(shí)候，東部地區(qū)和西部地區(qū)的分屬機(jī)構(gòu)，都會(huì)出現(xiàn)一些對(duì)法規(guī)解讀不一致的現(xiàn)象，或者在依法監(jiān)管、依法內(nèi)控方面缺乏統(tǒng)一的規(guī)管標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一的執(zhí)行力度。我們?cè)趺礃釉谶@些方面做得更好來(lái)跟進(jìn)新政突飛猛進(jìn)的局面，應(yīng)該是值得大家討論的。

第三方面，隨著金融創(chuàng)新和金融改革的深化，我們要共同努力重視基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)?；A(chǔ)設(shè)施包括哪些呢？

一，在中國(guó)，企業(yè)的改革和治理建設(shè)還有一些滯后，資本配置并不主要受市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)，這樣就會(huì)導(dǎo)致金融在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的時(shí)候出現(xiàn)一些情況，比如面對(duì)公司治理時(shí)會(huì)出現(xiàn)做得辛辛苦苦、投資回報(bào)率卻比較低的問(wèn)題，甚至?xí)劝l(fā)爭(zhēng)項(xiàng)目的源頭上的問(wèn)題，續(xù)作項(xiàng)目過(guò)程中也會(huì)出現(xiàn)腐敗行為。這種情況一旦發(fā)生，會(huì)嚴(yán)重?fù)p害機(jī)構(gòu)甚至于監(jiān)管者的市場(chǎng)形象和機(jī)構(gòu)聲譽(yù)。所以公司治理、企業(yè)社會(huì)責(zé)任和企業(yè)文化在我們國(guó)家仍然是艱巨的、根本的建設(shè)任務(wù)，這就需要我們深化改革，增加透明度。

二，債券市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的重要環(huán)節(jié)。我認(rèn)為債券市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)更多地采用國(guó)際慣例來(lái)加強(qiáng)自己的活力和公平性，為將來(lái)逐步開(kāi)放資本項(xiàng)下的自由流動(dòng)做好扎實(shí)準(zhǔn)備，采用國(guó)際慣例也便于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與亞洲和其他國(guó)際市場(chǎng)充分接軌?，F(xiàn)在我們可以看到，中國(guó)的一級(jí)債券市場(chǎng)是亞洲最大，二級(jí)市場(chǎng)中中國(guó)也出現(xiàn)了重大的突破，但是總體缺乏活力。加快利率市場(chǎng)化正在形成共識(shí)，各個(gè)市場(chǎng)主體都應(yīng)當(dāng)為二級(jí)市場(chǎng)能寄予有效的收益率曲線實(shí)現(xiàn)活躍交易和科學(xué)創(chuàng)新來(lái)共同努力打好基礎(chǔ)。

第四，我建議進(jìn)一步改進(jìn)稅費(fèi)和審批的做法來(lái)支持我們的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。首先我堅(jiān)決擁護(hù)營(yíng)業(yè)稅改增值稅，并認(rèn)為對(duì)銀證保以及其他金融服務(wù)業(yè)企業(yè)應(yīng)該加快實(shí)施。其次，相關(guān)部門在合理規(guī)范銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)收費(fèi)問(wèn)題上做了大量工作，金融行業(yè)負(fù)責(zé)任地、透明地向市場(chǎng)傳達(dá)平等一致的收費(fèi)和定價(jià)有利于公信力的提高；再次，我們應(yīng)當(dāng)呼吁和研究壞賬核銷和抵押品處置中的稅費(fèi)核減，進(jìn)一步簡(jiǎn)化手續(xù)和降低金融業(yè)的成本；最后，要提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)在牌照審批上的效率、透明度和可預(yù)測(cè)性，減少法律在實(shí)施當(dāng)中的不確定性特別是重復(fù)的多重審批。

第五，我們?cè)绞窃诮鹑谛抡母镏型白撸绞且⒁獾絿?guó)際上防范資本的巨額流入和流出的風(fēng)險(xiǎn)以及匯率風(fēng)險(xiǎn)所具有的巨大現(xiàn)實(shí)意義。（稿件為作者在中國(guó)財(cái)富管理50人論壇演講整理，有刪節(jié)）