關(guān)于出口企業(yè)信用風(fēng)險管理的研究

陳利馥

摘要：經(jīng)濟全球化使貿(mào)易往來變得日趨復(fù)雜，各國經(jīng)濟增長越來越依賴出口貿(mào)易。于此同時，出口過程中出現(xiàn)的信用風(fēng)險問題也日益突出。本文從信用風(fēng)險的一般性定義出發(fā)，并闡述了信用風(fēng)險管理的目的，重點以信用管理方式為主，從而希望對出口貿(mào)易在信用風(fēng)險管理領(lǐng)域提供一定的建議。

一、出口信用風(fēng)險的一般性定義

信用風(fēng)險是出口合同雙方中進口商毀約合同造成產(chǎn)品不能出口或者由于進口商破產(chǎn)、財政狀況惡化，不能支付出口合同上本應(yīng)支付的貨款，或者延遲貨款的交付日期，又或者由于疏忽而使出口商產(chǎn)生損失的一種可能性。即：出口商不能收回貨款的一種風(fēng)險。Thomas E. Krayenbuhl把信用風(fēng)險定義為由于進口商不能履行支付義務(wù)而使出口商產(chǎn)生損失的一種可能性。Dick Briggs and Burt Edwards則認(rèn)為信用風(fēng)險是進口方由于支付狀況不佳和產(chǎn)品價格急劇下降，有意的不支付貨款而引起的。

二、風(fēng)險管理的一般性定義及目的

風(fēng)險管理是指企業(yè)以使經(jīng)濟損失最小化，謀求經(jīng)濟成果為目的，針對在經(jīng)營活動中會產(chǎn)生的諸多風(fēng)險隱患所進行的體制性的決策過程。

R.I. Mehr & B.A.Hedges認(rèn)為風(fēng)險管理是為了有效的控制潛在的風(fēng)險和謀求企業(yè)整體目標(biāo)為目的的。Greene & Serbein認(rèn)為風(fēng)險管理的最終目的是用最少的費用來達到風(fēng)險最小化，從而保全企業(yè)的收益和財產(chǎn)。

三、信用風(fēng)險管理的方法

對于風(fēng)險管理方法，學(xué)者們做了很多種分類，具體分類如下：

Atkinson把風(fēng)險管理方法分類為移除（elimination），承擔(dān)（assumption）， 轉(zhuǎn)移（transfer）。Morris（2005）把風(fēng)險管理方法分成，規(guī)避（avoidance），預(yù)防（prevention），保留（assumption）。Mehr & Hedges則分為風(fēng)險轉(zhuǎn)移（risk transfer），風(fēng)險減少（risk reduction）和保險的利用（use of insurance）。Head則把風(fēng)險管理的方法分為風(fēng)險控制（risk control）和風(fēng)險籌資（risk financing）。

如上所述為風(fēng)險管理的一般方法，同樣也適用于出口企業(yè)在出口過程中所產(chǎn)生的出口信用風(fēng)險。本文將詳述信用風(fēng)險管理方法中的風(fēng)險控制和風(fēng)險籌資。

1.風(fēng)險控制方法（risk control）

風(fēng)險控制主要是在風(fēng)險產(chǎn)生之前，通過預(yù)防措施，以使企業(yè)的經(jīng)濟損失最小化的一種 事前管理辦法。因此，風(fēng)險控制是以從根本上減少風(fēng)險發(fā)生的頻率和損失產(chǎn)生后，作為除融資以外的方式來緩沖風(fēng)險為目標(biāo)的。風(fēng)險控制方式中，最能對信用風(fēng)險起到積極作用的風(fēng)險規(guī)避和損失控制。

（1）風(fēng)險規(guī)避

風(fēng)險規(guī)避是指發(fā)生風(fēng)險的概率被判斷為很高的情況下，不去承擔(dān)產(chǎn)生的損失，而是通過放棄或拒絕合作停止業(yè)務(wù)活動來回避風(fēng)險源。

具鐘淳，樸光瑞認(rèn)為風(fēng)險規(guī)避管理方式雖然是出口信用風(fēng)險管理最積極的方法之一，但是當(dāng)信用風(fēng)險發(fā)生的可能性被判斷為很大時，出口商可能不會與進口商簽訂任何合同。這樣的情況下，出口商就會丟失出口的機會。如果因為信用風(fēng)險的原因而放棄貿(mào)易合同的簽訂，也可能會給其它海外當(dāng)?shù)厥袌龅暮贤炗啂聿缓玫挠绊?，從而會?dǎo)致產(chǎn)生潛在的損失。因此，規(guī)避雖然是最簡單信用風(fēng)險管理方式，但也具有其一定的缺點。

（2）損失控制

Mark Greene and Serbin認(rèn)為損失控制的目的是減少產(chǎn)生風(fēng)險的概率，從而降低損失頻率或者減輕損失的嚴(yán)重程 度。一般損失控制活動是通過消除損失源，減輕風(fēng)險態(tài)勢，損失最小化和補救活動一系列概念達成的。

2.風(fēng)險籌資

風(fēng)險籌資是損失發(fā)生后，對損失進行財務(wù)性的補償，從而使企業(yè)內(nèi)的資金流動正常，緩沖風(fēng)險沖擊的一種方式。

鄭鴻珠認(rèn)為信用風(fēng)險籌資，在信用風(fēng)險管理上，是一種非常重要的核心管理方式。也是損失發(fā)生后的一種解決資金問題的事后活動。這種方式與信用風(fēng)險控制在相互對應(yīng)的同時，在信用風(fēng)險進行有效的管理上，兩種方式應(yīng)相互補充靈活運用。信用風(fēng)險保留（retention），信用風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁和非保險轉(zhuǎn)嫁都是信用風(fēng)險籌資的方式。

對以上信用風(fēng)險管理的一般方式風(fēng)險控制和風(fēng)險籌資的描述進行詳細(xì)整理如下表：

四、結(jié)論

出口信用風(fēng)險將是出口企業(yè)在日趨復(fù)雜的出口形勢下越來越需要面臨的問題，信用風(fēng)險管理將成為出口企業(yè)提高經(jīng)濟收益的一種管理手段。因此外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該增強信用風(fēng)險管理意識，選擇正確的管理方式并將其靈活運用，促使外貿(mào)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

本文對信用風(fēng)險管理的一般方式信用風(fēng)險控制和信用風(fēng)險籌資進行了詳細(xì)敘述，以后還可以對選擇信用風(fēng)險管理方式的合理性或各管理方式對規(guī)避風(fēng)險的成果進行實證性研究。