解讀京投成功密碼

趙方忠

伴隨京投成立的十年，北京市軌道交通運營總里程翻了兩番，運營總里程和客流總量都躍居到世界前列，為完善北京城市功能、促進首都經(jīng)濟發(fā)展做出了巨大貢獻，其間世所罕有的軌道交通建設(shè)速度和投資規(guī)模，也用事實印證了京投發(fā)展的巨大成功

2003年，為探索和建立更加適應(yīng)首都經(jīng)濟建設(shè)需要的基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制，支持和加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，北京市政府批轉(zhuǎn)了市發(fā)展改革委《關(guān)于本市深化城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革實施意見》，設(shè)立了北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司（簡稱“京投”），正式開啟了城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場化融資的序幕。京投主要按照北京市年度投資計劃，通過各種融資渠道籌措公司應(yīng)負責的建設(shè)資金，并對城市基礎(chǔ)設(shè)施項目承擔建設(shè)實施和借貸資金、還本付息的責任，這既是政府解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資困難的重要舉措，也是北京市投融資體制改革的重大試點。

作為北京地鐵建設(shè)的投融資主體，從京投誕生之日便面臨著“400多公里軌道交通新線需要建設(shè)、幾千億建設(shè)資金需要落實”的重任，這對于一個剛剛成立、尚未建立信用基礎(chǔ)，且成立前軌道交通建設(shè)長期依靠政府投資和補貼的企業(yè)而言，難度可想而知。

而伴隨京投成立的十年，北京市軌道交通運營總里程翻了兩番，由2003年的4條線114公里，增加到目前的17條線456公里，覆蓋到北京16區(qū)縣中的11個，運營總里程和客流總量都躍居到世界前列，為完善北京城市功能、促進首都經(jīng)濟發(fā)展做出了巨大貢獻，其間世所罕有的軌道交通建設(shè)速度和投資規(guī)模，也用事實印證了京投發(fā)展的巨大成功。

十年時間，風云變幻。美國次貸危機、歐洲主權(quán)債務(wù)危機接連上演，長期處于經(jīng)濟上升通道的中國，也借助清理整頓地方融資平臺規(guī)避潛在危機，但無論外部投融資環(huán)境如何演變，京投依然保持著國際評級機構(gòu)的AAA主體信用評級，長期在公開市場展現(xiàn)著一貫的良好形象。京投如何在十年內(nèi)打造出了低成本、可持續(xù)的創(chuàng)新融資能力？面對多年累積形成的具有公益特性的龐大地鐵資產(chǎn)，又如何進行資產(chǎn)運營與相關(guān)投資？《投資北京》記者為此獨家專訪了京投公司黨委書記、董事長、總經(jīng)理田振清，為讀者還原解讀京投在資本運作與資產(chǎn)運營中游刃有余的成功密碼。

創(chuàng)新低成本的融資體系

《投資北京》：與大多數(shù)投融資平臺相比，作為準公共產(chǎn)品的城市軌道交通，具有投資回報周期較長，資產(chǎn)自身營利性差等特點，京投拿什么打動投資者？

田振清：京投成立之后便對軌道交通進行了重新定位，根據(jù)其準公共產(chǎn)品的屬性，將投資劃分為兩部分：公益性的部分以政府投資方式來實現(xiàn)購買服務(wù)；收益性的部分進行市場化運作，吸引社會投資?；谶@種定位，經(jīng)過多年努力，京投提煉出了打動眾多金融機構(gòu)和社會投資者的三大理由：

一是政府信用支持。從2007年開始，北京市政府開始對軌道交通進行持續(xù)的、大規(guī)模的資金投入，在今后相當長的時期內(nèi)，市財力每年都將投入上百億的資金，用于軌道交通建設(shè)和還本付息，在目前低票價政策下，其本質(zhì)上就是政府出資為市民購買高質(zhì)量、低價格的公共服務(wù)；此外，政府還在軌道交通的市場化融資、資源開發(fā)以及多種經(jīng)營等方面，制定了一系列的配套支持政策。

二是收入增長潛力大。首先，北京軌道交通的網(wǎng)絡(luò)化格局基本形成。目前的運營總里程是456公里，根據(jù)規(guī)劃2015年還將達到660公里，隨著網(wǎng)絡(luò)覆蓋率的提高，規(guī)模效應(yīng)凸顯，其中蘊含著巨大的商機；其次，北京地鐵的客流快速增長。2003年是4.7億人次，2012年達到24.6億人次，2020年預(yù)計將超過50億人次，近幾年來，年均增幅接近20%，是國內(nèi)少數(shù)保持高速增長的行業(yè)；第三，票制票價政策逐步完善，以購買力平價衡量，目前2元票價處于歷史低位，如果按成本法定價，以合理票價計算得到的收入更加可觀；第四，資源開發(fā)和多種經(jīng)營發(fā)展空間廣闊，圍繞軌道交通，投資者可以開展沿線土地綜合利用、地下商業(yè)空間開發(fā)、廣告、電信、零售等一系列業(yè)務(wù)，而這些業(yè)務(wù)都具備很強的盈利能力。

三是投資風險可控。其一是市場風險可控。京投積極響應(yīng)政府號召，大力吸引社會投資，并通過合理確定投資比例、票價差額補償、收益分享等一系列創(chuàng)新的機制設(shè)計，將投資者所承擔的客流和票價風險，都鎖定在一定范圍內(nèi)，使投資者在獲取合理回報的同時，也能夠有效的控制經(jīng)營風險。特別是，2004年的奧運市場經(jīng)濟推介會，北京市發(fā)改委拿出4、5、9、10四條軌道交通線路，面向全球?qū)ふ彝顿Y和運營商，投資的回報方式采取政府與社會7：3的比例，投資和運營商通過取得票款收入和其他業(yè)務(wù)收入來取得相應(yīng)投資回報，地鐵4號線因此成功引入香港地鐵，不僅有效控制了京投的經(jīng)營風險，也開創(chuàng)了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域引入社會資本的先河。其二是信用風險可控。社會投資者以PPP等形式參與投資，面對的簽約方是由市政府委托的北京市交通委，而且按照特許協(xié)議的約定，在項目30年的特許經(jīng)營期內(nèi)，相關(guān)政府部門也會給投資者提供有力的政策支持。

《投資北京》：由于軌道交通建設(shè)任務(wù)繁重，要求京投必須進行大規(guī)模、不間斷的融資，京投的主要融資來源有哪些？

田振清：目前，京投每年都要完成400億以上的軌道交通投資，資金主要來源于幾個方面：一是政府投資，約占40%，市政府從2007年開始，每年都會安排上百億的軌道交通建設(shè)專項資金，用于地鐵建設(shè)。二是市場化債務(wù)融資，約占40%，像傳統(tǒng)的銀行貸款，目前京投與15家銀行開展了信貸合作；像發(fā)行各類債券，比如短券、中票、企業(yè)債、私募債、人民幣債等，還有，其他創(chuàng)新融資，如保險、租賃、信托、基金等。三是社會資本的投資，約占20%，包括PPP、BT、優(yōu)先股等，例如4號線PPP引入社會投資46億，14號線PPP引資150億。

《投資北京》：以較低成本解決軌道交通建設(shè)資金缺乏的問題，是京投成立的初衷，在十年的發(fā)展中，京投是如何完成這一使命的？

田振清：以創(chuàng)新推動多元化融資體系的建立，這是京投低成本解決北京市軌道交通建設(shè)資金缺乏問題的主要法寶。

京投的融資模式演變大體經(jīng)歷了三個階段：第一個階段是間接融資時期，主要以銀行貸款為主，特別是，在市發(fā)改委實行貸款銀行招標試點中，京投進行了包括出口信貸、利率期權(quán)、固息貸款、封頂利率等技術(shù)層面的創(chuàng)新，更高效的使用了銀行貸款，僅地鐵10號線通過貸款銀行招標，就節(jié)省了總投資近10%的建設(shè)成本，該創(chuàng)新也被業(yè)界稱為推動中國銀行業(yè)利率市場化改革的里程碑事件；第二個階段是直接融資時期，主要是擴大各類債券的融資規(guī)模，開展了短券、中票、企業(yè)債、私募債等直接融資，由于直接融資比銀行貸款等間接融資成本更低，因此這一階段主要是追求進一步降低融資成本；第三個階段是多元化創(chuàng)新融資時期，主要是同保險、信托、租賃、基金、證券開展各類融資創(chuàng)新，目的是通過資金來源的多元化來降低融資的系統(tǒng)性風險，有效應(yīng)對宏觀調(diào)控，同時，公司還同社會投資者開展PPP、BT等各類項目融資，目的是引入更多的社會資本，推動行業(yè)體制機制變革，提升軌道交通服務(wù)水平和管理效率。

十年來，京投始終踐行“保障供給、降低成本、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、控制風險、創(chuàng)新機制”的總體融資方針，通過不懈努力，使北京市軌道交通建立了一套完善的多元化創(chuàng)新融資體系。截止目前，除去政府資金以外，京投累計為北京軌道交通融資約1800億，其中，非銀行創(chuàng)新型融資約占50%，累計為政府節(jié)約投融資成本約67億。

《投資北京》：一般來說，持續(xù)的大規(guī)模融資會使企業(yè)產(chǎn)生高負債問題，京投在實踐中如何有效降低企業(yè)的資產(chǎn)負債率？

田振清：京投公司的資產(chǎn)負債率一直控制在60%-70%，低于一般城投類企業(yè)，也低于北京市屬國企的平均水平。

首先，政府投入是降低京投資產(chǎn)負債率的重要基礎(chǔ)。城市軌道交通是政府主導(dǎo)的投資項目，因此要保持合理的資產(chǎn)負債率，最重要的還是要保持適當?shù)恼度胍?guī)模，目前，市、區(qū)兩級政府每年對軌道交通投入近200億，而且都是真金白銀，這種持續(xù)的、大規(guī)模的政府投入，為北京市軌道交通發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)，有效控制了北京市軌道交通的資產(chǎn)負債率。另外，國家發(fā)改委在給北京市軌道交通的可研批復(fù)中，也明確要求項目資本金比例不得低于40%，這也限制了資產(chǎn)負債率的上升。

其次，企業(yè)的多元化融資則是降低資產(chǎn)負債率的重要保障。為了降低資產(chǎn)負債率，京投開展了大量工作，針對存量資產(chǎn)，主要是開展資產(chǎn)售后回租、資產(chǎn)證券化，來盤活存量資產(chǎn)；針對增量資產(chǎn)，例如近期準備開工的新線，京投主要是通過市場化融資，來引入新的社會投資；此外，京投還通過融資租賃、保險資金等方式，引入一些金融類的權(quán)益資本；通過降低融資利率來控制財務(wù)成本。

第三，資源的綜合開發(fā)也是降低資產(chǎn)負債率的關(guān)鍵支撐。隨著投資規(guī)模的不斷擴大，盈利能力成為企業(yè)融資的重要瓶頸，因此，京投通過大力開展沿線資源開發(fā)、相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資來提高經(jīng)營利潤，為可持續(xù)融資提供有力支撐。

“兩翼”齊飛

《投資北京》：一些依托產(chǎn)業(yè)發(fā)展而設(shè)立的投融資平臺，大多采取資產(chǎn)運營與資本運營的雙驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，但京投依托的資產(chǎn)，由于具有公益性特點，資產(chǎn)運營的效率可能無法與其他產(chǎn)業(yè)相比，在資產(chǎn)運營管理方面，京投采取了哪些創(chuàng)新手段來彌補盈利性差的先天不足？

田振清：為發(fā)揮京投的投融資優(yōu)勢，京投確立了“一體兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略，“一體”是指以軌道交通為主的城市基礎(chǔ)設(shè)施政府建設(shè)項目的投融資業(yè)務(wù)（含投融資、規(guī)劃建設(shè)、資產(chǎn)管理、路網(wǎng)管理等）；“兩翼”是指以軌道交通沿線項目為重點的資源開發(fā)和以軌道交通相關(guān)產(chǎn)業(yè)為重點的股權(quán)投資。軌道交通是京投的核心資產(chǎn)，從長期來看，隨著路網(wǎng)規(guī)模的擴大、規(guī)模效應(yīng)的凸顯以及經(jīng)營效率的提高，資產(chǎn)整體收益能力肯定會持續(xù)提升，但是作為準公共產(chǎn)品，還是很難成為高收益的資產(chǎn)，因此，京投根據(jù)軌道交通的特性，致力于將軌道交通的經(jīng)濟外部性內(nèi)部化，通過資源開發(fā)、產(chǎn)業(yè)投資、資產(chǎn)經(jīng)營進行收益的轉(zhuǎn)移和補償，這就是京投大力發(fā)展“兩翼”的主要原因。

事實上，軌道交通蘊含著豐富的商業(yè)價值，例如：香港地鐵運營總里程僅為218公里，2012年卻實現(xiàn)車站商務(wù)、物業(yè)租賃和物業(yè)開發(fā)等業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤約93億港元。為了充分發(fā)掘北京軌道交通的盈利潛力，京投進行了大膽創(chuàng)新和積極實踐，重點開展了以下業(yè)務(wù)：

一是資源綜合開發(fā)。例如：在一級開發(fā)方面，公司與5個區(qū)縣合作，沿著軌道交通線路開展了13個項目，開發(fā)總面積近700公頃；在上蓋開發(fā)方面，公司先后完成了郭公莊、五路以及平西府等三個大型上蓋項目的一級開發(fā)，目前正在進行后續(xù)的二級開發(fā)，規(guī)劃總建筑面積約為150萬平米；在地下空間開發(fā)方面，公司已經(jīng)建成了近1萬平方米的地下空間物業(yè)，并取得了良好的經(jīng)營效益。這些項目今后每年都將為公司提供數(shù)億元的利潤。

二是相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資。截止目前，京投在相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資方面已累計投資了20多億，擁有了5家控股公司和11家參股公司（包括境內(nèi)外4家上市公司）。京投下一步的目標是在2015年之前，再投資20-30個億，完成對軌道交通上下游產(chǎn)業(yè)鏈的整體布局，每年實現(xiàn)3-4億元的經(jīng)營利潤。

三是資產(chǎn)多種經(jīng)營。多種經(jīng)營具有投資少，利潤高的特點。目前，京投既開展了廣告、通信、零售等傳統(tǒng)多種經(jīng)營業(yè)務(wù)，也嘗試了網(wǎng)購自提、地鐵便利、P+R停車以及智能手機APPs信息服務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。2012年，京投實現(xiàn)多種經(jīng)營收入超過2億元，未來還有較大的快速增長空間。

《投資北京》：對于京投“兩翼”中的相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資，我們注意到，近年來京投不僅涉足了地產(chǎn)開發(fā)，還成立了軌道交通裝備產(chǎn)業(yè)基金，并入股了路橋公司，這是否意味著京投已開始從一家單純的投融資平臺向多元化發(fā)展方向轉(zhuǎn)型？

田振清：京投作為北京市軌道交通業(yè)主單位，主要承擔著軌道交通等城市基礎(chǔ)設(shè)施項目的投融資任務(wù)，為了打造低成本、可持續(xù)的創(chuàng)新融資能力，公司制定了“一體兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略，其中，軌道交通相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資就是該戰(zhàn)略中的重要“一翼”，也是京投投資的重要方向，經(jīng)過近幾年的投資運作，目前京投已經(jīng)在軌道交通上下游完成了一系列的投資布局。

但是，做這些并不代表京投要多元化，大家都知道，在多元化發(fā)展方面，除了美國通用電氣公司以外，絕大多數(shù)公司最后都沒有達到預(yù)期目標。京投的策略更接近于縱向一體化，也就是整合軌道交通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建軌道交通產(chǎn)業(yè)集團或產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。通過投資一些業(yè)內(nèi)細分市場的龍頭企業(yè)，京投間接促進行業(yè)整體的發(fā)展，并在投資過程中，取得較好的投資收益，以盈利來提升軌道交通主業(yè)的投融資能力，最后推動主業(yè)更好、更快的發(fā)展，這才是京投的真正目的。

未來，京投在進行相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資的同時，依舊會專注于城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資領(lǐng)域，不會簡單、盲目的去搞多元化。

《投資北京》：京投進行產(chǎn)業(yè)投資的原則是什么？京投未來將主要涉足哪些領(lǐng)域？

田振清：京投承擔著北京市軌道交通投融資的重任，容不得半點閃失，因此公司對經(jīng)營股權(quán)投資一直都非常謹慎，所作的投資也主要是緊密圍繞軌道交通，地域集中在北京當?shù)?，對項目盈利能力、風險控制等也都有非常嚴格的標準。

目前，京投已經(jīng)確定了“以軌道交通板塊投資為主，以金融板塊投資為輔，以城市信息基礎(chǔ)建設(shè)和節(jié)能環(huán)保作為備選”的投資發(fā)展戰(zhàn)略。未來，公司將集中資源，不斷優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局，完善資產(chǎn)配置，強化股權(quán)管理，來實現(xiàn)打造北京市軌道交通特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群的總體目標。

《投資北京》：京投所作的相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資如何與軌道交通建設(shè)協(xié)同發(fā)展？

田振清：京投所做的投資，無論是資源綜合開發(fā)，還是相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資，都能夠跟軌道交通建設(shè)很好的契合。

資源綜合開發(fā)與軌道交通建設(shè)的協(xié)同，以上蓋開發(fā)為例，一是為軌道交通節(jié)省了建設(shè)成本，像五路、平西府兩個上蓋，合計為政府貢獻綜合收益58.5億元，同時還配建了9萬平米保障房和5萬平米回遷房，其中，分擔征地拆遷成本會直接降低軌道交通造價，產(chǎn)生的土地溢價還可以由政府以資本金的方式投入軌道交通建設(shè)；二是提高了軌道交通的建設(shè)服務(wù)水平，上蓋開發(fā)構(gòu)建了集商業(yè)、辦公、住宅為一體的綜合體項目，極大地提升了城市土地資源的利用效率，同時還整合了軌道、公交、小汽車、步行等交通體系，實現(xiàn)了市民交通出行的無縫銜接，為市民提供了更加人性化的服務(wù)。

對于相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資與軌道交通建設(shè)的協(xié)同，京投投資的都是行業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的企業(yè)，都在專業(yè)細分領(lǐng)域具有很強的競爭優(yōu)勢，比如交控科技的信號系統(tǒng)、軌道科技的智能化技術(shù)、城建院的設(shè)計規(guī)劃、博得的列車門體裝備制造等等，京投通過投資這些企業(yè)，可以與軌道交通主業(yè)進行更好的協(xié)同，繼續(xù)加強在前期規(guī)劃、建設(shè)管理、資產(chǎn)管理等方面的能力，推廣新技術(shù)的應(yīng)用，完善建設(shè)成本控制體系，提升運營服務(wù)水平。

《投資北京》：在投資決策過程中，如何管控投資風險？

田振清：作為大型市屬國企，京投對于投資風險的管控非常嚴格。

首先，從全公司層面對投資進行整體把控。京投對“兩翼”的投資實行嚴格的規(guī)?？偭靠刂疲兴鶠?、有所不為，不攤大餅，不做沒有競爭優(yōu)勢或獨特資源的行業(yè)或項目。

其次，實際投資的決策過程非常謹慎。一是事前風險管控，京投在投資之前，要形成專業(yè)的立項報告，還要委托中介機構(gòu)從財務(wù)、法律等方面進行深入的盡職調(diào)查，在決策過程中，公司重大項目要經(jīng)過總經(jīng)理辦公會、投委會、董事會三輪集體審議決策，涉及重大事項的還要上黨委會，而像投委會、董事會主要由外部董事構(gòu)成，具有非常強的獨立性；二是事中風險管控，包括業(yè)務(wù)主管部門的日常監(jiān)管，派駐高級管理人員、董監(jiān)事來參與日常管理和重大事項的決策，內(nèi)審部門不定期抽查審計；三是事后風險管控，在投資結(jié)束后，公司還要進行全面的項目后評價。

第三，通過“自籌資金、獨立核算”來有效隔離風險。目前，京投經(jīng)營項目的投資全部來源于企業(yè)自籌資金，同時在財務(wù)核算過程中，京投把經(jīng)營業(yè)務(wù)與軌道交通建設(shè)業(yè)務(wù)分別核算，形成兩套獨立的核算體系，既能分別考核，又能隔離相關(guān)風險。

未來仍大有可為

《投資北京》：基于“兩翼”與“一體”的協(xié)同發(fā)展，京投呈現(xiàn)了怎樣的發(fā)展優(yōu)勢？

田振清：在“一體兩翼”的協(xié)同發(fā)展中，京投正逐步展現(xiàn)“強強聯(lián)合、資源互補”的顯著特點，具體體現(xiàn)為，與各區(qū)縣的合作中，區(qū)縣政府發(fā)揮在土地資源、政策審批等方面的優(yōu)勢，京投則發(fā)揮在資金籌措、專業(yè)開發(fā)能力等方面的優(yōu)勢，雙方在土地資源開發(fā)等領(lǐng)域進行廣泛而深入的合作；與行業(yè)內(nèi)骨干企業(yè)的合作中，業(yè)內(nèi)企業(yè)發(fā)揮在技術(shù)創(chuàng)新、市場營銷等方面的優(yōu)勢，京投發(fā)揮在資金籌措、項目拓展、資源獲取等方面的優(yōu)勢，雙方通過股權(quán)合作，來支持業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)繼續(xù)做大做強。

《投資北京》：京投基于北京軌道交通建設(shè)的大背景而生，隨著軌道交通建設(shè)的不斷開展，未來的京投還有多大的發(fā)展空間？

田振清：京投的未來仍將大有可為，一方面，根據(jù)2020年建設(shè)規(guī)劃，北京市需建成1000多公里的軌道交通線網(wǎng)，目前雖然已經(jīng)通車運營了456公里，但是實際的工程建設(shè)和項目投資都尚未過半，后續(xù)還有大量任務(wù)需要完成；另一方面，京投作為北京市最大的基礎(chǔ)設(shè)施投融資平臺，所承擔的職責不僅僅局限于城市軌道交通，實際上還應(yīng)該包括其他相關(guān)市政基礎(chǔ)設(shè)施的投融資和可研規(guī)劃，比如像國有鐵路、小城鎮(zhèn)整體開發(fā)、節(jié)能環(huán)保、城市信息基礎(chǔ)設(shè)施、綜合管廊等等，未來，根據(jù)市委、市政府提出的新目標、新要求，京投還將承擔更多新任務(wù)。

《投資北京》：沿著“一體兩翼”戰(zhàn)略行進，未來的京投將走向何處？

田振清：京投“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，核心還是“一體”，未來，京投既不會成為一家金融控股公司，也不會成為一家土地綜合開發(fā)運營公司，未來還將會繼續(xù)做好自己的主業(yè)，做好北京市基礎(chǔ)設(shè)施投融資的主平臺。

很顯然，隨著北京軌道交通建設(shè)的持續(xù)大規(guī)模投資，以及高強度的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，京投必將進一步壯大規(guī)模。但做大只是基礎(chǔ)，做強才是關(guān)鍵，從這個角度講，京投的“兩翼”發(fā)展非常重要，只有“兩翼”發(fā)展了，京投才能逐步提高盈利能力，才能提升軌道交通的投融資能力，最終去推動北京市的城市建設(shè)。因此，京投非常注重加強“一體”與“兩翼”的相互支持，相互促進，以“一體”帶動“兩翼”，以“兩翼”反哺“一體”，全面發(fā)揮集團效益，實現(xiàn)公司健康、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。

未來的京投，不僅要保障完成北京市軌道交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)任務(wù)，還將努力打造“戰(zhàn)略目標清晰、業(yè)務(wù)格局完備、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良、經(jīng)營管理卓越、可持續(xù)發(fā)展、國內(nèi)一流”的北京市基礎(chǔ)設(shè)施綜合性投融資平臺。

實際上，京投在軌道交通建設(shè)市場化融資方面的成功探索，不僅用事實印證了當初市政府深化城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革決策的科學(xué)性，也為市政、小城鎮(zhèn)整體開發(fā)等其他基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)開展市場化融資提供了可資借鑒的范本。