中報(bào)解讀：六成預(yù)喜 回暖可期

饒霞飛

隨著今年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告臨近尾聲，滬深兩市上市公司上半年的業(yè)績(jī)逐漸揭開(kāi)面紗。

據(jù)《新財(cái)經(jīng)》記者統(tǒng)計(jì)，截至7月21日，共有1743家公司以中報(bào)、中期業(yè)績(jī)快報(bào)、中期業(yè)績(jī)預(yù)告等不同方式，發(fā)布了今年年中的業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，1050家上市公司業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比近六成。長(zhǎng)江證券分析師認(rèn)為，中報(bào)業(yè)績(jī)超過(guò)預(yù)期，這將為當(dāng)前A股市場(chǎng)的回暖奠定基礎(chǔ)。

從板塊上分析來(lái)看，中小板預(yù)喜公司明顯高于預(yù)憂(yōu)公司，但仍難排除下滑的預(yù)期；創(chuàng)業(yè)板今年以來(lái)雖然在二級(jí)市場(chǎng)上表現(xiàn)不錯(cuò)，堪稱(chēng)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，但從業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，基本面并不比中小板好。

就行業(yè)而言，“預(yù)增”個(gè)股主要集中在機(jī)械設(shè)備行業(yè)、節(jié)能環(huán)保、房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物等板塊，餐飲旅游、農(nóng)林牧漁、采掘等板塊則是業(yè)績(jī)下滑的密集區(qū)。

從單個(gè)公司看，鐵嶺新城（000809.SZ）業(yè)績(jī)預(yù)增300倍左右，是目前兩市當(dāng)之無(wú)愧的“預(yù)增王”；而預(yù)計(jì)虧損近50倍的珠海中富（000659.SZ）無(wú)疑居業(yè)績(jī)降幅榜的榜首。

中小板業(yè)績(jī)好于創(chuàng)業(yè)板

統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月21日，兩市已有1743只個(gè)股以中報(bào)、中期業(yè)績(jī)快報(bào)、中期業(yè)績(jī)預(yù)告等不同方式，披露業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，1050家上市公司上半年凈利潤(rùn)預(yù)喜，占比近六成；678家上市公司凈利潤(rùn)預(yù)憂(yōu)；15家公司目前具體業(yè)績(jī)尚不確定。業(yè)績(jī)大幅上升的有275家，大幅下降的有211？家。

從板塊分析來(lái)看，剔除已正式公布中報(bào)的公司，目前，在中小板696份2013年中期業(yè)績(jī)預(yù)告中，預(yù)喜公司447家，預(yù)憂(yōu)公司247家，預(yù)喜公司占比約六成。盡管預(yù)喜公司數(shù)量占比明顯高于預(yù)憂(yōu)公司，但全部公司中期凈利潤(rùn)的同比變動(dòng)區(qū)間為–4.4%？23.25%，尚難以排除下滑的預(yù)期。相比今年第一季度，環(huán)比增長(zhǎng)區(qū)間為2.17%？60.65%，相對(duì)今年第一季度中小板12.48%的凈利潤(rùn)環(huán)比下滑。

創(chuàng)業(yè)板公司目前已有352份業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，預(yù)喜公司合計(jì)197家，預(yù)憂(yōu)公司合計(jì)155家，預(yù)喜公司占比56%。今年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板雖在二級(jí)市場(chǎng)中獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，但從目前的業(yè)績(jī)預(yù)告看，今年上半年，創(chuàng)業(yè)板的基本面并未優(yōu)于中小板，不僅預(yù)喜公司的比重相對(duì)遜色，全部公司預(yù)期–5.02%？11.99%的同比變動(dòng)幅度也弱于中小板。

個(gè)股表現(xiàn)上，從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，114家公司凈利潤(rùn)預(yù)增幅度超過(guò)2倍，鐵嶺新城、富奧股份（000030.SZ）、寶利來(lái)（000008.SZ）等25家公司凈利潤(rùn)預(yù)增幅度超過(guò)10倍。從詳細(xì)預(yù)告看，預(yù)增幅度較高原因主要包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)、政府補(bǔ)貼收入和重組帶來(lái)利潤(rùn)提升。

其中，鐵嶺新城的業(yè)績(jī)預(yù)增，預(yù)計(jì)今年上半年的凈利潤(rùn)約為1億？1.1億元，漲幅為32600%。而根據(jù)數(shù)據(jù)，公司去年1？6月的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為1.01億元。

凈利潤(rùn)變化幅度排第二位的是富奧股份，公司預(yù)計(jì)今年上半年業(yè)績(jī)扭虧，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約為2.7億？2.9億元，同比增長(zhǎng)幅度為19929%；寶利來(lái)位列凈利潤(rùn)變化幅度的第三位，公司預(yù)計(jì)今年上半年的凈利潤(rùn)約為950萬(wàn)？1050萬(wàn)元，增幅約為19711%，去年上半年公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為377萬(wàn)元。

另外，152只個(gè)股上半年凈利潤(rùn)跌幅均超過(guò)了100%，其中，珠海中富、華升股份（600156.SH）、中船股份（600072.SH）等12只個(gè)股更是大跌超過(guò)10倍。

珠海中富今年上半年首次出現(xiàn)虧損，公司預(yù)計(jì)1？6月的凈利潤(rùn)為–8000萬(wàn)？–6000萬(wàn)元，同比下滑的幅度為5463%，而去年上半年公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為16億元。

目前排在凈利潤(rùn)跌幅榜第二位的是華升股份，該公司今年上半年首次出現(xiàn)虧損，預(yù)計(jì)虧損2700萬(wàn)元，同比下滑2653%，公司去年上半年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為3.67億元。而中船股份也預(yù)告上半年將出現(xiàn)首虧，虧損約6000萬(wàn)元，同比下滑2582%，而公司去年上半年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為5.27億元。

行業(yè)分化明顯

從業(yè)績(jī)預(yù)告看，哪些行業(yè)表現(xiàn)更好，哪些行業(yè)表現(xiàn)遜色呢？

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在業(yè)績(jī)預(yù)喜名單中，機(jī)械設(shè)備板塊的中報(bào)預(yù)喜上市公司明顯多于其他行業(yè)。在機(jī)械設(shè)備板塊中，又以電氣設(shè)備子板塊為業(yè)績(jī)預(yù)喜的主力。在業(yè)績(jī)報(bào)喜的168家機(jī)械設(shè)備類(lèi)上市公司中，有68家是電氣設(shè)備公司，占比約四成；在扭虧的12家公司中，電氣設(shè)備公司更是高達(dá)8家，占比高達(dá)約67%。

與民生相關(guān)的大消費(fèi)類(lèi)上市公司業(yè)績(jī)也在穩(wěn)步增長(zhǎng)。從目前預(yù)喜的中報(bào)看，包括房地產(chǎn)、商貿(mào)、汽車(chē)、電子、公用事業(yè)、生物制藥、傳媒影視等行業(yè)都有不少預(yù)喜公？司。

今年以來(lái)，A股市場(chǎng)上的信息服務(wù)板塊爆發(fā)式大漲，上半年以接近26%的累計(jì)漲幅笑傲整個(gè)資本市場(chǎng)，今年7月初至7月21日再漲17%。而近期手游概念、4G概念、大數(shù)據(jù)概念的火爆更是進(jìn)一步帶動(dòng)信息服務(wù)板塊走強(qiáng)。目前來(lái)看，這一板塊的上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不錯(cuò)，在已發(fā)布中報(bào)預(yù)告的4G概念股中，中恒電氣（002364.SZ）、日海通訊（002313.SZ）、卓翼科技（002369.SZ）等公司上半年凈利潤(rùn)均同比增長(zhǎng)30%以上。

而在三網(wǎng)融合相關(guān)概念股中，樂(lè)視網(wǎng)（300104.SZ）、同洲電子（002052.SZ）、華數(shù)傳媒（000156.SZ）今年中期凈利潤(rùn)增速均超過(guò)25%，其中同洲電子凈利潤(rùn)或?qū)崿F(xiàn)翻番，業(yè)績(jī)?cè)龇顬轱@著。華數(shù)傳媒近三年來(lái)扣除非經(jīng)常損益之后的凈利潤(rùn)均保持了同比正增長(zhǎng)。

作為“美麗中國(guó)”的核心概念，污水處理在節(jié)能環(huán)保板塊中優(yōu)勢(shì)明顯。在已公布業(yè)績(jī)預(yù)告的污水處理上市公司中，萬(wàn)邦達(dá)（300055.SZ）、隆華節(jié)能（300263.SZ）、巴安水務(wù)（300262.SZ）等2013年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均高于25%以上。

房地產(chǎn)板塊業(yè)績(jī)預(yù)喜則在意料之中。到目前為止，A股房地產(chǎn)板塊有61家上市公司發(fā)布了中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，29家房企業(yè)績(jī)“預(yù)喜”，約占已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告上市房企總數(shù)的48%；20家上市房企中報(bào)業(yè)績(jī)“預(yù)虧”，約占已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告上市房企總數(shù)的30%。

相比其他行業(yè)，生物醫(yī)藥板塊的業(yè)績(jī)表現(xiàn)出平穩(wěn)的風(fēng)格。生物醫(yī)藥板塊中的生物制品、醫(yī)療器械、中藥等幾大子板塊增長(zhǎng)情況相當(dāng)，呈現(xiàn)全面平衡的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而且醫(yī)藥生物行業(yè)中不少公司中期業(yè)績(jī)預(yù)增幅度較大，比如ST吉藥（600641.SH），預(yù)計(jì)中期凈利潤(rùn)4000萬(wàn)？4400萬(wàn)元，增長(zhǎng)829%？922%；嘉應(yīng)制藥（002198.SZ）預(yù)計(jì)上半年利潤(rùn)為700萬(wàn)？800萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)368%？406%。

除此之外，公用事業(yè)行業(yè)共有近50只個(gè)股披露中期業(yè)績(jī)預(yù)告，其中40只個(gè)股中期業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比為八成。從具體個(gè)股看，國(guó)投電力（600886.SH）、金鴻能源（000669.SZ）和三維絲（300056.SZ）中期業(yè)績(jī)預(yù)增幅度較大。國(guó)投電力預(yù)計(jì)中期凈利潤(rùn)達(dá)到11億元，同比增加5662%以上。

不過(guò)，幾家歡喜幾家憂(yōu)，從預(yù)告看，餐飲旅游、農(nóng)林牧漁、采掘、有色金屬等板塊業(yè)績(jī)則出現(xiàn)下滑的可能性較大。其中，采掘板塊的前景最為堪憂(yōu)，未來(lái)凈利潤(rùn)無(wú)論同比還是環(huán)比都預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)不同程度的下滑。餐飲旅游、農(nóng)林牧漁板塊業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)下滑幾乎已成定局。

鐵嶺新城是“預(yù)增王”

就目前來(lái)看，鐵嶺新城是今年上半年當(dāng)之無(wú)愧的“預(yù)增王”。

鐵嶺新城7月12日晚間發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，公司上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1億？1.1億元，較去年同期增加29700%？32600%，業(yè)績(jī)大增約300倍。這使得鐵嶺新城成為房地產(chǎn)板塊內(nèi)“凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)上限”比例最高的企業(yè)，也是目前已披露業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司中業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度最大的。

鐵嶺新城2011年年底借殼中匯醫(yī)藥上市，鐵嶺財(cái)政資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司、鐵嶺市財(cái)政局分別成為公司控股股東和實(shí)際控制人。公司主要從事土地一級(jí)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，定位于城市綜合運(yùn)用商，包含前期的規(guī)劃、拆遷、一級(jí)土地整理、招商引資以及后期的運(yùn)營(yíng)。經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展和積累，公司鎖定了新城城鎮(zhèn)化發(fā)展方向，逐漸從一個(gè)土地開(kāi)發(fā)商向城市綜合運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)變。同時(shí)，公司通過(guò)幾年的“孕育”，也逐漸向收獲期邁進(jìn)。

公司認(rèn)為，今年上半年業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因在于從今年4月份開(kāi)始，公司加大了營(yíng)銷(xiāo)的力度，陸續(xù)將平整完的土地掛牌出售，實(shí)現(xiàn)土地銷(xiāo)售收入、凈利潤(rùn)與去年同期相比同向大幅上升。

上海證券分析師舒廷飛表示，鐵嶺新城保守估計(jì)規(guī)劃建筑面積的45%能形成可出讓面積，另外隨著新的縣城穩(wěn)步推進(jìn)城鎮(zhèn)化，未來(lái)公司土地一級(jí)開(kāi)發(fā)的面積還有較大的增長(zhǎng)空間。舒廷飛預(yù)計(jì)2013年公司擬準(zhǔn)備掛牌的土地約2000畝左右，預(yù)計(jì)土地出讓金收入為20億元。

珠海中富降幅最大

在已公布的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告公司中，珠海中富虧損6000萬(wàn)？8000萬(wàn)元，同比下降4122%？5463%，位居降幅榜首。

對(duì)于上半年巨虧的原因，公司解釋稱(chēng)，是因?yàn)榻衲甑诙径蕊嬃鲜袌?chǎng)沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)，雖然第二季度營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)比2013年第一季度有所上升，不過(guò)，預(yù)計(jì)會(huì)低于去年第二季度。此外，公司業(yè)務(wù)整合以及人員優(yōu)化繼續(xù)進(jìn)行，也將導(dǎo)致成本費(fèi)用上升。

在業(yè)績(jī)預(yù)告中，珠海中富還稱(chēng)，收購(gòu)48家公司少數(shù)股權(quán)對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了一定的影響。據(jù)公告稱(chēng)，截至2013年6月7日，已有14家子公司取得股權(quán)過(guò)戶(hù)后的營(yíng)業(yè)執(zhí)照，以上收購(gòu)的14家子公司少數(shù)股權(quán)在上半年陸續(xù)過(guò)戶(hù)，部分盈利較大的子公司過(guò)戶(hù)較早，總體增加上市公司2013年第一季度的利潤(rùn)31萬(wàn)元，預(yù)計(jì)第二季度為251萬(wàn)元。

珠海中富的主營(yíng)業(yè)務(wù)是塑料PET飲料瓶、瓶胚系列，PVC、OPP標(biāo)簽等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售以及飲料代灌裝業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，珠海中富的業(yè)績(jī)從2011年就出現(xiàn)萎靡。

2010年珠海中富實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14485.40萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)8.02%；2011年凈利潤(rùn)萎縮至4540.53萬(wàn)元，同比降68.65%；2012年業(yè)績(jī)繼續(xù)惡化，凈利潤(rùn)出現(xiàn)近年來(lái)首次虧損，虧損額為18142.55萬(wàn)元，同比下降499.56%。2013年，珠海中富繼續(xù)虧損，第一季度凈利潤(rùn)虧損6047.20萬(wàn)元，同比減少301.16%。

珠海中富還表示，目前公司還面臨著客戶(hù)集中及自我配套的風(fēng)險(xiǎn)。公司的盈利依賴(lài)于幾個(gè)主要的客戶(hù)，這些主要客戶(hù)的市場(chǎng)表現(xiàn)對(duì)公司的影響較大。在行業(yè)低迷的環(huán)境下，生產(chǎn)商為爭(zhēng)取訂單相互存在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。近年來(lái)，客戶(hù)存在自我配套減少外購(gòu)的可能，將直接影響現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。