對中小企業(yè)融資難問題的探析

張愛群　張家康

改革開放以來，我國的中小企業(yè)獲得了迅速發(fā)展，已成為國民經(jīng)濟的重要組成部分，在發(fā)展經(jīng)濟﹑擴大就業(yè)﹑活躍市場等方面發(fā)揮著重要作用。但是由于其規(guī)模相對較小、科技含量整體相對較低等客觀條件的限制，中小企業(yè)要在未來激烈的國內(nèi)外市場競爭中獲得長足發(fā)展，現(xiàn)實中面臨著許多環(huán)境障礙，而融資難的問題最為突出，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的發(fā)展壯大。

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

1、商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款金額小，期限短。銀行貸款中，對民營個體經(jīng)濟貸款額度占各項貸款比重不足5%，從貸款總額上遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)發(fā)展的要求。另外貸款的期限也不能滿足企業(yè)的需要，企業(yè)不得不采取短期貸款多次周轉(zhuǎn)的辦法解決長期資金的需要，這又為企業(yè)經(jīng)營和資本市場帶來了新的風(fēng)險。

2、擔(dān)保公司和各類基金杯水車薪。我國相當(dāng)多的城市建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)和再擔(dān)保機構(gòu)以及為中小企業(yè)服務(wù)的基金，但數(shù)量極為有限。民營擔(dān)保公司開展業(yè)務(wù)的很少，多數(shù)處于起步階段。

3、通過資本市場直接融資的大門基本對中小企業(yè)是關(guān)閉的。目前我國民企要通過資本市場融資只能到國內(nèi)主板市場融資或海外上市融資，但是主板市場上市對于中小民企而言幾乎是不可能的；海外上市也談何容易，不但要滿足海外資本市場較高的上市要求，而且受到國內(nèi)一些因素的阻撓。

二、中小企業(yè)融資難的深層原因

我國中小企業(yè)融資難的原因是多方面﹑多層次的，決不是單獨哪個方面的問題，而是企業(yè)自身融資能力有限、金融體制不完善、政府制度供給及金融扶持不足等微觀和宏觀約束共同作用的結(jié)果。

1、風(fēng)險成本大。中小企業(yè)良莠不齊大多資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模小，發(fā)展趨向盲目，自身資金有限，抗風(fēng)險能力差；還款能力不如大企業(yè)高，壞賬率高于大企業(yè)，銀行放心程度不高；經(jīng)營缺乏穩(wěn)定性，產(chǎn)品單一且技術(shù)含量低，附加值低，市場潛力小。面對大型企業(yè)的挑戰(zhàn)，他們往往缺乏競爭力，這一點使得中小企業(yè)的信用能力大打折扣，影響了企業(yè)的融資能力。

2、管理成本高。眾多的中小企業(yè)貸款就的有較多的人來做、來管理，就要付出較大的費用支出，而把貸款集中到少數(shù)大企業(yè)就可以大大省去這些支出。

3、信用體系差。目前我國企業(yè)整體信用體系不完善，有些企業(yè)根本不講信用，更別說建立良好的信譽了，這樣就打破了“有借有還，再借不難”的良好循環(huán)。許多中小企業(yè)的會計信息缺乏應(yīng)有的完整性和準(zhǔn)確性，缺少透明度和必要的監(jiān)督；有的甚至長期同時準(zhǔn)備幾本帳，用于應(yīng)付稅務(wù)部門和國家各級檢查部門或者投資單位。帳目不清，內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)不健全是企業(yè)信譽缺乏的基本原因。另外，由于中小企業(yè)自身財務(wù)約束力不強，常常改變借貸資金用途，這樣即使獲得第一次貸款，卻又失去了“二次貸款”的可能。

目前，信用缺失、企業(yè)整體信譽不佳已成為我國中小企業(yè)融資困難的主要原因之一。我國長期以來實行計劃經(jīng)濟，對資金時間價值的認(rèn)識不充分，企業(yè)使用銀行等金融機構(gòu)的資金時，缺少還本付息的責(zé)任感和使命感，沒有充分認(rèn)識到占用別人的資金必須讓渡一部分利潤。而中小企業(yè)的產(chǎn)品周期短，拖欠﹑賴帳的社會成本相對較小，與此相對銀行等金融機構(gòu)追要欠款的成本較大，所以導(dǎo)致在商業(yè)銀行發(fā)生呆帳﹑壞帳的大部分?jǐn)?shù)額是由于中小企業(yè)的逃費形成的，造成中小企業(yè)整體信用不佳的印象。

4、信息不對稱。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)特別是民營中小企業(yè)缺乏規(guī)范的財務(wù)信息核算和披露機制，財務(wù)信息嚴(yán)重失真。管理水平低下是目前中小企業(yè)的突出問題，具體表現(xiàn)為財務(wù)水平低，報表帳冊不全，內(nèi)控制度不嚴(yán)，財務(wù)信息失真嚴(yán)重，信息披露意識極差，使金融機構(gòu)無法了解企業(yè)的真實財務(wù)狀況。另外，中國公眾的信用制度尚未建立，銀行不能準(zhǔn)確快速地判斷這些企業(yè)負(fù)責(zé)人的真實信用水平，這導(dǎo)致了金融機構(gòu)謹(jǐn)慎地對待中小企業(yè)，特別是其融資要求，甚至迫使金融機構(gòu)忽視了健康成長的那部分中小企業(yè)對貸款的合理需求。

5、銀行綜合收益低?，F(xiàn)在銀行都在拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，同樣額度的資源分散了，就難以拉動新業(yè)務(wù)的開展，綜合收益就提不上去，導(dǎo)致金融抑制。金融抑制不但妨礙了金融體系自身的發(fā)展，更嚴(yán)重阻礙了正常的融資活動的開展。國有企業(yè)和大企業(yè)融資困難，可以依賴政府主導(dǎo)的信貸配給；中小企業(yè)融資無路，則往往求助于不規(guī)范的、非市場化的途徑，而國有企業(yè)、大企業(yè)則過度依賴銀行信貸配給，造成信貸配給比例的嚴(yán)重失調(diào)，使兩者的競爭一開始就處在不公平的起點上。一是無論國外還是國內(nèi)，中小企業(yè)利用股票和公司債券都受到現(xiàn)行制度的種種限制，這使得中小企業(yè)的資金來源非常狹窄；二是國內(nèi)銀行出于中小企業(yè)貸款規(guī)模小、次數(shù)多的考慮，采取歧視小客戶與零散客戶的政策，提高對中小企業(yè)貸款的利率；三是我國的信用擔(dān)保制度，尤其是對中小企業(yè)的擔(dān)保大大落后于市場發(fā)展的要求，中小企業(yè)的貸款常常因為找不到擔(dān)保而不能實現(xiàn)。

6、制度保障不到位。針對中小企業(yè)融資難的狀況，政府相繼出臺了一系列的法律﹑法規(guī)﹑政策，希望從法律上對中小企業(yè)提供保障，為中小企業(yè)的融資營造一個良好的外部環(huán)境和提供制度保障。但是它們在很大程度上缺乏法律應(yīng)有的剛性約束，更趨向于政策性的因素，并沒有提供更多實質(zhì)性的措施。尤其對中小企業(yè)直接融資的作用沒有提供創(chuàng)造性的，符合中國實情的思維方式及融資模式。

三，如何解決中小企業(yè)融資難問題

中小企業(yè)融資難是一個世界性的問題，我國應(yīng)在充分借鑒國外經(jīng)驗的同時，努力開拓探索我國中小企業(yè)融資的新途徑。

一是加強扶持中小企業(yè)發(fā)展的專項基金。我國目前中小企業(yè)外向融資多局限于銀行貸款，然而銀行貸款“嫌貧愛富”，無暇顧及中小企業(yè)的融資困難。對于中小企業(yè)的資金需求，僅靠社會閑散資金是不夠的，必須有政府專門的資金支持。中央和各級政府在制定財政預(yù)算，安排財政支出時，可按一定比例提取中小企業(yè)專項發(fā)展基金。財政專項基金的用途主要應(yīng)為中小企業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā)、新技術(shù)的應(yīng)用提供貸款貼息和擔(dān)保，為中小企業(yè)的社會公益性活動如城市環(huán)境治理等提供直接資助，逐步建立和完善中小企業(yè)的金融政策體系。建立風(fēng)險投資機制，研究探索中小企業(yè)直接融資和間接融資的多種有效方式和途徑。

二是研究制定符合中國國情的中小企業(yè)信貸擔(dān)保制度。建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。目前通過幾年的實踐，我國在地方各級政府逐步探索出具有中國特色的的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系模式。強調(diào)多元化資金、市場化運作、企業(yè)化管理、績優(yōu)者扶持，有力地促進了擔(dān)保業(yè)的形成和發(fā)展，在一定程度上緩解了中小企業(yè)“尋保難”問題。

三是從中小企業(yè)本身解決中小企業(yè)融資難的問題。首先，中小企業(yè)要保持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與制度創(chuàng)新的動力，減少企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，增加融資的知識﹑信息以及提高企業(yè)成長的期望，開發(fā)適銷對路的產(chǎn)品，加強經(jīng)營管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益和還款能力；其次，必須牢固樹立借債必還的思想，增強自身的信用觀念，建立完整的信用體系，切實杜絕各種惡意逃廢銀行債務(wù)和惡意欠息的的行為。

四是充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的作用。行業(yè)協(xié)會、商會擁有眾多的企業(yè)會員，熟悉行業(yè)內(nèi)部事務(wù)，同時又與政府保持著密切聯(lián)系，因而成為溝通政府和企業(yè)的橋梁。它們可以承擔(dān)許多社會必需但難以由政府和企業(yè)直接承擔(dān)的事務(wù)，發(fā)揮內(nèi)部協(xié)調(diào)、信息溝通、維護權(quán)益等方面的重要作用。在幫助中小企業(yè)融資方面，行業(yè)協(xié)會又可以憑借“行業(yè)代表”的身份筑路鋪橋，降低中小企業(yè)的融資成本。

五是加大中小企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，發(fā)展專業(yè)化，使中小企業(yè)獲取規(guī)模經(jīng)濟并促進技術(shù)進步。在工業(yè)化過程中，往往會形成以大企業(yè)為核心的企業(yè)群和金字塔形的企業(yè)結(jié)構(gòu)，在塔頂上是大企業(yè)，而塔的基礎(chǔ)則是成千上萬的中小企業(yè)。中小企業(yè)與大企業(yè)形成比較固定的配套協(xié)作關(guān)系，一方面可以維護自身市場的穩(wěn)定，另一方面還可以得到大企業(yè)的技術(shù)支持，增強自我發(fā)展的能力。

（作者單位：吉林省社會科學(xué)院、吉林省計劃生育培訓(xùn)中心）