【經(jīng)濟(jì)下行周期國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知】

【經(jīng)濟(jì)下行周期國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知】

隨著我國對外貿(mào)易的不斷深入，國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)已經(jīng)成為商業(yè)銀行的一項(xiàng)重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)。貿(mào)易融資業(yè)務(wù)以其具有自償性、周轉(zhuǎn)快、收益高、占用資本較少等優(yōu)勢，不僅為進(jìn)出口企業(yè)提供了融資便利，也普遍成為了國際性商業(yè)銀行新的收益增長點(diǎn)。然而近兩年，中國外貿(mào)持續(xù)受到國際市場需求萎縮、國內(nèi)成本上升等因素的制約，國際貿(mào)易融資環(huán)境不斷惡化，企業(yè)和銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)均在一定程度上有所加大；而且在某些情況下，由于銀行缺乏健全的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，進(jìn)出口企業(yè)的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)還會轉(zhuǎn)嫁到銀行身上。因此，正確分析當(dāng)前形勢下國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并建立一套有效規(guī)避和控制貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施，成為銀行亟待解決的問題。

一、國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展歷程

（一）國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展的歷史沿革。

1.初步發(fā)展期。古老的貿(mào)易融資行為，可以追溯到五千年前的巴比倫朝代，在古羅馬時代，貿(mào)易活動在地中海沿岸就已經(jīng)相當(dāng)發(fā)達(dá)，開始使用各種票據(jù)作為融資工具。13世紀(jì)至14世紀(jì)，歐洲大陸出現(xiàn)了許多商品集散地和貿(mào)易交易所，國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)得到了一定程度的發(fā)展。

2.快速發(fā)展期。真正的國際貿(mào)易融資銀行行為，起源于19世紀(jì)的歐洲和美國。19世紀(jì)，英國首先完成了工業(yè)革命，歐洲經(jīng)濟(jì)得到了巨大發(fā)展，國際貿(mào)易融資與外匯交易隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化得到了迅猛發(fā)展。第二次世界大戰(zhàn)后，美國經(jīng)濟(jì)實(shí)力急劇膨脹，美國成為世界經(jīng)濟(jì)的第一大國，美元成為世界貨幣，紐約取代倫敦成為西方世界最大的國際金融中心。

3.全球發(fā)展期。20世紀(jì)60年代初期，隨著西歐、日本等國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，除倫敦、紐約外，蘇黎世、巴黎、法蘭克福等作為國際金融中心的地位也在逐漸恢復(fù)和加強(qiáng)。70年代，各金融機(jī)構(gòu)為了擴(kuò)大市場，競爭加劇，出現(xiàn)了許多金融創(chuàng)新，加上電腦和電子技術(shù)革新，大大促進(jìn)了信息交易的發(fā)展，國際貿(mào)易融資和外匯交易活動得到了創(chuàng)新和發(fā)展。與此同時，各國外匯市場也突飛猛進(jìn)，在全球金融市場上出現(xiàn)了英鎊、馬克、日元、法郎等多種貨幣融資活動。國際租賃、保理業(yè)務(wù)、出口信貸等國際貿(mào)易融資活動得到了巨大發(fā)展。

（二）中國國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)現(xiàn)狀。我國國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展始于20世紀(jì)90年代中后期，為了促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展，我國政府采取了各種措施，包括建設(shè)完善本國貿(mào)易金融體系、支持本國企業(yè)走出去等，這些都極大地促進(jìn)了我國貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。同時，跨國公司的蓬勃興起，使全球范圍內(nèi)的資源配置、生產(chǎn)組織形式、經(jīng)營活動方式以及市場規(guī)模都發(fā)生了巨大的變化。在其推動下，國際貿(mào)易業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，國際貿(mào)易融資需求快速上升。

然而在近兩年，國際貿(mào)易融資環(huán)境不斷惡化，中國外貿(mào)持續(xù)受到國際市場需求萎縮、國內(nèi)成本上升等因素的制約，企業(yè)和銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)均在一定程度上有所加大。從2012年春季中國對外貿(mào)易形勢報(bào)告中可以看出，2012年中國外貿(mào)保持平穩(wěn)發(fā)展具備一定有利條件和積極因素，但中國外貿(mào)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)和困難加大，外貿(mào)下行壓力較大。外貿(mào)增速明顯下滑，勞動密集型產(chǎn)品出口下降，機(jī)電產(chǎn)品出口增速放緩，鐵礦石、鋼材、塑料、天然橡膠等部分大宗商品進(jìn)口也有不同程度的下降，形勢不容樂觀。

二、國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分析

（一）國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的主要特點(diǎn)。

1.貿(mào)易融資業(yè)務(wù)特點(diǎn)。國際貿(mào)易融資是銀行為客戶提供的進(jìn)出口貿(mào)易項(xiàng)下的短期信貸支持，包括一整套為從事進(jìn)出口貿(mào)易的客戶設(shè)計(jì)的融資手段，以滿足客戶在貿(mào)易過程中各階段的融資需求。

與人民幣流動資金貸款相比，貿(mào)易融資具有期限短、自償性高、便于掌控貨權(quán)、金額小、貿(mào)易背景真實(shí)、交易可選擇性的特征。貿(mào)易融資針對企業(yè)特定的貿(mào)易活動，有物權(quán)和應(yīng)收賬款作保障，更關(guān)注貿(mào)易自身的資金流，貿(mào)易所產(chǎn)生的銷售回款作為第一還款來源。而傳統(tǒng)的人民幣貸款業(yè)務(wù)中，銀行更多地關(guān)注企業(yè)整體信用和自身的償債能力。

2.貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)識別和風(fēng)險(xiǎn)控制特點(diǎn)。貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)識別強(qiáng)調(diào)對企業(yè)現(xiàn)金流和貨物流的控制，淡化對企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)考察。傳統(tǒng)的流動資金貸款，調(diào)查企業(yè)的規(guī)模、自身信譽(yù)、凈資產(chǎn)、負(fù)債率、盈利能力及擔(dān)保方式等情況是對企業(yè)融資過程中的必要環(huán)節(jié)，而貿(mào)易融資不再依賴授信主體的財(cái)務(wù)指標(biāo)和行業(yè)地位作出信貸決策，而是真正注重其真實(shí)的貿(mào)易背景，重點(diǎn)考察企業(yè)單筆貿(mào)易背景的真實(shí)性及進(jìn)出口交易雙方的歷史信譽(yù)狀況。通過資金的封閉式運(yùn)作，確保每筆真實(shí)業(yè)務(wù)發(fā)生后的資金回籠，以控制風(fēng)險(xiǎn)。

貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制重點(diǎn)是建立在對融資供應(yīng)鏈的資金流、貨物流和信息流的充分把握之上。重點(diǎn)考察貿(mào)易背景的真實(shí)性、緊密結(jié)合上下游企業(yè)、有效控制物流以及資金流、密切監(jiān)控貿(mào)易流程，實(shí)行封閉化運(yùn)作、嚴(yán)格限定資金用途等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制或?qū)_。

（二）國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要種類。

1.信用風(fēng)險(xiǎn)。主要是進(jìn)出口商面臨資金流動性短缺而無法履約，以及進(jìn)出口商轉(zhuǎn)移挪用銷售回籠資金等而引起的銀行風(fēng)險(xiǎn)。對此，銀行應(yīng)重點(diǎn)審查客戶的經(jīng)營狀況及信用記錄，審查客戶是否依法取得進(jìn)出口經(jīng)營資質(zhì)，是否與貿(mào)易對手發(fā)生過重大糾紛和訴訟事件，在外管局、海關(guān)、稅務(wù)等方面是否有不良信用記錄。

2.市場風(fēng)險(xiǎn)。主要是進(jìn)出口商品市場價(jià)格發(fā)生劇烈波動而引起業(yè)務(wù)中止或虧損較大，從而導(dǎo)致銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。對此，銀行應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注對大宗商品等價(jià)格波動較為劇烈的商品，借款人是否采取了相應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段，關(guān)注匯率走勢對借款人進(jìn)出口貿(mào)易的影響程度等。

3.區(qū)域或國家風(fēng)險(xiǎn)。如果進(jìn)口商所在國家或地區(qū)發(fā)生暴亂、政變或經(jīng)濟(jì)形勢惡化或者發(fā)生嚴(yán)重的大面積的自然災(zāi)害等其他突發(fā)情況，可能造成進(jìn)口商所在國家或地區(qū)實(shí)行短期外匯管制政策，從而影響貨款的收回。因此銀行在受理客戶的貿(mào)易融資申請時，還應(yīng)了解客戶的交易對手，了解其所在國家和地區(qū)的政治經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定情況。

4.銀行內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)。主要是由于銀行自身操作部門未按照本行內(nèi)部操作流程進(jìn)行操作而引發(fā)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)操作規(guī)程，掌握操作中的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，做到確保授信品種與客戶結(jié)算方式相匹配，融資金額、期限合理、嚴(yán)格控制貿(mào)易項(xiàng)下貨物流、資金流等，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易融資的封閉操作，保障銀行資產(chǎn)安全。

（三）國際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)的主要特征。2012年以來，國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢趨于復(fù)雜，受多方面因素影響，各商業(yè)銀行近期貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)暴露較多，但透過各種風(fēng)險(xiǎn)案例的表象來看，貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)特征主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1.利用虛假貿(mào)易套取銀行信用。貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的一個最基本特征就是基于真實(shí)貿(mào)易背景下的融資業(yè)務(wù)，即：交易對手要真實(shí)存在、進(jìn)口貨物的用途需合理、商品價(jià)格符合市場行情、貿(mào)易合同真實(shí)且不屬于關(guān)聯(lián)公司之間的虛構(gòu)交易、海運(yùn)提單等貨權(quán)單據(jù)真實(shí)有效等。部分企業(yè)利用虛假貿(mào)易、虛報(bào)融資授信需求等套取銀行信用，將資金變相挪用高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域等，導(dǎo)致銀行信貸資產(chǎn)面臨重大風(fēng)險(xiǎn)。

2.利用大宗商品融資套現(xiàn)。融資項(xiàng)下資金專款專用是貿(mào)易融資的另一基本特征。但部分企業(yè)利用大宗商品金融屬性高、交易金額大、流通變現(xiàn)快等特點(diǎn)，通過保稅區(qū)貿(mào)易、轉(zhuǎn)口貿(mào)易等特殊貿(mào)易形式開立遠(yuǎn)期信用證，客戶套現(xiàn)資金挪用于房地產(chǎn)、民間借貸等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，在持續(xù)調(diào)控的大背景下最終導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)集中暴露。

3.擔(dān)保鏈斷裂導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)。互保行為在民營企業(yè)中非常普遍，尤其是行業(yè)上下游及委托代理業(yè)務(wù)中經(jīng)常使用。互保雖然是一種對雙方都有約束的方式，但同時也是一把雙刃劍，一方發(fā)生的危機(jī)往往會影響甚至拖垮另一家企業(yè)，從而引起銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。

三、防范國際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)的對策建議

（一）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識，充分評估貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)意義上的流動資金貸款最突出的區(qū)別就是其自償性。所謂自償性是指隨著商品周轉(zhuǎn)和產(chǎn)銷的最終完成，銀行的貸款會從銷售收入中自然得到償還，它建立在真實(shí)的貿(mào)易背景基礎(chǔ)上，融資資金與貿(mào)易流程相匹配，銀行對風(fēng)險(xiǎn)的控制力較強(qiáng)。但是，由于貿(mào)易融資類客戶大多固定資產(chǎn)較少，抗風(fēng)險(xiǎn)能力有限，缺少有效擔(dān)保，因此風(fēng)險(xiǎn)小只是相對而言。尤其是在當(dāng)前金融危機(jī)的大背景下，受進(jìn)出口貿(mào)易相對萎縮、貿(mào)易環(huán)境不斷惡化等因素的影響，貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露出來。因此，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)意識，提高對貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)識別。

1.建立客戶風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急機(jī)制。銀行應(yīng)充分關(guān)注危機(jī)引發(fā)的金融市場和商品市場波動，密切跟蹤主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)帶來的連鎖市場反應(yīng)，建立客戶風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急機(jī)制；高度關(guān)注行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注宏觀政策調(diào)整以及貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，對受政策影響較大的大宗商品等行業(yè)給予重點(diǎn)關(guān)注，謹(jǐn)慎進(jìn)入或提早退出受調(diào)整影響較大的客戶，適時調(diào)整銀行融資策略。

2.建立適合國際貿(mào)易融資特點(diǎn)的信用評估體系。國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中，銀行更為關(guān)注的是每筆業(yè)務(wù)背景的真實(shí)性，以及交易對手的規(guī)模、信用等，強(qiáng)調(diào)對第一還款來源的風(fēng)險(xiǎn)控制。因此，客戶的經(jīng)營穩(wěn)定性、交易對手資信狀況、客戶履約的信用記錄等應(yīng)作為其信用評估的依據(jù)，銀行所應(yīng)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)主要集中在客戶和其貿(mào)易對手的信用風(fēng)險(xiǎn)、國家風(fēng)險(xiǎn)及市場風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等方面。

（二）注重對客戶基本狀況的評價(jià)。伴隨著全球經(jīng)濟(jì)萎靡不振的大環(huán)境，我國進(jìn)出口行業(yè)首當(dāng)其沖地成為受影響最深的行業(yè)，銀行的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)因此也是受危機(jī)影響較大的業(yè)務(wù)板塊。在當(dāng)前特殊的市場環(huán)境下，銀行除應(yīng)關(guān)注融資項(xiàng)下貿(mào)易本身，還應(yīng)特別關(guān)注客戶的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，做好業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化，將有限的資源用到刀刃上，提高重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)產(chǎn)品、重點(diǎn)客戶的貢獻(xiàn)度，同時審慎穩(wěn)步退出淘汰類客戶，提升信貸資金的安全水平。

1.在客戶選擇上堅(jiān)持“有所為有所不為”。銀監(jiān)會對銀行業(yè)提出了“有保有壓、區(qū)別對待”的指導(dǎo)原則。貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的專業(yè)化、精細(xì)化程度比較高，更加需要建立具體的客戶細(xì)分標(biāo)準(zhǔn)，要積極支持有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)競爭力強(qiáng)的客戶，重點(diǎn)扶持未來發(fā)展前景看好的企業(yè)，審慎選擇“兩高一資”、產(chǎn)能過剩等不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)，對于本身缺乏市場競爭力且管理不善的客戶，則要勇于放棄，堅(jiān)持“有所為有所不為”。

2.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)因素區(qū)分。不同類型的企業(yè)所處的行業(yè)及其地位、運(yùn)營能力和市場環(huán)境不同，引發(fā)貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)的因素是不一樣的。銀行應(yīng)加強(qiáng)對各種風(fēng)險(xiǎn)因素的細(xì)分，把握風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)。以河北外貿(mào)市場為例，鋼鐵行業(yè)是河北省的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，鋼鐵類生產(chǎn)型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要來自鐵礦石等原材料采購與鋼材銷售價(jià)格、結(jié)算方式、資產(chǎn)的流動性和盈利能力；貿(mào)易類企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的主要影響因素有上下游客戶的穩(wěn)定性、市場需求、資金的流動性等；民營企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)則主要來自于是否涉及民間借貸以及連環(huán)擔(dān)?，F(xiàn)象等。針對不同類型的企業(yè)，銀行既要選擇合理的融資產(chǎn)品和融資方案，又要在不同的風(fēng)險(xiǎn)控制手段上下工夫。

3.關(guān)注客戶的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。銀行應(yīng)重點(diǎn)考察企業(yè)在復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境下，應(yīng)對匯率波動、原材料和產(chǎn)成品價(jià)格漲跌等貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的措施和手段，并評估其有效性。對于核心管理高度集中、主營業(yè)務(wù)不明確、盲目擴(kuò)張、涉及房地產(chǎn)和涉及民間借貸、缺乏穩(wěn)定渠道、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的企業(yè)，應(yīng)審慎受理其貿(mào)易融資業(yè)務(wù)申請。

（三）實(shí)施貿(mào)易融資交易風(fēng)險(xiǎn)管理。貿(mào)易融資出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因之一是客戶將貿(mào)易融資款項(xiàng)挪用，使融資款項(xiàng)游離于指定交易體系之外并被不合理占用，一旦出現(xiàn)意外情況，很容易造成風(fēng)險(xiǎn)損失。因此，銀行實(shí)施貿(mào)易融資交易風(fēng)險(xiǎn)管理尤為重要。所謂交易風(fēng)險(xiǎn)管理是指銀行對每筆貿(mào)易融資項(xiàng)下款項(xiàng)的支用去向與資金回籠、貨物購銷流轉(zhuǎn)與變現(xiàn)進(jìn)行全程監(jiān)督，通過加強(qiáng)對借款人上下游企業(yè)的管理，將融資款項(xiàng)控制在每筆具體交易體系內(nèi)運(yùn)行，確保交易商品變現(xiàn)后及時償還貿(mào)易融資的管理方式。簡單講就是對客戶單筆貿(mào)易融資的物流和現(xiàn)金流實(shí)施全方位監(jiān)控。通過實(shí)行交易風(fēng)險(xiǎn)管理，可以確保貿(mào)易融資?？顚Ｓ?，切實(shí)掌控客戶貿(mào)易背景，對于降低信貸風(fēng)險(xiǎn)、遏制新增貿(mào)易融資不良具有重要意義。

1.加強(qiáng)兩個“控制”，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易融資自償性。首先是控制貨物流，銀行可要求客戶出具信托收據(jù)、指定承運(yùn)人、指定倉儲公司、通過銀行寄單、辦理貨物質(zhì)押等多種方式監(jiān)控企業(yè)物流，通過對貨物流轉(zhuǎn)渠道的全程監(jiān)控甚至在必要時有效處置貨物，有效降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)；其次是控制資金流，通過對貿(mào)易過程中的資金流監(jiān)控，特別是客戶融資流向和貨款回流的監(jiān)控，保障貿(mào)易融資的自償性。

2.加強(qiáng)期限管理，確保貿(mào)易周期和融資期限匹配。銀行應(yīng)根據(jù)客戶采購、生產(chǎn)、銷售的周轉(zhuǎn)周期來確定合理的融資期限，防止融資期限錯配而導(dǎo)致回款不及時或企業(yè)過度占用銀行信用，給還款帶來不確定性風(fēng)險(xiǎn)；要嚴(yán)控大宗商品特殊貿(mào)易的融資期限，防止客戶利用大宗商品貿(mào)易“以近搏遠(yuǎn)”、以滾動開立遠(yuǎn)期信用證方式從事融資套現(xiàn)活動。

3.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。抵（質(zhì)）押、擔(dān)保等風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施是防范風(fēng)險(xiǎn)的第二道防線，銀行應(yīng)在對客戶信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀分析判斷的基礎(chǔ)上，以實(shí)質(zhì)重于形式的原則認(rèn)真審核客戶提供的風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。加強(qiáng)對大宗商品質(zhì)押物的管理和監(jiān)控，對質(zhì)押物進(jìn)行實(shí)地核押，防止企業(yè)重復(fù)質(zhì)押，造成銀行信貸資金對應(yīng)的抵押物權(quán)落空；加強(qiáng)對擔(dān)保企業(yè)的審查，高度重視連環(huán)擔(dān)保行為，防止通過擔(dān)保鏈條傳遞信用風(fēng)險(xiǎn)；鼓勵客戶投保出口信用保險(xiǎn)或者裝運(yùn)前保險(xiǎn)，引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)參與方，分散、轉(zhuǎn)移和降低商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

（中國建設(shè)銀行股份有限公司河北省分行王井李廣強(qiáng)薄濤邊芳）