“十二五”期間中國對外直接投資路徑選擇

苑宏園

(黑龍江大學(xué)，黑龍江哈爾濱150080)

一、中國對外直接投資的發(fā)展?fàn)顩r

我國對外直接投資始于1979年改革開放后，鼓勵本國企業(yè)進(jìn)行對外直接投資。在之后的20年間，我國的對外直接投資一直處于起步階段，對外直接投資總量上升緩慢，并存在一定的波動。直到2001年我國加入WTO之后，對外直接投資開始呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢，不論是投資規(guī)模還是投資區(qū)域等方面都不斷擴大。

(一)投資規(guī)模持續(xù)擴大

2000年以來，特別是加入WTO后，我國企業(yè)對外直接投資所受阻礙逐步減少，規(guī)模迅速擴大，2001年還只有17.75億美元，到了2008年就激增至521.5億美元，年均增長率高達(dá)71.97%，雖然2009年受國際金融危機的影響有所下降，降為480億美元，但2010年在世界大部分國家經(jīng)濟回落的背景下逆勢上揚，增加至680億美元，2011年又進(jìn)一步增至746.54億美元。

(二)投資主體向民營企業(yè)轉(zhuǎn)變

自我國“十五”計劃提出實施企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略之后，我國民營企業(yè)的對外直接投資迅速擴大，其投資成功率也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國有企業(yè)。雖然到目前為止，我國對外直接投資中從投資額來看還是國有企業(yè)比重大，但是從對外直接投資的項目數(shù)量來看，民營企業(yè)占大多數(shù)。近年來，我國沿海及內(nèi)地發(fā)達(dá)地區(qū)已有上千家民營企業(yè)在獲得進(jìn)出口自營權(quán)后進(jìn)入國際市場，未來我國對外直接投資主體將會是民營企業(yè)。

(三)投資區(qū)域相對集中

在中國對外直接投資發(fā)展初期，企業(yè)的對外直接投資區(qū)域主要分布于港澳地區(qū)和發(fā)展中國家，隨著我國對外直接投資的不斷發(fā)展，投資區(qū)域逐漸向發(fā)達(dá)國家擴展。但主要還是集中在亞洲和拉丁美洲等收入較低的地區(qū)。截至2011年底，中國在亞洲的對外直接投資存量達(dá)到3034.35億美元，占我國對外直接投資存量總額的71.43%;對拉丁美洲地區(qū)的投資存量為551.72億美元，占投資存量總額的13%，而對歐美等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的投資明顯不足，截至2011年底中國對歐洲對外直接投資存量僅占中國對外直接投資存量總額的5%。

(四)投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理

我國對外直接投資主要集中在初級產(chǎn)品上，集中于資源開采、加工制造、批發(fā)零售和商業(yè)服務(wù)業(yè)等勞動密集型行業(yè)，對于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資明顯偏少。截至2011年，我國對外直接投資流向租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)255.97億美元，占我國對外直接投資流量的34.29%;采礦業(yè)144.46億美元，占19.35%;金融業(yè)60.7億美元，占比為8.13%;批發(fā)零售業(yè)103.24億美元，占比13.83%;制造業(yè)70.71億美元，占比9.43%。而含金量較高的信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)的對外直接投資額僅為7.76億美元，占我國對外直接投資流量的比重僅為1.04%;科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)投資額僅為7.07億美元，占比只有0.95%。

二、“十二五”時期我國對外直接投資的主要制約因素

雖然我國的對外直接投資步伐不斷加快，但并不理想，這既有國內(nèi)外環(huán)境的制約，也有來自企業(yè)自身的因素。

(一)國際環(huán)境因素

首先，近年來，“中國威脅論”盛行，一些國家對我國企業(yè)的跨國并購和國際合作加以阻撓，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，東道國的投資環(huán)境進(jìn)一步復(fù)雜化，使我國的對外直接投資面臨更大的風(fēng)險。

其次，國際環(huán)境錯綜復(fù)雜，國際局勢動蕩。全球性的金融危機對國際市場影響巨大，未來國際市場的不確定性加大，恐怖活動加劇，突發(fā)事件頻繁。這對我國的對外直接投資發(fā)展形成了制約。

第三，歷史文化和宗教信仰不同，導(dǎo)致人們的消費理念和消費習(xí)慣不同，這就造成了投資國和目的國之間的文化沖突。如果不妥善處理，將會影響企業(yè)的投資效率和國際競爭力，進(jìn)而影響企業(yè)的健康發(fā)展，并導(dǎo)致企業(yè)跨國并購的失敗。

(二)國內(nèi)環(huán)境因素

首先，我國尚未出臺規(guī)范對外直接投資行為的相關(guān)法律，致使我國企業(yè)在進(jìn)行對外直接投資時沒有權(quán)威的法規(guī)依據(jù)。同時，我國對外直接投資的審批程序復(fù)雜，也增加了企業(yè)投資成本，影響了企業(yè)的積極性，且審批耗時過長，也容易使企業(yè)貽誤商機。國內(nèi)的外匯管制和金融資本市場尚不完善，造成企業(yè)對外直接投資融資困難。

其次，在市場經(jīng)濟的環(huán)境下，全面、及時地了解東道國的政策、市場情況、文化背景，對指導(dǎo)對外直接投資活動作用重大。但是我國尚未建立為企業(yè)提供跨國投資與合作信息的專業(yè)平臺，而企業(yè)憑借自身又無法全面、及時地獲取信息，這就增加了企業(yè)對外直接投資的難度。

(三)企業(yè)自身因素

首先，中國對外投資企業(yè)，特別是民營企業(yè)規(guī)模還較小，缺乏國際競爭力。在最新的美國《財富》雜志“世界500強企業(yè)”排行榜上，上榜的11家中國企業(yè)全都是國有企業(yè)。

其次，現(xiàn)階段我國企業(yè)的投資決策能力和經(jīng)營管理能力亟待提高。在對外直接投資過程中，一個好的經(jīng)營管理團(tuán)隊是成功獲取投資信息、開拓市場和盈利的保證。而我國大部分企業(yè)的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)不完善，缺乏善于國際經(jīng)營管理的專業(yè)人才。

三、“十二五”時期我國對外直接投資的路徑選擇

(一)完善對外直接投資政策體制

目前，我國對外直接投資的審批程序過于繁瑣，金融市場機制存在缺陷，外匯管理制度過于嚴(yán)格，這些都對我國的對外直接投資產(chǎn)生制約。因此，政府需要制定和完善相應(yīng)法律政策和投資體制，為企業(yè)進(jìn)行對外直接投資掃平障礙。

(二)構(gòu)建對外直接投資信息平臺

由于資金、人才等方面的制約，僅憑企業(yè)自身無法快速、全面地獲得對外直接投資的相關(guān)信息，這就使我國企業(yè)在進(jìn)行對外直接投資過程中面臨著信息不對稱的風(fēng)險。為此，我國應(yīng)盡快構(gòu)建專門提供對外直接投資相關(guān)信息的平臺，為企業(yè)進(jìn)行對外直接投資提供有效服務(wù)。

(三)優(yōu)化對外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)

我國的對外直接投資主要集中在資源開采、加工制造、批發(fā)零售和商業(yè)服務(wù)業(yè)等勞動密集型行業(yè)，對于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資明顯不足。同時我國的對外直接投資目的國主要是亞洲、拉丁美洲地區(qū)的發(fā)展中國家，對發(fā)達(dá)國家的投資比較少。應(yīng)在保證加快服務(wù)業(yè)對外直接投資步伐的前提下，加強對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資，并大力發(fā)展對發(fā)達(dá)國家的學(xué)習(xí)性投資。

(四)企業(yè)要加大專業(yè)人才的培養(yǎng)和儲備力度

目前，我國在對外直接投資的人才儲備方面還比較薄弱，國內(nèi)相關(guān)人才較少，我國企業(yè)，特別是民營企業(yè)中進(jìn)行投資決策和經(jīng)營管理的很多人員未經(jīng)過專門學(xué)習(xí)或?qū)I(yè)培訓(xùn)，企業(yè)內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)單一，家族化傾向嚴(yán)重，不能合理地用人，導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行對外直接投資時缺少科學(xué)的可行性調(diào)查論證。因此，應(yīng)加大企業(yè)對專業(yè)人才的培養(yǎng)與儲備力度。

(五)積極爭取國際資金支持

資金是制約企業(yè)對外直接投資成敗的瓶頸。我國現(xiàn)階段的體制、制度和金融市場環(huán)境，導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行對外直接投資時融資困難。為解決這一難題，除了加大政策扶持力度，完善我國體制制度環(huán)境和金融市場環(huán)境，放寬外匯管制之外，積極在國際金融市場上尋求資金支持也是一條捷徑。

(六)以采取多元有效方式進(jìn)行對外直接投資

當(dāng)今社會，企業(yè)進(jìn)行對外直接投資的一般方式是跨國并購，我國的企業(yè)也大都采用此方式。此外，應(yīng)根據(jù)不同的投資對象采用不同的方式。如在向東盟國家進(jìn)行投資時，可采取經(jīng)濟合作的方式，通過輸出設(shè)備、勞務(wù)等，或通過在當(dāng)?shù)亟⑿∫?guī)模勞動密集型公司等進(jìn)行投資。

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［3］凌丹，趙春艷.中國對外直接投資狀況及對策［J］.武漢理工大學(xué)學(xué)報，2007(4).

［4］中國統(tǒng)計年鑒2000—2012.