商業(yè)銀行進(jìn)入模式對(duì)農(nóng)村融資服務(wù)的影響

任 曙 明， 張 靜， 鄭 洋

（1.大連理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，遼寧 大連116024；2.上海浦發(fā)銀行大連分行，遼寧 大連116002）

一、引 言

農(nóng)村金融體系不發(fā)達(dá)、農(nóng)戶融資難，一直是制約“三農(nóng)”發(fā)展的瓶頸。為了突破這個(gè)瓶頸，我國(guó)于2006年啟動(dòng)了新一輪農(nóng)村金融體制改革，希望通過(guò)引導(dǎo)銀行資本和民間資本進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)、組建各類新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，最終在農(nóng)村地區(qū)形成種類多樣、高效的農(nóng)村融資服務(wù)體系，提高農(nóng)村融資服務(wù)水平。為了提高改革成效，2009年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)還專門出臺(tái)了《新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)2009～2011年總體工作安排》，確定了新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展目標(biāo)：到2011年底設(shè)立新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)1416家，其中村鎮(zhèn)銀行1131家、貸款公司114家、農(nóng)村資金互助社171家，分別占79.87%、8.05%、12.08%。截至2011年末，全國(guó)已組建新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)786家，其中村鎮(zhèn)銀行726家、貸款公司10家、農(nóng)村資金互助社50家，分別占92.37%、1.28%、6.37%。

總體上，這次改革出現(xiàn)了四個(gè)特點(diǎn)。其一，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的組建以現(xiàn)有商業(yè)銀行為主導(dǎo)，體現(xiàn)了政府防范農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的基本改革思路，例如，村鎮(zhèn)銀行必須由1家以上（含1家）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起人。其二，在實(shí)際操作上，商業(yè)銀行進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)時(shí)，采取的進(jìn)入模式是發(fā)起村鎮(zhèn)銀行，模式還比較單一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，商業(yè)銀行發(fā)起的村鎮(zhèn)銀行占新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)總數(shù)的比例高達(dá)90%，受審慎監(jiān)管措施的限制，商業(yè)銀行較少以批發(fā)貸款、委托代理、資源共享等模式進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)。其三，與單一進(jìn)入模式形成鮮明對(duì)照的是，發(fā)起村鎮(zhèn)銀行的商業(yè)銀行在類型上是多元化的，既有國(guó)有銀行、全國(guó)性股份制銀行，還有地方性商業(yè)銀行以及外資銀行。例如，中國(guó)建設(shè)銀行、上海浦發(fā)銀行、南充市商業(yè)銀行、北京農(nóng)村商業(yè)銀行和匯豐銀行都先后設(shè)立了村鎮(zhèn)銀行。其四，商業(yè)銀行傾向于將村鎮(zhèn)銀行設(shè)立在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的小城鎮(zhèn)，貸款也相應(yīng)地集中于一些與農(nóng)業(yè)無(wú)關(guān)的大項(xiàng)目、大企業(yè)，存在所謂的貸款“壘大戶”現(xiàn)象，難以真正服務(wù)于農(nóng)村地區(qū)。

不難看出，政府讓商業(yè)銀行以組建村鎮(zhèn)銀行的模式直接進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)，主要目的是在控制農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，增加農(nóng)村融資服務(wù)。本文比較了商業(yè)銀行的兩類進(jìn)入模式及其對(duì)應(yīng)的監(jiān)督機(jī)制，分析了不同監(jiān)督機(jī)制下進(jìn)入模式對(duì)農(nóng)村融資服務(wù)產(chǎn)生的不同影響，并對(duì)“鼓勵(lì)組建村鎮(zhèn)銀行”這一政策，提出改進(jìn)建議。

二、商業(yè)銀行的進(jìn)入模式及監(jiān)督機(jī)制

農(nóng)村金融體制改革的目標(biāo)是解決農(nóng)戶融資難問(wèn)題。在金融市場(chǎng)上，借貸雙方之間的信息不對(duì)稱會(huì)引發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。解決上述問(wèn)題的基本手段是引入抵押機(jī)制，即要求借款方提供抵押品，以此增加貸款方的可保證收入［1］。然而，由于農(nóng)戶缺少抵押品，抵押機(jī)制并不能解決農(nóng)戶融資活動(dòng)中存在的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，因此解決融資難問(wèn)題的關(guān)鍵在于找到抵押機(jī)制的替代品［2］。

以商業(yè)銀行為主導(dǎo)組建村鎮(zhèn)銀行，在本質(zhì)上就是要發(fā)展出對(duì)農(nóng)戶的監(jiān)督機(jī)制來(lái)替代抵押機(jī)制［2］。當(dāng)農(nóng)戶的抵押品價(jià)值較低時(shí)，如果商業(yè)銀行能夠采取恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)督機(jī)制，克服逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，使得向農(nóng)戶提供融資服務(wù)的收益大于成本，那么農(nóng)村融資服務(wù)就會(huì)增加。然而，在不同的進(jìn)入模式下，商業(yè)銀行的監(jiān)督機(jī)制存在差異，將會(huì)對(duì)農(nóng)村融資服務(wù)的數(shù)量產(chǎn)生不同影響。

1.商業(yè)銀行進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)的兩類模式

根據(jù)Root發(fā)展起來(lái)的進(jìn)入模式分析框架［3］，商業(yè)銀行進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)是指為農(nóng)戶提供融資服務(wù)的行為；進(jìn)入模式則指商業(yè)銀行將產(chǎn)品、技術(shù)、人力、管理經(jīng)驗(yàn)和其他資源轉(zhuǎn)移到農(nóng)村金融市場(chǎng)的方式。銀行規(guī)模、銀行所掌握的信息類型和數(shù)量、銀行擁有的監(jiān)督技術(shù)等，會(huì)影響到銀行對(duì)進(jìn)入模式的選擇以及所提供服務(wù) 的數(shù)量［4］［5］［6］。商業(yè)銀行提供的農(nóng)村融資服務(wù)是一種重要的金融資源［7］，其數(shù)量的多少直接關(guān)系到本輪改革目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

商業(yè)銀行進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)，所采取的模式大致分為直接進(jìn)入和間接進(jìn)入兩類。直接進(jìn)入模式指商業(yè)銀行設(shè)立新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，直接將資源轉(zhuǎn)移到農(nóng)村金融市場(chǎng)，為農(nóng)戶提供融資服務(wù)的方式，包括股權(quán)發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、設(shè)立貸款公司等；間接進(jìn)入模式則指商業(yè)銀行通過(guò)與現(xiàn)有新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)（資金互助社、小額貸款公司）開(kāi)展合作，間接地將資源轉(zhuǎn)移到農(nóng)村金融市場(chǎng)、提供融資服務(wù)的方式，包括提供批發(fā)貸款、外包零售等。

2.兩類模式下商業(yè)銀行的監(jiān)督機(jī)制

依照進(jìn)入模式的不同，商業(yè)銀行對(duì)農(nóng)戶的監(jiān)督機(jī)制也分為直接監(jiān)督（直接進(jìn)入模式）和間接監(jiān)督（間接進(jìn)入模式）兩類。兩類監(jiān)督機(jī)制在監(jiān)督方式、自有資本來(lái)源和融資合同性質(zhì)三個(gè)方面存在差異。其一，就監(jiān)督方式而言，在直接進(jìn)入模式下，商業(yè)銀行直接監(jiān)督農(nóng)戶。在間接進(jìn)入模式下，商業(yè)銀行對(duì)小額貸款公司或農(nóng)村資金互助社開(kāi)展批發(fā)貸款或外包零售，由這些新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶實(shí)施監(jiān)督，商業(yè)銀行并不直接參與監(jiān)督活動(dòng)。其二，在資本來(lái)源方面，在直接進(jìn)入模式下，商業(yè)銀行需投入全部資本（全資子公司）或部分投入資本（股權(quán)發(fā)起）。在間接進(jìn)入模式下，商業(yè)銀行不需要投入自有資本。其三，在融資合同性質(zhì)上，在直接進(jìn)入模式下，商業(yè)銀行與農(nóng)戶直接簽訂融資合同。在間接進(jìn)入模式下，商業(yè)銀行與新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)簽訂融資合同。

3.對(duì)融資服務(wù)成本、收益的影響

不同的進(jìn)入模式及監(jiān)督機(jī)制會(huì)影響到農(nóng)村融資服務(wù)的成本和收益，最終對(duì)農(nóng)村融資服務(wù)產(chǎn)生不同的影響，體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：首先，不同性質(zhì)的融資服務(wù)會(huì)對(duì)融資服務(wù)收益產(chǎn)生不同影響。在直接進(jìn)入模式下，商業(yè)銀行利用自有資本、向農(nóng)戶設(shè)計(jì)并提供存貸款、結(jié)算、銀行卡等產(chǎn)品或服務(wù)；在間接進(jìn)入模式下，由資金互助社社員之間相互融資，或者由小額貸款公司向農(nóng)戶提供融資服務(wù)，商業(yè)銀行向這些新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)提供拆借、批發(fā)貸款、擔(dān)保貸款等融資服務(wù)。因此，兩種模式下服務(wù)的數(shù)量和定價(jià)存在差異，進(jìn)而影響到銀行收益。其次，資本來(lái)源的差異對(duì)融資服務(wù)成本構(gòu)成產(chǎn)生不同影響。在直接進(jìn)入模式下，商業(yè)銀行投入了自有資本，產(chǎn)生了固定成本；在間接進(jìn)入模式下，商業(yè)銀行無(wú)需設(shè)立新的機(jī)構(gòu)，不發(fā)生類似的成本。然而，在間接進(jìn)入模式下，由于銀行需要與資金互助社（或小額貸款公司）開(kāi)展合作，合作會(huì)帶來(lái)談判成本、合同訂立成本等，這又增加了融資服務(wù)的成本。因此，兩種模式下融資服務(wù)成本的構(gòu)成是不同的。最后，銀行的監(jiān)督效率會(huì)影響融資服務(wù)的資金成本。即便商業(yè)銀行采取相同的監(jiān)督技術(shù)，由于在所有權(quán)性質(zhì)、資產(chǎn)規(guī)模和組織結(jié)構(gòu)等方面存在差異，各銀行的監(jiān)督效率也不盡相同。一般來(lái)說(shuō)，監(jiān)督效率越高、監(jiān)督成本越低、逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的損失越小，銀行的資金成本就越低。

總之，銀行在進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)時(shí)可以采用直接進(jìn)入或間接進(jìn)入模式，而能否提供農(nóng)村融資服務(wù)最終取決于對(duì)融資服務(wù)收益和成本的權(quán)衡：若收益大于成本，則提供服務(wù)，否則不提供。

三、銀行提供農(nóng)村融資服務(wù)的決策模型

假設(shè)銀行決定服務(wù)于農(nóng)村金融市場(chǎng)，可以選擇直接或間接進(jìn)入模式，銀行評(píng)估兩類進(jìn)入模式下，提供農(nóng)村融資服務(wù)的成本和收益，選擇利潤(rùn)最大化的進(jìn)入模式。又假設(shè)農(nóng)村金融市場(chǎng)是競(jìng)爭(zhēng)性的，有n家銀行，各銀行在監(jiān)督效率上是異質(zhì)的，均勻分布于監(jiān)督效率的間距［0，1］上，n還可以是規(guī)模系數(shù)，用來(lái)乘以需求量但不會(huì)影響均衡價(jià)格，這里規(guī)定n＝1。效率越高，銀行在間距上的位置越接近于1，反之亦然。銀行數(shù)量代表了農(nóng)村融資服務(wù)的數(shù)量，比如，選擇直接進(jìn)入模式的銀行數(shù)量越多，表示以這種模式提供的融資服務(wù)數(shù)量越多。令采取直接進(jìn)入模式的銀行數(shù)量為nz，間接進(jìn)入模式的銀行數(shù)量為nj。

1.代表性銀行提供農(nóng)村融資服務(wù)的成本

假設(shè)存在一家代表性銀行，在直接和間接進(jìn)入模式下，銀行提供農(nóng)村融資服務(wù)的成本由三部分構(gòu)成：

第一，調(diào)整后農(nóng)村融資服務(wù)的單位資金成本為cd，假設(shè)銀行提供融資服務(wù)的單位資金成本為c，包括利息成本和營(yíng)業(yè)成本。根據(jù)前文分析，銀行在監(jiān)督效率上存在差異，且效率越高，服務(wù)成本越低。因此，本文使用銀行的監(jiān)督效率對(duì)單位資金成本進(jìn)行調(diào)整，即，其中，E表示銀行的監(jiān)督效率。

第二，直接進(jìn)入模式下，銀行投入自有資本組建新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的固定成本為M；在間接進(jìn)入模式下，商業(yè)銀行不需要設(shè)立新機(jī)構(gòu)，不發(fā)生該項(xiàng)成本，故M＝0。

第三，間接進(jìn)入模式下，商業(yè)銀行與新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)合作，使得調(diào)整后的單位資金成本（cd）增加了一個(gè)額外量（即合作產(chǎn)生的交易成本），令調(diào)整后單位資金的額外成本為λ；在直接進(jìn)入模式下，不發(fā)生該項(xiàng)成本，即λ＝0。

此外，本文還引入了政策變量δ1和δ2，分別表示政府降低固定成本M和單位額外成本λ的努力程度，據(jù)此反映政策審慎原則的變化。和δ2數(shù)值越大，表示固定成本和單位額外成本的下降幅度越大。

綜上，將農(nóng)村融資服務(wù)的單位可變成本Cf表示如下：

其中，進(jìn)入模式f＝｛z，j｝，z表示直接進(jìn)入模式，j表示間接進(jìn)入模式。

2.代表性農(nóng)戶對(duì)農(nóng)村融資服務(wù)的需求

假定存在代表性農(nóng)戶，在兩類進(jìn)入模式下，代表性銀行分別提供兩種差異化的農(nóng)村融資服務(wù)，每種服務(wù)的數(shù)量為Qf，代表性農(nóng)戶的總效用函數(shù)表示如下：

其中，Q0表示代表性銀行在兩種模式下均提供的同質(zhì)融資服務(wù)，α，β是參數(shù)。根據(jù)邊際效用遞減規(guī)律，假設(shè)α＞0，β＞0，0≤Qf≤α／β。根據(jù)邊際效用等于價(jià)格，則代表性農(nóng)戶對(duì)融資服務(wù)的需求函數(shù)為：

其中，Pf是進(jìn)入模式f＝｛z，j｝下融資服務(wù)的價(jià)格。

3.兩類進(jìn)入模式下代表性銀行的利潤(rùn)

銀行的利潤(rùn)（Profitf）為：

將式（1）和（3）代入式（4），得到銀行的利潤(rùn)函數(shù)為：

對(duì)式（5）求Pf和Qf的一階導(dǎo)數(shù)，且令其為零，得到利潤(rùn)最大化條件為：

則銀行的最大化利潤(rùn)為：

進(jìn)一步地，直接進(jìn)入模式下銀行的最大化利潤(rùn)為：

間接進(jìn)入模式下最大化利潤(rùn)為：

四、兩類進(jìn)入模式下農(nóng)村融資服務(wù)的數(shù)量

1.進(jìn)入模式的臨界監(jiān)督效率

所謂“進(jìn)入模式的臨界監(jiān)督效率”指商業(yè)銀行無(wú)論選擇直接進(jìn)入模式還是間接進(jìn)入模式，最大化利潤(rùn)無(wú)差異時(shí)的監(jiān)督效率。令Profitz＝Profitj，得到臨界監(jiān)督效率E′z，j為：

當(dāng)銀行對(duì)農(nóng)戶的監(jiān)督效率E＜E′z，j時(shí)，Profitz＜Profitj，銀行采取間接進(jìn)入模式將獲得更多利潤(rùn)；當(dāng)E＞E′z，j時(shí)，Profitz＞Profitj，商業(yè)銀行采取直接進(jìn)入模式時(shí)的利潤(rùn)更大。由此，得到命題1。

2.農(nóng)村融資服務(wù)數(shù)量的影響因素

根據(jù)前文的假設(shè)，銀行數(shù)量即為農(nóng)村融資服務(wù)數(shù)量。又因?yàn)椴扇≈苯舆M(jìn)入模式的銀行數(shù)量為nz＝1－，使用間接進(jìn)入模式的銀行數(shù)量為nj＝E′z，j，所以只需分析各參數(shù)對(duì)臨界監(jiān)督效率的影響，就能得到對(duì)農(nóng)村融資服務(wù)數(shù)量的影響。

對(duì)式（11）求M、c、λ、δ1、δ2的導(dǎo)數(shù)，討論這些參數(shù)對(duì)臨界監(jiān)督效率的影響。

由式（12）和（13）可知，固定成本和單位資金成本越大，臨界監(jiān)督效率越高。這意味著只有監(jiān)督效率非常高時(shí)，銀行才會(huì)采取直接進(jìn)入模式進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)，否則寧愿使用間接進(jìn)入模式。式（15）表明，在政策上，固定成本下降的幅度越大，臨界監(jiān)督效率越低，銀行越可能使用直接進(jìn)入模式進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)。由此，得到命題2。

命題2：固定成本越大、單位資金成本越大、固定成本的下降幅度越小，臨界監(jiān)督效率越高，使用直接進(jìn)入模式的銀行數(shù)量nz越少，由此提供的融資服務(wù)數(shù)量越少。

欲確定式（14）和（16）的符號(hào)，需分析每種進(jìn)入模式下盈虧平衡的監(jiān)督效率，即銀行利潤(rùn)為零時(shí)的監(jiān)督效率。令式（9）和（10）為零，求出直接進(jìn)入模式下盈虧平衡的監(jiān)督效率E′z為：

間接進(jìn)入模式下盈虧平衡的監(jiān)督效率E′j為：

若E′z＞E′j，則：其一，即單位額外成本越小，臨界監(jiān)督效率越高，采用間接進(jìn)入模式的銀行數(shù)量越多；其二，即單位額外成本下降幅度越大，臨界監(jiān)督效率越高，采用間接進(jìn)入模式的銀行數(shù)量越多。由此，得到命題3。

命題3：當(dāng)直接進(jìn)入模式下盈虧平衡的監(jiān)督效率大于間接進(jìn)入模式時(shí)，單位額外成本越小、下降幅度越大，則臨界監(jiān)督效率越高，采用間接進(jìn)入模式的銀行數(shù)量nj越多，由此提供的融資服務(wù)數(shù)量越多。

3.代表性商業(yè)銀行的算例

為了驗(yàn)證上述命題，本文通過(guò)3家代表性商業(yè)銀行的實(shí)例，對(duì)各參數(shù)賦值、計(jì)算。根據(jù)對(duì)大連地區(qū)3家商業(yè)銀行（分別為外資商業(yè)銀行、國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行）的實(shí)地調(diào)查，對(duì)各參數(shù)賦值及其理由如下：

α＝10，β＝10－5。經(jīng)過(guò)多次模擬比較，對(duì)需求函數(shù)的系數(shù)α、β賦值，使其能滿足效用函數(shù)的假設(shè)。

c＝1.05。單位資金成本的取值參考了3家商業(yè)銀行資金成本。以某外資銀行大連分行為例，2010年下半年該銀行向農(nóng)村中小企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，不考慮營(yíng)業(yè)成本的半年期單位資金成本為1.025～1.055，即貸款年利率為5%～11%。除利息成本外，銀行在發(fā)放貸款時(shí)還發(fā)生營(yíng)業(yè)成本。綜合考慮這些成本因素，本文將c賦值為1.05。

M＝95 625?，F(xiàn)實(shí)中，M值比c值大很多。令M＝95 625，可以充分反映二者之間的差距。這里，通過(guò)調(diào)整各參數(shù)取值（如將β值調(diào)低），就能使M更貼近現(xiàn)實(shí)，但這種取值的變化不會(huì)對(duì)模擬結(jié)果產(chǎn)生根本性影響。

λ＝0.5。效率須介于0和1之間；若要Profitz＝Profitj有解，則0.44≤λ≤17.46，故令λ＝0.5。

δ1＝δ2＝0.1。也就是說(shuō)，假設(shè)固定成本和單位額外成本均下降10%。

求解后得：E′z＝0.142 35，E′j＝0.109 90，E′z，j＝0.494 10。圖1顯示直接進(jìn)入模式（叉線）和間接進(jìn)入模式（點(diǎn)線）下，銀行利潤(rùn)與監(jiān)督效率間的函數(shù)關(guān)系。若銀行的監(jiān)督效率低于臨界值（E′z，j＝0.494 10）時(shí)，間接進(jìn)入模式下銀行的利潤(rùn)更高，此模式下銀行提供農(nóng)村融資服務(wù)的激勵(lì)更強(qiáng)；反之，監(jiān)督效率高于臨界值時(shí)，直接進(jìn)入模式更有利于增加農(nóng)村融資服務(wù)。因而，若銀行具有不同的監(jiān)督效率，應(yīng)該采取不同的進(jìn)入模式及相應(yīng)的監(jiān)督方式。算例結(jié)果支持了命題1。

為了驗(yàn)證命題2和命題3，在保持其他變量不變的條件下，分別調(diào)整固定成本（M）、單位資金成本（c）、單位額外成本（λ）、政策變量（δ1、δ2）的數(shù)值。算例的計(jì)算結(jié)果表明，當(dāng)M增加時(shí)，E′z，j增加。也就是說(shuō)，M＞95 625時(shí)會(huì)使圖1中點(diǎn)線和叉線的交點(diǎn)E′z，j向右移，因此越來(lái)越多的銀行因監(jiān)督效率低于臨界值，而采取間接進(jìn)入模式。類似地，當(dāng)c增加時(shí)，點(diǎn)E′z，j也會(huì)右移；當(dāng)δ1增加時(shí)，E′z，j減小，點(diǎn)E′z，j左移。也就是說(shuō)，由于固定成本下降了，原來(lái)監(jiān)督效率較低的銀行也能采取直接進(jìn)入模式。此外，圖1顯示，E′z＞E′j，當(dāng)λ減小或者δ2增加時(shí)，點(diǎn)E′z，j也會(huì)右移，采用間接進(jìn)入模式的銀行數(shù)量會(huì)變多［8］。

圖1 模擬結(jié)果

五、結(jié)論與建議

本輪農(nóng)村金融體制改革的顯著特點(diǎn)是，鼓勵(lì)現(xiàn)有商業(yè)銀行采取“組建村鎮(zhèn)銀行”的直接進(jìn)入模式。研究表明，從增加農(nóng)村融資服務(wù)的角度看，直接進(jìn)入模式在經(jīng)濟(jì)上可行的前提是商業(yè)銀行具有較高的監(jiān)督效率、能夠使用先進(jìn)的監(jiān)督技術(shù)、發(fā)揮在監(jiān)督上的比較優(yōu)勢(shì)。事實(shí)上，近年來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行的監(jiān)督效率并未出現(xiàn)顯著提高。若用貸款費(fèi)用率表示監(jiān)督效率，與2004年銀行改革之前相比，除少數(shù)銀行的貸款費(fèi)用率下降外，如上海浦發(fā)銀行、深圳發(fā)展銀行，其他銀行的貸款費(fèi)用率均上升了。這說(shuō)明銀行的監(jiān)督效率并沒(méi)有得到顯著改善，現(xiàn)階段銀行以直接進(jìn)入模式提供農(nóng)村融資服務(wù)并不具備可行性。

從本文的調(diào)研結(jié)果看，銀行之所以到農(nóng)村地區(qū)設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，主要是對(duì)政策的回應(yīng)。通過(guò)響應(yīng)政策號(hào)召，村鎮(zhèn)銀行的母行可以從監(jiān)管者處獲得額外收益，比如被獲準(zhǔn)在城市地區(qū)增設(shè)分支機(jī)構(gòu)、擴(kuò)大存貸款利差等。因此，村鎮(zhèn)銀行基本上沿襲了母行的經(jīng)營(yíng)模式、依賴于母行的業(yè)務(wù)輸送來(lái)維持盈利，而缺少為農(nóng)戶提供融資服務(wù)的激勵(lì)。這就不難理解，為什么銀行傾向于將村鎮(zhèn)銀行設(shè)立在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的城鎮(zhèn)，貸款出現(xiàn)“壘大戶”和非農(nóng)化的現(xiàn)象。

總而言之，在監(jiān)督效率沒(méi)有顯著提高的情況下，本次改革難以借助組建村鎮(zhèn)銀行，實(shí)現(xiàn)增加農(nóng)村融資服務(wù)的目的。相比之下，引導(dǎo)民間資本進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)，發(fā)展資金互助社、小額貸款公司更有助于達(dá)到政策目標(biāo)。這兩類新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)內(nèi)生于農(nóng)村社區(qū)，已形成依托社會(huì)資本、互聯(lián)合約以及聯(lián)合擔(dān)保抵押的監(jiān)督機(jī)制，監(jiān)督成本低、監(jiān)督效率高。一方面，創(chuàng)造了“社會(huì)資本抵押”，通過(guò)熟人之間因連帶責(zé)任而引起的相互監(jiān)督，有效地防止了融資過(guò)程中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)行為，降低了監(jiān)督成本；另一方面，創(chuàng)造了“聯(lián)合擔(dān)保抵押”，通過(guò)合作社、農(nóng)協(xié)等中介組織，將農(nóng)戶以融資活動(dòng)與生產(chǎn)活動(dòng)關(guān)聯(lián)起來(lái)，形成互聯(lián)合同，使農(nóng)戶的信貸違約行為能在生產(chǎn)交易中得到懲罰，從而有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。因此，要想增加農(nóng)村融資服務(wù)，解決農(nóng)戶融資難問(wèn)題，現(xiàn)有政策需要在以下三方面改進(jìn)：

首先，在政策設(shè)計(jì)上，應(yīng)該放寬對(duì)民間資本自發(fā)設(shè)立新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的限制，支持銀行與這些農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展垂直合作，間接地進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)。除了鼓勵(lì)那些具有高效率的銀行組建村鎮(zhèn)銀行外，對(duì)于低效率的銀行，應(yīng)該允許它們以批發(fā)貸款、外包零售等間接模式進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)，打通銀行與資金互助社、小額貸款公司之間的資金融通阻隔，形成垂直合作的農(nóng)村金融體系，才能達(dá)到增加農(nóng)村融資服務(wù)數(shù)量的政策初衷。這樣，不但有利于激勵(lì)大多數(shù)銀行進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)，還有利于防止銀行利用“組建農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)”對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行“敲竹杠”。

其次，在政策操作上，應(yīng)該進(jìn)一步放寬準(zhǔn)入門檻、降低組建村鎮(zhèn)銀行的固定成本。研究表明，組建村鎮(zhèn)銀行的固定成本越高、成本下降幅度越小，使用直接進(jìn)入模式的銀行數(shù)量越少。2011年7月銀監(jiān)會(huì)向上回收了村鎮(zhèn)銀行的核準(zhǔn)權(quán)，提高了進(jìn)入門檻、增加了固定成本，強(qiáng)化了政府對(duì)商業(yè)銀行組建村鎮(zhèn)銀行的外生主導(dǎo)，不利于鼓勵(lì)高效率的銀行通過(guò)組建村鎮(zhèn)銀行來(lái)提供農(nóng)村融資服務(wù)。事實(shí)上，自村鎮(zhèn)銀行成立以來(lái)，吸收存款難度大、貸款發(fā)放規(guī)模受控制、資金結(jié)算不暢等問(wèn)題一直沒(méi)有得到有效解決，使得設(shè)立村鎮(zhèn)銀行的固定成本未能彌補(bǔ)。只有切實(shí)降低村鎮(zhèn)銀行的準(zhǔn)入門檻、減少組建村鎮(zhèn)銀行的固定成本，政策才能真正地發(fā)揮鼓勵(lì)銀行增加農(nóng)村融資服務(wù)的作用。

最后，應(yīng)該降低銀行與新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)合作而產(chǎn)生的額外成本。研究表明，若銀行的監(jiān)督效率較低，則間接進(jìn)入模式比直接模式更具備可行性。然而，銀行與新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)之間存在信息不對(duì)稱。相對(duì)于直接進(jìn)入模式，銀行對(duì)間接進(jìn)入模式的風(fēng)險(xiǎn)控制基本上取決于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，不易控制，這將導(dǎo)致因合作而產(chǎn)生的額外成本增加。為此，需要結(jié)合農(nóng)村經(jīng)營(yíng)模式，引導(dǎo)、扶持新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)業(yè)專業(yè)技術(shù)協(xié)會(huì)、農(nóng)協(xié)和龍頭企業(yè)等農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織建立緊密聯(lián)結(jié)，積極推動(dòng)“商業(yè)銀行＋新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)＋農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織”融資模式的發(fā)展，擴(kuò)大農(nóng)村保險(xiǎn)覆蓋面，設(shè)立中央地方層面貸款擔(dān)?；?、對(duì)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償；此外，還可將銀行對(duì)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的批發(fā)貸款納入涉農(nóng)貸款進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，給予財(cái)政和稅收優(yōu)惠政策。

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