通貨膨脹治理比較及啟示

◎ 左新文 馬友強(qiáng)

保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定是重要的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，世界主要國(guó)家經(jīng)歷通貨膨脹后都采取了相應(yīng)的治理措施，積累了較多的治理經(jīng)驗(yàn)，分析研究這些經(jīng)驗(yàn)和措施對(duì)完善國(guó)內(nèi)價(jià)格管理政策，避免價(jià)格大幅波動(dòng)具有一定的參考意義。

國(guó)外通貨膨脹的一般表現(xiàn)及治理經(jīng)驗(yàn)

（一）世界平均通貨膨脹率的波動(dòng)

上世紀(jì)70年代以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)歷了四次明顯的價(jià)格周期波動(dòng)。第一次是1971-1978年，這一階段的峰值是1974年的16.5%，上升期為四年，下降期為四年；第二次是1978-1986年，這一階段的峰值是1980年的13.3%，上升期為三年，下降期為六年；第三次是1986-2001年，這一階段的峰值是1994年的9.7%，上升期為八年，下降期為七年；第四次是2001年至今。前三個(gè)階段都是物價(jià)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相背離的趨勢(shì)，即經(jīng)濟(jì)增速加快對(duì)應(yīng)著物價(jià)增速下降，經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)應(yīng)著物價(jià)增速上升，是三次典型的滯脹局面。2001年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與物價(jià)水平保持了基本一致的趨勢(shì)。全球經(jīng)濟(jì)在這40年中經(jīng)過(guò)兩次石油危機(jī)，兩次金融危機(jī)。兩次石油危機(jī)一定程度上促發(fā)了前兩次全球的物價(jià)上漲，緊隨1973年和1979年的原油價(jià)格大漲之后的第二年就是二次峰值的出現(xiàn)。

（二）主要國(guó)家通貨膨脹的原因及應(yīng)對(duì)策略

除了戰(zhàn)爭(zhēng)與社會(huì)動(dòng)亂，世界發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的穩(wěn)定性總體高于發(fā)展中國(guó)家，1970到2010的41年間，高收入國(guó)家的通脹率為5.19%，低收入國(guó)家的通脹率為9.06%，后者是前者的1.74倍，而從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度來(lái)看，1960年以來(lái)低收入國(guó)家僅比高收入國(guó)家高1.3個(gè)百分點(diǎn)。

1.發(fā)展中國(guó)家通貨膨脹的歷程與對(duì)策

發(fā)展中國(guó)家的拉美國(guó)家由于戰(zhàn)后長(zhǎng)期實(shí)行刺激性經(jīng)濟(jì)政策，財(cái)政出現(xiàn)巨額赤字，貨幣發(fā)行失控，國(guó)際貿(mào)易條件惡化，到上世紀(jì)80年代出現(xiàn)了嚴(yán)重的通貨膨脹，阿根廷、玻利維亞、巴西等都實(shí)行了貨幣改革，凍結(jié)或管制物價(jià)和工資等措施來(lái)應(yīng)對(duì)通貨膨脹，拉美國(guó)家的通貨膨脹治理以行政手段為主。

從金磚四國(guó)中的巴西、俄羅斯、印度來(lái)看，巴西和俄羅斯都因?yàn)樯鐣?huì)動(dòng)蕩或劇變經(jīng)歷過(guò)惡性通貨膨脹，印度政局平穩(wěn)，社會(huì)相對(duì)穩(wěn)定，物價(jià)水平相對(duì)穩(wěn)定，印度稍高于世界平均水平。

俄羅斯、印度通過(guò)增加農(nóng)業(yè)投入，提高小麥出口關(guān)稅，降低奶制品、蔬菜、食用油關(guān)稅來(lái)控制食品價(jià)格。俄羅斯、韓國(guó)在通脹加劇的情況下，增加對(duì)低收入群體的補(bǔ)貼，韓國(guó)對(duì)生活必需品進(jìn)行“特別管理”，對(duì)公交、電力等公共產(chǎn)品實(shí)行價(jià)格管制。俄羅斯對(duì)哄抬物價(jià)企業(yè)給予重罰。

2.發(fā)達(dá)國(guó)家通貨膨脹的歷程與對(duì)策

二戰(zhàn)后發(fā)達(dá)國(guó)家的通貨膨脹主要出現(xiàn)在上世紀(jì)70年代和90年代兩次，但波動(dòng)幅度遠(yuǎn)低于發(fā)展中國(guó)家，發(fā)達(dá)國(guó)家在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和治理通貨膨脹方面具有較為成熟的經(jīng)驗(yàn)。

美國(guó)在1970年代陷入了近10年的滯脹，1974年通貨膨脹率達(dá)到11%。一般認(rèn)為該時(shí)期美國(guó)遭遇世界石油危機(jī)，加之國(guó)內(nèi)寬松的貨幣政策和財(cái)政政策，以及缺乏新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)是造成這次滯脹的主要原因。發(fā)達(dá)國(guó)家由于發(fā)展水平相近，政策導(dǎo)向趨同，通貨膨脹的時(shí)間與原因有很大的相似，通貨膨脹率日本1974年達(dá)到20.8%，英國(guó)1975年達(dá)到27.1%，法國(guó)1982年達(dá)到12.7%，德國(guó)1974年達(dá)到7.3%，意大利1974年和1980年分別達(dá)到20.2%、20.8%，加拿大1974年達(dá)到15.2%，澳大利亞1975年達(dá)到16.6%。

美國(guó)通過(guò)寬松的貨幣政策和緊縮的財(cái)政政策走出了70年代的滯脹，英國(guó)采取了直接干預(yù)物價(jià)上漲和工資增長(zhǎng)，控制貨幣流通量，削減政府公共支出，降低稅率等政策。日本采取了價(jià)格直接干預(yù)以及相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策。法國(guó)的主要措施有實(shí)行財(cái)政貨幣雙緊、工資指數(shù)化，減免稅收等。德國(guó)則把穩(wěn)定幣值作為抑制通脹的主要政策。意大利采取了管制物價(jià)，工資指數(shù)化，制造業(yè)重組和改造服務(wù)業(yè)。加拿大、澳大利亞除管制物價(jià)和工資、逐步降低貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)外，還實(shí)施了通貨膨脹目標(biāo)制。

（三）國(guó)外治理通貨膨脹的一些啟示

國(guó)外在對(duì)待通貨膨脹時(shí)都采取了積極的應(yīng)對(duì)措施，西方發(fā)達(dá)國(guó)家治理通貨膨脹的政策效果要明顯優(yōu)于大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家。他們的經(jīng)驗(yàn)可以歸納為以下幾個(gè)方面。

1.積極干預(yù)。通貨膨脹對(duì)國(guó)民的基本生活影響深刻，在國(guó)外沒(méi)有哪個(gè)政府或者經(jīng)濟(jì)學(xué)流派認(rèn)可通貨膨脹無(wú)害論，一些政黨把治理通貨膨脹當(dāng)成執(zhí)政的重要目標(biāo)或者選舉的重要主張。

2.促進(jìn)市場(chǎng)的進(jìn)一步完善。上世紀(jì)70年代個(gè)別國(guó)家雖然在短期內(nèi)采取直接凍結(jié)物價(jià)的政策，但在通脹壓力緩解后，立即解除物價(jià)凍結(jié)，以推進(jìn)市場(chǎng)發(fā)育和完善市場(chǎng)機(jī)制、加大公平競(jìng)爭(zhēng)作為應(yīng)對(duì)通貨膨脹的長(zhǎng)期政策。

3.完善相關(guān)法律。美國(guó)在上世紀(jì)治理通貨膨脹中，先后推出了一系列法律，用法律手段約束財(cái)政預(yù)算、加大反壟斷力度，加拿大和澳大利亞都推出了通貨膨脹目標(biāo)制，日本也在利用產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整供求關(guān)系出臺(tái)了相關(guān)法律。

4.重視物資儲(chǔ)備。在應(yīng)對(duì)通貨膨脹方面，各國(guó)都采用重要物資儲(chǔ)備制度，美日等國(guó)家加大能源儲(chǔ)備、重要生活物資儲(chǔ)備，有效提高了政府應(yīng)對(duì)通貨膨脹的能力。

5.重視工資和物價(jià)的關(guān)系。高福利是西方發(fā)達(dá)國(guó)家在上世紀(jì)80、90年代通貨膨脹的重要原因之一，除美國(guó)外日本、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、意大利、加拿大、澳大利亞七國(guó)都實(shí)行了控制工資上漲幅度的政策，意大利、法國(guó)實(shí)行了具有法律性質(zhì)的工資指數(shù)化政策。

我國(guó)通貨膨脹及治理對(duì)策

我國(guó)在1940年代末期和1950年代新中國(guó)建國(guó)初期都出現(xiàn)過(guò)嚴(yán)重的通貨膨脹。改革開(kāi)放后我國(guó)也經(jīng)歷了幾次通貨膨脹，在不同的時(shí)期都采取了相應(yīng)的對(duì)策措施，保證了我國(guó)幾十年來(lái)遠(yuǎn)低于發(fā)展中國(guó)家平均水平的相對(duì)平穩(wěn)的價(jià)格水平。

（一）改革開(kāi)放以來(lái)通貨膨脹的基本情況

我國(guó)自改革開(kāi)放以來(lái)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出三次周期性的波動(dòng)（1979-1989，1989-1999，1999至今），對(duì)應(yīng)著三次通貨膨脹周期。

1979-1989年（第一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期）。1980年商品零售價(jià)格總指數(shù)達(dá)到6%，1985年CPI為9.3%，1988年和1989年CPI分別達(dá)18.8%和18%。

1980年出現(xiàn)通貨膨脹的原因包括工資政策調(diào)整、農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格大幅提高、財(cái)政連年出現(xiàn)赤字與貨幣發(fā)行量大幅增加等方面，國(guó)務(wù)院在1980年12月發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)格控制物價(jià)、整頓議價(jià)的通知》來(lái)治理通貨膨脹，1981年商品零售價(jià)格總指數(shù)降為2.4%。1985年通貨膨脹的主要原因是信用失控及其引發(fā)的需求擴(kuò)張，是典型的需求拉動(dòng)型通貨膨脹。當(dāng)時(shí)采取了控制投資規(guī)模,加強(qiáng)價(jià)格監(jiān)管等措施。由于采取的緊縮政策在尚未完全見(jiàn)到成效的情況下，1986年又開(kāi)始全面松動(dòng)，導(dǎo)致了需求量的嚴(yán)重膨脹，價(jià)格也隨之上漲。1988年和1989年的通貨膨脹的主要誘因是寬松的貨幣政策和價(jià)格闖關(guān)政策，這次通貨膨脹既有需求拉動(dòng)，也有漲價(jià)預(yù)期的成分。1989年中央通過(guò)《中共中央關(guān)于進(jìn)一步治理整頓和深化改革的決定》,1990年商品零售價(jià)格總指數(shù)降為2.1%。

1989-1999年（第二個(gè)經(jīng)濟(jì)周期）。CPI從1992年到1994年分別為6.4%、14.7%、24.1%，1994年成為了改革開(kāi)放以來(lái)的最高峰。

在1989年到1999年的第二個(gè)經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)，1992年我國(guó)確立了全面建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的方向，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，投資膨脹和信用擴(kuò)張是1994年通貨膨脹的主要原因，這是一次需求拉動(dòng)型的嚴(yán)重通貨膨脹。1993年6月中央發(fā)布了《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)情況和加強(qiáng)宏觀調(diào)控的意見(jiàn)》，經(jīng)過(guò)三年的治理，到1996年我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，1997年CPI降為2.8%。

1999年到目前（第三個(gè)經(jīng)濟(jì)周期）。2004年CPI指數(shù)為3.9%，2007年、2008年和2011年CPI指數(shù)達(dá)到了4.8%、5.9%和5.4%。

在1999年到目前的第三個(gè)周期內(nèi)，由于國(guó)際市場(chǎng)上糧食、原油等大宗商品的價(jià)格大幅上漲，同時(shí)由于連續(xù)多年的貨幣供給持續(xù)快速增長(zhǎng)、外貿(mào)順差過(guò)大、投資增長(zhǎng)過(guò)快、經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)等原因造成了2007-2008年的溫和的通貨膨脹，這次通貨膨脹的主要成分為輸入型通貨膨脹。為了應(yīng)對(duì)2007年經(jīng)濟(jì)過(guò)熱現(xiàn)象，國(guó)家采取了穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊貨幣政策的搭配，同時(shí)對(duì)部分重要商品及服務(wù)實(shí)行臨時(shí)價(jià)格干預(yù)措施。隨著2008年金融危機(jī)的到來(lái)，國(guó)家又將貨幣政策適時(shí)調(diào)整為適度寬松的貨幣政策，2009年后全球范圍的流動(dòng)性相對(duì)過(guò)剩，輸入性通脹，生產(chǎn)成本快速上漲等因素造成了2011年價(jià)格水平的高位運(yùn)行。

（二）改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)通貨膨脹的主要特點(diǎn)

從價(jià)格波動(dòng)的階段來(lái)看，1999年以前的通貨膨脹主要是由于財(cái)政政策、貨幣政策、收入分配政策、投資擴(kuò)張等內(nèi)生性因素引發(fā)了價(jià)格總水平的上漲。2000年以后隨著對(duì)外開(kāi)放的進(jìn)一步深化（特別是我國(guó)加入WTO）,虛擬經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，國(guó)內(nèi)和國(guó)際關(guān)系更加緊密，除了傳統(tǒng)的國(guó)內(nèi)貨幣、供求、政策調(diào)整等因素外，國(guó)際上大宗商品價(jià)格變化、重要股指變化都對(duì)我國(guó)的價(jià)格水平帶來(lái)影響，這一階段的價(jià)格波動(dòng)的原因是由國(guó)內(nèi)和國(guó)外多種因素造成，不可控因素明顯增多。

從我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期與CPI的長(zhǎng)期關(guān)系來(lái)看，我國(guó)有通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)并存的現(xiàn)象（除2000-2006年高增長(zhǎng)低通脹階段），觸發(fā)通貨膨脹的因素，如成本、需求、結(jié)構(gòu)變化等，也都是經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的伴生因素，而資產(chǎn)價(jià)格、生活必需品價(jià)格變化則是價(jià)格水平變化和價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的不同表現(xiàn)。

從未來(lái)走勢(shì)看，由于多年來(lái)積累的一些價(jià)格矛盾、部分領(lǐng)域的技術(shù)水平相對(duì)落后、區(qū)域發(fā)展不平衡帶來(lái)的管理問(wèn)題，未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比我國(guó)面臨著企業(yè)生產(chǎn)成本和城鄉(xiāng)居民生活成本的不斷增加，價(jià)格上漲的壓力仍然會(huì)長(zhǎng)期存在，同時(shí)在生活必需品領(lǐng)域很可能還會(huì)出現(xiàn)頻繁波動(dòng)。

保持價(jià)格總水平穩(wěn)定的幾點(diǎn)思考

2012年以來(lái)隨著國(guó)家穩(wěn)物價(jià)各項(xiàng)調(diào)控措施效果逐步顯現(xiàn)，價(jià)格上漲得到控制，但影響通脹預(yù)期的諸多不確定性因素還沒(méi)有消除，仍處在易誘發(fā)階段，未來(lái)價(jià)格變化將會(huì)更加復(fù)雜和頻繁。為把握當(dāng)前良好的發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期目標(biāo)，保持價(jià)格總水平的相對(duì)低位運(yùn)行以及縮小重要商品價(jià)格的波動(dòng)幅度尤為重要。借鑒國(guó)外管理通貨膨脹的經(jīng)驗(yàn)，可以深化我們對(duì)價(jià)格管理的一些思路。

（一）促生產(chǎn)，保供給，熨平價(jià)格波動(dòng)幅度。食品價(jià)格是誘發(fā)通脹的重要原因，一些發(fā)達(dá)國(guó)家在面臨通貨膨脹時(shí)都采取了扶持生產(chǎn)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的政策。提高供給能力是一個(gè)大國(guó)的基本，切實(shí)落實(shí)好“米袋子”、“菜籃子”負(fù)責(zé)制，如加大糧食、肉禽生產(chǎn)部門(mén)的補(bǔ)貼力度，狠抓菜籃子供給，大中城市要保有一定的蔬菜等生鮮食品自給能力。積極研究和引導(dǎo)生活必需品的重大集散節(jié)點(diǎn)建設(shè)，進(jìn)一步理順流通管理制度，避免出現(xiàn)折返流通。

（二）大力貫徹收入倍增計(jì)劃，提高整個(gè)社會(huì)防通脹能力。保障居民實(shí)際收入水平年均增長(zhǎng)達(dá)到7%以上是實(shí)現(xiàn)收入倍增的關(guān)鍵，在保持收入較快增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，要更加關(guān)注收入分配的合理調(diào)整，逐步縮小收入差距，收入分配向中低收入、一線工人和技術(shù)人員、向農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者適度傾斜，同時(shí)提高弱勢(shì)群體收入水平，增強(qiáng)居民應(yīng)對(duì)通脹的承受能力。另一方面，關(guān)注人工成本上升對(duì)價(jià)格上漲的影響，確保勞動(dòng)報(bào)酬增長(zhǎng)和勞動(dòng)生產(chǎn)率同步，提高整個(gè)社會(huì)的防通脹能力。

(三)加大市場(chǎng)價(jià)格監(jiān)管力度，降低通脹預(yù)期。強(qiáng)化監(jiān)測(cè)分析，把握重要商品的供求和價(jià)格波動(dòng)規(guī)律，確保在產(chǎn)業(yè)升級(jí)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化過(guò)程中重要商品價(jià)格不發(fā)生大的波動(dòng)。建立市場(chǎng)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)準(zhǔn)確提供重要商品信息，實(shí)現(xiàn)信息對(duì)稱(chēng)，克服生產(chǎn)盲目性。建立價(jià)格調(diào)節(jié)基金，穩(wěn)定生產(chǎn)、消費(fèi)預(yù)期。加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，重點(diǎn)打擊囤積居奇、哄抬物價(jià)、變相漲價(jià)等價(jià)格違法行為。完善價(jià)格監(jiān)管法律體系，探索合理的商業(yè)儲(chǔ)備管理辦法保持商品的平穩(wěn)供給，逐步形成誠(chéng)信市場(chǎng)環(huán)境和文化氛圍。

(四)在區(qū)分基本和非基本的基礎(chǔ)上，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)價(jià)格改革。進(jìn)一步推進(jìn)資源性產(chǎn)品和公共服務(wù)價(jià)格改革，逐步建立能夠反映市場(chǎng)供求關(guān)系、資源稀缺程度和環(huán)境成本的可持續(xù)定價(jià)機(jī)制。在區(qū)分基本和非基本的基礎(chǔ)上把握好時(shí)機(jī)、節(jié)奏和力度積極推進(jìn)價(jià)格改革，完善透明的長(zhǎng)效定價(jià)機(jī)制和動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，穩(wěn)定社會(huì)預(yù)期，不積累矛盾。價(jià)格改革過(guò)程中也要充分考慮困難群體的實(shí)際生活，加大財(cái)政補(bǔ)貼力度，盡量降低價(jià)格改革的負(fù)面影響。