2013年3月國內(nèi)外大宗飼料原料市場分析

國家糧油信息中心

一、臨儲收購大規(guī)模啟動，國內(nèi)玉米止跌趨穩(wěn)

（一）臨儲托市收購放量，承接農(nóng)戶賣糧高峰

3月份，主產(chǎn)區(qū)玉米價格繼續(xù)下跌，東北部分地區(qū)市場價格仍然低于托市價格，特別是黑龍江省玉米質(zhì)量差、水分大、需求低，農(nóng)戶售糧集中，市場價格相對偏低，哈爾濱地區(qū)貿(mào)易企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)水分收購價格1900～1990元/t，較托市收購價格低100～200元/t。收儲主體放寬水分和霉變粒收購標(biāo)準(zhǔn)，黑龍江臨儲收購量大幅增加。相比之下，吉林地區(qū)農(nóng)戶價格預(yù)期高，農(nóng)戶惜售導(dǎo)致大量玉米尚未出售，遼寧及內(nèi)蒙古地區(qū)玉米價格較高，三省區(qū)收購相對緩慢。截至4月5日，東北4省區(qū)收購國家臨時存儲玉米超過1500萬t，其中黑龍江超過900萬t。據(jù)監(jiān)測，截至3月27日，黑龍江農(nóng)戶銷售進(jìn)度77%，略高于上年同期的75%。信息中心估計，2012年黑龍江玉米產(chǎn)量3044萬t，同比增368.2萬t，增幅13.8%，以90%商品率計算玉米商品量約2740萬t。黑龍江地區(qū)待售玉米糧源約396萬t，與2012年同期待售糧源基本相當(dāng)。截至3月27日，吉林農(nóng)戶銷售進(jìn)度60%，低于上年同期的68%。吉林農(nóng)戶售糧較慢，2012年吉林玉米產(chǎn)量2580萬t，同比增241萬t，增幅10.3%，以90%商品率計算玉米商品量約2322萬t，農(nóng)戶待售玉米糧源約774萬t，較2012年同期多260萬t左右。

截至3月底，河南地區(qū)農(nóng)戶銷售進(jìn)度80%左右，山東地區(qū)農(nóng)戶銷售進(jìn)度64%左右，河北地區(qū)農(nóng)戶銷售進(jìn)度56%。預(yù)計河北、河南、山東三省農(nóng)戶余糧較2012年同期少1成左右。3月下旬關(guān)內(nèi)地區(qū)天氣晴好，16%水分以下的玉米比例明顯增加，加上農(nóng)戶售糧積極，上市量大幅增加，導(dǎo)致玉米價格持續(xù)偏弱。市場反應(yīng)，大型貿(mào)易企業(yè)收購量逐漸放大，采購需求增加支撐玉米價格底部。隨著本地糧源的逐漸消耗，預(yù)計山東等地玉米價格將逐漸回升。

（二）國內(nèi)玉米價格普遍下跌，市場價格底部逐漸顯現(xiàn) 3月份，東北地區(qū)臨儲玉米收購大規(guī)模啟動，玉米價格整體趨穩(wěn)，黑龍江地區(qū)玉米價格小幅上調(diào)，吉林地區(qū)玉米價格仍有下跌。4月1日，吉林長春地區(qū)深加工企業(yè)掛牌收購價為2140元/t，較2月底下跌50元/t。3月份山東地區(qū)玉米價格持續(xù)下跌，主要原因：一是關(guān)內(nèi)地區(qū)本地糧源逐漸大量上市，市場供應(yīng)充裕。二是受加工效益長期低迷影響，深加工企業(yè)多隨用隨收，加上當(dāng)?shù)赜衩姿秩匀黄?，加工企業(yè)收購積極性不高。3月份，受產(chǎn)區(qū)玉米上市量增加、南北港口庫存高企等因素影響港口平倉價格下跌。北方港口貿(mào)易玉米平倉價2360元/t，較2月底下跌 50元/t，目前北方港口玉米庫存約280萬t，比去年同期高93萬t（北方港口2012年全年平均庫存173萬t）。從產(chǎn)區(qū)購銷形勢來看，短期內(nèi)港口玉米庫存預(yù)計將繼續(xù)增加。廣東港口東北玉米成交價2460元/t，較2月底下跌30元/t，玉米庫存50萬t左右，貿(mào)易企業(yè)出貨壓力較大，價格持續(xù)偏弱。

（三）深加工企業(yè)原料成本下降，加工虧損程度繼續(xù)減輕 3月份受玉米價格大幅下跌影響，深加工原料成本大幅下降，淀粉加工虧損程度整體繼續(xù)縮小，多數(shù)酒精加工企業(yè)已經(jīng)扭虧為盈。但由于下游市場需求尚未轉(zhuǎn)好，玉米淀粉、酒精、DDGS等產(chǎn)品價格均有下降，后期加工盈利情況仍不樂觀。根據(jù)監(jiān)測，淀粉企業(yè)開工率較上月基本保持穩(wěn)定，酒精企業(yè)開工率有所提高。

由于產(chǎn)區(qū)玉米價格持續(xù)下跌，淀粉加工成本支撐減弱，加上下游需求清淡，部分地區(qū)玉米淀粉價格下調(diào)20～50元/t。截至3月底，東北地區(qū)加工企業(yè)玉米收購價格較去年同期低150～200元/t，玉米淀粉價格較去年同期低50～80元/t。理論上生產(chǎn)淀粉虧損180元/t左右，2月上旬生產(chǎn)玉米淀粉虧損310元/t左右。

（四）H7N9禽流感短期內(nèi)將對家禽業(yè)有嚴(yán)重沖擊 3月31日以來，我國長三角上海、浙江、江蘇和安徽等省份陸續(xù)暴發(fā)人感染H7N9禽流感病例，截至4月8日，國內(nèi)長三角地區(qū)已確診24人感染H7N9禽流感，其中有7人死亡。事態(tài)迅速發(fā)展，禽肉、禽蛋等產(chǎn)品開始滯銷，產(chǎn)品價格大幅下跌，雞苗價格迅速下跌，補欄數(shù)量明顯下降。正值肉禽出欄高峰，上海、南京相繼關(guān)閉活禽交易市場，市場成交急劇萎縮，家禽養(yǎng)殖行業(yè)受到嚴(yán)重沖擊。市場需要評估疫情對于玉米需求的影響，由于事件剛剛發(fā)生并有較大不確定性，預(yù)計疫情僅持續(xù)一兩個月左右，到氣溫逐漸穩(wěn)定之后，流感病例下降，市場會逐漸回暖。這種情況發(fā)生的概率有75%以上，全年看家禽養(yǎng)殖受到的沖擊會有限。

（五）美國農(nóng)業(yè)部兩份庫存報告大相徑庭，CBOT玉米價格回落 由于2012年美國玉米大幅減產(chǎn)，CBOT市場價格一直受到緊張的玉米供應(yīng)支撐，特別是去年底美國農(nóng)業(yè)部公布的玉米庫存數(shù)量明顯低于市場預(yù)期，基本奠定第一季度玉米價格高位震蕩的走勢。3月份其月度供需報告仍然表明2012/13年度美國玉米年末庫存預(yù)估1606萬t不變，較2011/12年度低906萬t，為1995年來最低，雖然美國玉米出口量預(yù)估下調(diào)190萬t至2096萬t，但玉米飼料消費上調(diào)254萬t。供應(yīng)偏緊和飼料需求旺盛的判斷導(dǎo)致美國玉米價格持續(xù)上漲，截至3月27日，CBOT玉米期貨5月份合約價格上漲至736.75美分/蒲式耳，較2月28日上漲33.00美分，漲幅4.73%。本年度中國玉米進(jìn)口難有大的突破。另外2013/14年度美國向中國出口玉米36.57萬t，但市場估計中國已簽訂進(jìn)口合同約90萬t左右，均為飼料企業(yè)進(jìn)口。近期CBOT玉米價格下跌有利于刺激中國進(jìn)口玉米的積極性。

二、小麥價格總體穩(wěn)定，市場糧源供應(yīng)偏緊

（一）制粉企業(yè)小麥加工需求回升，飼料企業(yè)小麥用量保持谷底 3月份，制粉企業(yè)小麥需求較2月份回升。制粉企業(yè)開工率回升，但仍低于節(jié)前水平。由于春節(jié)之后制粉企業(yè)市場采購量不大，僅靠托市小麥補充庫存，導(dǎo)致3月份制粉企業(yè)小麥庫存普遍偏低，采購力度較大。3月份，小麥的飼用消費量繼續(xù)保持谷底，華北黃淮地區(qū)玉米價格仍然顯著低于小麥，小麥替代成本優(yōu)勢仍然很低。3月份，華北黃淮地區(qū)飼料企業(yè)多數(shù)已經(jīng)不使用小麥替代玉米，西南、長江流域部分地區(qū)飼料企業(yè)的小麥?zhǔn)褂昧恳惨呀?jīng)降至很低，僅有少量品質(zhì)達(dá)不到制粉標(biāo)準(zhǔn)的小麥，因為價格便宜仍在用作飼料加工。

（二）托市小麥繼續(xù)大量投放，貿(mào)易小麥和輪換小麥出庫增加 1月份國家增加托市小麥投放力度，托市小麥成交量累計達(dá)592萬t，較2012年12月份增加214萬t。受企業(yè)提前完成采購、面粉加工開工降低、春節(jié)假期競價交易暫停的影響，2月份托市小麥投放僅有2次，成交量為201萬t。3月份托市小麥投放4次，成交量累計達(dá)460萬t，較2月份增加259萬t。主產(chǎn)區(qū)小麥競價交易投放基本穩(wěn)定，成交率保持較高水平，是小麥?zhǔn)袌鲎钪饕募Z源，隨著市場價格趨向平穩(wěn)，競價小麥出庫難度有所改善，面粉企業(yè)競價心理也逐漸穩(wěn)定。小麥返青長勢良好，臨近夏收還有2～3個月，小麥價格上漲預(yù)期不大，收儲企業(yè)出售貿(mào)易糧的意愿提高。由于貿(mào)易糧存量也并不多，出庫速度平穩(wěn)，對于市場價格影響較小。國儲小麥逐漸進(jìn)入輪換期，出庫量較上月增加。由于夏收新小麥價格預(yù)期不明確，國儲庫擔(dān)心后期輪入價格提高，因此對目前儲備小麥輪出有一定挺價心理。

（三）主產(chǎn)區(qū)小麥價格基本穩(wěn)定，臨儲小麥投放促使價格穩(wěn)定 華北黃淮地區(qū)小麥價格持續(xù)上漲，2012年底達(dá)到高點，1月份回落了40～70元/t，2月份和3月份小麥價格基本穩(wěn)定，局部地區(qū)呈現(xiàn)小幅波動。3月底，河北石家莊二等小麥進(jìn)廠價為2620元/t，較2月底上漲10元/t。

（四）國際小麥價格沖高回落，因前期低估小麥供應(yīng) 3月份國際小麥價格沖高回落，反彈結(jié)束并恢復(fù)下跌趨勢，3月底以來小麥價格更是大幅下跌,CBOT小麥價格創(chuàng)下9個月新低。3月底，美國農(nóng)業(yè)部公布谷物季度庫存報告和種植意向面積報告，利空小麥?zhǔn)袌?。截?013年3月1日，美國小麥庫存為12.3億蒲式耳，較上年同期高約3%，較此前分析師預(yù)測的11.7億蒲式耳高5%。報告預(yù)計2013年美國小麥播種面積達(dá)到5640萬英畝，較2012年提高1%，與此前市場預(yù)期基本持平。玉米庫存數(shù)據(jù)超過市場預(yù)期，玉米價格大跌，拖累小麥價格。當(dāng)前美國冬小麥已經(jīng)基本返青，優(yōu)良率僅略高于越冬前的33%；而長勢差和很差的比例達(dá)到30%，越冬前僅為26%。整體上看，美國冬小麥長勢仍難言樂觀，后期需要更多降水才可能改善冬小麥長勢。由于美國經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)以及塞浦路斯銀行業(yè)危機(jī)因素的影響，3月份美元指數(shù)繼續(xù)上漲，對于商品價格構(gòu)成較大的壓力。

三、需求低迷，大豆、豆粕繼續(xù)受壓

（一）3月份大豆和食用植物油進(jìn)口量增加，進(jìn)口成本豆降油升 海關(guān)初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月份我國進(jìn)口大豆384萬t，較2月份的290萬t增加94萬t，低于去年同期的483萬t。3月份我國進(jìn)口大豆平均到港價格616.06美元/t，略低于2月份的617.44美元/t。一季度進(jìn)口大豆平均到港價格為622.54美元/t，較去年同期的527.90美元/t上漲94.64美元/t，漲幅為17.92%。

（二）3月份國內(nèi)植物油供應(yīng)充裕、需求低迷，價格繼續(xù)下跌 3月份國際市場油脂油料價格呈現(xiàn)震蕩走勢，但國內(nèi)植物油價格受供應(yīng)充裕和需求持續(xù)低迷影響，延續(xù)春節(jié)后的下跌行情。監(jiān)測顯示，華南沿海地區(qū)報價9750～9850元/t，較2月底普遍下跌200～300元/t。3月份國內(nèi)植物油價格下跌的主要原因是：去年4季度植物油進(jìn)口量大幅增加，國內(nèi)庫存達(dá)到歷史最高水平，雖然今年一季度植物油進(jìn)口量環(huán)比下降，但由于春節(jié)過后植物油消費需求處于淡季，貿(mào)易商采購觀望心理較強(qiáng)，導(dǎo)致國內(nèi)植物油庫存居高不下，對價格形成打壓。此外，一季度進(jìn)口大豆供應(yīng)偏緊，國內(nèi)豆粕價格保持堅挺，菜籽粕和棉籽粕價格上漲，加上國際市場植物油價格一直維持低位運行，也對植物油價格形成打壓。

（三）國家競價銷售臨時存儲菜油，但底價過高，成交低迷 3月8日國家開始競價銷售2009年和2010年生產(chǎn)的臨時存儲菜籽油，競拍底價分別是10200元/t、10400元/t和 10700元/t。當(dāng)周計劃銷售菜籽油10.0571萬t，實際成交4992t，成交率4.96%。3月14日第2次競價銷售菜籽油9.9741萬t，實際成交僅200 t，成交率0.2%。3月21日和28日繼續(xù)銷售菜籽油，全部流拍。造成臨時存儲菜籽油競價銷售成交低迷和流拍的主要原因是競拍底價相對較高，油廠競拍積極性不高。跟蹤監(jiān)測顯示，目前國家2009年和2010年收購的臨時存儲菜籽油仍有30多萬t，2011年和2012年收購臨時存儲菜籽油近300萬t，庫存十分龐大，而且大部分儲存在油脂加工企業(yè)，如果在今年新產(chǎn)油菜籽集中上市前不能及時銷售出庫，可能會影響部分企業(yè)正常收購和加工油菜籽。

四、4月份玉米、小麥、油脂油料市場展望

（一）4月份玉米市場展望 4月份國內(nèi)玉米價格預(yù)計由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，主要反映出市場供需的變化。供應(yīng)上：一是受前期悲觀預(yù)期影響，多數(shù)中小貿(mào)易商玉米庫存銷往承儲庫點。隨著托市收購量顯著放大，農(nóng)戶存糧季節(jié)性下降，貿(mào)易環(huán)節(jié)存糧偏少，貿(mào)易企業(yè)收購力度將加大。二是黑龍江低價糧源沖擊波結(jié)束，市場供應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)向成本偏高的吉林玉米。三是華北玉米快速消耗，目前河南地區(qū)農(nóng)戶玉米大部分已售，河北、山東本地玉米正大量上市，山東本地糧源上市的這輪沖擊結(jié)束之后，玉米價格有可能出現(xiàn)反彈，并帶動主產(chǎn)區(qū)玉米價格止跌回升。

需求上：一是目前東北地區(qū)深加工企業(yè)庫存基本能夠達(dá)到3～4個月，即7月份之前的庫存基本備足，但多數(shù)企業(yè)還有2～3個月的庫存缺口。4月份后，市場仍有較大的補庫需求，這將對未來東北產(chǎn)區(qū)玉米行情形成支撐。二是隨著東北地區(qū)玉米價格下跌，南方銷區(qū)東北玉米與華北玉米差價明顯縮小，飼料企業(yè)對東北玉米的采購已經(jīng)開始增加，需求有所回升。三是托市收購放量后提升貿(mào)易企業(yè)收購信心，河北、吉林等省貿(mào)易收購高峰即將到來。

但據(jù)了解，目前市場預(yù)期仍有較大的分歧，從而影響4月份玉米價格走勢。一方面，臨時存儲玉米托市收購放量，“價格形成底部”的預(yù)期對市場價格支撐作用將逐漸顯現(xiàn)；另一方面，加工和畜禽產(chǎn)品價格走低，豬周期和人感染“H7N9”禽流感沖擊市場，加工效益仍然較差，明顯影響到用糧企業(yè)采購積極性，市場對于“價格短期回升”缺乏信心，同時，今年9月份之后進(jìn)口玉米價格預(yù)計低于國內(nèi)200～300元/t，市場對于“7～8月份玉米價格可能受到?jīng)_擊”也有一定預(yù)期。

（二）4月份小麥?zhǔn)袌稣雇?4月份主產(chǎn)區(qū)小麥價格預(yù)計呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的態(tài)勢，基本符合正常年份在4、5月份集中滕倉出庫的行情特點。由于河南省國儲轉(zhuǎn)臨儲小麥基本售罄，河南省2012年產(chǎn)托市小麥很快就會投放，競價交易小麥投放數(shù)量充足，而且對于制粉企業(yè)來說質(zhì)量較好的糧源選擇性也在增加，有利于穩(wěn)定小麥價格。國儲輪出小麥數(shù)量還會增加，價格會隨行就市，部分地區(qū)小麥糧源能有保證。分地區(qū)看，小麥價格走勢仍將呈現(xiàn)南北分化，北部麥區(qū)糧源偏緊小麥價格預(yù)計基本穩(wěn)定，南部麥區(qū)糧源稍顯寬松價格可能繼續(xù)下降。制粉企業(yè)仍然難以擺脫庫存水平普遍偏低的局面，提高庫存估計只能等到新麥上市。再向5、6月份延伸，由于市場對于新小麥上市價格上漲預(yù)期逐漸增強(qiáng)，陳小麥與新小麥價差的預(yù)期也可能會逐漸縮小。

（三）4月份油脂油料市場展望 4月份進(jìn)口大豆到港量繼續(xù)增加，食用植物油到港量相對穩(wěn)定。國家糧油信息中心根據(jù)進(jìn)口大豆裝運船期和到港預(yù)報統(tǒng)計，4月份我國進(jìn)口大豆到港量在430萬t左右，高于 3月份的 384萬 t，連續(xù)第2個月增加，但仍低于去年同期的488萬t。商務(wù)部發(fā)布的大宗農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口信息報告預(yù)計，4月份我國進(jìn)口大豆到港量高達(dá)571萬t，市場普遍認(rèn)為商務(wù)部預(yù)報數(shù)據(jù)明顯偏高，4月份大豆實際進(jìn)口量可能會高于430萬t，但不會超過500萬t。

預(yù)計4月份國內(nèi)植物油價格維持震蕩運行、豆粕價格繼續(xù)下跌。受國內(nèi)植物油供應(yīng)充裕、需求持續(xù)不足的影響，春節(jié)過后國內(nèi)植物油價格一直呈現(xiàn)下跌的走勢。一方面，隨著南美大豆集中上市銷售，國際市場大豆價格將會繼續(xù)承壓，加上國內(nèi)大豆進(jìn)口量增加、進(jìn)口成本下降，供應(yīng)偏緊的局面將有所改善，將對豆粕價格形成打壓；另一方面，國內(nèi)出現(xiàn)人感染禽流感疫情，并呈現(xiàn)擴(kuò)散的態(tài)勢，導(dǎo)致禽類產(chǎn)品消費量急劇下降、價格大幅下跌，禽類養(yǎng)殖開始出現(xiàn)虧損，養(yǎng)殖戶補欄積極性降低，飼料養(yǎng)殖行業(yè)對豆粕消費需求下降，繼續(xù)打壓豆粕價格。