達實智能：業(yè)績有保障，未來有期待

達實智能（002421）：公司近日公告與中煤礦建總醫(yī)院（業(yè)主）、中煤第七十二工程有限責任公司（總包方）簽訂了《中煤礦建總醫(yī)院病房樓機電系統(tǒng)與互聯(lián)網醫(yī)院建設施工合同》，合同金額為8000萬元。這是公司互聯(lián)網醫(yī)院方向落地的第一個項目合同，也是公司自醫(yī)院建設向醫(yī)療服務進軍的第一站，標志著公司的B2H2C戰(zhàn)略正式拉開帷幕。

B2H2C有所斬獲之后，B2C2C的突破值得期待。公司在收購久信醫(yī)療之后，完善了B2H產品鏈條。此次合同標志著公司借助與醫(yī)院的合作關系，通過醫(yī)生和患者端切入智慧醫(yī)療的B2H2C邏輯走通。下一步公司從智慧城市入手的B2C2C邏輯兌現(xiàn)值得期待。12月初公司先是公告在貴州仁懷成立全資子公司，為全面實施智慧城市建設和運營的發(fā)展戰(zhàn)略服務，后又有仁懷醫(yī)院的PPP項目落地。預計未來包含有區(qū)域醫(yī)療平臺建設的智慧城市訂單加速落地的概率較大。

業(yè)績有保障，未來有期待，估值有提升空間。公司今年已公告的大額訂單數(shù)額接近12億元（與去年收入持平），其中軌道交通的訂單超過7億元。未來2-3年軌道交通行業(yè)還將處在高景氣周期中，公司技術實力業(yè)內領先，有望獲取更多訂單。再考慮到潛在的外延并購，公司業(yè)績增速50%以上。在智慧醫(yī)療領域的布局已開始啟動，未來雙管齊下，有更多期待。當前估值相比智慧醫(yī)療版塊公司還有很大提升空間。

操作策略：二級市場上，近期該股溫和上漲，呈現(xiàn)上升趨勢，且量能配合合理，后續(xù)仍有上升空間，可保持關注。