改革開放以來中國企業(yè)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展

●湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院 談多嬌 倪燕翎

一、引言

改革開放以來，與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的演變相適應(yīng)的是，我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐發(fā)生了巨大變化，企業(yè)財(cái)務(wù)管理相關(guān)的研究也步入了快速發(fā)展階段。在此過程中，一方面，引進(jìn)和學(xué)習(xí)西方成熟的財(cái)務(wù)管理理論和模式是中國企業(yè)財(cái)務(wù)管理發(fā)展的主要方向；另一方面，中國財(cái)務(wù)學(xué)研究者和實(shí)踐者也在不斷嘗試建立中國特色的企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式。目前，我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐水平整體上與先進(jìn)國家還有較大差距，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的研究也處于“百家爭鳴”階段。盡管如此，改革開放以來一些成功的中國企業(yè)的財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)為中國企業(yè)財(cái)務(wù)管理的研究發(fā)展提供了實(shí)踐基礎(chǔ)。

回顧三十余年的中國企業(yè)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展可知，財(cái)務(wù)管理研究范式的改變和視角的擴(kuò)展是兩條主旋律，中國財(cái)務(wù)管理研究者們圍繞這兩條主旋律做出了一系列的研究成果，點(diǎn)綴了財(cái)務(wù)管理的燦爛星河。

二、中國財(cái)務(wù)管理研究范式的改變

改革開放以來中國企業(yè)財(cái)務(wù)管理研究范式上最大的變化，是從蘇式財(cái)務(wù)到美式財(cái)務(wù)的轉(zhuǎn)換。

改革開放初期及之前的三十年時(shí)間內(nèi)，中國的企業(yè)財(cái)務(wù)管理教科書幾乎都是借鑒蘇聯(lián)模式。其顯著特點(diǎn)是：第一，以高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)為背景。即企業(yè)財(cái)務(wù)服務(wù)于計(jì)劃管理并依附于國家財(cái)政體系，自身缺乏獨(dú)立性。第二，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體系中，國家行使大公司職能，微觀企業(yè)僅僅是國家這個(gè)大公司下屬的一個(gè)個(gè)不獨(dú)立的部門或車間或工廠，缺乏自身獨(dú)立的產(chǎn)權(quán)和利益。企業(yè)目標(biāo)定位于服務(wù)于計(jì)劃管理的產(chǎn)值最大化。第三，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下的企業(yè)乃至個(gè)人都很難成為西方流行的“經(jīng)濟(jì)人”，企業(yè)作為社會(huì)人，既要做大產(chǎn)值，又要處理財(cái)務(wù)利益關(guān)系。第四，學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界更關(guān)心的是財(cái)務(wù)管理實(shí)踐性的機(jī)制和方法問題。直到改革開放早期的一段時(shí)間內(nèi)，學(xué)術(shù)界依然承襲蘇式財(cái)務(wù)的研究范式，直到1990年代初期，我國開創(chuàng)性地設(shè)立了資本市場。此時(shí)圍繞企業(yè)財(cái)務(wù)管理問題的研究范圍很寬、內(nèi)容很泛、話題也很多，但其中不少內(nèi)容仍是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理問題研究的延續(xù)和深化，在研究范式上仍以應(yīng)用性的財(cái)務(wù)管理機(jī)制的研究為主，研究主題包括經(jīng)濟(jì)效益與經(jīng)濟(jì)效果問題、財(cái)務(wù)管理與經(jīng)濟(jì)效益關(guān)系問題、成本管理方法問題、經(jīng)濟(jì)核算制度和經(jīng)濟(jì)責(zé)任制度問題、內(nèi)部銀行問題等。在國營企業(yè)改革階段，以國營企業(yè)的財(cái)務(wù)改革和國營企業(yè)財(cái)務(wù)改進(jìn)為主要方向的財(cái)務(wù)研究全面展開，以改革企業(yè)分配制度、放權(quán)讓利為研究主線，以企業(yè)基金制度、利潤留成制度、利改稅、承包制度、租賃制度和稅利分流等改革措施為研究對(duì)象。這一時(shí)期的財(cái)務(wù)研究主要屬于理論研究，并以蘇式財(cái)務(wù)為主導(dǎo)，研究財(cái)務(wù)本質(zhì)和財(cái)務(wù)職能等問題。但同時(shí)又對(duì)蘇式財(cái)務(wù)進(jìn)行了適當(dāng)?shù)呐泻蛣?chuàng)新。郭復(fù)初對(duì)財(cái)務(wù)本質(zhì)問題提出了“本金收入收益論”的觀點(diǎn)[1]。伍中信則借助產(chǎn)權(quán)理論將現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)本質(zhì)描述為“財(cái)權(quán)流”[2]。

1990年代初期，中國資本市場的建立和發(fā)展及企業(yè)會(huì)計(jì)制度改革，促使了中國財(cái)務(wù)管理研究從蘇式向美式財(cái)務(wù)加速轉(zhuǎn)型。促成這一轉(zhuǎn)型的歷史背景很多，其中具有劃時(shí)代意義的事件有：中國商品市場從賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)型、1990年上海和深圳股票交易所的建立和運(yùn)營、1992年初小平同志的南巡講話、同年中共“十四大”報(bào)告確立的社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)研究范式引入我國并廣泛傳播等。美式財(cái)務(wù)顯著的特點(diǎn)是：（1）以成熟的市場經(jīng)濟(jì)為研究背景，并關(guān)注資本市場中的投融資行為及其派生的股利政策問題。（2）按照形式主義而不是實(shí)體主義的研究范式，承襲新古典的研究傳統(tǒng)。（3）受實(shí)用主義哲學(xué)和個(gè)體主義方法論的影響，美式財(cái)務(wù)理論結(jié)構(gòu)將財(cái)務(wù)目標(biāo)定為財(cái)務(wù)理論結(jié)構(gòu)的最高層次，并將財(cái)務(wù)管理目標(biāo)定位于股東財(cái)富最大化。（4）以經(jīng)濟(jì)人假設(shè)、有效市場假設(shè)、代理關(guān)系假設(shè)等一系列基礎(chǔ)性假設(shè)為構(gòu)建理論和方法體系的基本前提。相比于蘇式財(cái)務(wù)，美式財(cái)務(wù)研究從思想、結(jié)構(gòu)和方法上更加成熟和穩(wěn)定。借用美式的財(cái)務(wù)理論研究范式，國內(nèi)財(cái)務(wù)學(xué)界的研究方向開始轉(zhuǎn)向了資本市場中的財(cái)務(wù)理論和實(shí)務(wù)問題。1990年代以來的財(cái)務(wù)學(xué)文獻(xiàn)主要圍繞資本市場的相關(guān)財(cái)務(wù)話題，如公司資本結(jié)構(gòu)、股利政策、股利結(jié)構(gòu)、IPO抑價(jià)、控股股東行為等方面，并且主要是實(shí)證研究。對(duì)資本市場財(cái)務(wù)問題的關(guān)注，也引發(fā)了財(cái)務(wù)概念的分裂。所以，目前在中國，“公司財(cái)務(wù)”、“公司金融”、“公司理財(cái)”、“財(cái)務(wù)管理”等相似而又有區(qū)別的概念同時(shí)并行使用。美式財(cái)務(wù)的引入引發(fā)了學(xué)術(shù)界對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)函數(shù)的關(guān)注，并將其置于公司財(cái)務(wù)理論結(jié)構(gòu)的最高層次。關(guān)于公司財(cái)務(wù)的目標(biāo)，改革開放以來經(jīng)歷了從“利潤最大化”到“股東財(cái)富最大化”，再到“公司價(jià)值最大化”的發(fā)展過程，而這一過程也與財(cái)務(wù)目標(biāo)函數(shù)理論在西方的歷史演進(jìn)的邏輯過程相吻合。但上述的幾個(gè)財(cái)務(wù)目標(biāo)只關(guān)注了“做蛋糕”的問題，而沒有引入“分蛋糕”的問題。為此，李心合將公司財(cái)務(wù)的研究視角從股東轉(zhuǎn)向利潤相關(guān)者，在此基礎(chǔ)上提出：面向利益相關(guān)者并體現(xiàn)效率與公平相統(tǒng)一的財(cái)務(wù)目標(biāo)函數(shù)應(yīng)該是“有效增加值最大化的利益分配協(xié)調(diào)化”[3]。

目前美式財(cái)務(wù)理論已然是中國財(cái)務(wù)理論研究的主流范式，對(duì)美式財(cái)務(wù)范式的追隨實(shí)際上就是對(duì)位居主流的新古典主義的追隨。盡管中國的研究者很少有人會(huì)提出質(zhì)疑，甚至很少有人意識(shí)到判斷自己研究范式是否歸屬主流，但反主流和反傳統(tǒng)的呼聲依舊開始涌現(xiàn)。甚至有學(xué)者提出，主流范式的財(cái)務(wù)理論具有現(xiàn)實(shí)偏離性、環(huán)境滯后性和學(xué)科斷裂性，并呈現(xiàn)貧困化態(tài)勢[4]。

三、財(cái)務(wù)管理的中國式創(chuàng)新

改革開放30余年來，中國財(cái)務(wù)管理理論研究呈現(xiàn)兩條路徑，一方面是對(duì)西方主流的新古典傳統(tǒng)理論的引入，另一方面學(xué)者們立足于中國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)和轉(zhuǎn)型社會(huì)的特點(diǎn)，關(guān)注和研究中國特殊制度背景下的公司財(cái)務(wù)問題，提出了一系列的內(nèi)生于公司財(cái)務(wù)行為的制度及其變革問題[5]。如前所述，中國資本市場的建立和發(fā)展、中國會(huì)計(jì)制度改革、上市公司的信息披露制度的制定和各種數(shù)據(jù)庫的設(shè)立，為財(cái)務(wù)管理研究方法從規(guī)范研究向?qū)嵶C研究轉(zhuǎn)變創(chuàng)造了有利條件。實(shí)證研究成了財(cái)務(wù)管理研究的一種潮流。但陳孟賢批評(píng)中國實(shí)證研究只是以模仿英美實(shí)證研究的模式和文章格式為主，創(chuàng)新性很少，對(duì)中國獨(dú)特的環(huán)境因素的研究也不多[6]。楊雄勝在系統(tǒng)回顧和總結(jié)中國實(shí)證會(huì)計(jì)研究文獻(xiàn)時(shí)發(fā)現(xiàn)，中國的諸多實(shí)證研究中，理論只是照搬西方現(xiàn)有理論，或只對(duì)西方已有研究進(jìn)行羅列性介紹，模型也只是對(duì)西方文獻(xiàn)中的模型做細(xì)微修改甚至完全一樣，數(shù)據(jù)來源于公開數(shù)據(jù)庫的資料[7]。因此，中國財(cái)務(wù)理論研究因追求“國際化”而落入了“形式化”的圈套。這也是財(cái)務(wù)學(xué)大師Tomkins&Groves所批評(píng)和警告的[8]。

與此同時(shí)，實(shí)證研究的洪流并沒有淹沒規(guī)范研究?？v觀西方企業(yè)財(cái)務(wù)管理研究歷史可知，主流財(cái)務(wù)學(xué)理論構(gòu)建主要是一些規(guī)范研究的理論和學(xué)術(shù)思想，財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域的創(chuàng)新也主要是規(guī)范研究提出的重大創(chuàng)新成果。同樣，改革開放以來中國財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域的規(guī)范研究開創(chuàng)了中國財(cái)務(wù)管理研究的中國式創(chuàng)新之路。這些規(guī)范研究中，學(xué)者們充分考慮中國的制度背景，考慮到中國財(cái)務(wù)制度環(huán)境的劇烈變動(dòng)性，將制度作為內(nèi)生性影響因素對(duì)財(cái)務(wù)理論進(jìn)行研究，而美式財(cái)務(wù)理論研究通常將制度作為外生變量處理。這些制度因素變遷包括計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變、國家統(tǒng)收統(tǒng)支、統(tǒng)負(fù)盈虧到企業(yè)自收自支、利潤包干上交再到企業(yè)財(cái)務(wù)自理、自負(fù)盈虧，以及后來的國有企業(yè)改革和現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)以及混合所有制的發(fā)展等。在財(cái)務(wù)制度框架中更多地嵌入制度因素，是中國財(cái)務(wù)學(xué)界對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論研究的一種特殊貢獻(xiàn)。因?yàn)槲鞣截?cái)務(wù)理論主要是以單一價(jià)值為目標(biāo)，而中國財(cái)務(wù)管理除價(jià)值因素外，還開拓了制度因素。對(duì)制度問題的關(guān)注過程中涌現(xiàn)了一系列的財(cái)務(wù)學(xué)新觀點(diǎn)和新理論，包括的國家財(cái)務(wù)論[9]、所有者財(cái)務(wù)論[10]、出資者財(cái)務(wù)論[11]、財(cái)務(wù)分層論[12]、產(chǎn)權(quán)財(cái)務(wù)論[13]、利益相關(guān)者理論[3]、制度財(cái)務(wù)論[4]等。上述這些研究共同構(gòu)成了改革開放以來中國財(cái)務(wù)理論研究星河中一顆顆閃亮的明星。

四、中國企業(yè)財(cái)務(wù)管理研究的未來趨勢

對(duì)中國財(cái)務(wù)管理研究的未來趨勢的把脈，需從研究內(nèi)容、研究視角和研究領(lǐng)域三個(gè)方面著手。

其一，從研究內(nèi)容上看，企業(yè)財(cái)務(wù)管理應(yīng)從解釋和解決企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理問題的“窄型”財(cái)務(wù)學(xué)向有效培育、配置和運(yùn)用財(cái)務(wù)資源、以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造與增值的“寬型”財(cái)務(wù)學(xué)轉(zhuǎn)變。例如，對(duì)財(cái)務(wù)管理主體的定位，不僅僅是企業(yè)本身，而應(yīng)該放眼于企業(yè)的整個(gè)價(jià)值創(chuàng)造網(wǎng)絡(luò)和財(cái)務(wù)支持網(wǎng)絡(luò)。財(cái)務(wù)行為主體也不再是限制限企業(yè)的財(cái)務(wù)部門，而是涵蓋了以公司董事會(huì)為主的決策權(quán)能部門和以財(cái)務(wù)部門、營銷部門、人力資源部門等組成的職能部門，即企業(yè)財(cái)務(wù)決策實(shí)際上是融入了企業(yè)的治理框架之中。相應(yīng)地，企業(yè)財(cái)務(wù)管理就應(yīng)該圍繞財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理、財(cái)務(wù)組織管理、財(cái)務(wù)流程及其再造、財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)管理等幾個(gè)方面的內(nèi)容進(jìn)行擴(kuò)展。

其二，從研究視角上看，企業(yè)財(cái)務(wù)管理需要從新的觀察和分析視角進(jìn)行研究。本文認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)管理研究要基于管理學(xué)視角，涵蓋企業(yè)內(nèi)部和外部兩個(gè)領(lǐng)域，用整體的眼光來分析財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)，并將企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)與企業(yè)戰(zhàn)略、經(jīng)營、資源配置和績效衡量等要素聯(lián)系起來。從利益相關(guān)者視角，在目標(biāo)函數(shù)中包括股東以外的其他利益相關(guān)者的利益，并將利益相關(guān)者的利益和社會(huì)責(zé)任納入決策和控制的選擇基準(zhǔn)體系，建立共同的財(cái)務(wù)治理和控制結(jié)構(gòu)與機(jī)制。要實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理從戰(zhàn)術(shù)管理向戰(zhàn)略管理、從具體事項(xiàng)管理到整體管理的轉(zhuǎn)變。同時(shí)，還要考慮文化差異性的影響而選擇特殊主義或本土化模式，即企業(yè)財(cái)務(wù)管理要以文化為基石，充分考察和分析文化因素的實(shí)際影響。將企業(yè)的財(cái)務(wù)管理問題嵌入中國的社會(huì)結(jié)構(gòu)之中，分析企業(yè)財(cái)務(wù)與社會(huì)結(jié)構(gòu)之間的互動(dòng)關(guān)系。最后，財(cái)務(wù)管理存在于一個(gè)學(xué)科的群或?qū)W科域中，上下游學(xué)科及旁側(cè)學(xué)科（如社會(huì)學(xué)、政治學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、倫理學(xué)、心理學(xué)和行為學(xué)、文化學(xué)、法學(xué)等）都會(huì)直接或間接地影響著財(cái)務(wù)學(xué)的發(fā)展，形成學(xué)科互動(dòng)影響的關(guān)系。

其三，從研究領(lǐng)域上看，改革開放以來中國企業(yè)財(cái)務(wù)管理研究經(jīng)過了三十余年發(fā)展歷程，新古典主義為特征的主流理論已經(jīng)流行于我國財(cái)務(wù)管理研究領(lǐng)域。但主流理論傳統(tǒng)以及根據(jù)這些傳統(tǒng)而構(gòu)建的財(cái)務(wù)管理理論和方法體系是否能解決和解釋中國的現(xiàn)實(shí)問題，是從總體上把握主流財(cái)務(wù)理論的特征，并審視和評(píng)估該學(xué)科的發(fā)展?fàn)顩r的關(guān)鍵所在。因此，打破常規(guī)的主流理論一枝獨(dú)秀的局面，開辟新的非主流的財(cái)務(wù)學(xué)領(lǐng)域，對(duì)財(cái)務(wù)理論和實(shí)踐變革的社會(huì)背景、學(xué)術(shù)背景、理論淵源對(duì)財(cái)務(wù)現(xiàn)象進(jìn)行深入地分析和認(rèn)識(shí)，從上下游學(xué)科和旁側(cè)學(xué)科視角揭示財(cái)務(wù)管理的內(nèi)在規(guī)律及財(cái)務(wù)行為的社會(huì)影響和社會(huì)后果，勢必是我國財(cái)務(wù)管理研究的未來發(fā)展趨勢。

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