人民幣對內(nèi)的貶值與對外的升值

摘要：自2005年7月21日以來，我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一攬子貨幣對浮動(dòng)匯率制度有管理的進(jìn)行調(diào)節(jié)，人民幣兌美元中間價(jià)屢創(chuàng)新高，升值幅度逐漸加快。

關(guān)鍵詞：人民幣；對外升值；對內(nèi)貶值

一、人民幣升值與貶值

（一）人民幣升值的原因

人民幣升值這一現(xiàn)象由許多原因共同影響的，然而，內(nèi)因起到了最關(guān)鍵的作用，外因只起到了促進(jìn)的效果。首先，一方面是國際收支順差。順差就是一個(gè)國家在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）對外經(jīng)濟(jì)往來的收支總額大于支出總額的差額，這樣也就意味著該國外匯市場上供給大于需求，使外幣貶值，相應(yīng)的本幣升值。另一方面是外匯儲(chǔ)備。外匯儲(chǔ)備過多，而引起該國在外匯市場上供給大于需求，而造成的本幣升值，而外幣貶值。另一方面，是由于一些發(fā)達(dá)國家持續(xù)施壓使得人民幣升值，從而使得外國產(chǎn)品變得相對便宜，中國人購買外國產(chǎn)品的數(shù)量增加，從而促進(jìn)發(fā)達(dá)國家的出口。

（二）人民幣貶值

目前，國內(nèi)物價(jià)水平上漲主要是針對食品而言，首先由于自然災(zāi)害多發(fā)，導(dǎo)致食品供應(yīng)緊張，物價(jià)上漲，引起人民幣貶值。其次發(fā)達(dá)國家實(shí)行了低利率政策，對發(fā)展中國家來說就造成通貨膨脹的危險(xiǎn)。實(shí)際上通貨膨脹在新興經(jīng)濟(jì)體里面都體現(xiàn)出來了；并且中國經(jīng)濟(jì)一直過熱，流動(dòng)性過低，美國金融危機(jī)爆發(fā)后中國實(shí)施了經(jīng)濟(jì)刺激政策，貨幣量發(fā)行太多，據(jù)估計(jì)當(dāng)時(shí)達(dá)到了GDP兩倍，一系列的政策造成市場流動(dòng)的貨幣偏大，即貨幣的供給大于了貨幣的需求，引起物價(jià)上漲。在這基礎(chǔ)上，2010年中國實(shí)行了價(jià)格調(diào)整，例如，電、水、天然氣價(jià)格都上漲，從而加劇了通貨膨脹，人民幣貶值，再者中國市場經(jīng)濟(jì)不太規(guī)范，中央政府的宏觀調(diào)控難度較大。發(fā)達(dá)國家物質(zhì)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢逐漸喪失，造成無恥產(chǎn)業(yè)不斷向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，這樣就持續(xù)拉大了對發(fā)展中國家的貿(mào)易逆差。

從以上分析，我們可以看出，人民幣的對外升值與對內(nèi)貶值是交織在一起的，是近幾年我國貨幣領(lǐng)域的一種獨(dú)特的現(xiàn)象。雖然我們知道貨幣政策的工具用來解決對外升值和對內(nèi)貶值的這兩個(gè)問題是存在矛盾的，雖然央行已經(jīng)采取了一系列的貨幣政策工具，起到了一定的作用，但這種作用能否持久還有待考驗(yàn)。

二、人民幣對外升值與對內(nèi)貶值產(chǎn)生的影響

我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)階段主要還是依賴于不斷上漲的出口，而人民幣升值必然會(huì)增加出口企業(yè)的生產(chǎn)以及勞動(dòng)力成本，導(dǎo)致出口產(chǎn)品在國際上的競爭力降低，這將嚴(yán)重導(dǎo)致出口行業(yè)的利潤受到很大影響，從而波及到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)。人民幣對外升值對內(nèi)貶值將會(huì)嚴(yán)重影響到科技含量低，以廉價(jià)取勝的中小企業(yè)的出口，導(dǎo)致企業(yè)的利潤下降，企業(yè)經(jīng)營變得更加困難，導(dǎo)致企業(yè)面臨關(guān)閉的處境。

（一）造成出口導(dǎo)向型行業(yè)和外商企業(yè)的失業(yè)問題

中國提供新增就業(yè)機(jī)會(huì)主要來自出口企業(yè)和外商投資企業(yè)。這些出口導(dǎo)向型企業(yè)出口的產(chǎn)品大部分是技術(shù)含量較低的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品。出口價(jià)格遠(yuǎn)低于別國同類產(chǎn)品價(jià)格，從而具有價(jià)格優(yōu)勢。人民幣升值對出口行業(yè)和外商投資造成負(fù)面影響。人民幣升值導(dǎo)致中國產(chǎn)品出口價(jià)格大幅提高，中國產(chǎn)品將失去價(jià)格競爭力，出口企業(yè)面臨著嚴(yán)重的生存危機(jī)。最終將是國內(nèi)相關(guān)出口行業(yè)失業(yè)率上升。目前我國提供新增就業(yè)機(jī)會(huì)的主要是出口企業(yè)和外資企業(yè)。其中外商投資企業(yè)是吸引國內(nèi)勞動(dòng)力的一個(gè)重要渠道，而人民幣升值會(huì)加大外商在中國的投資成本，外商就會(huì)減少在我國的投資。因此外資企業(yè)提供的就業(yè)增量減少，加劇就業(yè)壓力。

（二）外匯儲(chǔ)備面臨縮水

充足的外匯儲(chǔ)備是我國綜合實(shí)力的重要標(biāo)志，有利于我國開展多種國際貿(mào)易活動(dòng)。然而，人民幣對外升值對內(nèi)貶值必將會(huì)使得大量儲(chǔ)備的美元大幅縮水，國家也將會(huì)遭受巨大的外匯損失。我國目前擁有2.4萬億左右美元的外匯儲(chǔ)備以美國債券為主。這種單一的結(jié)構(gòu)增加了外匯儲(chǔ)備的匯率風(fēng)險(xiǎn)。直接投資的資金取決于被投資國的政策是否有利于投資人，如果有利可圖，資金會(huì)留下來，如果政策并不對其有利，則有可能隨時(shí)撤走。而國際游資的穩(wěn)定性更差。一旦這些資金撤離我國，央行將因結(jié)匯過多而面臨巨大挑戰(zhàn)。

（三）容易助長經(jīng)濟(jì)中的泡沫和投機(jī)行為，金融風(fēng)險(xiǎn)加大，造成國內(nèi)資金外逃

出于資本逐利的本能，在人民幣對外升值對內(nèi)貶值的作用下，國際游資大量流入，短期套利動(dòng)機(jī)非常明顯，將導(dǎo)致投機(jī)不可避免地盛行，擾亂了金融市場秩序。我國金融監(jiān)管體系還不健全，有可能導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)我國居民在人民幣升值的呼聲下，也將資金大量投資于股市和房地產(chǎn)等行業(yè)進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)，這助長了經(jīng)濟(jì)中的泡沫。匯率投資機(jī)會(huì)使富人轉(zhuǎn)移資產(chǎn)進(jìn)行投機(jī)。

三、人民幣升值與貶值帶給我們啟示以及應(yīng)對政策

由于人民幣的升值會(huì)沖擊出口，導(dǎo)致企業(yè)難于保留或倒閉，就業(yè)崗位損失，導(dǎo)致失業(yè)現(xiàn)象嚴(yán)，產(chǎn)生一系列的問題。而人民幣的貶值，在國內(nèi)表現(xiàn)為，不能有效阻止通貨膨脹，人民以更多的貨幣買以前相等數(shù)量的商品，，而人民的實(shí)際收入水平又沒有很大的增長，所以造成人民生活壓力增大。

對外：一方面加強(qiáng)監(jiān)管國際資本流動(dòng)，使資本的流出減慢，從而控制流通中的貨幣數(shù)量，避免國際消費(fèi)旅游對我國資本市場造成巨大沖擊。

另一方面，控制出口，擴(kuò)大進(jìn)口，并適時(shí)適度的促進(jìn)人民幣升值。通過對現(xiàn)行稅率的調(diào)整，進(jìn)一步取消出口退稅率，以提高資源型、高耗能、高污染產(chǎn)品的數(shù)量，并且上調(diào)國內(nèi)的資源稅。對國內(nèi)短缺的資源、原材料、和高精尖設(shè)備的進(jìn)口關(guān)稅可以適當(dāng)?shù)南抡{(diào)。

對內(nèi)：一方面運(yùn)用好國家財(cái)政政策和貨幣政策，根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，如，人民幣貶值與通貨膨脹的聯(lián)系，需要通過財(cái)政政策和貨幣政策同時(shí)進(jìn)行有效的調(diào)控。財(cái)政政策主要包括增稅、減少政府購買和投資、減少轉(zhuǎn)移支付。貨幣政策主要包括提高再貼現(xiàn)率，提高法定準(zhǔn)備金率，公開市場業(yè)務(wù)等。

另一方面，對市場的出價(jià)進(jìn)行積極的有效監(jiān)管，維持正常的經(jīng)濟(jì)秩序尤為重要。因?yàn)槭袌霾皇羌冏杂傻模芏喾矫娑加斜O(jiān)管的需要。（作者單位：四川師范大學(xué)）

參考文獻(xiàn)

[1]趙志君等著.中國宏觀政策與體制創(chuàng)新[M].北京：中國市場出版社，2006.

[2]許云霄編著.公共選擇理論[M].北京：北京大學(xué)出版社，2006.

[3]徐知著.市場經(jīng)濟(jì)與政府職責(zé)[M].北京：中國經(jīng)濟(jì)出版社，1999.