FDI對(duì)江蘇省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用的實(shí)證研究

摘要：外商直接投資(FDI)是經(jīng)濟(jì)全球化的重要推動(dòng)力量，與國(guó)際貿(mào)易一并被稱為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“雙引擎”。本文通過研究江蘇省FDI與GDP增長(zhǎng)的相關(guān)性，分析其在引進(jìn)外商直接投資的經(jīng)濟(jì)效果和影響外商直接投資的作用機(jī)制。在理論解釋和實(shí)證分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)行總結(jié)，并對(duì)當(dāng)前江蘇省如何有效引進(jìn)和利用外資提出相關(guān)的對(duì)策和建議。

關(guān)鍵詞：外商直接投資（FDI）；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；作用機(jī)制

一、江蘇省利用FDI的特點(diǎn)分析

江蘇省利用外資發(fā)展的30年可以大致分為四個(gè)階段：1981年至1991年是起步階段，期間利用外資總體規(guī)模不大，到1991年仍沒突破5億元；1991年至1995年是快速發(fā)展階段，以蘇州工業(yè)園區(qū)及各類經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的開發(fā)建設(shè)為標(biāo)志。在這一階段，外商投資結(jié)構(gòu)變化較快，越來越多的世界著名跨國(guó)公司來江蘇投資，資金、技術(shù)密集型的大項(xiàng)目增加較多，房地產(chǎn)、通信設(shè)施等領(lǐng)域的外商投資比重明顯上升；1996年至2000年是變動(dòng)與調(diào)整階段；2001年至今是穩(wěn)定提高階段，幾年來，江蘇利用外資情況更是出現(xiàn)近三十年來最強(qiáng)勁增勢(shì)，外資利用率已經(jīng)達(dá)到全國(guó)各省的第一位，連年實(shí)際利用外資突破200億美元大關(guān)。

資料來源：江蘇省歷年統(tǒng)計(jì)年鑒

1、外商直接投資規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。1990年以來，江蘇省外商直接投資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，年均增幅達(dá)到33.36%，除1999、2004年與上一年同比有所回落外，其它年份均實(shí)現(xiàn)了較快幅度的增長(zhǎng)；而自2002年以來，江蘇省實(shí)際外商直接投資一直位居全國(guó)第一。2008年，江蘇省實(shí)際利用外資額達(dá)到251.2億美元，占全國(guó)實(shí)際利用外資額的27.2%。

2、外商直接投資的主要形式為獨(dú)資經(jīng)營(yíng)。外國(guó)直接投資進(jìn)入江蘇的方式仍然以“綠地”投資為主，其內(nèi)部結(jié)構(gòu)己經(jīng)發(fā)生顯著變化。隨著投資環(huán)境的改善，外國(guó)投資者的信心不斷提升，外國(guó)踴躍舉辦獨(dú)資企業(yè)，老項(xiàng)目增資也不斷增多。以1999年為分水嶺，外商獨(dú)資企業(yè)取代合資企業(yè)成為主導(dǎo)的投資模式，宣告了改革開放以來一直延續(xù)的“合資時(shí)代”的結(jié)束。到2007年年末，江蘇省外商獨(dú)資企業(yè)累計(jì)投資額占外商直接投資的比重高達(dá)64.4%，而合資和合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)所占比重僅為31.7%和3.6%，尤其是近年來，新增外商直接投資獨(dú)資經(jīng)營(yíng)的比重持續(xù)上升，2007年更是達(dá)到83.13%。

3、外商直接投資主要集中于制造業(yè)。張為付、張二震（2005）指出，F(xiàn)DI提升了江蘇省制造業(yè)的增加值比重。近年來，盡管江蘇省外商直接投資中制造業(yè)比重有所下降，但仍保持在70%以上，這也構(gòu)成了江蘇省服務(wù)業(yè)增加值比例低于全國(guó)平均水平的一個(gè)重要原因。

4、外商投資的主體地區(qū)來源以亞洲國(guó)家/地區(qū)為主。這些國(guó)家/地區(qū)與大陸的地理位置毗鄰，與中國(guó)有著相似的文化背景，尤其是港、臺(tái)、韓、日、新加坡等國(guó)家/地區(qū)的企業(yè)占據(jù)了絕大部分的比例。2009年，來自亞洲國(guó)家/地區(qū)的外資占江蘇外商直接投資總額的63.54%。

二、江蘇利用FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證分析

（一）模型設(shè)計(jì)及數(shù)據(jù)

本文研究江蘇引進(jìn)外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相互關(guān)系，利用1985-2009年的江蘇省國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和江蘇省實(shí)際利用外商投資金額(FDI)數(shù)據(jù)，建立模型檢驗(yàn)。對(duì)江蘇省國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、江蘇省外商投資的數(shù)據(jù)進(jìn)行了價(jià)格調(diào)整，計(jì)量單位統(tǒng)一為億元，由于FDI采用億美元作為計(jì)量單位，因此根據(jù)各年人民幣匯率換算來使FDI計(jì)量單位統(tǒng)一為億元。所用數(shù)據(jù)來自歷年《江蘇統(tǒng)計(jì)年鑒》以及“江蘇統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)”，并進(jìn)行了相關(guān)整理。FDI是GDP的組成部分，本期GDP受本期FDI、上期GDP的影響，外商投資一般基于長(zhǎng)期的戰(zhàn)略考慮，所以實(shí)際測(cè)算了GDP與FDI的當(dāng)期和滯后一期的數(shù)據(jù)關(guān)系。由于本文使用的都是年度數(shù)據(jù)，為消除數(shù)據(jù)的劇烈波動(dòng)，在做實(shí)證檢驗(yàn)前對(duì)這些數(shù)據(jù)取了自然對(duì)數(shù)，記為lnGDP和lnFDI，InGDP和InFDI是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的對(duì)數(shù)和外商直接投資的對(duì)數(shù)，GDP和FDI的單位均為億元人民幣，F(xiàn)DI以當(dāng)年人民幣對(duì)美元匯率測(cè)算。文中涉及的計(jì)量分析，均采用Eviews3.1計(jì)量軟件進(jìn)行驗(yàn)證，其中額為隨機(jī)干擾項(xiàng)，因此得到如下模型：

ln GDPt =α+βln FDIt +γlnGDP t-1+et

（二）實(shí)證分析

根據(jù)GPD和FDI的數(shù)據(jù)，可以清晰地發(fā)現(xiàn)在這25年中FDI伴隨著GDP的增長(zhǎng)在不斷的增長(zhǎng)，但是FDI的增長(zhǎng)幅度較GDP的增長(zhǎng)要緩慢很多，且FDI占GDP的比重是非常少的。

資料來源：江蘇省統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)（www.jssb.gov.cn），根據(jù)《江蘇省統(tǒng)計(jì)》計(jì)算整理

1、平穩(wěn)性檢驗(yàn)——ADF檢驗(yàn)

時(shí)間序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)是時(shí)間序列分析的重要部分。如果用不平穩(wěn)的時(shí)間序列進(jìn)行分析，會(huì)得到不正確的結(jié)果。ADF（Augmented Dickey-Fuller）檢驗(yàn)是檢驗(yàn)時(shí)間序列平穩(wěn)性的常用方法。下面對(duì)序列變量InFDI和InGPDP 進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，通過檢驗(yàn)的結(jié)果表明：InGDP 沒有通過單位根檢驗(yàn)，因?yàn)閠-Statistic對(duì)應(yīng)的值可以看到，-1.132424大于后面的所有臨界值，同理，InFDI在1%和5%的水平下也沒有通過單位根檢驗(yàn)。

再對(duì)InGDP和InFDI進(jìn)行一階差分ADF檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果數(shù)值如下。檢驗(yàn)結(jié)果表明：InFDI沒有通過一階差分單位根檢驗(yàn)，有t-Statistic對(duì)應(yīng)的值可以看到，-2.301911仍然大于后面所有的臨界值，說明InFDI在一階差分的情況下還是不穩(wěn)定的；同理，InGDP在1%和5%的顯著水平下也是不穩(wěn)定的。

由于InGDP 和InFDI一階差分在1%的顯著水平下仍然無法達(dá)到平穩(wěn)狀態(tài)，我們繼續(xù)對(duì)InGDP和InFDI 進(jìn)行二階差分ADF檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明：InGDP 和 InFDI均在1%的顯著水平下是平穩(wěn)的，因此可以認(rèn)為二者的二階差分是平穩(wěn)的。檢驗(yàn)結(jié)果如表。

2、協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)

協(xié)整分析是為解決非平穩(wěn)序列無法用于平穩(wěn)時(shí)間序列的統(tǒng)計(jì)而提出的，這樣可以化解分析中的“偽回歸”而產(chǎn)生的錯(cuò)誤結(jié)論傾向。兩個(gè)變量為協(xié)整關(guān)系，是指雖然某兩個(gè)經(jīng)濟(jì)變量為非平穩(wěn)序列統(tǒng)計(jì)量，但是由它們組成的線性組合具有平穩(wěn)的可能性，那么這種具有平穩(wěn)性的線性關(guān)系就被稱作是二者的協(xié)整關(guān)系。協(xié)整關(guān)系反映的是統(tǒng)計(jì)變量之間具有的長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡，兩個(gè)變量的組合構(gòu)成的方程稱為協(xié)整方程。

通過ADF檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，變量lnGDP、lnFDI的二階差分構(gòu)成平穩(wěn)序列，可以對(duì)其進(jìn)行協(xié)整分析。要檢驗(yàn)兩個(gè)變量是否為協(xié)整關(guān)系，可以采用EG（Engle and Granger）兩步法來進(jìn)行。如果序列l(wèi)nGDP和lnFDI都是d階單整的，則用一個(gè)變量對(duì)另一個(gè)變量進(jìn)行回歸，有：

ln GDP t =α+βln FDI t +γlnGDP t-1+et

利用Eviews軟件進(jìn)行回歸分析，得到如下結(jié)果。

3、格蘭杰因果檢驗(yàn)

格蘭杰因果檢驗(yàn)法（Granger Causality Test）是美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家C.W.J Granger 于1969年提出來的。該檢驗(yàn)法認(rèn)為：如果利用過去的X、Y值對(duì)Y進(jìn)行預(yù)測(cè)，比單用Y的過去值預(yù)測(cè)所產(chǎn)生的誤差小，就稱X是Y的格蘭杰原因，而就這種因果關(guān)系的存在性進(jìn)行的數(shù)值檢驗(yàn)，稱之為格蘭杰因果檢驗(yàn)。下面就檢驗(yàn)InFDI和InGDP之間的格蘭杰因果關(guān)系。

根據(jù)以上結(jié)果，可以判定外商直接投資與江蘇省GDP存在著格蘭杰因果關(guān)系，即在5%的顯示水平下，外商直接投資是GDP增長(zhǎng)的重要因素；但是GDP不是FDI的因果關(guān)系，即GDP不是FDI增長(zhǎng)的顯著原因。

改革開放以來，外資的不斷涌入和我國(guó)政府加大政策力度吸引外資進(jìn)入中國(guó)，使得FDI對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了很大的影響，它影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的途徑主要有：FDI帶來的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)是我們?cè)诮?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過程中所需要的，并且這不是通過其他方式就能夠輕易的獲得的；FDI帶來的競(jìng)爭(zhēng)壓力會(huì)迫使中國(guó)企業(yè)不斷完善自身的生存能力，同時(shí)也給國(guó)內(nèi)企業(yè)帶來很好的示范作用；FDI的引入有助于我國(guó)與資金來源國(guó)建立并且保持全面良好的關(guān)系；FDI對(duì)國(guó)內(nèi)的勞動(dòng)者也會(huì)產(chǎn)生積極的作用：增加就業(yè)、提高技能水平和整體素質(zhì)。

三、政策建議

（一）努力改善投資環(huán)境，提高投資效果

近幾年來，我國(guó)原材料、土地、勞動(dòng)力和環(huán)境等要素日益緊缺，要素成本進(jìn)入上升通道，不斷改善投資環(huán)境，這是關(guān)系到能否吸收和利用好外資的前提條件。投資環(huán)境包括硬環(huán)境和軟環(huán)境兩大方面，硬環(huán)境包括基礎(chǔ)設(shè)施、經(jīng)濟(jì)效益、城市化程度及勞動(dòng)力等方面，軟環(huán)境包括政策、制度、法律、文化、思想觀念等因素。在改善投資硬環(huán)境方面，應(yīng)著力加大基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入，增加教育投入，提高勞動(dòng)力素質(zhì)；建設(shè)統(tǒng)一開放、競(jìng)爭(zhēng)有序的市場(chǎng)環(huán)境，促使經(jīng)濟(jì)效益保持上升的發(fā)展態(tài)勢(shì)。同時(shí)也要著重改善投資軟環(huán)境，首先在政策上要給予外資企業(yè)以支持，逐步加強(qiáng)對(duì)外經(jīng)濟(jì)法的建設(shè)，健全社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法律體系，把招商引資工作納入法制化、規(guī)范化的道路；對(duì)于政府部門，要規(guī)范行政審批行為，減少行政審批環(huán)節(jié)；在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境方面盡量做到多方面引進(jìn)，防止出現(xiàn)個(gè)別外商企業(yè)的壟斷行為。

（二）積極調(diào)整引資方向和政策

在產(chǎn)業(yè)分布方面，積極引導(dǎo)外資向農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)投入，改變過去只注重工業(yè)而忽視農(nóng)業(yè)的狀況，向農(nóng)產(chǎn)品綜合開發(fā)、農(nóng)產(chǎn)品深加工出口和農(nóng)業(yè)創(chuàng)匯等領(lǐng)域發(fā)展，加快傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型。加大農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)的開放程度，鼓勵(lì)外商投資企業(yè)進(jìn)入旅游業(yè)、管理服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域。在區(qū)域分布方面，對(duì)于外商投資相對(duì)薄弱的蘇中和蘇北地區(qū)應(yīng)該適當(dāng)給予政策性傾斜，進(jìn)一步推動(dòng)中北部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和制度建設(shè)，搭建中北部地區(qū)和外商投資的橋梁，擴(kuò)大投資信息的流通方式，鼓勵(lì)外商企業(yè)到蘇中和蘇北地區(qū)投資。加強(qiáng)蘇中蘇北地區(qū)和蘇南發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)往來與合作，將蘇南先進(jìn)的發(fā)展模式引進(jìn)到蘇中蘇北地區(qū)，為中北部地區(qū)發(fā)展提供良好的示范作用，同時(shí)中北部地區(qū)之間也要加強(qiáng)交流與合作，減少重復(fù)投資和開發(fā)。積極創(chuàng)造條件，適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)外資集中區(qū)域的資金向其他地區(qū)擴(kuò)散，促進(jìn)外資分布空間的合理化，實(shí)現(xiàn)南中北三地區(qū)協(xié)調(diào)穩(wěn)步發(fā)展。

（三）擴(kuò)大外資企業(yè)的進(jìn)出口效應(yīng)

通過完善創(chuàng)新政策，結(jié)合江蘇實(shí)際，從加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)、支持企業(yè)“走出去”等方面出臺(tái)辦法措施和配套政策；要積極調(diào)整優(yōu)惠政策優(yōu)先引進(jìn)技術(shù)先進(jìn)、技術(shù)溢出顯著的項(xiàng)目，同時(shí)要限制高污染和高耗能項(xiàng)目的引進(jìn)，使企業(yè)可以在短時(shí)間具有接入國(guó)際供應(yīng)鏈的能力，擴(kuò)大外資企業(yè)的出口規(guī)模，促使江蘇省由貿(mào)易大省向貿(mào)易強(qiáng)省轉(zhuǎn)變；要注重服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域外資利用的程度，服務(wù)貿(mào)易無疑是未來世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重中之重，要不斷提高服務(wù)貿(mào)易的便利化水平，增加江蘇服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口，多渠道擴(kuò)大服務(wù)貿(mào)易出口，組織有實(shí)力的服務(wù)企業(yè)參加國(guó)際知名的服務(wù)外包項(xiàng)目洽談會(huì)，主動(dòng)走向國(guó)際市場(chǎng)承接各類外包業(yè)務(wù)，逐步提升江蘇服務(wù)業(yè)的水平和參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。

（四）擺脫外資依賴，促進(jìn)民族企業(yè)發(fā)展

政府作為引資的主體，經(jīng)常存在一個(gè)“外資總比內(nèi)資好”的誤區(qū)，這就造成了外資和內(nèi)資在投資范圍和層次上出現(xiàn)不平等，尤其是在蘇南地區(qū)，這種“政策性擠出”（外資擠出內(nèi)資）的現(xiàn)象較為明顯。因此擺脫外資依賴性、促進(jìn)民族企業(yè)發(fā)展就顯得尤為重要。在政策上，我們要逐步減少和消除限制民族企業(yè)發(fā)展的各種障礙，為民族企業(yè)開放出與外資企業(yè)同樣的準(zhǔn)入領(lǐng)域，甚至更廣，讓外資的非國(guó)民優(yōu)惠待遇逐漸取消，實(shí)現(xiàn)公平與對(duì)等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。在技術(shù)水平上，民族企業(yè)走發(fā)展之路始終靠的是自身技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量的提高，民族企業(yè)可以通過研發(fā)中心的建設(shè)來促進(jìn)技術(shù)變革推進(jìn)產(chǎn)品的更新?lián)Q代；除了自主研發(fā)之外，我們可以吸收借鑒外商企業(yè)的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)并轉(zhuǎn)化為自己的特色技術(shù)力量，從而最終擺脫對(duì)外資的依賴性。

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