我國民間融資問題分析及對策研究

【摘要】本文通過對我國現(xiàn)階段民間融資中存在的問題進(jìn)行分析，從引導(dǎo)并規(guī)范民間融資市場和推進(jìn)金融市場化進(jìn)程，降低民間融資風(fēng)險兩方面著手，提出了六項解決問題的舉措。

【關(guān)鍵詞】民間融資率 資監(jiān)管 資中介

民間融資是指金融市場上自然人之間、自然人與非金融企業(yè)之間，一方將資金出借給另一方，借款人到期返還并按約定支付利息的一種民事行為。民間融資很大程度上解決了中小企業(yè)融資難的問題，但由于缺乏相應(yīng)的法規(guī)條文解釋和監(jiān)管的缺失以及適時的引導(dǎo)，導(dǎo)致屢屢出現(xiàn)債務(wù)人欠錢跑路，債權(quán)人卷款潛逃的經(jīng)濟(jì)糾紛，加之近年來我國央行把穩(wěn)定物價總水平作為金融宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，堅持實施穩(wěn)健的貨幣政策，適時調(diào)高各項貸款利率，并抬高企業(yè)借貸門檻兒，在現(xiàn)如今，企業(yè)普遍靠負(fù)債經(jīng)營以求發(fā)展的境況下，很多中小企業(yè)向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸無門，只好把籌資的目光投向民間資金，所以滋生出激流洶涌的民間融資市場，也暴露出很多令人深思的問題。

一、我國民間融資現(xiàn)狀及存在問題

（一）融資現(xiàn)狀

目前我國的民間融資活動呈現(xiàn)出以下特征，一是多元的融資主體，民間融資的參與者其構(gòu)成相對復(fù)雜，不僅涉及到農(nóng)村人口、城鎮(zhèn)居民、企事業(yè)單位員工、公務(wù)員等，甚至是一些生產(chǎn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)受高利率的驅(qū)使也把用于生產(chǎn)建設(shè)的資金挪用到民間放貸的活動中。二是高昂的融資成本，民間融資利率少則月息3分多則7、8分，接近年息100%，相比較企業(yè)年利率大多徘徊在10%以內(nèi)來看，借貸成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于企業(yè)獲利水平。三是簡單的融資手續(xù)，民間融資靠的是親朋好友間的相互引薦，借貸手續(xù)相對簡單，借方需要資金時，通過中介人說明資金用途、還款能力、借貸日期以及利息多少，就可以以口頭或簡單書面協(xié)議的形式獲得資金。四是巨額的融資規(guī)模，從商品經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)達(dá)的溫州來看，據(jù)央行溫州中心支行上半年進(jìn)行的一次調(diào)查顯示，溫州民間借貸市場規(guī)模達(dá)到1100億元，有89%的家庭或個人，以及59.67%的企業(yè)參與。而來自溫州官方的文件也首次證實，當(dāng)?shù)孛耖g借貸規(guī)模占民間資本總量1/6左右，且相當(dāng)于溫州全市銀行貸款的1/5。其資金來源主要是民營企業(yè)和普通家庭的閑置資金。這些錢當(dāng)中，用于一般生產(chǎn)經(jīng)營的僅占35%，用于房地產(chǎn)的占20%，停留在民間借貸市場上的資金規(guī)模高達(dá)40%。

（二）民間融資存在的問題

1.融資定義的界定。依據(jù)我國《民法通則》的規(guī)定，“利息高于銀行同期貸款利息4倍就屬于高利貸，高出部分將不受法律保護(hù)”，但事實上，目前很多的民間短期信貸利率都是超過基準(zhǔn)利率4倍的，有些年息高達(dá)50%、100%甚至更高，高昂的利息成為壓垮中小企業(yè)的最后一根稻草，對于中小企業(yè)來說，無論是經(jīng)濟(jì)好與壞，從銀行貸款都很難，所以選擇民間融資渠道就成了唯一的出路，為了生存不得已借高利貸，但往往是由于資金鏈條斷裂，高昂的利息還不上最終導(dǎo)致破產(chǎn)停工。

2.融資資金來源的界定。民間融資“錢”從哪來，依據(jù)我國《刑法》規(guī)定，未經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，向社會不特定對象吸收資金，出具憑證，承諾在一定期限內(nèi)還本付息的活動屬于違法行為，被定義為非法吸收公眾存款罪，但看時下盛行的民間融資活動資金來源主要以個人為主，靠親朋好友口口相傳，把自己積攢的錢交給所謂信任之人去運作，最為典型的是起源于唐宋年間，現(xiàn)今廣泛流行于福建、廣東、浙江、臺灣乃至海外華人社區(qū)的標(biāo)會，他是建立在親情、鄉(xiāng)情、友情等血緣、地緣關(guān)系基礎(chǔ)之上的一種融資活動，但由于游走于法律之外，因而時有“倒會”卷款潛逃等事件發(fā)生。更有甚者，一些金融機(jī)構(gòu)員工利用職業(yè)便利和鉆監(jiān)管的漏洞，將信貸資金用于轉(zhuǎn)貸，使得金融機(jī)構(gòu)也連帶陷入民間融資的風(fēng)險漩渦。

3.融資資金去向的界定。企業(yè)從民間融資成本高昂，年貸款利率一般都高于銀行貸款利率的4～5倍，但民間借貸方興未艾，據(jù)國內(nèi)某投資機(jī)構(gòu)調(diào)研，民間融資余額已上萬億元，大有蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，這部分資金從早些時候主要流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，現(xiàn)已逐步分流，有相當(dāng)一部分流向高利潤行業(yè)，比如房地產(chǎn)，礦產(chǎn)資源的開采等等，近年來由于政府對房地產(chǎn)的調(diào)控，對高污染、高耗能行業(yè)的調(diào)整，企業(yè)資金普遍緊張，從民間融資自然成了便捷途徑，但也阻礙了政府貨幣政策實施手段對經(jīng)濟(jì)的調(diào)控效果。

4.融資活動原則的界定。民間融資活動行為準(zhǔn)則如何對待，目前民間融資活動存在兩種形式，一是直接借貸活動，二是通過中介展開借貸活動，而民間借貸的中介，法律上沒有明確界定，任何個人、企業(yè)及社會組織都可以充當(dāng)民間借貸中介，并不需要向有關(guān)部門申請執(zhí)照，也沒有資本金要求，更談不上股東準(zhǔn)入條件，與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)比較他是一種自發(fā)成立、隨意發(fā)展、自存自亡的民間組織，它存在的隨意性、不穩(wěn)定性帶來了一系列社會負(fù)面影響，導(dǎo)致和諧社會不和諧音符的產(chǎn)生。

5.融資監(jiān)管的界定。民間融資活動在很大程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，是正規(guī)金融一種有益的和必要的補(bǔ)充，但由于他游離于正規(guī)金融之外，現(xiàn)行規(guī)范民間融資的法律法規(guī)過于分散，實操性不強(qiáng)，現(xiàn)行法規(guī)條文又滯后于社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，加之缺乏專門立法和民間融資監(jiān)管主體不明確等等問題，所以如何進(jìn)行適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管，充分發(fā)揮它的長處的同時，又能最大限度抑制它產(chǎn)生的負(fù)面影響，就尤為重要。

二、解決民間融資問題的對策研究

民間融資作為一種市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下客觀存在的融資活動，他對促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，緩解中小企業(yè)資金緊缺，優(yōu)化資源配置，提高整個社會融資活動效率都起到了積極作用，雖然存在以上諸多問題，但在其發(fā)展過程中，及時加以規(guī)范引導(dǎo)，充分發(fā)揮他在融資活動中的優(yōu)勢地位，才能彰顯其在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的積極作用。

（一）引導(dǎo)并規(guī)范民間融資市場

1.法規(guī)條文，規(guī)范民間融資活動。需要盡快出臺《民間融資法》以及詳盡的實施細(xì)則，明確界定民間融資的主體資質(zhì)、規(guī)范民間融資的資金來源、融資活動行為準(zhǔn)則、明確定義借貸雙方的權(quán)利與義務(wù)，一方面，正確引導(dǎo)民間閑置貨幣資金的流向，服務(wù)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)，另一方面，對非法民間借貸，變相高利貸活動給以嚴(yán)厲打擊制裁，從而維護(hù)了正常的金融秩序，支持了經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

2.融資中介地位，規(guī)范中介機(jī)構(gòu)資質(zhì)。隨著市場對資金的需求，形形色色的民間借貸中介應(yīng)運而生，首先，政府要降低金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻，允許股本結(jié)構(gòu)合理、資本金充足、經(jīng)營范圍符合國家有關(guān)規(guī)定的民間融資機(jī)構(gòu)由“地下”轉(zhuǎn)為“地上”，鼓勵規(guī)范民間資本進(jìn)入正規(guī)金融市場，加入合法金融競爭行列，接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督，促進(jìn)他們轉(zhuǎn)變?yōu)橛薪M織、正規(guī)化、公開化的合法金融機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮其優(yōu)勢，服務(wù)于生產(chǎn)建設(shè)。其次，政府有關(guān)部門在加強(qiáng)指導(dǎo)與監(jiān)控的前提下，也應(yīng)允許多種金融形式的存在。民間親朋好友間的借貸行為是不可能禁止的，這也恰恰體現(xiàn)了民間融資活動的靈活性所在，政府要加強(qiáng)這種民間直接融資的法律宣傳力度，教育百姓樹立良好的法律意識和風(fēng)險意識，有效避免經(jīng)濟(jì)糾紛的產(chǎn)生，并且對這部分民間機(jī)構(gòu)要實行報備的方法，在有關(guān)機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行有效監(jiān)管，只要這種借貸活動不違法，還是應(yīng)該予以支持的。

3.監(jiān)管方式，規(guī)范監(jiān)管體系。毋庸置疑在民間融資給借貸方帶來便利，且彌補(bǔ)銀行融資不足的同時，也潛在著很大的風(fēng)險，需要強(qiáng)化各方對它的監(jiān)管。對民間融資的監(jiān)管可以從兩方面著手，政府監(jiān)管和行業(yè)自律監(jiān)管。首先，政府監(jiān)管是要通過立法的形式明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)，明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)，權(quán)限及監(jiān)管方式等，依據(jù)我國金融監(jiān)管體系及體制來看，可考慮主要由金融監(jiān)管當(dāng)局的地方派出機(jī)構(gòu)對其實施監(jiān)管，可通過在銀行監(jiān)管局內(nèi)設(shè)立民間借貸監(jiān)管機(jī)構(gòu)，完善其監(jiān)管職權(quán)和監(jiān)管程序，真正將民間借貸納入法制的控制和保障體制。其次，建立民間融資組織的自律制度，組建由民間借貸機(jī)構(gòu)組成的行業(yè)協(xié)會，營造良好的自律氛圍，對民間借貸主體行為進(jìn)行引導(dǎo)、規(guī)范和協(xié)調(diào)，通過央行“道義勸說”“窗口指導(dǎo)”積極引導(dǎo)行業(yè)協(xié)會遵守國家宏觀調(diào)控政策，倡導(dǎo)行業(yè)協(xié)會內(nèi)部制約機(jī)制的完善，民間借貸主體遵紀(jì)守法。對民間借貸的監(jiān)管不僅對民間融資機(jī)構(gòu)運營有了約束，而且也對他們的經(jīng)營有了法律的保障和共同經(jīng)營的原則。

（二）推進(jìn)金融市場化進(jìn)程，降低民間融資風(fēng)險

1.建立存款保險制度，增強(qiáng)存款類金融機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險能力。存款保險制度應(yīng)該始于美國國會1933年通過的《格拉斯——斯蒂格爾法》，并于1934年成立聯(lián)邦存款保險公司（FDIC），他作為一家為銀行存款保險的政府機(jī)構(gòu)開始實行存款保險，其目的是避免擠兌，保障銀行體系的穩(wěn)定。隨著我國金融機(jī)構(gòu)體系多元化的發(fā)展，尤其是民間融資中介機(jī)構(gòu)身份逐步的規(guī)范化、合法化，大量中小金融機(jī)構(gòu)的隨之涌現(xiàn)，隱性的存款保險制度應(yīng)該轉(zhuǎn)變?yōu)轱@性的存款保險制度，存款性金融機(jī)構(gòu)最好采用股份制形式投資組建，各經(jīng)營存款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)作為投保人繳納保險費，建立專門的存款保險準(zhǔn)備金，當(dāng)投保人經(jīng)營困難，面臨危機(jī)時，由存款保險機(jī)構(gòu)向其提供資金上的幫助或直接賠付存款客戶的損失，從而在保證存款人的利益的同時維護(hù)了銀行的信用，穩(wěn)定了金融秩序。

2.理順中小融資渠道，化解資金供求矛盾。企業(yè)的融資活動可以說是貫穿于企業(yè)發(fā)展的每一個不同階段，企業(yè)融資途徑主要來源于外源性融資，在民間借貸盛行的江浙一帶，據(jù)銀行統(tǒng)計資料表明，僅有10%的中小企業(yè)可以從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，絕大多數(shù)企業(yè)靠民間融資解決資金上的困擾，利率作為借貸資金的價格，在市場巨大的資金需求下，自然會“居高不下”。所以出臺相關(guān)制度，給企業(yè)提供更為寬松的資金環(huán)境，比如，積極發(fā)展企業(yè)債券市場，開拓中小企業(yè)銀行擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)，科學(xué)運用回租租賃盤活資金，引導(dǎo)企業(yè)合理使用股權(quán)融資引進(jìn)戰(zhàn)略投資以及調(diào)整和優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)等等方法舉措。為探求化解以溫州為代表的民間借貸可能引發(fā)的“中國式次貸”風(fēng)險，尋求中國中小企業(yè)的生存之道，今年10月初，國務(wù)院總理溫家寶專程赴溫州調(diào)研，并指出“民間借貸之所以阻擋不住，就是因為民營企業(yè)有需求，而金融機(jī)構(gòu)又不能滿足。正門開得不大，那旁門就要開。”所以從長遠(yuǎn)看，在產(chǎn)業(yè)政策上給中小企業(yè)以全方位引導(dǎo)與扶持，從短期看，在融資支持和稅收優(yōu)惠等方面給相關(guān)企業(yè)以幫助，顯然都有利于民間借貸風(fēng)險的化解和防范。

3.推進(jìn)利率市場化進(jìn)程，發(fā)揮利率調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的杠桿作用。物價上漲率和銀行存款利率倒掛，資本市場又不完善的情況下，百姓為了使自己辛苦賺來的血汗錢增值，無疑會有一部分涌向民間融資市場，所以在借貸市場上出現(xiàn)了雙軌利率的現(xiàn)象，一是國家規(guī)定的法定存貸利率，二是自發(fā)形成的、已成規(guī)模的民間借貸利率，百姓在“逐高利”的利益驅(qū)動下，很多人會把錢投向民間融資市場，而民間融資存在的隱患，又導(dǎo)致了一系列投資風(fēng)險。所以要盡快推進(jìn)利率市場化進(jìn)程，消除名義利率與實際利率之間的差距，形成以價格為導(dǎo)向的市場利率機(jī)制，充分發(fā)揮利率調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的杠桿作用，一方面推動商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)由粗放式總量擴(kuò)張，向注重提升信貸資產(chǎn)質(zhì)量的轉(zhuǎn)移，另一方面，利率市場化后，貸款成本的提高，促使企業(yè)更加強(qiáng)化資金成本意識，降低原本不需要大量信貸資金的大企業(yè)對信貸資金的需求，使得有限的信貸資源向迫切需要資金的中小企業(yè)傾斜，增加中小企業(yè)資金供給的同時，也保證了信貸資金的優(yōu)化配置，提高資金使用效率。

作者簡介：李清（1968-），漢族，山西壽陽人，現(xiàn)職中國人民銀行太原中心支行押運中心主任，研究方向：金融學(xué)。