試論我國商業(yè)銀行應(yīng)如何應(yīng)對(duì)利率市場化

【摘要】利率市場化可能會(huì)使我國商業(yè)銀行的傳統(tǒng)存貸利差收入減少，利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)大大增加。為了應(yīng)對(duì)利率市場化給我國商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應(yīng)改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)并實(shí)行多元化戰(zhàn)略，加快利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)并建立健全金融資產(chǎn)定價(jià)機(jī)制。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 利率市場化 挑戰(zhàn) 對(duì)策

利率市場化指的是中央銀行逐步放松對(duì)利率的直接控制，把利率的決定權(quán)讓位與市場，由資金市場供求雙方共同決定利率水平。利率市場化是當(dāng)今我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢，是建立社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的客觀要求。但是利率市場化也使商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸款利差收入減少，使商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)大大增加。那么，如何應(yīng)對(duì)利率市場化帶來的挑戰(zhàn)呢？我國商業(yè)銀行應(yīng)從以下幾個(gè)方面努力。

一、改善商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)并實(shí)行多元化戰(zhàn)略

利率市場化會(huì)使商業(yè)銀行存貸款利差縮小，從而使商業(yè)銀行傳統(tǒng)的利息收入大大減少，而在我國，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)是最主要的業(yè)務(wù)，其在商業(yè)銀行所有業(yè)務(wù)中的比重曾一度高達(dá)90%。為了應(yīng)對(duì)這一變化對(duì)商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行必須改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)并實(shí)行多元化戰(zhàn)略。

(一)大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)

我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)是在改革開放之后才逐漸發(fā)展起來的，自20世紀(jì)80年代起，我國匯兌、結(jié)算、信托租賃、票據(jù)承兌、代理證券保險(xiǎn)、代理理財(cái)、一卡通等中間業(yè)務(wù)逐漸興起。我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)雖起步較晚，但發(fā)展較快，從圖1可以看出，經(jīng)過五年的發(fā)展，我國部分商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的比重由2006年的3%-12%增加到2010年的8%-23%。但是，與發(fā)達(dá)國家相比，我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展仍然存在著較大差距，這主要體現(xiàn)在以下方面：①業(yè)務(wù)規(guī)模小，收入水平較低。外資銀行中間業(yè)務(wù)比重普遍達(dá)到60%，而我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)比重只有10%-20%；②經(jīng)營范圍窄，品種少。國外商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)達(dá)到70多種，涉及擔(dān)保、理財(cái)、衍生金融工具和融資等各個(gè)領(lǐng)域，而我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)多為利潤低的代理性業(yè)務(wù)，其他中間業(yè)務(wù)發(fā)展較為緩慢，發(fā)育程度低；③服務(wù)手段和技術(shù)水平落后。因此，加快我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行所有業(yè)務(wù)中的比重，是抵補(bǔ)利率市場化后，商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)萎縮所造成利潤減少的有效途徑。

資料來源：北京銀聯(lián)信投資顧問有限公司

圖1 部分商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入占比變化

(二)改善客戶結(jié)構(gòu)，發(fā)展零售業(yè)務(wù)

隨著社會(huì)的發(fā)展和居民收入水平的增加，個(gè)人客戶金融知識(shí)水平將大大提高，理財(cái)觀念也會(huì)越來越強(qiáng)，他們對(duì)金融和理財(cái)產(chǎn)品與服務(wù)的需要也越來越高。商業(yè)銀行不僅需要注重產(chǎn)品與服務(wù)的多元化，還應(yīng)注重客戶的多元化。商業(yè)銀行應(yīng)改善客戶結(jié)構(gòu)，不僅要發(fā)展企業(yè)客戶，還要大力發(fā)展個(gè)人客戶。商業(yè)銀行可為個(gè)人客戶提供個(gè)人理財(cái)、教育儲(chǔ)蓄、投資顧問、信托等方便快捷的多樣性的金融產(chǎn)品和服務(wù)。這樣，通過大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行的盈利結(jié)構(gòu)會(huì)改變，盈利能力會(huì)增強(qiáng)。

(三)提高服務(wù)水平和質(zhì)量，提升銀行品牌形象

利率市場化之后，商業(yè)銀行之間的競爭將會(huì)更激烈。這時(shí)，商業(yè)銀行之間的競爭不僅是價(jià)格方面的競爭，而且更表現(xiàn)為品質(zhì)和服務(wù)方面的競爭。此時(shí)的客戶在選擇銀行的時(shí)候，會(huì)綜合考慮銀行的實(shí)力、服務(wù)水平、品牌形象等因素。因此，商業(yè)銀行要延伸對(duì)客戶的服務(wù)，為客戶提供全面的、綜合的服務(wù)，并提高服務(wù)質(zhì)量，以提升銀行品牌形象。這樣，才能使商業(yè)銀行在激烈的競爭中獲得有利地位，并增強(qiáng)經(jīng)營的穩(wěn)定性。

二、商業(yè)銀行應(yīng)加快利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)

利率風(fēng)險(xiǎn)是利率市場化之后商業(yè)銀行所面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)，為防止商業(yè)銀行因利率波動(dòng)及自身資產(chǎn)和負(fù)債在種類、數(shù)量、期限和結(jié)構(gòu)等方面的不匹配而引起的利率風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)該加快利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)。

(一)實(shí)施以利率風(fēng)險(xiǎn)管理和核心的資產(chǎn)負(fù)債管理

我國還處在利率市場化初期，金融市場欠發(fā)達(dá)，還很不成熟，運(yùn)用金融衍生品工具對(duì)沖金融風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)施范圍和作用效果很有限，因此，在目前情況下，資產(chǎn)負(fù)債管理是商業(yè)銀行一種可行且有效的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)利率走勢的預(yù)測和研究，努力優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，盡可能使利率可調(diào)整資產(chǎn)與利率可調(diào)整負(fù)債相匹配，從而實(shí)現(xiàn)利率零缺口。我國商業(yè)銀行還應(yīng)拓展資金的來源，增加資金的運(yùn)用渠道，增強(qiáng)對(duì)資金和負(fù)債進(jìn)行管理和調(diào)節(jié)的能力，增加自有資金的比重以提高資本充足率。此外，商業(yè)銀行可引入利差管理技術(shù)，通過預(yù)期的資金成本率來確定盈利資產(chǎn)的最低收益率，保持正的利差率，再通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的期限組合和利率結(jié)構(gòu)，增加收益，防范風(fēng)險(xiǎn)。

(二)建立科學(xué)的未來利率預(yù)測體系

必須對(duì)未來的利率變動(dòng)趨勢有一個(gè)科學(xué)的預(yù)測，才能有效地進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理。影響利率變動(dòng)的因素有很多，包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、央行的貨幣政策、物價(jià)水平、匯率變動(dòng)等。因此，要準(zhǔn)確預(yù)測匯率的變動(dòng)，是一件很困難的事情，在預(yù)測未來利率的時(shí)候，不僅要充分考慮每一個(gè)因素變動(dòng)對(duì)利率變動(dòng)的影響，還要考慮它們之間相互作用對(duì)利率變動(dòng)的影響。對(duì)利率進(jìn)行預(yù)測，不僅要預(yù)測利率水平的變化，還要預(yù)測利率結(jié)構(gòu)的變化，包括利率變動(dòng)方向、利率變動(dòng)水平、利率結(jié)構(gòu)變化、利率周期轉(zhuǎn)折點(diǎn)等?？茖W(xué)預(yù)測未來利率，需要根據(jù)以往經(jīng)濟(jì)周期和利率周期，綜合運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的知識(shí)來進(jìn)行計(jì)算和確定。

(三)商業(yè)銀行應(yīng)該加快金融創(chuàng)新的步伐

加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理是利率市場化之后，商業(yè)銀行經(jīng)營管理活動(dòng)中的重要議題。而管理利率風(fēng)險(xiǎn)主要依靠遠(yuǎn)期利率協(xié)議、期權(quán)、利率互換、利率上下限等衍生金融工具來規(guī)避。而我國目前金融創(chuàng)新不夠，金融衍生品市場不發(fā)達(dá)，金融衍生工具缺少且發(fā)展不成熟，這就不利于利率市場化之后，商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理。因此，我國商業(yè)銀行要積極加快金融創(chuàng)新的步伐，加快金融衍生品的發(fā)展，這樣不僅能夠有效地規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，而且還可以通過不同金融工具的靈活搭配組合，使商業(yè)銀行從利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)中獲取最大收益。

（四）深化商業(yè)銀行改革，加強(qiáng)商業(yè)銀行的內(nèi)部治理

利率市場化改革之后，商業(yè)銀行的經(jīng)營自主性將大大增強(qiáng)。但是我國商業(yè)銀行長期受到比較嚴(yán)格的管制，利率市場化之后，商業(yè)銀行或許難以適應(yīng)這種自主性強(qiáng)的經(jīng)營模式，其內(nèi)部治理模式也難以保證其能正確應(yīng)對(duì)和處理各種風(fēng)險(xiǎn)特別是利率風(fēng)險(xiǎn)。因此，深化商業(yè)銀行的改革，加強(qiáng)商業(yè)銀行的內(nèi)部治理也顯得尤為重要。商業(yè)銀行應(yīng)建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，并優(yōu)化它們之間的分權(quán)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)它們之間的內(nèi)部權(quán)力制衡，以建立完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。同時(shí)，商業(yè)銀行還應(yīng)強(qiáng)化政企分離，減少政府的行政干預(yù)，提高其經(jīng)營效率，減少腐敗行為。商業(yè)銀行的內(nèi)部治理優(yōu)化了之后，其經(jīng)營效率就會(huì)大大增強(qiáng)，應(yīng)對(duì)和處理利率風(fēng)險(xiǎn)的能力也會(huì)明顯提高。

三、建立健全金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制

缺乏健全的金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制會(huì)誘發(fā)甚至擴(kuò)大商業(yè)銀行所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。我國商業(yè)銀行應(yīng)盡快建立健全金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，以防范和化解利率市場化帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。金融產(chǎn)品的定價(jià)要充分考慮資金成本、相關(guān)費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)水平和宏觀金融形勢的變動(dòng)。要建立科學(xué)合理的金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，必須注意以下幾個(gè)方面：

（1）商業(yè)銀行應(yīng)該分產(chǎn)品、分部門、分客戶、分結(jié)構(gòu)進(jìn)行細(xì)分和成本核算，以此來判斷不同行業(yè)、不同部門、不同客戶的成本和收益狀況，建立成本核算和差別服務(wù)制度，為不同的金融產(chǎn)品、金融服務(wù)的定價(jià)提供可靠依據(jù)。

（2）建立金融產(chǎn)品的內(nèi)部報(bào)價(jià)機(jī)制，以使分支機(jī)構(gòu)充分了解各種金融資產(chǎn)的基本價(jià)格，為其實(shí)際的產(chǎn)品定價(jià)提供成本基準(zhǔn)。但是，內(nèi)部報(bào)價(jià)機(jī)制不能太死，而應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)種類、額度、風(fēng)險(xiǎn)和期限等因素，給予分支機(jī)構(gòu)一定的定價(jià)浮動(dòng)權(quán)，以提高其經(jīng)營自主性和效率。

（3）商業(yè)銀行要根據(jù)《巴塞爾協(xié)定》中有關(guān)信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的相關(guān)要求，著手研究開發(fā)科學(xué)有效的信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)。通過這一信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)，可以對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的度量和評(píng)估，為商業(yè)銀行的貸款提供補(bǔ)償機(jī)制，把商業(yè)銀行遭遇風(fēng)險(xiǎn)時(shí)所引發(fā)的損失降到最低。

（4）應(yīng)充分學(xué)習(xí)和借鑒西方發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行的有關(guān)做法，加快建立能敏感反映市場價(jià)格變化的內(nèi)部資金價(jià)格轉(zhuǎn)移體系，并根據(jù)產(chǎn)品的分類，把不同的產(chǎn)品歸為不同的業(yè)務(wù)單元，運(yùn)用內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移模式，對(duì)不同產(chǎn)品的價(jià)格和盈利狀況進(jìn)行考核，對(duì)不同業(yè)務(wù)單元的績效進(jìn)行評(píng)估，以有效地評(píng)估不同產(chǎn)品、不同業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和收益，為商業(yè)銀行的經(jīng)營活動(dòng)提供依據(jù)。

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作者簡介：周驁（1988-），女，湖南邵東人，浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院金融學(xué)院研究生，研究方向：金融學(xué)。

（責(zé)任編輯：劉晶晶）