風(fēng)險(xiǎn)資本投資后管理對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力影響分析

摘要：在風(fēng)險(xiǎn)投資過程中，風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的管理監(jiān)控與對(duì)策劃設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)投資契約、精心評(píng)估選擇投資企業(yè)一樣重要，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的能力直接關(guān)系到企業(yè)的成長(zhǎng)、發(fā)展和壯大，其企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力的直接影響因素就是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理和監(jiān)控。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)資本；投資管理；技術(shù)創(chuàng)新

中小企業(yè)或者是新建企業(yè)提供股權(quán)資本的投資行為中極具發(fā)展?jié)摿Φ木褪秋L(fēng)險(xiǎn)投資，其支持中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大，具有快速增長(zhǎng)潛力，科技含量高的高新技術(shù)企業(yè)。構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)投資的兩個(gè)主要因素就是風(fēng)險(xiǎn)資本家和風(fēng)險(xiǎn)資本。連接企業(yè)和資本市場(chǎng)的橋梁是風(fēng)險(xiǎn)資本，通過對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支持，可以增強(qiáng)新產(chǎn)品的開發(fā)和企業(yè)實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破的能力，在創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步的過程中起到了關(guān)鍵的作用。

一、企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)能力和投資后的管理之間的關(guān)系

企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵就在于研發(fā)能力，研發(fā)能力決定著在企業(yè)成長(zhǎng)早期在未來市場(chǎng)上的發(fā)展?jié)摿?。解決企業(yè)在創(chuàng)建新業(yè)務(wù)時(shí)候的管理困惑和財(cái)務(wù)困惑，就是風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)企業(yè)最重要的貢獻(xiàn)。

《風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)理論與實(shí)踐》一書中指出，風(fēng)險(xiǎn)資本每增加100萬美元，專利成功應(yīng)用的數(shù)目就可以增加0.8項(xiàng)。這一結(jié)論主要是通過美國(guó)企業(yè)發(fā)展的相關(guān)數(shù)據(jù)，采用二階最小二乘法回歸法加以運(yùn)算和證實(shí)的。這說明科技創(chuàng)新需要有風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)的刺激作用。投資后管理的開展才是風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)入企業(yè)真正發(fā)揮作用的開始，這主要表現(xiàn)在第一，與社會(huì)各界有著廣泛聯(lián)系的資本家通常會(huì)依靠其自身所擁有的關(guān)系和人脈資源，將一些重要的戰(zhàn)略合作伙伴如研發(fā)中心和高校等引人風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)之中。第二，企業(yè)信息的提供可以參考風(fēng)險(xiǎn)資本家所掌握的業(yè)內(nèi)市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，這樣就有助于企業(yè)在盡量短的時(shí)間內(nèi)做出反應(yīng)。提高企業(yè)自身的研發(fā)能力也是企業(yè)或許持續(xù)的資金支持的重要手段，這也是企業(yè)保持良好的經(jīng)濟(jì)效益，提高其持續(xù)創(chuàng)新能力和獲得風(fēng)險(xiǎn)資本家信任的重要保證。風(fēng)險(xiǎn)資本家在對(duì)企業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新能力有信心的基礎(chǔ)上才會(huì)對(duì)企業(yè)有后續(xù)的資金支持。

二、企業(yè)創(chuàng)新管理能力和風(fēng)險(xiǎn)投資之間的關(guān)系

在企業(yè)獲得了相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)資本以后，風(fēng)險(xiǎn)資本家為了獲得資本的增值，就會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展和運(yùn)作情況有密切的關(guān)注。獲得報(bào)酬的同時(shí)提升業(yè)務(wù)是風(fēng)險(xiǎn)資本家的主要目的，回報(bào)的提高主要依靠的就是業(yè)務(wù)的提升。創(chuàng)業(yè)家可以在風(fēng)險(xiǎn)資本家對(duì)公司進(jìn)行深度的考察以后獲得風(fēng)險(xiǎn)資本家的幫助、指導(dǎo)或者是增值服務(wù)。這就為企業(yè)價(jià)值和績(jī)效的增加，同時(shí)為企業(yè)自身的創(chuàng)新管理能力，保證后續(xù)的發(fā)展的提升提供了有力地支撐。風(fēng)險(xiǎn)資本家會(huì)為企業(yè)提供咨詢服務(wù)和建議，同時(shí)還會(huì)為創(chuàng)業(yè)家或者企業(yè)幫助介紹潛在的供應(yīng)商和客戶籌集資金、招聘人力資源管理和金融專家、審議戰(zhàn)略計(jì)劃、引見法律和公共關(guān)系事務(wù)專家。風(fēng)險(xiǎn)資本家還可以在企業(yè)上市以后作為企業(yè)的董事或者股東對(duì)企業(yè)繼續(xù)進(jìn)行管理和監(jiān)督支持，從而保證企業(yè)更好地融資，維持穩(wěn)定的股價(jià)。同時(shí)其還可以為企業(yè)的發(fā)展對(duì)相關(guān)的規(guī)章制度進(jìn)行制定，自己的管理組織結(jié)構(gòu)的建立，還可以配備適合自己的人員等，這就有利于對(duì)企業(yè)的管理能力的逐步提升。

為了保證企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，對(duì)管理者的道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，風(fēng)險(xiǎn)投資家在企業(yè)出現(xiàn)有管理者肆意妄為的情況下可以對(duì)其進(jìn)行降職或者是解雇的處理方法來對(duì)其進(jìn)行約束，這是風(fēng)險(xiǎn)投資家一定的監(jiān)管權(quán)的體現(xiàn)。相關(guān)的研究表明，企業(yè)家會(huì)在公司業(yè)績(jī)改進(jìn)的情況獲得一些控制權(quán)。但是如果公司的經(jīng)營(yíng)不佳的話，全部控制權(quán)將會(huì)由風(fēng)險(xiǎn)資本家獲得。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)非常好的話，風(fēng)險(xiǎn)資本家就只擁有剩余索取權(quán)，而企業(yè)家擁有傾訴安全和大部分控制權(quán)。在這個(gè)過程之中，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)逐步控制，保證企業(yè)能夠朝著好的方向發(fā)展。

三、企業(yè)創(chuàng)新市場(chǎng)能力和風(fēng)險(xiǎn)投資之間的關(guān)系

企業(yè)將新產(chǎn)品推向市場(chǎng)才能夠?qū)崿F(xiàn)技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化，在此期間，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的市場(chǎng)戰(zhàn)略的選擇就會(huì)對(duì)產(chǎn)品最終的轉(zhuǎn)化效果產(chǎn)生直接的影響。企業(yè)在進(jìn)行市場(chǎng)擴(kuò)張和市場(chǎng)開拓的過程中除了可以采用風(fēng)險(xiǎn)資本來滿足其資金的需要以外，風(fēng)險(xiǎn)資本家對(duì)企業(yè)的監(jiān)督和其豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)對(duì)企業(yè)的營(yíng)銷能力的提高有著重要的意義。

利用自身所建立的關(guān)系網(wǎng)為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)募集資金和選用合適人員，這是風(fēng)險(xiǎn)資本家的增值服務(wù)，同時(shí)還為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)尋找銷售商和供應(yīng)商，以滿足企業(yè)的銷售，生產(chǎn)，和售后服務(wù)的需要。銷售商、供應(yīng)商等會(huì)因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資家的在該專業(yè)領(lǐng)域里的豐富經(jīng)驗(yàn)從而愿意與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行合作。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)要活的市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)就需要更加專注于創(chuàng)新活動(dòng)，不斷地在市場(chǎng)上推出新產(chǎn)品。風(fēng)險(xiǎn)資本家在此項(xiàng)工作中主要充當(dāng)?shù)木褪秋L(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的導(dǎo)師的角色，企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的設(shè)計(jì)，執(zhí)行經(jīng)理的選擇，供銷網(wǎng)絡(luò)的加強(qiáng)，銷售渠道的擴(kuò)展都需要有風(fēng)險(xiǎn)資本家的幫助。

董事會(huì)是風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)監(jiān)控的重要手段，這在一定的程度上也是幫助企業(yè)做出正確地選擇。風(fēng)險(xiǎn)投資公司在企業(yè)董事會(huì)的代表會(huì)在企業(yè)的主要管理層發(fā)生變動(dòng)時(shí)增多，但是在其他的情況下，企業(yè)的日常事務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本家不應(yīng)過多地干預(yù)，企業(yè)家的精神的管理人員直接關(guān)系到風(fēng)險(xiǎn)投資的成敗，基金公司不能硬性指揮，只能對(duì)其提供適當(dāng)?shù)丶?lì)。

風(fēng)險(xiǎn)資本是大批創(chuàng)新企業(yè)成功的重要條件，科技創(chuàng)新力度的提高，對(duì)開發(fā)研究投資的增加，提高技術(shù)因素在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貢獻(xiàn)率，這些都需要有風(fēng)險(xiǎn)資本的支撐。風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展對(duì)投資資源的擴(kuò)充，風(fēng)險(xiǎn)投資人才的培養(yǎng)和企業(yè)創(chuàng)新能力的提高有著重要作用，同時(shí)還有助于國(guó)家創(chuàng)新戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。

四、結(jié)束語(yǔ)

本文主要是從企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)能力和投資后的管理之間的關(guān)系，企業(yè)創(chuàng)新管理能力和風(fēng)險(xiǎn)投資之間的關(guān)系，企業(yè)創(chuàng)新市場(chǎng)能力和風(fēng)險(xiǎn)投資之間的關(guān)系這三個(gè)方面來進(jìn)行相關(guān)的闡述的。

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