“兩會”行情拉開帷幕

　　大盤自上周對三角形上軌展開突破，并經(jīng)本周對2420點(diǎn)附近上軌線的回踩確認(rèn)后，在電子信息、高送轉(zhuǎn)、涉礦概念股等題材股、以及地產(chǎn)、券商等權(quán)重和績優(yōu)品種帶領(lǐng)下再次發(fā)動上攻，“兩會”行情正式拉開帷幕。這一輪中級行情到底能走多遠(yuǎn)，下面我們從政策消息面和市場熱點(diǎn)板塊動向等方面作具體分析：
　　近期宏觀面利多消息占據(jù)主流：上周降準(zhǔn)后上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR)持續(xù)下跌、隔夜回購利率甚至創(chuàng)逾7個(gè)月新低，均表明短期資金緊張態(tài)勢明顯緩解、3月資金面相對寬松可期；2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）連升三月至51%，顯示經(jīng)濟(jì)回調(diào)趨穩(wěn)；發(fā)改委稱今年CPI漲幅或明顯低于去年，不排除未來政策加大放松力度的可能，其中存準(zhǔn)率的下調(diào)次數(shù)或超預(yù)期，甚至有報(bào)告稱預(yù)計(jì)二、三季度或連續(xù)降息兩次。對市場稍顯利淡因素的消息有：住建部重申房地產(chǎn)調(diào)控絕不會松動、不容許地方政府各種變相“松動”（蕪湖、上海等地樓市微調(diào)政策均被喊停）；歐洲央行實(shí)施第二輪LTRO的歐版量化寬松（QE）以及美聯(lián)儲主席伯南克不提QE3導(dǎo)致美元反彈、黃金等大宗商品大幅下跌等。
　　從上述消息引起市場板塊和個(gè)股波動情況看，其中要數(shù)地產(chǎn)調(diào)控消息最受關(guān)注和對市場影響最大，雖然執(zhí)行僅一周的上海樓市舊政新解緊急停止、其他地方樓市松綁政策亦被喊停，但調(diào)整周期（09年7月至11年底）已達(dá)兩、三年的地產(chǎn)股，對老生常談的調(diào)控利空已在長期調(diào)整的股價(jià)中完全釋放和消化，地方政策被叫停對于行業(yè)個(gè)股的影響不大，市場僅以強(qiáng)勢震蕩了之。而近期央行釋放“加大對普通商品住房建設(shè)的支持力度”等信號，繼續(xù)全面貫徹落實(shí)差別化住房信貸政策、切實(shí)支持保障性安居工程建設(shè)，以及清理小產(chǎn)房、城鎮(zhèn)戶籍制度改革等，而且隨著未來居民金融征信系統(tǒng)建設(shè)和監(jiān)管體系的完善，房地產(chǎn)雙限最終還是要取消，行業(yè)發(fā)展將按照頂層設(shè)計(jì)的路線行走，二三線房地產(chǎn)市場將成為城鎮(zhèn)化發(fā)展的主流。目前市場資金正是選擇二三線地產(chǎn)股這一突破口，如上周的泛海建設(shè)和本周的浙江廣廈、億城股份、天房發(fā)展等，引領(lǐng)大盤兩次沖關(guān)；而一些地產(chǎn)涉礦概念或重組品種，如中珠控股、華夏幸福、嘉凱城、金科股份等表現(xiàn)也較強(qiáng)勢。
　　市場另一主流板塊和活躍品種，如電子信息、涉礦概念、高送轉(zhuǎn)、次新股等表現(xiàn)也極為強(qiáng)勢。其中，環(huán)旭電子作為電子信息和次新股的代表品種，一度帶動了蘋果概念股（安潔科技、金利科技和觸摸屏行業(yè)個(gè)股）、集成電路板塊（上海貝嶺、華微電子）等集體走強(qiáng)，不過該股被交易所連續(xù)停牌和警示風(fēng)險(xiǎn)后，市場資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)深市次新股（如共達(dá)電聲、青青稞酒、道明光學(xué)等）和破發(fā)次新品種（如龐大集團(tuán)、玉龍股份等）；高送轉(zhuǎn)概念股在鑫龍電器、榮之聯(lián)、川潤股份等龍頭品種帶領(lǐng)下發(fā)動了搶權(quán)行情，東方國信、南洋科技等也一度展開填權(quán)行情。至于涉礦概念和煤炭、有色等資源股，在個(gè)股重組消息驅(qū)動（如盛屯礦業(yè)、云煤能源等）和巴菲特大手筆投資韓國鎢礦等題材刺激下也不時(shí)表現(xiàn)。
　　另外，證監(jiān)會開會力挺藍(lán)籌，在此背景下，績優(yōu)股和低價(jià)藍(lán)籌品種炒作漸露頭角，衛(wèi)星石化、海信電器、魯銀投資等業(yè)績增長明顯、低估值品種以及券商、電器、航空、海運(yùn)等低價(jià)藍(lán)籌股逐漸走強(qiáng)。
　　從最簡單的技術(shù)分析角度看，本輪行情是針對3067-2132點(diǎn)以來的修正行情，按黃金分割位0.382和半分位計(jì)，反彈目標(biāo)位分別在2490點(diǎn)和2600點(diǎn)附近，這也是市場大部分觀點(diǎn)所在。從時(shí)間上看，兩會維穩(wěn)是主基調(diào)，時(shí)間和空間都有利于行情繼續(xù)發(fā)揮。而我們認(rèn)為，一旦經(jīng)濟(jì)基本面以及企業(yè)基本面出現(xiàn)了好于預(yù)期的變化的話，反彈行情會變得更加樂觀。反彈行情進(jìn)入中盤后，我們認(rèn)為所有的個(gè)股都會輪番漲一遍，資金流向仍是投研最重要的關(guān)注點(diǎn)，與此同時(shí)要側(cè)重基本面，因?yàn)閺奶た召Y金的補(bǔ)倉、長期投資等角度看，個(gè)股的安全性更加重要，即資金面和基本面并重，可繼續(xù)關(guān)注績優(yōu)品種以及部分領(lǐng)漲題材股，如高送轉(zhuǎn)和電子信息等龍頭股表現(xiàn)。