基于利益相關(guān)者理論的投保人與保險(xiǎn)人的博弈分析

楊衛(wèi)平，陸鳳順

（湖南大學(xué) 金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410006）＊

一、引 言

作為當(dāng)前西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界和管理學(xué)界研究的熱點(diǎn)理論之一——利益相關(guān)者理論，對(duì)傳統(tǒng)股東利益至上的觀點(diǎn)提出了挑戰(zhàn)，認(rèn)為企業(yè)是一系列包括股東、管理者、雇員、債權(quán)人、供應(yīng)商、客戶(hù)等利益相關(guān)者之間的多邊契約，各利益相關(guān)者彼此之間形成一個(gè)利益共同體，以自身所擁有的人力資本或非人力資本進(jìn)行合作，應(yīng)對(duì)外部不確定性環(huán)境所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)［1］。依據(jù)利益相關(guān)者理論，壽險(xiǎn)公司的股東、管理者、員工等都是公司的利益相關(guān)者，此外，投保人也是壽險(xiǎn)企業(yè)的主要利益相關(guān)者，因?yàn)橥侗Ｈ思仁菈垭U(xiǎn)公司的消費(fèi)者，又是與公司長(zhǎng)期發(fā)展息息相關(guān)的主要債權(quán)人［2］。目前國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)利益相關(guān)者理論在保險(xiǎn)行業(yè)中的運(yùn)用研究，多集中于對(duì)逆選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的博弈分析［3，4，6］或是某個(gè)險(xiǎn)種相關(guān)方的利益博弈分析［5，7］，側(cè)重對(duì)保險(xiǎn)公司及其股東利益的保護(hù)，而從保護(hù)投保人利益角度研究的較少，缺乏對(duì)弱勢(shì)利益相關(guān)方利益的關(guān)注，特別是對(duì)投保人的利益關(guān)注不足。

二、保險(xiǎn)公司利益相關(guān)者的利益需求及其沖突

保險(xiǎn)公司的股東、管理者和投保人都是公司的利益相關(guān)者，但利益需求各有不同。股東和經(jīng)營(yíng)者代表公司的利益，關(guān)注的是高額利潤(rùn)和資本的回報(bào)，作為利益共同體，經(jīng)營(yíng)者為股東利益服務(wù)。保險(xiǎn)企業(yè)是典型的負(fù)債經(jīng)營(yíng)企業(yè)，尤其在壽險(xiǎn)公司，壽險(xiǎn)合同大多有長(zhǎng)期性和持續(xù)性的特點(diǎn)，因此，投保人不僅關(guān)注公司能否提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)、合理的產(chǎn)品價(jià)格，還關(guān)注公司在長(zhǎng)期內(nèi)能否有效履行壽險(xiǎn)合同的保障和給付責(zé)任。在保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，為了獲得更高的利潤(rùn)和資本回報(bào)，就可能產(chǎn)生危及投保人利益的行為，例如在發(fā)生保險(xiǎn)事故時(shí)，基于晦澀難懂的保單條款作出不利于被保險(xiǎn)人的解釋?zhuān)豢赡懿扇「みM(jìn)型投資策略，危害公司償付能力，從而損害投保人的長(zhǎng)期利益等等。公司和投保人之間利益的沖突，是由于各自追求的利益不同。我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)起步較晚，使得大多數(shù)保險(xiǎn)公司仍把短期邊際利潤(rùn)作為企業(yè)的唯一目標(biāo)，不注重利益相關(guān)者特別是投保人利益的保護(hù)，兩者的利益沖突問(wèn)題尤為突出。

三、保險(xiǎn)人與投保人的利益博弈分析

（一）靜態(tài)博弈分析

1.完全信息靜態(tài)博弈

（1）建模前提：第一，博弈中代表保險(xiǎn)人利益的股東是指對(duì)公司的利潤(rùn)擁有控制權(quán)并對(duì)公司的重大事件具有話(huà)語(yǔ)權(quán)的控制股東，并非指小股東。第二，假設(shè)控制股東和經(jīng)營(yíng)者已經(jīng)成為一個(gè)利益共同體，即控制股東和經(jīng)營(yíng)者利用自己在信息和管理等方面的優(yōu)勢(shì)合謀，在博弈模型中將這一利益共同體簡(jiǎn)稱(chēng)為保險(xiǎn)人，將投保人、被保險(xiǎn)人和受益人這一利益共同體稱(chēng)為投保人。第三，博弈的局中人——保險(xiǎn)人和投保人都是理性人，風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，在客觀條件約束下作出使自身利益或效用最大化的決策。第四，博弈雙方的策略空間、特征、支付函數(shù)及博弈結(jié)構(gòu)等是共知的。

（2）模型假定：第一，假定為單階段的靜態(tài)博弈。即保險(xiǎn)人和投保人雖然不是同時(shí)采取行動(dòng)，但是對(duì)于保險(xiǎn)人的行為，投保人可以觀察到，并作出反應(yīng)。第二，博弈的局中人為保險(xiǎn)人和投保人。保險(xiǎn)人的策略空間為侵害投保人利益、不侵害投保人利益；投保人的策略空間為投保、不投保。第三，博弈基本參數(shù)假設(shè)如下：X為投保人選擇投保時(shí)需繳納保費(fèi)；Y為投保人在保險(xiǎn)人不侵害其利益時(shí)可以獲得正常收益（包括賠償金及分紅等投保人理應(yīng)獲得的收益）；C為投保人在保險(xiǎn)人侵害其利益時(shí)獲得的收益，（因?yàn)楸ｋU(xiǎn)人可能以投保人不具有可保利益或其他理由拒絕賠償保險(xiǎn)金，還有可能減少分紅等，使投保人的收益低于正常情況下的收益）；D為保險(xiǎn)人在不侵害投保人利益時(shí)可以獲得的正常收益；T為保險(xiǎn)人在侵害投保人利益時(shí)可以獲得除D以外的額外凈收益（此額外凈收益為額外收益減去因侵害支付的成本后的凈收益，T＞0）；P3為投保人不將資金用于投保，而將投保費(fèi)用投資于資本市場(chǎng)可獲得的收益，即投保費(fèi)用的機(jī)會(huì)成本。保險(xiǎn)人侵害投保人利益，投保人選擇不投保時(shí)，保險(xiǎn)人不能獲得承保利潤(rùn)和投資收益等收益，但仍需支付侵害造成的成本，包括帶來(lái)的公司名譽(yù)損失E，以及被監(jiān)管部門(mén)查處的罰金F（這里把監(jiān)管部門(mén)對(duì)保險(xiǎn)人的處罰統(tǒng)稱(chēng)為罰金）。保險(xiǎn)人不侵害投保人利益，投保人仍選擇不投保時(shí)，保險(xiǎn)人的收益為－H。建立靜態(tài)博弈，二者的收益矩陣如表1所示，括號(hào)中第一個(gè)值表示投保人的收益，第二個(gè)值表示保險(xiǎn)人的收益。

表1 保險(xiǎn)人與投保人的收益矩陣

需要說(shuō)明的是，現(xiàn)實(shí)情況中有（－X＋Y）＜P3＜（－X＋C）。因?yàn)樘热舯ｋU(xiǎn)人侵害投保人的利益，例如在投保人索賠時(shí)，保險(xiǎn)人以投保人不具有可保利益或其他理由拒絕賠償保險(xiǎn)金，投保人則可能拿不到保險(xiǎn)金或只能拿到一小部分退保費(fèi)，故有（－X＋Y）＜P3；而在投保人利益不被侵害時(shí)，投保人可以拿到正常額度的保險(xiǎn)金，使得P3＜（－X＋C），此時(shí)投保人才有動(dòng)力把錢(qián)從資本市場(chǎng)取出用以購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)。

為了討論簡(jiǎn)便，再設(shè)P1＝－X＋Y，P2＝－X＋C，M1＝X＋D－Y＋T，M2＝X＋D－Y，G1＝－EF＜0，G2＝－H＜0。P1即保險(xiǎn)人侵害投保人利益時(shí)投保人投保的收益，P2即保險(xiǎn)人不侵害時(shí)投保人投保的收益，M1即保險(xiǎn)人侵害時(shí)投保人投保保險(xiǎn)人的收益，M2即保險(xiǎn)人不侵害時(shí)投保人投保保險(xiǎn)人的收益，G1即保險(xiǎn)人侵害投保人不投保保險(xiǎn)人收益，G2即保險(xiǎn)人不侵害投保人不投保保險(xiǎn)人收益。則以上收益矩陣可簡(jiǎn)化為表2所示。

表2 保險(xiǎn)人與投保人的收益矩陣

（3）模型求解。在完全信息條件下，利用劃線(xiàn)法尋找以上收益矩陣的納什均衡：第一種情況：G1＞G2時(shí)，由以上討論可知M1＞M2（因?yàn)镸1＝M2＋T且T＞0），保險(xiǎn)人最佳策略是侵害，故在M1下面劃一橫線(xiàn)；同理，在投保人選擇不投保時(shí)，保險(xiǎn)人最佳策略是侵害，在G1下劃線(xiàn)，可知保險(xiǎn)人的占優(yōu)策略是“侵害”。當(dāng)保險(xiǎn)人侵害投保人利益時(shí)，投保人的最佳策略是不投保，在P3下劃線(xiàn)；當(dāng)保險(xiǎn)人不侵害投保人利益時(shí)，投保人的最佳策略是投保，在P2下劃線(xiàn)，此時(shí)有唯一的納什均衡策略（不投保，侵害）。從上可知，M1、G1下都劃線(xiàn)，說(shuō)明保險(xiǎn)人的占優(yōu)策略是“侵害”，也就是說(shuō)，不管投保人是否投保，保險(xiǎn)人選擇侵害都比不侵害能獲得更大的收益，那么，保險(xiǎn)人就沒(méi)有動(dòng)力維護(hù)投保人的利益，而在保險(xiǎn)人選擇侵害時(shí)，投保人最佳的選擇就是不投保。因此，在完全信息條件下，保險(xiǎn)人為了使自己利益最大化，沒(méi)有動(dòng)力去保護(hù)投保人的利益，投保人也將會(huì)選擇退出保險(xiǎn)市場(chǎng)。第二種情況：G1≤G2時(shí)，用劃線(xiàn)法可知該博弈矩陣不存在納什均衡策略。

2.不完全信息靜態(tài)博弈?，F(xiàn)實(shí)中的情況是，由于信息不對(duì)稱(chēng)，投保人并不確定保險(xiǎn)人是否會(huì)侵害自己的利益，但知道保險(xiǎn)人侵害的概率為α，不侵害的概率為1－α，保險(xiǎn)人只能知道投保人投保的概率為β，不投保的概率為1－β，那么對(duì)投保人而言，選擇投保時(shí)的期望收益：U1＝αP1＋（1－α）P2；選擇不投保時(shí)的期望收益：U2＝αP3＋（1－α）P3＝P3；總收益：U0＝βU1＋（1－β）U2＝αβP1－αβP2＋βP2－βP3＋P3。對(duì)收益函數(shù)求導(dǎo)：即對(duì)投保人來(lái)說(shuō)，當(dāng)保險(xiǎn)人侵害其利益的概率大于α?xí)r，投保人的最優(yōu)選擇是不投保；當(dāng)保險(xiǎn)人侵害的概率小于α?xí)r，投保人的最優(yōu)選擇是投保，即當(dāng)保險(xiǎn)人侵害的概率等于α?xí)r，投保人選擇投保或不投保效用是一樣的。

對(duì)保險(xiǎn)人而言，侵害投保人利益時(shí)的收益為：E1＝βM1＋（1－β）G1；不侵害投保人利益時(shí)的收益為：E2＝βM2＋（1－β）G2；總收益為：E0＝αE1＋（1－α）E2＝αβM1＋αG1－αβG1－αβM2－αG2＋αβG2＋βM2＋G2－βG2。對(duì)收益函數(shù)求導(dǎo)：

即當(dāng)投保人選擇投保的概率大于β時(shí)，保險(xiǎn)人的最優(yōu)選擇是侵害；當(dāng)投保人選擇投保的概率小于β時(shí)，保險(xiǎn)人的最優(yōu)選擇是不侵害；當(dāng)投保人選擇投保的概率等于β時(shí)，保險(xiǎn)人侵害或不侵害投保人的收益是一樣的。

博弈的混合策略納什均衡解是：保險(xiǎn)人侵害的最優(yōu)概率為α，投保人選擇投保的最優(yōu)概率為β。P2越大，α越小，即投保人在利益不被侵害時(shí)可以獲得的收益越大，其要求保險(xiǎn)人不侵害的概率越小；M1－M2＝T越大，β越小，即保險(xiǎn)人侵害投保人時(shí)得到的不當(dāng)?shù)美酱螅侗Ｈ送侗５囊庠笗?huì)降低；G2－G1越大，β越大，即保險(xiǎn)人將受到監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管和處罰力度越嚴(yán)厲，投保人選擇投保的概率會(huì)越大。

（二）完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型

1.單一階段動(dòng)態(tài)博弈。單一階段的動(dòng)態(tài)博弈屬于非合作博弈，假設(shè)保險(xiǎn)人和投保人都是理性人，作出的選擇都是使自己效用最大化為目標(biāo)。兩者之間的博弈是完全信息動(dòng)態(tài)博弈，行動(dòng)有先后順序：首先，投保人選擇是否購(gòu)買(mǎi)該保險(xiǎn)人提供的保險(xiǎn)產(chǎn)品（假設(shè)投保人購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)時(shí)即繳納保費(fèi)）；其次，保險(xiǎn)人選擇提供高質(zhì)量或是低質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)。投保人購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)時(shí)通常保險(xiǎn)人都會(huì)承諾客戶(hù)至上，例如承諾在保單存續(xù)期間提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)、發(fā)生保險(xiǎn)事故時(shí)提供快速有效的理賠或人身補(bǔ)償，類(lèi)似行為稱(chēng)為提供“高質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)”，但現(xiàn)實(shí)中投保人繳納了保費(fèi)之后，保險(xiǎn)人有可能不履行合同簽訂時(shí)許下的承諾，例如出險(xiǎn)時(shí)將事故列為除外責(zé)任或以各種理由延緩賠付速度甚至降低保險(xiǎn)金額度，類(lèi)似行為稱(chēng)為“低質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)”。

為了簡(jiǎn)便，稱(chēng)保險(xiǎn)人為A，投保人為B，首先，B選擇是否購(gòu)買(mǎi)A提供的保險(xiǎn)，然后A選擇是否提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)。倘若B不購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，效用為0（不能從保險(xiǎn)合同中獲得效用），倘若購(gòu)買(mǎi)到高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)，效用為＋I(xiàn)1，購(gòu)買(mǎi)到低質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)的效用為－I2，A提供高質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)可獲利潤(rùn)＋R1，提供低質(zhì)量時(shí)獲利潤(rùn)＋R2，其中I1、I2、R1、R2＞0，且I1＞I2，R2＞R1，該博弈的擴(kuò)展式表述如下：

如圖1，在一次性博弈中，利用逆推退歸納法可知，在第二階段如果B選擇投保于A，A的最優(yōu)策略是提供低質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)，此時(shí)A可獲得利潤(rùn)＋R2（A選擇高質(zhì)量只能獲得利潤(rùn)＋R1，而R2＞R1），B獲得的效用為－I2＜0；再逆推至第一階段，因?yàn)锽知道如果自己選擇投保，A將在第二階段選擇低質(zhì)量，因此B在追求自身利益最大化的理性假設(shè)下，第一階段的最優(yōu)選擇是不投保（因?yàn)檫x擇不投保可得到的效用為0，大于第二階段的效用－I2），由此可知，均衡結(jié)果是B在第一階段選擇不投保結(jié)束博弈，博弈的子博弈精煉納什均衡是（不投保，低質(zhì)量），即保險(xiǎn)人提供低質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)，投保人選擇不購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)。若B投保，A提供高質(zhì)量，則A、B都可獲得較高的收益（＋I(xiàn)1，＋R1）。

圖1 一次性博弈A，B的效用

2.重復(fù)博弈。在一次性博弈中，參與人只考慮當(dāng)期自己可獲得的最大收益，無(wú)需考慮長(zhǎng)期，但是在現(xiàn)實(shí)保險(xiǎn)市場(chǎng)中，保險(xiǎn)人需要考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，把保持名譽(yù)視作長(zhǎng)期利益，因?yàn)楹玫拿u(yù)會(huì)吸引更多的人加入保險(xiǎn)。保險(xiǎn)人和投保人之間的動(dòng)態(tài)博弈可以用重復(fù)博弈進(jìn)行分析，這一模型解釋如下：

在保險(xiǎn)市場(chǎng)交易中，保險(xiǎn)人是長(zhǎng)期的固定參與人，不斷重復(fù)提供保險(xiǎn)產(chǎn)品，而消費(fèi)者即投保人是不固定的，為簡(jiǎn)單起見(jiàn)，假定只有一個(gè)保險(xiǎn)人A提供保險(xiǎn)產(chǎn)品，潛在投保人有B1，B2，B3…，Bn，每個(gè)階段只有一個(gè)投保人且每人只購(gòu)買(mǎi)一次保險(xiǎn)產(chǎn)品。A首先與B1博弈，然后與B2，以此類(lèi)推至Bn，Bn在決定是否投保于A時(shí)，了解A的歷史，即了解A提供給之前投保人的產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量，如果Bn了解到A之前為Bn－1個(gè)投保人提供的是低質(zhì)量，A的名譽(yù)敗壞且不能回復(fù)，Bn也不再購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)。B1，B2，B3…，Bn只關(guān)心自己的利益，A與B1，B2，B3…，Bn博弈的收益分別為U1，U2，U3…，Un，A的總收益 U（n）是所有階段博弈收益折現(xiàn)值之和，即：

U（n）＝U1＋εU2＋ε2U3＋…＋εn－1Un，其中ε表示貼現(xiàn)值。

在一次性博弈中，我們已經(jīng)討論了唯一的納什均衡是（不投保，低質(zhì)量）。但是在無(wú)限次博弈中，博弈過(guò)程沒(méi)有最后階段，不能采用逆向歸納法求解，A不僅僅要考慮短期收益，更要注重其長(zhǎng)期收益。在第一階段，B1選擇投保，如果A提供高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)，隨后的B2B3…Bn會(huì)愿意繼續(xù)投保；如果A提供低質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)，之后的潛在投保人將不再投保。均衡結(jié)果是（投保，高質(zhì)量），此時(shí)每個(gè)投保人得到的效用為＋I(xiàn)1，A每一階段得到的平均效用為＋R1，對(duì)均衡結(jié)果分析如下：

（1）A選擇高質(zhì)量是最優(yōu)策略。因?yàn)锳如果選擇提供低質(zhì)量，可以得到的效用為R2，但在之后每階段的效用為0（因?yàn)橹蟛辉儆型侗Ｈ速?gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)），如果總是提供高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)，每階段得到效用R1，效用總和為：

因此，如果保險(xiǎn)人提供高質(zhì)量的總效用R1／（1－ε）大于提供低質(zhì)量時(shí)的效用R2，即ε＞（R2－R1）／R2時(shí)，保險(xiǎn)人就不該選擇提供低質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)。

（2）對(duì)于B，假定ε＞（R2－R1）／R2。B只關(guān)心自己得到的效用，當(dāng)預(yù)期得到高質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)才會(huì)投保；B預(yù)期不曾提供低質(zhì)量的保險(xiǎn)人將會(huì)繼續(xù)提供高質(zhì)量，所以選擇投保是最優(yōu)的；如果B了解到A提供過(guò)低質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)，預(yù)期A將繼續(xù)提供低質(zhì)量，此時(shí)不購(gòu)買(mǎi)是最優(yōu)的。

四、總結(jié)與啟示

由以上博弈結(jié)果分析可知，投保人作為保險(xiǎn)企業(yè)的消費(fèi)者和債權(quán)人，其利益的保護(hù)和保險(xiǎn)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展息息相關(guān)。如果投保人利益得不到有效的保障，投保人會(huì)選擇退出保險(xiǎn)市場(chǎng)，這將影響到保險(xiǎn)企業(yè)的市場(chǎng)占有率、良好的企業(yè)信譽(yù)和形象等等，給保險(xiǎn)企業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展帶來(lái)威脅。因此，保險(xiǎn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中要注重有效保護(hù)處于弱勢(shì)地位的投保人的利益，平衡兩者之間的利益關(guān)系。保險(xiǎn)人應(yīng)該把保持名譽(yù)視作長(zhǎng)期利益，以客戶(hù)為導(dǎo)向，在保險(xiǎn)條款的解釋上更明晰，費(fèi)率厘定更科學(xué)，提供高質(zhì)量的保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)，形成良性循環(huán)。此外，有效保護(hù)投保人的利益，還需要監(jiān)管部門(mén)加大對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的監(jiān)管力度和處罰力度，以降低保險(xiǎn)企業(yè)侵害投保人利益的動(dòng)機(jī)，從而有效保護(hù)投保人的利益。

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