企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)組合預(yù)警分析探討

陽(yáng) 靜

一、對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的認(rèn)識(shí)

（一）財(cái)務(wù)危機(jī)的含義和標(biāo)準(zhǔn)

財(cái)務(wù)危機(jī)是指企業(yè)明顯無(wú)力按時(shí)償還到期的無(wú)爭(zhēng)議的債務(wù)的困難與危機(jī)。對(duì)于財(cái)務(wù)危機(jī)，法律上的定義講，企業(yè)破產(chǎn)是用來(lái)衡量企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)最常用的標(biāo)準(zhǔn)，也是最準(zhǔn)確和最極端的標(biāo)準(zhǔn)。另外，財(cái)務(wù)危機(jī)還以證券交易所對(duì)持續(xù)虧損、有重大潛在損失或者股價(jià)持續(xù)低于一定水平的上市公司給予特別處理或退市作為標(biāo)準(zhǔn)。實(shí)際中，大多數(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)困境都是由財(cái)務(wù)狀況正常到逐步惡化，最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至破產(chǎn)。因此，需要針對(duì)可能造成財(cái)務(wù)危機(jī)的因素，采取監(jiān)測(cè)和預(yù)防措施，及早防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，控制財(cái)務(wù)危機(jī)。

（二）造成企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的因素

造成企業(yè)危機(jī)的因素很多，總結(jié)起來(lái)，主要分為內(nèi)在因素和外在因素。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)組合預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)組合預(yù)警系統(tǒng)就是通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)經(jīng)營(yíng)資料的分析，利用及時(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)的數(shù)據(jù)化管理方式，將企業(yè)所面臨的危險(xiǎn)情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和其他利益關(guān)系人，并分析企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系隱藏的問(wèn)題，以提早做好防范措施的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)組合預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)成

1.企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警組織機(jī)制

企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警組織機(jī)構(gòu)直接關(guān)系到預(yù)警系統(tǒng)功能的正常發(fā)揮。它的主要職責(zé)是負(fù)責(zé)確定預(yù)警目標(biāo)、研究預(yù)警方案，聽取財(cái)務(wù)預(yù)警情況匯報(bào)，并據(jù)此商討決定預(yù)報(bào)的類型（零、低度、中度、高度預(yù)警報(bào)告）和預(yù)報(bào)內(nèi)容，以及應(yīng)采取的對(duì)策方案，及時(shí)解決經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題。

2.企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警信息機(jī)制

企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警信息機(jī)制，負(fù)責(zé)提供信息支持，包括財(cái)務(wù)預(yù)警信息的搜集、傳遞、處理與評(píng)價(jià)等。企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)組合預(yù)警系統(tǒng)所需的信息不同于其他財(cái)務(wù)管理部門，不能單純利用和依靠傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)所提供的信息。企業(yè)建立高效的信息收集、傳遞、處理機(jī)制是良好的財(cái)務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)的基礎(chǔ)。

3.企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析機(jī)制

企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析機(jī)制的職責(zé)是對(duì)內(nèi)外部輸入的信息通過(guò)各種技術(shù)方法進(jìn)行甄別，建立一個(gè)科學(xué)、全面、有效的指標(biāo)體系來(lái)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，此外，還可以用這些指標(biāo)體系建立模型以進(jìn)行多變量綜合分析。完整的企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析機(jī)制的功能包括識(shí)別警兆、確定警度和預(yù)報(bào)警情三個(gè)方面。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)組合預(yù)警系統(tǒng)的方法

1.單變量模型

單變量模型預(yù)警方法是指通過(guò)尋找最佳預(yù)警指標(biāo)，使用單一變量對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警。美國(guó)比佛最早通過(guò)單變量模型研究公司失敗問(wèn)題，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流與債務(wù)總額的比率對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)的效果最好，其次是資產(chǎn)負(fù)債率。

2.多變量模型

多變量模型預(yù)警方法則是通過(guò)多個(gè)變量的組合來(lái)確定企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性，這種方法可以從企業(yè)的宏觀角度出發(fā)運(yùn)用多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)衡量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)具有管理者提供了全面的信息，從而有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和防范危機(jī)的發(fā)生。

三、財(cái)務(wù)危機(jī)組合預(yù)警系統(tǒng)對(duì)企業(yè)的意義

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)面臨著巨大的壓力，建立財(cái)務(wù)危機(jī)組合預(yù)警系統(tǒng)，全面認(rèn)識(shí)可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的內(nèi)外部因素，加強(qiáng)管理，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的必然選擇。財(cái)務(wù)危機(jī)組合預(yù)警系統(tǒng)有著高效、精準(zhǔn)的財(cái)務(wù)危機(jī)識(shí)別模型，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有利于企業(yè)集團(tuán)全面提高防范、控制風(fēng)險(xiǎn)的能力，對(duì)于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)具有重要的意義。

[1]趙國(guó)忠.中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)困境成因及相關(guān)對(duì)策實(shí)證研究[D]吉林大學(xué)，2008.

[2]韓臻聰.我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的成因淺探[J].財(cái)會(huì)月刊（綜合版），2006，（02）.