浙江經(jīng)濟：開啟“平穩(wěn)增長”長周期

□文/明文彪孫娜

明年“原有模式和利益關(guān)系松動，重大政策有所突破”出現(xiàn)的概率較大，“平穩(wěn)促變、小步推進”應(yīng)為政策基調(diào)

浙江正處于一個“平穩(wěn)增長”長周期的開始階段

面對全球經(jīng)濟戰(zhàn)略調(diào)整、國內(nèi)要素制約加劇的新形勢，過去支撐浙江快速發(fā)展的經(jīng)濟技術(shù)和社會條件已經(jīng)或正在發(fā)生重大改變，我們迎來新舊發(fā)展模式交替的關(guān)鍵時期。2013年的浙江可能正處于長周期“平穩(wěn)增長”的開始階段。

（一）明年是開局之年也是平穩(wěn)之年，經(jīng)濟波動或有所下降。明年是十八大開啟后的第一年。歷次黨代會開啟，至次年兩會召開和政府換屆，都是政策推進的重要時間窗口。從經(jīng)驗看，1983年、1988年、1993年、1998年、2003年、2008年等每個黨代會召開后的第一年，其GDP增速在前后五年的比較中，既不是最快、也不是最慢，總體上是平穩(wěn)之年。如果這是一個可以信賴的政治周期效應(yīng)，則2013年亦是一個平穩(wěn)之年。我們認為浙江可能已經(jīng)跨入“平穩(wěn)增長、波動趨小”的嶄新階段。一方面，從收入角度看，需求結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，內(nèi)需主導(dǎo)模式開始逐漸取代出口導(dǎo)向模式，外部需求影響顯著下降，經(jīng)濟抗風(fēng)險能力明顯提升；另一方面，從支出角度看，社會總收入主要包括企業(yè)利潤、政府稅收、職工工資、利息支出等四部分內(nèi)容，隨著土地出讓收入的逐漸下降、資本平均利潤率的合理下調(diào)，經(jīng)濟增長的“大起大落”可以得到較好避免。根據(jù)香港、臺灣、日本、韓國、新加坡的歷史經(jīng)驗，在人均GDP達到10000美元以后，GDP增長率波動幅度明顯減弱。

（二）明年是重大發(fā)展階段交替之年，經(jīng)濟駛?cè)氪胃咚僭鲩L周期。支撐經(jīng)濟高速增長的人口紅利、全球化紅利、資本紅利三大因素正在弱化，以廉價要素為主的粗放增長模式和與之匹配的地方競爭主導(dǎo)模式將難以為繼。從2008年開始，浙江GDP增速已經(jīng)開始明顯放慢，2008—2012期間年均增長9.6%左右，比 2003—2007期間下降4.5個百分點，回落幅度遠高于全國平均水平。我們認為，浙江經(jīng)濟增長率已經(jīng)很難再回到10%以上的增速，潛在增速或已降至8%—9%左右。以韓國為參考，在人均生產(chǎn)總值0.5萬美元—1萬美元時，韓國經(jīng)濟增速頻頻超過10%，年均增長9.2%，而人均GDP在1萬美元—2萬美元時，經(jīng)濟年均增速從未超過10%，年均增速降至7.4%。按購買力平價計算，浙江人均生產(chǎn)總值2009年已達1萬美元，經(jīng)濟增長的時間窗口和韓國基本吻合，增速放緩的新一輪周期已經(jīng)開啟。

圖表2 1992年以來浙江和全國經(jīng)濟增長率（%）

（三）明年是國民經(jīng)濟重大參數(shù)轉(zhuǎn)變之年，消費自增長趨勢正在形成。勞動年齡人口參數(shù)發(fā)生重大變化，根據(jù)人口“六普”數(shù)據(jù)測算，我國勞動年齡人口將在2013年首次出現(xiàn)總量下降，這將對未來數(shù)十年的增長格局產(chǎn)生重大影響，城鄉(xiāng)居民收入特別是低端藍領(lǐng)工人工資不可逆轉(zhuǎn)地進入加速上漲通道。今年前三季度，浙江城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民收入20年來首次雙雙超過GDP增速，就是這一變化的重要征兆，勞動報酬在國民收入分配中的比重逐漸上升，形成支撐“消費自增長”的基礎(chǔ)力量。另外一個重要參數(shù)變化是，我國出口占世界比重不斷提升、國外需求高速增長的趨勢很可能從今年開始起戛然而止，企業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場的動力越來越強烈，也將有助于消費自增長的加速形成。

影響2013年經(jīng)濟增長的政策因素

“十八大”召開的今年11月至“兩會”召開的明年3月的這段時間，將成為主導(dǎo)中國未來十年發(fā)展的關(guān)鍵時點。從政策走勢上，明年存在三種可能情況。

可能一：著眼短期增長，催發(fā)新一輪投資沖動。在市場經(jīng)濟確立后的過去15年內(nèi)，1997年的十五大、2002年的十六大、2007年的十七大召開后的第一年，都發(fā)生了投資特別是基礎(chǔ)設(shè)施投資激增現(xiàn)象，不少人預(yù)計“十八大”召開后的各地政績沖動，將導(dǎo)致全國投資再次加速。在這種情形下，經(jīng)濟就有可能出現(xiàn)“倒V型”增長，產(chǎn)能過剩或?qū)⒓觿?，投資回報率可能繼續(xù)下降，國內(nèi)經(jīng)濟有可能最終會遭受“硬著陸”的風(fēng)險。

可能二：著眼長期發(fā)展，大刀闊斧推進改革。決策層能夠容忍比目前更低的經(jīng)濟增速（7%以下），短期內(nèi)經(jīng)濟將進入實質(zhì)性產(chǎn)能清洗階段，較大規(guī)模的企業(yè)倒閉和行業(yè)整合或可能出現(xiàn)。為緩解社會不穩(wěn)定壓力，中央政府可能加大國有壟斷企業(yè)退出競爭領(lǐng)域的改革，推動精簡機構(gòu)的多項改革，啟動控制地方債務(wù)降低銀行風(fēng)險的改革，梳理重復(fù)補貼和轉(zhuǎn)移支付的財政制度改革，等等。同時將在財政關(guān)系上實施向地方放權(quán)，市場關(guān)系上進一步向民企傾斜。在這種情形下，經(jīng)濟短期低迷調(diào)整，長期健康繁榮，市場配置資源作用充分發(fā)揮，企業(yè)盈利水平止跌回升。

可能三：原有模式和利益關(guān)系松動，重大政策有所突破?；趪鴥?nèi)各方利益對于改革接受的較大差異，考慮到局面不可控的風(fēng)險，重大的突破性的改革政策短期內(nèi)可能較難出臺。然而，基于國際國內(nèi)形勢和新一屆領(lǐng)導(dǎo)集體背景閱歷的巨大變化，政策的民生性、科學(xué)性、均衡性或?qū)⒂兴鰪?，更傾向于保持長期的可持續(xù)發(fā)展，更加重視結(jié)構(gòu)調(diào)整，更關(guān)注底層群體福祉。在這種情形下，宏觀政策可能將“調(diào)結(jié)構(gòu)”“惠民生”放到“保增長”前面，對于地方政府考核重點也將從經(jīng)濟增長真正轉(zhuǎn)移到轉(zhuǎn)型發(fā)展上來。

明年“可能三”出現(xiàn)的概率較大，“平穩(wěn)促變、小步推進”應(yīng)為政策基調(diào)。

一是大規(guī)模刺激計劃既非必要也沒有可能?；?008年“四萬億”投資帶來的產(chǎn)能過剩、物價飛漲以及金融風(fēng)險等教訓(xùn)，在本輪GDP增幅連跌7個季度的背景下，中央政府宏觀調(diào)控政策仍以預(yù)調(diào)微調(diào)為主，反映決策層極力推進轉(zhuǎn)型的信心和決心。溫家寶總理“經(jīng)濟出現(xiàn)積極變化、增速趨穩(wěn)”的最新講話精神表明經(jīng)濟增長已經(jīng)見底，國家層面的大規(guī)模刺激計劃更變得沒有必要。另外，受制于資金來源的限制，地方版刺激計劃全面實施的可能性也較小，且科學(xué)性亦在增強。一是地方政府財源增長緩慢、土地出讓金大幅減少；二是銀行業(yè)存貸比已接近75%的監(jiān)管紅線；三是現(xiàn)階段外商撤離、資金外流現(xiàn)象較為普遍；四是地方政府將更加考慮投資的長期有效性。因此，只要中央政府堅持房地產(chǎn)調(diào)控不動搖，并對銀行業(yè)風(fēng)險保持謹慎，地方投資加快很可能只是曇花一現(xiàn)。

二是目前大刀闊斧推進改革的條件還不具備。當(dāng)前，中國社會利益高度分化，各階層除了追求自己的短期利益外，較難超越自身利益，較難從社會的整體利益和國家的長遠利益的角度來考慮問題，要回到上世紀80年代的社會共識已經(jīng)較難。在這樣的情況下，要進行改革，頂層設(shè)計就變得相當(dāng)重要，而政治制度是關(guān)鍵。和其他政治制度比較，中國政治制度有其自身優(yōu)勢，但既得利益強勢存在，民間意志難達天聽，改革動力明顯不足。在這種情況下，改革意志的增強、改革力量的動員和改革政策的推出都有相當(dāng)難度。

三是“平穩(wěn)促變、小步推進”將成為利益博弈的均衡結(jié)果。變是大趨勢，但在變的過程中又會擔(dān)心影響“穩(wěn)”，因此較好的選項是“小步推進”。當(dāng)前社會環(huán)境已與10年前大不相同，一是10年前剛加入WTO，出口增長比較強勢，而當(dāng)前面臨新興國家競爭對手對我出口的替代，以及發(fā)達國家貿(mào)易保護主義的雙重夾擊，出口低增長或?qū)⒊B(tài)化；二是勞動力低成本優(yōu)勢已經(jīng)弱化，提高勞動生產(chǎn)率正在成為必選項；三是依靠釋放微觀市場主體活力的改革紅利基本用畢，新的改革無一不觸及既得利益，難度較大。前一個原因是客觀規(guī)律使然，但有可能轉(zhuǎn)化為推動調(diào)整變化的一種倒逼機制。能做較多文章、具有較大政策空間的是第二和第三點，明年很可能在調(diào)整結(jié)構(gòu)、提高居民收入、擴大消費、改善教育醫(yī)療、推進城市化等方面邁出步子。