淺析金融創(chuàng)新的涵義及風險防范

○黃 瑩高澤金

（1、中國建設銀行湖北省分行 湖北 武漢 430000

2、武漢軟件工程職業(yè)學院 湖北 武漢 430205）

淺析金融創(chuàng)新的涵義及風險防范

○黃 瑩1高澤金2

（1、中國建設銀行湖北省分行 湖北 武漢 430000

2、武漢軟件工程職業(yè)學院 湖北 武漢 430205）

本次全球金融危機的暴發(fā)，讓金融創(chuàng)新成為了備受爭議的熱點話題。其實，世界金融發(fā)展史就是一部持續(xù)了幾個世紀的金融創(chuàng)新史，持續(xù)不斷的金融創(chuàng)新正是推動全球金融業(yè)發(fā)展的永恒力量。我國現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展時間較短，但發(fā)展速度較快，金融業(yè)務綜合化、金融活動國際化、金融交易電子化、金融衍生產品復雜化、金融服務個性化等特點和趨勢日益顯現(xiàn)。本文首先對金融創(chuàng)新的涵義和作用進行了闡述，對金融創(chuàng)新發(fā)展中存在的問題進行了分析，并就如何防范金融創(chuàng)新風險，提出了對策建議。

金融創(chuàng)新 涵義 風險 防范

一、金融創(chuàng)新的涵義和作用

金融創(chuàng)新的核心在于“創(chuàng)新”，只要出現(xiàn)在金融領域的新事物、新現(xiàn)象、新活動，都可以認為是金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新有廣義和狹義之分。狹義的金融創(chuàng)新僅指金融工具的創(chuàng)新。廣義的金融創(chuàng)新則包括金融工具、金融市場、金融業(yè)務、金融制度、金融機構、金融手段在內的整個金融系統(tǒng)的創(chuàng)新。

金融創(chuàng)新的出現(xiàn)并非偶然現(xiàn)象，從本質上說，它是經濟發(fā)展的客觀要求，是金融市場發(fā)展到一定階段的產物。金融是現(xiàn)代經濟的核心，經濟的快速發(fā)展使得原有的金融系統(tǒng)難以適應新的需要，于是改革創(chuàng)新就被提上了議事日程。上世紀60年代，西方國家的創(chuàng)新浪潮就是在經濟發(fā)展日新月異、金融行業(yè)競爭日趨激烈和科學技術飛速進步的背景下出現(xiàn)的。從金融創(chuàng)新的發(fā)展歷程，我們可以看到金融創(chuàng)新出現(xiàn)的原因主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

1、為了規(guī)避風險，增強安全性。世界經濟的一體化和復雜化，使得商業(yè)銀行資金安全的風險因素逐漸增加，信用風險、利率風險、匯率風險以及通貨膨脹風險、政策風險等諸多因素使得資產價格波動不已，這就促使銀行等金融機構想盡辦法創(chuàng)新，通過開發(fā)新的金融產品和金融業(yè)務規(guī)避各種風險，力求資金的安全性。

2、為了滿足客戶和自身需要，增強流動性。對金融業(yè)來說，其需要研發(fā)許多創(chuàng)新理財產品和流動性不同的金融工具，以適應不同客戶對資金的需求和金融工具的需求，在為客戶提供盈利的同時，還需滿足客戶的資產流動性需要。

3、為了適應競爭，增強收益性。鑒于金融機構間業(yè)務交叉越來越明顯，競爭日趨激烈，為了在競爭中獲勝，各金融企業(yè)必須節(jié)約成本，提高服務質量，爭奪市場。在這種環(huán)境下，為了實現(xiàn)利潤增長，金融機構就必須進行金融創(chuàng)新，以求實現(xiàn)利潤最大化。

4、為了逃避管制，增強靈活性。在金融管制和金融法律約束條件下，金融業(yè)經營范圍受到制約，收益受到影響，為擺脫困境，金融業(yè)會通過創(chuàng)新業(yè)務和創(chuàng)新工具來逃避管制，迫使管理當局放松管制。

5、微機與通訊技術進步，推動了新技術新產品的發(fā)展。20世紀80、90年代科學技術迅猛發(fā)展，尤其是以計算機和通信技術為核心的信息技術飛速發(fā)展，為金融業(yè)的發(fā)展和金融創(chuàng)新提供了技術支持。技術的進步使得金融業(yè)進入無紙化操作的電子時代，從而為金融要素的重新組合提供了更多的空間，促進了創(chuàng)新的實現(xiàn)。

綜上所述，金融創(chuàng)新作為金融發(fā)展的重要推動力，對整個金融業(yè)乃至整個經濟體的運行都產生了廣泛而深遠的影響。一方面，金融創(chuàng)新使得各種金融機構的業(yè)務突破了傳統(tǒng)的局限，相互之間的滲透越來越強，從而促進了金融業(yè)的競爭和金融系統(tǒng)效率的提高。與此同時，金融創(chuàng)新創(chuàng)出了多功能、多樣化和高效率的金融產品與金融服務，滿足了不同類型消費者不同層次的需要，擴大了資金來源和運用的規(guī)模，增加了盈利的機會。而現(xiàn)代科學技術的運用，降低了交易成本，提高了工作效率，增強了金融機構的活力和競爭能力，從而推動了整個金融業(yè)的發(fā)展。另一方面，金融是現(xiàn)代經濟的核心，金融創(chuàng)新對整個國民經濟的發(fā)展也起到了推動作用。通過金融創(chuàng)新使融資渠道多樣化，融資形式靈活化，從而更好地滿足了籌資者對融資的不同要求，為經濟發(fā)展提供更充足的資金支持。同時，通過金融創(chuàng)新增強金融業(yè)抗風險能力，為金融的穩(wěn)定創(chuàng)造有利條件。而金融穩(wěn)定是國民經濟健康發(fā)展的重要保證和前提，有了穩(wěn)定的資金融通和貨幣流通環(huán)境，才能有整個經濟的協(xié)調、持續(xù)和穩(wěn)定的發(fā)展。

二、金融創(chuàng)新發(fā)展中存在的問題

1、金融創(chuàng)新普遍缺乏原創(chuàng)性、明確的金融創(chuàng)新策略、目標以及相匹配的業(yè)務能力。原創(chuàng)性創(chuàng)新強調的是“人無我有，人有我特，人特我新”，拾遺補缺地發(fā)掘細分市場，搶占市場制高點，穩(wěn)步提高客戶的穩(wěn)定性，擴大市場占有率。但目前，我國絕大多數(shù)金融創(chuàng)新只是簡單地吸收、模仿和借鑒國外和同行的經營策略、管理模式和創(chuàng)新產品，缺乏明確的創(chuàng)新戰(zhàn)略規(guī)劃、市場定位和客戶定位，沒有充分分析自身客戶結構和客戶需求，開發(fā)與營銷都缺乏針對性，金融產品創(chuàng)新技術含量低，同質化嚴重。

金融機構普遍對金融創(chuàng)新給予充分重視，但是缺乏科學的創(chuàng)新戰(zhàn)略規(guī)劃，沒有明確“為什么創(chuàng)新”、“通過創(chuàng)新要為銀行帶來什么”等，也就難以很好地將創(chuàng)新戰(zhàn)略和整體發(fā)展戰(zhàn)略相結合，進而難以根據(jù)自身的市場定位和發(fā)展方向有目的地開展創(chuàng)新活動。同時創(chuàng)新產品與自身的業(yè)務能力不相匹配，這樣的創(chuàng)新難以真正達到提高銀行競爭力和經營效率的目的。如對自己推出或代賣的理財產品和QD I I產品難以進行有效的投資管理，則會造成客戶資金和自身聲譽的雙重損失。

2、金融創(chuàng)新的內控管理、制度建設需要進一步完善，風險控制能力不足。國內銀行都建立了內部控制機制，但是仍存在很多需要改進的地方。一是董事會和管理層的監(jiān)督不夠。我國商業(yè)銀行的董事會和管理層對金融創(chuàng)新為銀行帶來的效益有了比較深刻的了解，但是對金融創(chuàng)新所伴隨的信用風險、市場風險、操作風險、法律風險等還缺乏充分的認識，沒有進行足夠和有效的監(jiān)督，致使一些銀行在參與國際金融產品的投資中承受了一定的損失。二是考核體制不健全，同時缺乏必要的約束機制。銀行沒有將創(chuàng)新納入績效考核體系，或缺乏科學的創(chuàng)新績效長效衡量體系，其結果造成創(chuàng)新注重短期效益，易產生不審慎創(chuàng)新行為。三是在風險管理技術手段相對落后的情況下，銀行大量模仿和引進國外金融創(chuàng)新產品，但是對其背后配套的風險定價機制和管理措施卻難以完善，從而埋下了風險隱患。

3、金融創(chuàng)新發(fā)展缺乏整體協(xié)調性。從金融創(chuàng)新類別來看，產品創(chuàng)新占主導，金融服務等以市場為導向的金融創(chuàng)新則相對滯后。從產品業(yè)務創(chuàng)新情況來看，中間業(yè)務、資產、負債業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展不均衡，破壞了商業(yè)銀行金融創(chuàng)新本應具有的整體協(xié)調性，降低了金融業(yè)務創(chuàng)新的功能和作用。這其中存在體制的問題，即中間業(yè)務創(chuàng)新很大一部分依托于資產、負債。如果我國利率政策繼續(xù)保持不變，不實行市場化的利率體制，對資產負債還是依托金融租賃、信托計劃等“擦邊球”式的創(chuàng)新，那就是違規(guī)操作變相提高利率。

4、對中小企業(yè)金融創(chuàng)新研究不夠或未引起重視。中小企業(yè)是商業(yè)銀行重點發(fā)展的新市場，但由于社會信用體系不健全，中小企業(yè)貸款風險較高，因而所獲金融支持、服務也相對較少。同時，中小企業(yè)種類多、涉及行業(yè)多、數(shù)量大，理論上應成為金融創(chuàng)新服務的對象和目標，但目前，不論是金融機構還是監(jiān)管部門對中小企業(yè)金融創(chuàng)新的研發(fā)都不足。

三、金融創(chuàng)新風險防范的對策建議

1、金融創(chuàng)新必須以有效的公司治理為前提。一是完善內部制衡機制，使短期利益與長效機制有機結合。二是強化董事會和管理層在公司治理中的作用，特別是提高董事會各類成員的專業(yè)素質。三是建立清晰、暢通的內部信息溝通、報告渠道。

2、金融創(chuàng)新必須在合理的范圍內進行。這次危機給予的一個重要啟示是必須關注和避免過度創(chuàng)新。金融創(chuàng)新的基本動力和目標體現(xiàn)了其對市場效率和機構收益的促進作用，但是在受到金融危機直接沖擊的國家中，大量金融機構的金融創(chuàng)新不僅偏離了上述目標，也使創(chuàng)新與業(yè)務模式轉變發(fā)生了因果關系。因此，在金融創(chuàng)新的發(fā)展過程中，金融機構應當堅持以科學、可持續(xù)發(fā)展為基本前提。金融創(chuàng)新雖然為商業(yè)銀行帶來了大量收益，但任何情況下，商業(yè)銀行都不應放棄存款業(yè)務的根基。

3、創(chuàng)新應當堅持“風險可控、成本可算”的原則。銀監(jiān)會曾對我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新提出了“風險可控、成本可算”的基本原則，這次危機的教訓更顯現(xiàn)出這一基本原則的科學性和重要性。這兩個原則是國際金融業(yè)長期創(chuàng)新過程中歸納總結的核心經驗，看似簡單但實則對商業(yè)銀行的創(chuàng)新活動提出了相當高的要求，同時也體現(xiàn)了現(xiàn)代銀行內部管理的兩個重要方面——經濟資本分配和內部資金轉移定價?？梢哉f這兩個原則不僅僅是創(chuàng)新的基本要求，也是現(xiàn)代銀行經營管理的基本保障。

4、金融創(chuàng)新必須加強監(jiān)管。市場和監(jiān)管作為促進交易效率提高的兩個主要機制，有其一定的內在矛盾性。危機告訴我們，市場機制發(fā)揮作用的重要前提是金融市場完全的信息對稱，投資者能夠識別和判斷全部金融風險。而對于我國而言，金融市場還不夠完善和成熟，市場投資者的風險識別和承受能力也較低，在這種局面下，加強對我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新活動的市場準入和日常監(jiān)管都是非常有必要的。在目前股市波動頻繁、理財產品多樣化的現(xiàn)階段，信息披露和投資者教育可作為監(jiān)管的重要補充。

5、穩(wěn)步有序推進金融開放，加強對跨境資本流動的監(jiān)管。金融創(chuàng)新很多業(yè)務必須涉及資本市場，在一個開放經濟體的金融市場中，其很難獨善其身。目前，不論是整個國家還是單個金融體，其市場規(guī)模、金融產品以及抗風險能力都有待完善，穩(wěn)步有序地推進金融開放至關重要。加強對跨境資本流動的監(jiān)管，防止其對境內金融市場的穩(wěn)定帶來不利影響在很大程度上也是保證國內金融機構金融創(chuàng)新的健康可持續(xù)開展。

[1]黃憲、江春、趙何敏等：貨幣金融學（第二版）[M].武漢大學出版社，2008.

[2]秦國樓：現(xiàn)代金融中介論[M].中國金融出版，2002.

[3]滿玉華：金融創(chuàng)新[M].中國人民大學出版社，2009.

[4]劉仁伍、劉華：人民幣國際化：風險評估與控制[M].社會科學文獻出版社，2009.

[5]高海紅：全球視角下的人民幣匯率：政策選擇與風險防范[M].中國財政經濟出版社，2008.

[6]陳志武：金融的邏輯[M].國際文化出版公司，2009.

（責任編輯：張瓊芳）