后金融危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)融資困境及對策

○錢東紅

（中原工學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 河南 鄭州 450007）

后金融危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)融資困境及對策

○錢東紅

（中原工學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 河南 鄭州 450007）

中小企業(yè)在國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中扮演著重要角色，但在后金融危機(jī)時(shí)代環(huán)境下，他們遭遇了前所未有的全國性錢荒，如何在此背景下求得生存是中小企業(yè)面臨的一個(gè)難題。針對這一難題，本文提出了相應(yīng)對策，以期幫助中小企業(yè)走出困境。

中小企業(yè) 融資 銀行 浮游資金

我國中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的99.8%，中小企業(yè)所創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，生產(chǎn)的商品占社會(huì)銷售總額的60%，上繳的稅收已經(jīng)超過總額的一半，為全國提供了80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。2007年發(fā)端于美國的金融危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)造成重創(chuàng)，很多國家經(jīng)濟(jì)進(jìn)入漫長的衰退期，雖然我國政府及時(shí)采取有效措施，避免了經(jīng)濟(jì)衰退，經(jīng)濟(jì)仍然保持增長態(tài)勢，但是關(guān)于中小企業(yè)訂單銳減、經(jīng)營不善瀕臨破產(chǎn)等壞消息接踵而來。中小企業(yè)陷入生存困境的原因是多方面的，比如用工荒、材料成本上漲、人民幣升值等因素影響，這其中最重要的原因還屬中小企業(yè)融資困難，造成中小企業(yè)資金鏈斷裂，導(dǎo)致企業(yè)虧損。

一、后金融危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)資金鏈緊張現(xiàn)狀

為了擺脫金融危機(jī)的負(fù)面影響，2011年以來，央行6次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率和3次加息，加上原材料價(jià)格、能源價(jià)格、勞動(dòng)力費(fèi)用上升等因素影響使得企業(yè)運(yùn)營成本增加。從一些地方政府的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，中小企業(yè)在后金融時(shí)代面臨的資金壓力是越來越大，江西省公布了2011年5月份江西省金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款數(shù)據(jù)，比年初僅增736億元，增幅同比下降9.9個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)對全省重點(diǎn)園區(qū)企業(yè)的抽樣調(diào)查顯示，全省34家重點(diǎn)園區(qū)有684家企業(yè)流動(dòng)資金存在短缺問題，比2010年同期增加150家，流動(dòng)資金缺口同比增加37.6%。6月末，央行通過對7000多家中小企業(yè)的調(diào)查，指出2011年中小企業(yè)貸款在整個(gè)企業(yè)貸款占比超過了60%。不過，即使按此口徑計(jì)算，上半年新增4.17萬億元貸款折算到1000多萬中小企業(yè)身上是2.5萬億元，平均量還是有限，因而有大量企業(yè)仍然無法得到貸款而出現(xiàn)資金緊張的問題。在這樣的大環(huán)境下各行業(yè)中小企業(yè)都遇到了前所未有的資金壓力，甚至北京市的中小企業(yè)都有同感，他們認(rèn)為資金緊張現(xiàn)象日益突出，主要表現(xiàn)在：流動(dòng)資金不足導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難的企業(yè)占比高達(dá)27.7%；38%的中小企業(yè)申請銀行貸款用于臨時(shí)周轉(zhuǎn)，34.5%的中小企業(yè)申請銀行貸款用于購買原材料，用于技術(shù)改造和維持正常生產(chǎn)需要的比例僅為13.5%；融資成本大幅上升，為了緩解資金緊張，中小企業(yè)愿意承擔(dān)更高的借款利率。一般流動(dòng)資金貸款利率高達(dá)10%～30%，最高甚至可以達(dá)到50%～70%。

上述的數(shù)據(jù)表明，我國中小企業(yè)的融資困難嚴(yán)重威脅其生存，若不及時(shí)采取措施，可能會(huì)產(chǎn)生一系列風(fēng)險(xiǎn)，因此如何有效解決當(dāng)前中小企業(yè)融資難問題是企業(yè)和政府共同面臨的重要課題。

二、中小企業(yè)產(chǎn)生資金鏈緊張的原因分析

1、缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的基本要求是“安全、增值、順暢、現(xiàn)金”，即保證安全連續(xù)的現(xiàn)金流，維持企業(yè)正常經(jīng)營活動(dòng)；實(shí)現(xiàn)利潤增值，確保達(dá)到經(jīng)營目的；經(jīng)營循環(huán)順暢，以加快資金周轉(zhuǎn)；實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金利潤，不重賬面利潤。一般來說，公司在核心業(yè)務(wù)趨于成熟或因發(fā)展余地受限而轉(zhuǎn)向其他領(lǐng)域時(shí)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較小，相應(yīng)地財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)開始增大。很多企業(yè)，尤其是投資經(jīng)營多元化以后，往往會(huì)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的平衡中失衡，違背企業(yè)經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的基本要求，以簡單擴(kuò)張代替企業(yè)經(jīng)營。主要表現(xiàn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和現(xiàn)金流管理失守，企業(yè)經(jīng)營效率的下降，應(yīng)收賬款和存貨增加明顯快于銷售收入增加，最終導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流的短缺。

2、財(cái)務(wù)安排不合理

企業(yè)財(cái)務(wù)安排不合理、資金占用量大、周轉(zhuǎn)不靈已成為一種普遍現(xiàn)象。目前，國內(nèi)有相當(dāng)數(shù)量的大型企業(yè)集團(tuán)在資金管理上存在方式落后、手段欠缺的問題。主要體現(xiàn)在：集團(tuán)在資金流向和資金控制上存在一定程度的脫節(jié)情況，資金管理有章無序，投資隨意性大，存在體外循環(huán)現(xiàn)象。集團(tuán)缺乏一個(gè)長期系統(tǒng)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕Y(jié)構(gòu)性財(cái)務(wù)安排，資金結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，自有資金投放于固定資產(chǎn)，而流動(dòng)資金依靠銀行貸款，融資結(jié)構(gòu)不合理是企業(yè)資金鏈條斷裂的根本原因。

3、財(cái)務(wù)制度不規(guī)范

現(xiàn)在很多中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度很不健全，為了節(jié)約人力資源支出，財(cái)務(wù)方面的人員非常有限，有的企業(yè)甚至出現(xiàn)會(huì)計(jì)和出納同時(shí)由一人兼任的情況，這是不符合國家相關(guān)財(cái)務(wù)制度規(guī)定的；有的中小企業(yè)沒有一套完整的財(cái)務(wù)制度，賬面混亂，導(dǎo)致其報(bào)表無法閱讀和理解。企業(yè)的制度不健全導(dǎo)致企業(yè)失去很多融資機(jī)會(huì)。

4、規(guī)模有限

銀行在貸款時(shí)，常對資產(chǎn)規(guī)模較小的企業(yè)惜貸，究其原因，是因?yàn)橹行∑髽I(yè)的規(guī)模無法與大型上市公司的規(guī)模相比，而且一些設(shè)備也無法與大企業(yè)的先進(jìn)設(shè)備相比，因而在資產(chǎn)評估時(shí)，銀行常以較低的市價(jià)進(jìn)行評估，在評估價(jià)格的基礎(chǔ)上給予放貸，所以企業(yè)從銀行獲取的貸款對企業(yè)的資金缺口來說簡直就是杯水車薪。

5、融資渠道有限

中小企業(yè)的融資渠道有限是相對于上市公司來說的，因?yàn)橹行∑髽I(yè)通過銀行貸款數(shù)額是微薄的，主要是通過民間借貸，而民間資金的使用成本是銀行利息的幾倍，從而加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

6、后金融危機(jī)影響不容忽視

發(fā)端于美國的金融危機(jī)對世界各國經(jīng)濟(jì)實(shí)體造成的重創(chuàng)在短期內(nèi)很難康復(fù)，而且這種傷害在很多國家繼續(xù)深度發(fā)酵，使得這些國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前途變得撲朔迷離。作為全球經(jīng)濟(jì)的第三大經(jīng)濟(jì)實(shí)體國，我國在應(yīng)對金融危機(jī)方面，采取了一系列措施促使我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)回升，但是并沒有完全走出金融危機(jī)的陰霾，居高不下的CPI說明了這一點(diǎn)。現(xiàn)在舉國上下正在與CPI進(jìn)行一場只允許贏不能輸?shù)膽?zhàn)爭，在這場戰(zhàn)爭中我國采取的一系列的經(jīng)濟(jì)措施和行政措施，初步控制了通脹的發(fā)展勢頭。在這場戰(zhàn)爭中中小企業(yè)是受影響最大的群體之一，因?yàn)樗麄兊乃协h(huán)節(jié)都是與外界是聯(lián)系的，即他們?nèi)勘┞对谶@場戰(zhàn)爭中，能夠幸存下來的都是有智慧和勇氣的企業(yè)。

三、緩解中小企業(yè)融資困境對策

1、企業(yè)自求措施

（1）盤活閑置資產(chǎn)。閑置的固定資產(chǎn)可以通過出售、出租、抵押等手段盤活。出售利用率不高的固定資產(chǎn)，出租季節(jié)性固定資產(chǎn)，抵押大型設(shè)備和房產(chǎn)可以獲得較多的資金，部分正在使用的固定資產(chǎn)可以通過先整體出售后租回的方式盤活。應(yīng)收賬款占用資金的方式較隱蔽，但是其成本是不容忽視的，所以企業(yè)還可以出售一些應(yīng)收賬款，以減少發(fā)生壞賬造成的損失，或者讓對方出具銀行承兌匯票，這樣企業(yè)既可以提前貼現(xiàn)，也可以轉(zhuǎn)讓。

（2）充分利用國家政策。在國家大力扶持高科技、新能源和物聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策背景下，企業(yè)可結(jié)合自己現(xiàn)有的項(xiàng)目進(jìn)行提升和規(guī)劃，以此申報(bào)國家大型重點(diǎn)扶持項(xiàng)目，從而獲得一定數(shù)額的資金支持，以緩解企業(yè)資金緊張的壓力。比如許昌市一家中小型企業(yè)當(dāng)前資金相當(dāng)充裕，其原因就是其及時(shí)對自己的大型物流倉庫進(jìn)行規(guī)劃，實(shí)施物聯(lián)網(wǎng)信息化戰(zhàn)略，該項(xiàng)目為公司帶來了190萬的無償資金，很好地解決了企業(yè)資金緊張和融資成本高的問題。此外，對于國家關(guān)注的民生問題，尤其是安全生產(chǎn)問題，各中小企業(yè)應(yīng)予以積極響應(yīng)，一旦企業(yè)被評定為文明單位，則可獲得政府獎(jiǎng)勵(lì)的扶持資金，從而也大大緩解了企業(yè)資金緊張的壓力。

（3）減少工資開支。中小企業(yè)的員工人數(shù)沒有大型企業(yè)員工數(shù)目多，但是其工資支出總額對其自身來說是一筆不小的數(shù)目，在資金緊張的形勢下，足額定時(shí)發(fā)工資是不理性的，這樣會(huì)加速企業(yè)資金鏈斷裂，導(dǎo)致企業(yè)倒閉，所以減少工資開支在短期看來是很有必要的。具體做法：基本工資按月支付，余下的部分（比如績效工資或津貼）年底支付；每季度進(jìn)行支付，期間工人的基本花銷可以通過企業(yè)財(cái)務(wù)部門進(jìn)行預(yù)支，預(yù)支部分在支付工資時(shí)進(jìn)行扣除。

（4）加強(qiáng)日?，F(xiàn)金管理。加強(qiáng)現(xiàn)金的日常管理是很有必要的，因?yàn)槿魏我患移髽I(yè)在日常運(yùn)轉(zhuǎn)過程中都會(huì)存在一些浮動(dòng)資金，通過對這些浮動(dòng)資金的管理，可以形成數(shù)量可觀的正向現(xiàn)金流量，從而以緩解企業(yè)部分資金鏈緊張。具體的管理措施有：加速收現(xiàn)，即在不影響信譽(yù)的情況下推遲付現(xiàn)或以非付現(xiàn)方式替代現(xiàn)金支付。比較有效的加速收現(xiàn)方式是以采取現(xiàn)金折扣的方式，吸引對方提前還款。比如在10天內(nèi)還款可以優(yōu)惠3%，20天內(nèi)還款優(yōu)惠2%，60天內(nèi)還款沒有優(yōu)惠，或提前還款方可以在下次合作中享受產(chǎn)品價(jià)格的8折優(yōu)惠，而且有30天的信用期。減少付現(xiàn)的主要方式有：壓縮過量采購；在購買時(shí)選擇現(xiàn)金折扣而不要商業(yè)折扣，即商業(yè)折扣是要馬上付現(xiàn)的，而現(xiàn)金折扣則是可延期付現(xiàn)的；用存貨抵押債務(wù)，這種方式既可以減少現(xiàn)金流出，又償還了債務(wù)，且減少資金被存貨占用的時(shí)間。

2、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新

（1）建立和發(fā)展地方中小銀行等中小金融機(jī)構(gòu)。相對大金融機(jī)構(gòu)而言，中小金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)提供貸款服務(wù)方面擁有交易成本低、監(jiān)控效率高、經(jīng)營機(jī)制靈活、適應(yīng)性強(qiáng)等比較優(yōu)勢。而且，中小金融機(jī)構(gòu)具有產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰、權(quán)責(zé)明確及分工合理的法人治理結(jié)構(gòu)，擁有較強(qiáng)的自我發(fā)展、自我約束能力，是市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。

（2）國有商業(yè)銀行應(yīng)對基層機(jī)構(gòu)適當(dāng)授權(quán)。目前，正式的金融機(jī)構(gòu)仍是國內(nèi)中小企業(yè)主要的資金來源，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這一機(jī)構(gòu)的重要性更是毋庸置疑。當(dāng)前，銀行貸款審批權(quán)限高度集中，各商業(yè)銀行應(yīng)考慮將中小企業(yè)貸款審批權(quán)下放到基層機(jī)構(gòu)，這樣，中小企業(yè)獲取貸款的機(jī)會(huì)就會(huì)大大增加。由于地方分支機(jī)構(gòu)對當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)比較了解，收集有關(guān)企業(yè)信譽(yù)、還貸能力、經(jīng)營管理水平等信息比較容易，因而更能較好地把握對中小企業(yè)貸款的力度。面對中小企業(yè)貸款金額小、交易費(fèi)用高、財(cái)務(wù)管理混亂、資信水平難以評估、貸款風(fēng)險(xiǎn)高等現(xiàn)狀，政府要加大金融改革力度，完善國有銀行金融體系。

綜上所述，中小企業(yè)如何在“資金饑渴”綜合癥的時(shí)期能夠幸存下去，是很多企業(yè)家、學(xué)者和政府官員都在思考的一個(gè)難題，本文從企業(yè)資金鏈緊張的原因入手，提出了幾個(gè)給力的、操作性很強(qiáng)的對策，以期幫助各中小企業(yè)早日走出困境，迎來新的發(fā)展。

[1]衛(wèi)文君：我國中小企業(yè)融資困難的分析[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2011（14）.

[2]陳麗娜、姚云霓：我國中小企業(yè)融資問題研究及對策[J].西南農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2005（1）.

（注：本文系2010年度河南省軟科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目《河南省中小制造業(yè)企業(yè)管理模式與勞動(dòng)關(guān)系研究》階段成果，項(xiàng)目編號：102400450098。 ）

（責(zé)任編輯：張瓊芳）