金融危機(jī)后中國長期經(jīng)濟(jì)增長趨勢的差異分析——基于熊彼特周期性增長理論的視角

北京聯(lián)合大學(xué)師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系 高洪力

河北工業(yè)大學(xué) 鐘俊亮

受金融危機(jī)的沖擊，世界經(jīng)濟(jì)增長速度出現(xiàn)了較大幅度的下滑。為了防止可能出現(xiàn)的金融體系突然崩潰和短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)的過度衰退，多國央行聯(lián)手注資救市，各國政府也相繼通過了巨額的經(jīng)濟(jì)刺激計劃。繼緊急拯救措施之后，更值得我們關(guān)注的問題是，這輪金融危機(jī)后世界經(jīng)濟(jì)以及中國經(jīng)濟(jì)將依賴何種動力重新進(jìn)入長期上升通道。與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論中周期與增長的二分法不同，熊彼特的周期性增長理論將周期與長期增長視為統(tǒng)一的現(xiàn)象，從而可以為分析全球金融危機(jī)下的長期經(jīng)濟(jì)增長趨勢提供更為科學(xué)的理論視角。

1 傳統(tǒng)外生增長理論的局限性

在長期以來經(jīng)濟(jì)分析中，經(jīng)濟(jì)增長趨勢與經(jīng)濟(jì)周期一直被分開研究與處理：一方面，經(jīng)濟(jì)周期研究學(xué)者僅分析經(jīng)趨勢成份剔除后的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并把趨勢成份視作獨(dú)立于周期的外生因素；另一方面，增長理論則主要研究經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的軌跡，而不考慮周期波動對長期經(jīng)濟(jì)增長的影響。之所以出現(xiàn)這種狀況，與經(jīng)濟(jì)分析所采用的二元假設(shè)前提有關(guān)：新古典(外生)增長理論假定市場是完全的，但周期理論則以市場不完美為假設(shè)前提。

多瑪提出的經(jīng)濟(jì)增長模型以凱恩斯市場非出清假設(shè)為前提，以乘數(shù)/加速數(shù)思想為理論基礎(chǔ)?！白匀辉鲩L率”取決于外生的人口變動和技術(shù)變動，“自然增長率”和均衡增長率的背離將使一個經(jīng)濟(jì)處于長期衰退或長期過熱的狀況。因而，多瑪?shù)摹暗朵h”增長模型實(shí)際上既不能解釋增長，也不能說明周期。

索洛的新古典經(jīng)濟(jì)增長模型剔除了多瑪模型的市場非出清假設(shè)。在索洛模型中，采用邊際產(chǎn)出遞減的一階齊次生產(chǎn)函數(shù)，滿足稻田條件、儲蓄率既定、技術(shù)進(jìn)步外生等條件，對經(jīng)濟(jì)總體增長的貢獻(xiàn)被認(rèn)為由勞動、資本投入和技術(shù)進(jìn)步三部分組成。索洛模型中決定產(chǎn)出水平的主要因素是人均資本存量，由于人均資本存量的邊際產(chǎn)出是遞減的，且受到新增投資和資本折舊的影響，最終經(jīng)濟(jì)會收斂于一個長期的穩(wěn)定狀態(tài)。在長期穩(wěn)定狀態(tài)，投資等于折舊，人均資本存量保持不變。如果沒有外生的技術(shù)進(jìn)步或人口增長，就不會有長期經(jīng)濟(jì)增長。因而，索洛模型不能夠解釋經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長即怎樣打破模型中的長期穩(wěn)定狀態(tài)的問題，從而也不能說明周期與長期增長之間的因果聯(lián)系。

此外，在基于預(yù)期之外貨幣波動的盧卡斯模型中，由于貨幣在長期內(nèi)必須保持中性，因而同樣不能說明長期經(jīng)濟(jì)增長。當(dāng)沖擊對產(chǎn)出的影響最終消失時，經(jīng)濟(jì)最終會回到它最初趨勢增長率上?；跁簳r性生產(chǎn)力波動加滯后調(diào)整或部門惰性的普雷斯科特模型，雖然不再把經(jīng)濟(jì)分為長期趨勢與短期波動，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期本身就是經(jīng)濟(jì)趨勢或者潛在的或充分就業(yè)的國內(nèi)生產(chǎn)總值的變動，但增長趨勢和周期波動來自同樣的根源，即外生技術(shù)(生產(chǎn)率)的沖擊，因而都不能解釋長期經(jīng)濟(jì)增長和說明經(jīng)濟(jì)周期與經(jīng)濟(jì)增長之間的因果關(guān)系。

2 金融危機(jī)的熊彼特周期性增長理論解釋

由于傳統(tǒng)的外生增長理論無法分析金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退與長期經(jīng)濟(jì)增長的聯(lián)系，從而有必要重新回到熊彼特的分析范式。

熊彼特把經(jīng)濟(jì)的增長與周期看作是統(tǒng)一的現(xiàn)象，并以非連續(xù)出現(xiàn)的“新組合”來說明資本主義經(jīng)濟(jì)增長過程中的“創(chuàng)造性的毀滅”，可以很好地解釋這輪金融危機(jī)與經(jīng)濟(jì)衰退發(fā)生的根源。熊彼特所指的創(chuàng)新包括采用一種新的產(chǎn)品、開辟一個新的市場、掠取或控制原材料或半制成品的一種新的供應(yīng)來源及實(shí)現(xiàn)一種工業(yè)的新的組織五種情況。由于創(chuàng)新的引進(jìn)是一個非連續(xù)和非平穩(wěn)的過程，因而經(jīng)濟(jì)在長期增長的過程中便會伴隨著周期性的波動。一種創(chuàng)新的擴(kuò)散將刺激大規(guī)模的投資，從而引起了經(jīng)濟(jì)高漲。一旦創(chuàng)新對生產(chǎn)力促進(jìn)的潛力得以充分發(fā)揮，而新的一般性技術(shù)暫時還沒有出現(xiàn)，獲取超額利潤的投資機(jī)會就會消失，投資與信用的緊縮將使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)危機(jī)與衰退。經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上的創(chuàng)新千差萬別，其對經(jīng)濟(jì)增長的推動作用也各有千秋，因而周期有長有短。

在綜合了前人論點(diǎn)的基礎(chǔ)上，熊彼特提出在資本主義歷史發(fā)展過程中同時存在著3種周期的主張：長周期、中周期、短周期。根據(jù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期增長的一般性技術(shù)的不同，熊彼特把資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展分為3個長周期，一個長周期中有6個中周期，一個中周期包含3個短周期。經(jīng)濟(jì)增長正是經(jīng)由經(jīng)濟(jì)周期的變動實(shí)現(xiàn)的。

從長波的視角看，美國次貸危機(jī)引發(fā)全球金融危機(jī)進(jìn)而導(dǎo)致全球性衰退的根本因素是技術(shù)創(chuàng)新的周期性變化。根據(jù)熊彼特的創(chuàng)新周期理論，此次金融危機(jī)的出現(xiàn)也可以看作是熊彼特所未能揭示的資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展第五個長波繁榮期的結(jié)束，這在周期的長度與結(jié)束時間上也與熊彼特所描述的長周期基本一致。這次長周期以信息技術(shù)的擴(kuò)散為標(biāo)志，對人類經(jīng)濟(jì)生活的影響之深遠(yuǎn)是前所未有的。由于信息技術(shù)創(chuàng)新的衰竭以及信息技術(shù)相關(guān)投資的總體疲弱，使得信息技術(shù)對美國經(jīng)濟(jì)，繼而對整個世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的推動力不斷下降，第五輪經(jīng)濟(jì)長波進(jìn)入了繁榮期的末端。次貸危機(jī)就恰好發(fā)生在這個關(guān)口，使得次貸危機(jī)對美國經(jīng)濟(jì)以及世界經(jīng)濟(jì)的影響更加嚴(yán)重；而次貸危機(jī)引發(fā)的全球性深度經(jīng)濟(jì)衰退更加速了長波下降期到來的進(jìn)程。

美國金融危機(jī)發(fā)生的深層原因，是美國長期實(shí)行低儲蓄率、以信貸促進(jìn)高消費(fèi)、以高消費(fèi)帶動經(jīng)濟(jì)增長的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式，以及美國憑借美元在國際貨幣體系當(dāng)中的特殊地位對這種模式的支撐?？梢哉f，如果沒有長波繁榮期的臨近結(jié)束，次貸危機(jī)仍有可能發(fā)生，但未必會引發(fā)全球性的經(jīng)濟(jì)衰退；相反，即使沒有次貸危機(jī)，由于信息技術(shù)創(chuàng)新衰竭所造成的長波下降期也必然會到來，只是可能會以其他危機(jī)的形式發(fā)生。次貸危機(jī)是一個偶然因素，而經(jīng)濟(jì)長波的發(fā)展規(guī)律是必然因素，此次次貸危機(jī)恰好發(fā)生在第五輪經(jīng)濟(jì)長波下降期臨近的關(guān)口，使得美國次貸危機(jī)引發(fā)全球金融危機(jī)進(jìn)而引發(fā)了全球性的經(jīng)濟(jì)衰退，后者又加速了長波下降期的到來；另一方面，長波下降期的臨近也使得次貸危機(jī)對世界經(jīng)濟(jì)的影響更加嚴(yán)重和持久。

3 后金融危機(jī)時代長期經(jīng)濟(jì)增長趨勢的差異

馬克思認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期的起點(diǎn)和擺脫危機(jī)的物質(zhì)基礎(chǔ)是大規(guī)模的固定資產(chǎn)更新?！半m然資本投下的時期是極不相同和極不一致的，但危機(jī)總是大規(guī)模新投資的起點(diǎn)。因此，就整個社會考察，危機(jī)又或多或少地是下一個周轉(zhuǎn)周期的新的物質(zhì)基礎(chǔ)”。在熊彼特看來，周期上升波的形成依賴于創(chuàng)新的出現(xiàn)，以及由創(chuàng)新擴(kuò)散帶來投資或信用的擴(kuò)張?！霸谑挆l的時候，或在蕭條之前，單純增加信用便利將會證明是無效的，正如我們所知道的實(shí)際情況那樣”。不能簡單認(rèn)為“投資的增加及信用的擴(kuò)張是和繁榮階段相聯(lián)系的，所以我們就能用擴(kuò)張信用的方法來制造繁榮”。

在全球金融危機(jī)的條件下，世界經(jīng)濟(jì)何時能夠走出衰退重新進(jìn)入上升波，同樣取決于信息技術(shù)之后的創(chuàng)新出現(xiàn)的時間與規(guī)模。但是根據(jù)熊彼特的創(chuàng)新蜂聚假說，創(chuàng)新的出現(xiàn)具有非連續(xù)性的特點(diǎn)，創(chuàng)新作用的發(fā)揮只是“蜂聚”在某些時間里。也就是說，創(chuàng)新在歷史發(fā)展階段中不是均勻分布的，而僅集中出現(xiàn)于某些歷史關(guān)節(jié)點(diǎn)。在信息技術(shù)支撐的“新經(jīng)濟(jì)”其潛力完全發(fā)揮之后，形成經(jīng)濟(jì)上升波的新的一般性技術(shù)不大可能在短期內(nèi)出現(xiàn)。換而言之，在經(jīng)歷金融危機(jī)后，世界經(jīng)濟(jì)難以在短期內(nèi)獲得復(fù)蘇和快速增長。

盡管如此，由于經(jīng)濟(jì)條件、背景、所處發(fā)展階段不同，各國經(jīng)濟(jì)長期增長趨勢仍存在一些個體差異。這種差異也可以用各國在生產(chǎn)可能性曲線上所處的位置來描述。中國經(jīng)濟(jì)由于市場不完善、城市化尚未完成等原因，尚存在較大比例傳統(tǒng)落后的生產(chǎn)方式，既定的資源得不到充分有效的利用，實(shí)際產(chǎn)出處于生產(chǎn)可能性曲線內(nèi)。對于中國，不斷深化市場化改革及城市化過程都可以實(shí)現(xiàn)資源利用效率的提高，使生產(chǎn)組合由生產(chǎn)可能性曲線內(nèi)的某點(diǎn)向生產(chǎn)可能性曲線上移動，從而表現(xiàn)為現(xiàn)實(shí)產(chǎn)出的擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)的增長。短期來看，中國可以借助財政金融政策刺激經(jīng)濟(jì)增長，從經(jīng)濟(jì)長期增長來看，要推動經(jīng)濟(jì)增長，要繼續(xù)推進(jìn)市場化和城市化進(jìn)程。

另一方面，對于美國等發(fā)達(dá)國家來說，市場化改革與城市化進(jìn)程早已結(jié)束，市場的潛力已經(jīng)得到充分應(yīng)用，資源利用效率較高從而實(shí)際生產(chǎn)處于生產(chǎn)可能性曲線之上。由于生產(chǎn)已經(jīng)處于生產(chǎn)可能性曲線之上，要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)出的增長，只能通過技術(shù)革新，打破資源約束，使生產(chǎn)可能性曲線外移。因而其長期增長的形成完全依賴于新的一般性技術(shù)的出現(xiàn)。就目前的情況來看，美國一直以來并且以后仍然可能會享有先行者優(yōu)勢; 當(dāng)情況變得很糟時，它仍然具備其他國家無法比擬的技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新和市場創(chuàng)新的優(yōu)勢，美國從創(chuàng)新中獲得的熊波特經(jīng)濟(jì)租金將會用來進(jìn)行明智的投資，推動美國經(jīng)濟(jì)、并最終推動世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪的經(jīng)濟(jì)長波。由于投融資成本上升，一般性的技術(shù)研發(fā)凈收益會下降。美國的研發(fā)資源可能更加向革命性的技術(shù)創(chuàng)新集中，因?yàn)楦锩缘募夹g(shù)創(chuàng)新能夠帶來更大的收益。這種情況可能加速下一輪技術(shù)革命的到來。美國在基因技術(shù)和新能源技術(shù)方面已經(jīng)具有幾十年的技術(shù)積累，下一輪技術(shù)革命很有可能在這兩者之中產(chǎn)生。美國的下一個高增長低通脹繁榮時期需要等到下一輪技術(shù)革命。但是，在此之前，世界經(jīng)濟(jì)不得不經(jīng)歷蕭條的漫漫長夜，就像以往任何一個經(jīng)濟(jì)長波的上升期到來之前一樣。

可見，后金融危機(jī)時代的中國與美國等發(fā)達(dá)國家長期增長潛力存在較大的差別。中國尚處于發(fā)展階段，信息技術(shù)的擴(kuò)散并非驅(qū)動中國經(jīng)濟(jì)長期增長的唯一重要因素，市場化改革與城市化對經(jīng)濟(jì)增長的驅(qū)動作用同樣非常顯著。實(shí)際上，市場化改革與城市化也可以看作是熊彼特五種創(chuàng)新的一種，即實(shí)現(xiàn)一種工業(yè)的新的組織。但中國的市場化改革與城市化有別于一般的“蜂聚”式創(chuàng)新，因?yàn)樗旧鲜沁B續(xù)和平穩(wěn)的，因而可以給經(jīng)濟(jì)長期增長帶來持續(xù)的動力。只要中國能夠通過不斷的市場化改革及農(nóng)村人口向城市的轉(zhuǎn)移來提高資源利用效率，中國經(jīng)濟(jì)就會比美國等其他發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)更容易走出經(jīng)濟(jì)周期的緊縮階段和重新進(jìn)入上升通道。

[1]百度百科.熊彼特經(jīng)濟(jì)周期理論[EB/OL]，http://baike.baidu.com/view/1379419.htm.

[2]馬克思.資本論(第2卷)[M].北京:人民出版社,1975.

[3]約瑟夫·熊彼特.經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論[M].北京:商務(wù)印書館,1990.

[4]Aghion, P. and P.Howitt, 1998.Endogenous Growth Theory[M]. The MIT Press, Cambridge.

[5]Domar,E.D.,1947,Expansion and employment[J],American Economic Review 37(1).

[6]Lucas R.E.,1972, Expectations and Neutrality of Money[J], Journal of Economic Theory,No.4.

[7]Solow,R.M.1956,A Contribution to the Theory of Economic Growth[J],The Quarterly Journal of Economics,70(1).