發(fā)展文化金融服務(wù)是發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)的必由之路——關(guān)于發(fā)展文化金融服務(wù)業(yè)的問題初探

曾昭暉/文

黨的十七屆六中全會通過了《關(guān)于深化文化體制改革推動社會主義文化大發(fā)展大繁榮若干重大問題的決定》，明確提出，要深化文化體制改革，大力發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，并第一次從國家戰(zhàn)略高度提出要把文化產(chǎn)業(yè)建設(shè)成為國民經(jīng)濟支柱性產(chǎn)業(yè)，從而吹響了文化強國的號角，中國文化產(chǎn)業(yè)進入一個重要的歷史機遇期和黃金期。

對接不力

打開世界文化產(chǎn)業(yè)的版圖，一方面我們看到隨著中國改革開放的不斷深入，經(jīng)濟的迅速發(fā)展，中國的文化軟實力正在顯著提高，文化產(chǎn)業(yè)也正在蓬勃發(fā)展。但同時我們應(yīng)該看到，從文化產(chǎn)業(yè)的角度來看，中國還稱不上是一個真正意義上的強國，文化產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟體量與我國的經(jīng)濟實力和國際地位還很不相稱。從宏觀層面來看，目前世界文化市場份額，美國占43%，亞太占19%，其中日本占10%，韓國占5%，中國與其他亞洲國家僅占4%。從中觀層面來看，美國、日本等文化強國，文化產(chǎn)業(yè)占國民生產(chǎn)總值的20%以上，到目前為止，我國文化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值還不到GDP的4%。從微觀層面來看，我國的文化企業(yè)在經(jīng)濟規(guī)模上，與一些國際文化企業(yè)相比，普遍偏小，對外影響力不強，文化競爭力相對也不強，缺少文化企業(yè)的航母艦。存在以上諸多層次問題的原因當(dāng)然是多方面的，比如體制方面的原因等。但有一個很主要的原因不得不提，那就是文化產(chǎn)業(yè)與金融資本市場對接不力的問題。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融引導(dǎo)資源配置，調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行，服務(wù)經(jīng)濟社會，對國民經(jīng)濟的持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展具有重要作用。幾乎所有的產(chǎn)業(yè)只有裝上功率強大的“金融的引擎”，才能展翅高飛，自由翱翔。但綜觀目前文化產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的對接市場，我們發(fā)現(xiàn)一個很不和諧的尷尬現(xiàn)象。即一方面是很多中小文化企業(yè)在金融資本市場融資貸款困難，企業(yè)資金嚴(yán)重不足，影響生存與發(fā)展。另一方面銀行等金融機構(gòu)資金池現(xiàn)金溢滿，但又出現(xiàn)放款難，現(xiàn)金發(fā)放不出去。

原因分析

出現(xiàn)這種怪現(xiàn)狀的原因具體分析起來可從如下兩個角度來看：

從文化產(chǎn)業(yè)本身來看，這個產(chǎn)業(yè)是輕資產(chǎn)行業(yè)；從企業(yè)融資角度來看，存在一些天生的制約條件。首先，企業(yè)一般在接受信貸服務(wù)時要提供可抵押的資產(chǎn)，而文化企業(yè)的資產(chǎn)又多以無形資產(chǎn)為主，比如說品牌、版權(quán)等，資產(chǎn)估值不易量化，所以眾多保守的銀行不愿采納，導(dǎo)致企業(yè)融資時天然優(yōu)勢不足。其次，精神文化往往是一種創(chuàng)意的產(chǎn)品，商業(yè)贏利模式不確定性強，容易導(dǎo)致“高投入，低產(chǎn)出”的現(xiàn)象，導(dǎo)致一些金融機構(gòu)望而卻步。再次，從現(xiàn)狀來看，文化企業(yè)相對于傳統(tǒng)的工業(yè)企業(yè)來比，企業(yè)規(guī)模還偏小，抵抗風(fēng)險的能力相對還弱，信貸風(fēng)險較大，所以導(dǎo)致金融機構(gòu)也不愿出資。最后，由于文化產(chǎn)業(yè)的工作人員一般都是“文化人”、“藝術(shù)工作者”，對金融工具與手段了解不足，對文化資源如何資產(chǎn)化，資產(chǎn)如何證券化缺乏一定的經(jīng)驗。而且由于多數(shù)中小文化企業(yè)由于財物指標(biāo)很難達到上市融資的要求，上市融資很難成為常規(guī)文化企業(yè)的融資路徑。所以，很多文化企業(yè)急需一種能對接資本市場的金融中介服務(wù)。

從金融機構(gòu)本身看，過去這些機構(gòu)的信貸投資主要集中在房地產(chǎn)、大型工業(yè)企業(yè)，主要信貸經(jīng)驗的積累都集中在這些傳統(tǒng)的大型工業(yè)企業(yè)，為文化企業(yè)或者文化項目提供融資是一種新的業(yè)務(wù)，再加之這些專業(yè)的金融人員對文化產(chǎn)業(yè)，尤其對創(chuàng)意經(jīng)濟缺乏深層次理解與行業(yè)積累，對行業(yè)動態(tài)與發(fā)展趨勢缺乏把握，因此，在審核項目，進行企業(yè)信用的評級以及企業(yè)估值，未來收益現(xiàn)金流的貼現(xiàn)計算時，無法較精確地假設(shè)風(fēng)險參照系數(shù)，從而導(dǎo)致決策風(fēng)險的增大，而不敢放款給企業(yè)。從這個層面上，金融機構(gòu)也需要一個懂文化產(chǎn)業(yè)的專家助其決策，比如幫助其比較準(zhǔn)確地對創(chuàng)意產(chǎn)品，創(chuàng)意企業(yè)進行估值，財務(wù)預(yù)測，評估行業(yè)風(fēng)險，根據(jù)行業(yè)動態(tài)與趨勢設(shè)計金融產(chǎn)品等。此外，由于文化產(chǎn)業(yè)文化事業(yè)與意識形態(tài)緊密相關(guān)，政治風(fēng)險大，金融企業(yè)需要資深的深諳國家文化政策的專業(yè)人士與機構(gòu)幫助其規(guī)避融資企業(yè)的潛在風(fēng)險。無論是從文化企業(yè)角度，還是金融機構(gòu)角度，都需要文化金融中介服務(wù)。

“機遇”與“對策”

針對現(xiàn)行的文化金融服務(wù)市場上，文化企業(yè)普遍存在的間接融資貸款難，債權(quán)股權(quán)直接融資渠道難，金融機構(gòu)放款難，風(fēng)險資金進入中小文化企業(yè)退出難的現(xiàn)狀，每一個務(wù)實的文化產(chǎn)業(yè)經(jīng)營者想到的是兩個關(guān)鍵詞：“機遇”與“對策”。即借國家大力發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)的東風(fēng)，要空前發(fā)展文化金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建一個金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的服務(wù)平臺。發(fā)展文化金融服務(wù)，創(chuàng)新文化金融服務(wù)業(yè)，在文化企業(yè)與金融機構(gòu)間，架起一座通融投資的溝通橋梁，一方面為文化企業(yè)開辟更多的融資渠道，另一方面幫助金融機構(gòu)規(guī)避投資過程中產(chǎn)生的所謂的“文化輕資產(chǎn)風(fēng)險”。這個平臺的具體內(nèi)容應(yīng)包括：

（一）文化產(chǎn)業(yè)投資基金平臺

按照市場經(jīng)濟的理念，發(fā)起設(shè)立文化產(chǎn)業(yè)基金，調(diào)動金融機構(gòu)與社會資本，委托專業(yè)機構(gòu)管理基金資產(chǎn)，實行市場化運作，通過股權(quán)投資等方式，支持、推動文化企業(yè)的資源重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，待投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)資本增值。如北京歌華集團就成立了歌華文化基金，該基金采用基金運作中通行的基金中幕金（Fund of Fund）的運行做法，在歌華集團下面首先設(shè)立一個母基金公司，利用這個平臺與知名的基金管理公司合作成立子基金管理公司，由子基金管理公司發(fā)起成立不同類型，不同專業(yè)特色的文化產(chǎn)業(yè)基金。主要投向廣電影視傳媒、新媒體、互聯(lián)網(wǎng)、動漫等領(lǐng)域，立足培養(yǎng)文化產(chǎn)業(yè)的骨干企業(yè)和新興文化產(chǎn)業(yè)，推動北京的文化產(chǎn)業(yè)的跨地區(qū)發(fā)展和跨行業(yè)融合，幫助北京市文化產(chǎn)業(yè)的全面發(fā)展。

（二）文化信貸擔(dān)保平臺

與金融機構(gòu)合作，注冊成立文化產(chǎn)業(yè)融資擔(dān)保公司，主要承擔(dān)對文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供信用擔(dān)保服務(wù)，通過這個平臺的搭建，吸收更多的金融資本和社會資本，投資文化產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮擔(dān)保資金杠桿作用，優(yōu)化文化資源與資產(chǎn)，促進文化產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展。

（三）財務(wù)顧問平臺（新型投資銀行業(yè)務(wù)）

針對文化企業(yè)多為“文化人”經(jīng)營的特點，充分利用文化金融產(chǎn)業(yè)資深專家服務(wù)團隊，為文化企業(yè)提供全方位的財務(wù)、債權(quán)融資、股權(quán)融資、政策性融資、資產(chǎn)證券化、上市前融資、上市輔導(dǎo)等專業(yè)財務(wù)顧問輔導(dǎo)。此外，財務(wù)顧問還為專業(yè)金融機構(gòu)提供文化企業(yè)的無形資產(chǎn)，品牌評估等專業(yè)的咨詢服務(wù)。

（四）文化保險平臺

文化企業(yè)積極和保險業(yè)金融機構(gòu)合作，推動保險產(chǎn)品。探索開發(fā)適合文化交易尤其是國際文化交易的險種，參與培育和發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)保險市場。比如說，倍達財險與國際版權(quán)交易中心已成功推出“著作權(quán)交易保證保險”，北京歌華集團也在北京天竺保稅區(qū)積極探索藝術(shù)品文化保險服務(wù)。

（五）財務(wù)公司平臺

根據(jù)我國的現(xiàn)行金融政策法規(guī)，有實力的企業(yè)可以組建成財務(wù)公司。企業(yè)集團財務(wù)公司作為非銀行金融機構(gòu)的一種，可發(fā)起成立商業(yè)銀行和有關(guān)證券投資基金。財務(wù)公司可以經(jīng)營：吸收成員單位的本、外幣存款，經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行財務(wù)公司債務(wù)，對成員單位發(fā)放本、外幣貸款，對成員單位產(chǎn)品的購買者提供買方信貸等。早在1987年，國內(nèi)第一家企業(yè)集團財務(wù)公司，即東風(fēng)汽車工業(yè)集團財務(wù)公司批準(zhǔn)成立，就跨出了產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相結(jié)合的第一步。這種平臺的建立，一方面是企業(yè)在資金使用上從粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，有利于盤活內(nèi)部資金，增強集團整體的融資能力，及時解決集團繼續(xù)的資金。另一方面，通過提供成員單位的存款、貸款、結(jié)算等金融服務(wù)，盤活成員單位內(nèi)部資金，提高資金的使用效率，同時還能通過財務(wù)公司對國有資產(chǎn)進行有效的監(jiān)管，提出財務(wù)管理方面的方案等。

風(fēng)平浪靜自應(yīng)揚帆破浪，任重道遠更需揮馬揚鞭。當(dāng)今的中國正處在一個發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，建設(shè)社會主義先進文化的歷史高潮，文化人要想抓住這個機遇，實現(xiàn)跨越式發(fā)展，關(guān)鍵是既要敢于仰望星空，大膽開拓，又要腳踏實地，真抓真干，在大膽進行體制改革的同時，要緊緊抓住現(xiàn)代金融這個資本利器，大力發(fā)展具有產(chǎn)業(yè)前衛(wèi)性的文化金融服務(wù)業(yè)，轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式！因為金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級最好的推動器，發(fā)展文化金融服務(wù)是發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)的必由之路！