疏導(dǎo)民間借貸 拓寬融資渠道

蘇柯蓁

關(guān)于民間融資，我個人的觀點是，企業(yè)對資本的渴求和現(xiàn)有資金供給體制的矛盾，已經(jīng)成為當(dāng)前經(jīng)濟領(lǐng)域的主要矛盾之一，要解決這一矛盾，必須合理疏導(dǎo)民間信貸，建立多元化融資渠道。

一、我國民間借貸的現(xiàn)狀

據(jù)全國工商聯(lián)調(diào)查數(shù)據(jù)，截至2011年末，全國規(guī)模以下的小企業(yè)90%沒有與金融機構(gòu)發(fā)生任何借貸關(guān)系，小微企業(yè)95%沒有與金融機構(gòu)發(fā)生任何借貸關(guān)系，中小企業(yè)融資只能依靠民間借貸市場。民間融資目前在我國已經(jīng)非常普遍，江浙等民營經(jīng)濟發(fā)達的地區(qū)尤其如此。據(jù)人民銀行溫州市中心支行監(jiān)測顯示，當(dāng)?shù)卮蠹s89%的家庭個人和59%的企業(yè)都參與了民間借貸，整個民間借貸市場規(guī)模約1100億元。而溫州各銀行機構(gòu)的信貸總規(guī)模目前僅4000多億元。浙江全省的民間借貸規(guī)模已經(jīng)超過1.5萬億元，全國達到3.7萬億元。

從我國目前金融體系的構(gòu)成來看，中國的金融體系具有典型的“銀行主導(dǎo)型”特征。從社會融資的角度來看，1997-2010年，銀行長期貸款占到全社會融資的80%左右。社會融資渠道過度集中于銀行體系也在客觀上導(dǎo)致了單一的融資結(jié)構(gòu)，增加了銀行體系的風(fēng)險承載量，削弱了金融體系的彈性?，F(xiàn)有大型金融機構(gòu)涵蓋不了大量中小企業(yè)，在此背景下，民間借貸顯得尤其重要。民間借貸規(guī)模越來越大，民間借貸對經(jīng)濟發(fā)展起到重要的促進作用。在正規(guī)金融體系銀根收緊的情況下，民間融資有著很好的替代及補充作用。信貸收緊使得不少資金需求者從銀行轉(zhuǎn)向民間借貸，尤其是2011年以來，民間借貸市場迅速升溫，很多小額貸款公司和擔(dān)保公司迅速膨脹起來。統(tǒng)計顯示，截至2011年6月末，全國小額貸款公司數(shù)量已達3366家。

當(dāng)前，我國民間信貸有以下幾個特點：第一，經(jīng)營范圍日趨擴大。過去民間信貸主要是企業(yè)應(yīng)急短期借貸，目前民間信貸的服務(wù)范圍出現(xiàn)了類似于銀行業(yè)務(wù)，包括吸儲、放貸、投資，乃至參與房地產(chǎn)投資、商品炒作、藝術(shù)品投資、土地投標等投機業(yè)務(wù)。第二，實體經(jīng)濟快速滲透。過去民間信貸資金的主要來源是地下錢莊的資金和社會閑置資金，由于近期民間信貸的高利潤效應(yīng)，使實體經(jīng)濟資金、金融資本變相進入，境外炒作資金、儲蓄資金都陸續(xù)涌進民間信貸系統(tǒng)，部分上市公司的資金也流進了民間信貸。第三，發(fā)展地區(qū)不斷擴大。從經(jīng)濟發(fā)達的東南沿海地區(qū)轉(zhuǎn)向中西部地區(qū)，譬如內(nèi)蒙古自治區(qū)的“呼包鄂”地區(qū)。第四，民間信貸主體多樣化。近年來金融體制改革加快，各類金融服務(wù)機構(gòu)和中介機構(gòu)應(yīng)運而生。目前民間信貸主體包括地下錢莊、典當(dāng)行、拍賣行、中小企業(yè)貸款公司、公證行、村鎮(zhèn)銀行等。

二、民間借貸的存在基礎(chǔ)

從民間資本的市場需求看，中小企業(yè)需要大量資本而合法金融機構(gòu)不能提供及時有效的服務(wù)，使大量中小企業(yè)被迫轉(zhuǎn)向民間直接融資，形成民間資本的巨大需求；從民間資本的出路上看，普通老百姓手中的閑散資金沒有出路，高額利息承諾形成極大的引力漩渦。常規(guī)來講，老百姓閑散投資前三位的是房地產(chǎn)、基金和股票。房地產(chǎn)是這三者之中最保值增值的投資渠道，但進入門檻很高，而且政策風(fēng)險也很大；基金雖比股票安全，但也不能保證保本；股票更是高收益高風(fēng)險的“高危產(chǎn)品”。儲蓄存款收益更低，極低的銀行存款利率與通貨膨脹率之間形成強烈反差，把錢存銀行就等同于眼看著財富縮水，銀行理財產(chǎn)品也不能完全抵補通脹壓力。至于投資藝術(shù)品，更不是一般老百姓所能涉足。因此，一旦有高于銀行利息或者比股市更有吸引力的高息存款，普通老百姓就會產(chǎn)生盲目跟風(fēng)的“從眾效應(yīng)”、“蝴蝶效應(yīng)”。從根本上說，老百姓手中的存款跑不贏通脹，導(dǎo)致社會閑散資金具有盲目的趨利性，虛擬經(jīng)濟的超級利潤導(dǎo)致實體經(jīng)濟、國有公司、上市公司資金不斷加速泡沫經(jīng)濟的無限擴大，不斷擴大的食利者階層不斷侵蝕著實體經(jīng)濟的獲利空間。

在當(dāng)前股市低迷、樓市不振、信貸緊縮下，民間借貸不論是規(guī)模還是利率都幾近“瘋狂”。旺盛的資金需求也催生了民間高息借貸亂象。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國目前的民間資金已超過10萬億元，如此龐大的資金當(dāng)然不能只躺在銀行里孳息，亟須尋找更安全、收益更高的投資渠道，譬如溫州炒房團、山西煤老板的豪車團，從“豆你玩”、“茶不到”、“姜你軍”到“蒜你狠”，從“糖高宗”、“藥你苦”、“棉里針”、“蘋什么”到“玉米瘋”，再到藝術(shù)收藏品的幾十倍上百倍炒作……。狂躁的游資聚到哪里，哪里就會掀起一陣狂潮，炒作資金、儲蓄資金都陸續(xù)涌進民間信貸系統(tǒng)，使得民間借貸資金來源進一步急劇擴張。在監(jiān)管弱化的情況下，非正規(guī)的貸款公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行這些中國版的影子銀行正在經(jīng)歷著“野蠻”式生長。

三、民間借貸前景分析

如何規(guī)避風(fēng)險，使民間借貸市場更加規(guī)范和有序發(fā)展，成為當(dāng)前各方高度關(guān)注的話題。

今年以來，國務(wù)院、銀監(jiān)會多次提出，深化金融體制改革，積極培育面向小型微型企業(yè)和“三農(nóng)”的小型金融機構(gòu)。2012年2月15日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署2012年深化經(jīng)濟體制改革重點工作。會議提出，要深化金融體制改革。強化國有控股大型金融機構(gòu)內(nèi)部治理和風(fēng)險管理。積極培育面向小型微型企業(yè)和“三農(nóng)”的小型金融機構(gòu)。合理引導(dǎo)民間融資。促進多層次資本市場健康發(fā)展。對于合理引導(dǎo)民間融資，這已經(jīng)是溫家寶總理年內(nèi)第四次提出。2012年1月6日、1月30日、2月10日，溫家寶總理在不同的場合、通過不同途徑表示，民間借貸是正規(guī)金融的補充，有一定的積極作用，要加強引導(dǎo)和教育，發(fā)揮民間借貸的積極作用。中國高層領(lǐng)導(dǎo)人的先后表態(tài)，預(yù)示著中國今年將鼓勵民間借貸陽光化。

2月14日，最高法院表示將依法審慎處理好“吳英案”， 2月19日，最高法院又下發(fā)《關(guān)于當(dāng)前形勢下加強民事審判切實保障民生若干問題的通知》，要求維護合法有序的民間借貸關(guān)系。通知指出，民間借貸客觀上拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，但實踐中民間借貸也存在著交易隱蔽、風(fēng)險不易監(jiān)控等特點?！锻ㄖ丰尫帕艘粋€信號，就是對于民間金融的口子正在逐步放開，關(guān)于非法集資和非法吸收存款罪的界定有了比較明確的法律依據(jù)。

四、規(guī)范民間金融發(fā)展的解決途徑

民間借貸活躍，說明其有著巨大的市場需求。在正規(guī)金融機構(gòu)不能滿足這種需求的情況下，允許地下錢莊等民間金融機構(gòu)公開化和合法化，具有重要意義。針對當(dāng)前我國民間融資的發(fā)展，規(guī)范民間金融發(fā)展主要有以下途徑：

第一、進一步強化金融體系建設(shè)，開放民間金融。加強對民間融資的引導(dǎo)和規(guī)范，為中小企業(yè)提供多元化的融資渠道。間接融資市場方面，加快銀行體系的改革，推進民營銀行和小微銀行建設(shè)，將民間資金從地下轉(zhuǎn)移至地上，從而納入規(guī)范管理和運行，做到風(fēng)險可控。通過加強對小額貸款公司、投資公司、典當(dāng)行、寄賣行等機構(gòu)的監(jiān)管和服務(wù)，積極引導(dǎo)民間資本進入正規(guī)金融領(lǐng)域和實體經(jīng)濟，防止其過多地停留在民間借貸市場。引導(dǎo)民間金融機構(gòu)內(nèi)部管理的規(guī)范化，逐步建立起市場經(jīng)濟基礎(chǔ)上的充分競爭的現(xiàn)代金融秩序。比如盡快出臺《放貸人條例》，使民間借貸活動有法可依。

對于小額貸款公司，建議可放寬小額貸款公司融資不能超過其注冊資金50%的限制，允許吸收民間資本，通過存款準備金、存款保險等政策杠桿防范擠兌風(fēng)險、調(diào)節(jié)民間資本入市量，以中小型企業(yè)為主要服務(wù)對象；對于村鎮(zhèn)銀行，可以放寬對“銀行業(yè)金融機構(gòu)做主發(fā)起人”的準入門檻的限制，擴大民間資本的參股比例；鼓勵民間資本發(fā)起或參與發(fā)展社區(qū)（農(nóng)村）資金互助合作機構(gòu)；在民間融資較為活躍地區(qū)，通過政府政策扶持，成立社區(qū)（農(nóng)村）合作組織內(nèi)部的、不以盈利為唯一目的的非銀行金融機構(gòu)。