淺談中小企業(yè)融資渠道

一、中小企業(yè)融資渠道現(xiàn)狀

所謂融資渠道，又稱籌資渠道，是指籌措資金來(lái)源的方向與通道，它主要描述了企業(yè)融資來(lái)源的實(shí)現(xiàn)過(guò)程和實(shí)現(xiàn)途徑，也是資金來(lái)源與供應(yīng)量的體現(xiàn)。然而，中小企業(yè)所獲取的金融資源和它在國(guó)民經(jīng)濟(jì)以及社會(huì)發(fā)展中的地位作用卻是極不對(duì)稱的。目前中小企業(yè)融資過(guò)程中主要存在以下幾種現(xiàn)狀：

（一）融資渠道狹窄，融資方式單一

據(jù)有關(guān)調(diào)查報(bào)告顯示:我國(guó)中小企業(yè)的融資主要是依靠?jī)?nèi)源融資和銀行貸款、股票和債券等直接融資為方式發(fā)揮的作用極小，間接融資過(guò)度依賴單一的銀行貸款。這顯示了我國(guó)中小企業(yè)融資渠道狹窄，融資方式單一的特點(diǎn)。

（二）內(nèi)源融資供給有限，資金嚴(yán)重缺乏

目前我國(guó)中小企業(yè)普遍資金緊張，但問(wèn)題更大的是他們找不到一條順暢的融資渠道。據(jù)統(tǒng)計(jì)， 以中小企業(yè)為主的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)每年獲得的貸款量?jī)H占銀行系統(tǒng)貸款總量的10%，而對(duì)全部中小企業(yè)的貸款僅占銀行系統(tǒng)貸款總量的7% ～8% ，這與中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要比例的地位是極不相稱。

（三）直接融資雖然難度太大，但有著發(fā)展趨勢(shì)

股票融資與債券融資、吸收風(fēng)險(xiǎn)投資等都屬于直接融資。目前在我國(guó)資本市場(chǎng)體系中，還沒(méi)有建立適應(yīng)中小企業(yè)融資需要的資本市場(chǎng)，企業(yè)債券發(fā)行門檻也非常高。對(duì)大多數(shù)缺少資金的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，直接融資只能是空中樓閣。

（四）民間融資盛行

民間意指非官方的，主要是公民個(gè)人和家庭。相對(duì)于正規(guī)金融而言，民間融資對(duì)于中小企業(yè)融資具有重要作用。民間融資形式多樣，以標(biāo)會(huì)形式更為多見。民間融資的形式有高利貸、地下錢莊、標(biāo)會(huì)、親戚朋友間借款、企業(yè)之間融通等。

二、中小企業(yè)融資渠道狹窄原因分析

我國(guó)中小企業(yè)的融資難問(wèn)題根植于融資渠道的結(jié)構(gòu)性缺陷之中，即過(guò)度依賴內(nèi)源融資，大型商業(yè)銀行在中小企業(yè)貸款上又不具有比較優(yōu)勢(shì)。

（一）從信用角度分析

對(duì)我國(guó)企業(yè)融資而言，中小企業(yè)由于信息透明度的不高，信息基本都是內(nèi)部化的，在信用度缺少的條件下，銀行通過(guò)一般的渠道很難獲得中小企業(yè)的信息，中小企業(yè)在無(wú)序的惡性競(jìng)爭(zhēng)中產(chǎn)生的失信，令銀行不敢對(duì)其提供資金支持，簡(jiǎn)單的說(shuō)就是因?yàn)樾庞玫娜鄙賹?dǎo)致中小企業(yè)融資難，融資渠道狹窄的關(guān)鍵。

（二）從制度影響分析

近幾年，為解決中小企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的問(wèn)題， 國(guó)家也制定了一些新的政策，但是這個(gè)金融政策體系始終未能得以完善。企業(yè)取得的實(shí)際貸款和貸款需求出現(xiàn)了一定的偏差。

（三）從非正規(guī)融資分析

非正規(guī)融資主要采取民間融資的形式，民間融資由于缺乏與國(guó)家產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策相呼應(yīng)的當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)政策指引，風(fēng)險(xiǎn)性較高。因此國(guó)家必須制定相應(yīng)的法律法規(guī)，出臺(tái)適當(dāng)?shù)恼叻e極指引民間投融資朝正確方向發(fā)展。

綜上所述，中小企業(yè)融資渠道問(wèn)題成因復(fù)雜，如果只從單一方面入手就想解決中小企業(yè)融資渠道的問(wèn)題是不可能的，必須結(jié)合實(shí)際情況，構(gòu)建多元化、多層次的中小企業(yè)融資渠道，才能更好更有效的解決中小企業(yè)融資渠道狹而不暢的問(wèn)題。

三、中小企業(yè)融資渠道選擇的出路與配套政策支持

在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下中小企業(yè)的融資渠道包括內(nèi)源融資和外源融資、直接融資和間接融資、股權(quán)融資和債務(wù)融資。資金來(lái)源不同方向分內(nèi)源融資和外源融資。按融資過(guò)程中資金的運(yùn)動(dòng)的不同渠道，把企業(yè)融資分為直接融資和間接融資。按融資過(guò)程中形成的資金產(chǎn)權(quán)關(guān)系分股權(quán)融資和債券融資。

根據(jù)新融資優(yōu)序理論的觀點(diǎn)，中小企業(yè)合理融資順序應(yīng)該是：內(nèi)部融資、信貸融資、資本市場(chǎng)融資。但是不同類型的企業(yè)、企業(yè)的融資渠道在不同的發(fā)展階段是不同的，必須根據(jù)實(shí)際情況具體分析，根據(jù)企業(yè)的不同做出不一樣的融資渠道選擇。解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題必須積極拓展銀行貸款以外的其他融資渠道。這要求相關(guān)的部門機(jī)構(gòu)出臺(tái)相關(guān)配套政策，使中小企業(yè)融資渠道多樣，暢通，我們可以從政府、銀行、企業(yè)，民間之間尋找中小企業(yè)融資出路。

（一）政府方面

1.加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度，抓緊制定相關(guān)法律法規(guī)

2002年頒布的《中小企業(yè)促進(jìn)法》是我國(guó)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展走上規(guī)范化和法制化軌道的標(biāo)志。盡快出臺(tái)中小企業(yè)信用擔(dān)保管理工作暫行辦法，依法推進(jìn)融資環(huán)境改善,完善擔(dān)保體系，加大扶持力度，提高中小企業(yè)的地位和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的效率，使中小企業(yè)的各種融資渠道都有法可依。

2.改善資本市場(chǎng)，使中小企業(yè)直接融資優(yōu)勢(shì)得以實(shí)現(xiàn)

對(duì)中小企業(yè)債券資金的使用期限和上市交易限制進(jìn)行改革，降低公司門檻。市場(chǎng)上政府推出適應(yīng)我國(guó)國(guó)情的中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的建設(shè)不僅可以為中小企業(yè)融資提供平臺(tái)和為原始投資者提供退出渠道，還能為投資者提供投資工具和其他股權(quán)交易提供價(jià)格參照。

3.構(gòu)建中小企業(yè)服務(wù)體系

建立健全中小企業(yè)金融支持社會(huì)輔助體系如建立中小企業(yè)服務(wù)中心、輔導(dǎo)中心、咨詢公司、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估公司、稅務(wù)代理公司等在內(nèi)的社會(huì)化中介服務(wù)機(jī)構(gòu)和以貸款評(píng)估咨詢、管理咨詢、技術(shù)合作等為主要內(nèi)容的中小企業(yè)社會(huì)化服務(wù)體系為中小企業(yè)融資渠道擴(kuò)展提供各選項(xiàng)服務(wù)。

（二）銀行方面

1.加快對(duì)中小銀行改革力度

銀行應(yīng)加快國(guó)有商業(yè)銀行的改革，為中小企業(yè)建立有效健全的服務(wù)職能部門，并對(duì)中小企業(yè)的信貸服務(wù)方面加以改進(jìn)。

2.簡(jiǎn)化對(duì)中小企業(yè)的貸款手續(xù)

適當(dāng)放寬審批權(quán)限，縮短審批時(shí)間，改善服務(wù)方式，開拓新的服務(wù)項(xiàng)目，建立小企業(yè)貸款的信息反饋和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

3.出臺(tái)適應(yīng)中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)制度

在信貸方面，與其說(shuō)中小企業(yè)信用等級(jí)不高，不如說(shuō)現(xiàn)有的信用評(píng)價(jià)制度的不適用于中小企業(yè)。因此修改現(xiàn)有的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)方法，重要的是加入與企業(yè)信用高度相關(guān)的中小企業(yè)個(gè)人信用信息。

（三）中小企業(yè)方面

由于中小企業(yè)自身存在諸多不足才造成了融資渠道問(wèn)題，所以中小企業(yè)勢(shì)必要搞好自身建設(shè)，才能使融資渠道得以拓寬和疏通。

1.提高自身素質(zhì)，塑造良好企業(yè)形象

中小企業(yè)由于單薄，員工素質(zhì)偏低，企業(yè)可通過(guò)組織員工進(jìn)行各方面的培訓(xùn)，提高員工素質(zhì)，培養(yǎng)核心人才，提高總體素質(zhì)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)企業(yè)的向心力，從而提高企業(yè)隊(duì)伍的整體水平，塑造良好企業(yè)形象。

2.改善經(jīng)營(yíng)管理，建立現(xiàn)代企業(yè)制度

中小企業(yè)還必須建立完善的財(cái)務(wù)管理制度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的意識(shí)，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，建立規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，提高信用等級(jí)，做到誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，不斷提高企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力，樹立在市場(chǎng)上良好企業(yè)形象，建立起與銀行之間信用體系，不斷地提升企業(yè)的資信等級(jí)。

（四）民間方面

由于目前我國(guó)金融體制的一些不健全在很大程度上造成了民間融資的存在，我們經(jīng)濟(jì)體制的多樣化決定了需要不同的經(jīng)濟(jì)組織和不同的融資體制來(lái)服務(wù)。正是民間現(xiàn)行的一些融資方式具有“急、少、快”的特點(diǎn)也適應(yīng)了中小企業(yè)對(duì)資金需求。因此，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，民間閑置資金較多，為充足的資金提供了保證。

在政策上我們勢(shì)必要因勢(shì)利導(dǎo)，疏堵結(jié)合，積極指引民間資金在條件具備的地方向銀行、民營(yíng)信用社等現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)組織形式邁進(jìn)。

四、結(jié)論

解決中小企業(yè)融資渠道狹而不暢的問(wèn)題需要政府、銀行、企業(yè)之間共同努力。政府需要正確履行自己職責(zé),出臺(tái)相關(guān)政策拓寬中小企業(yè)融資渠道;銀行要改變對(duì)中小企業(yè)歧視的制度，增加對(duì)中小企業(yè)的貸款；而中小企業(yè)則須提升自身素質(zhì)，樹立良好的企業(yè)形象，提高信用度。盡一切力量清除影響融資渠道不暢的因素.在融資渠道選擇方面,首先應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)源融資渠道,但同時(shí)擴(kuò)寬外源融資渠道,而外源應(yīng)堅(jiān)持債權(quán)融資渠道為主，股權(quán)融資渠道為輔的指導(dǎo)思想。在債權(quán)融資渠道中，應(yīng)重點(diǎn)疏通和拓寬國(guó)有商業(yè)銀行和中小金融機(jī)構(gòu)信貸融資渠道，大力拓展民間借貸融資渠道，適度擴(kuò)展政府投資渠道;在股權(quán)融資渠道中，選擇二板市場(chǎng)。建立多元化、多層次融資渠道體系，從而使中小企業(yè)得以持續(xù)、協(xié)調(diào)和快速發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：郭麗香（1977-），女，漢族，福建紹武福建海峽銀行泉州分行，研究方向：金融學(xué)。

（責(zé)任編輯：劉影）