現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融風(fēng)險

孫迪

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷深入，國際資本利用自身數(shù)量巨大而且運(yùn)轉(zhuǎn)快速的特點，在全球的經(jīng)濟(jì)市場中發(fā)揮著重要的作用，同時也形成了一種鮮明的虛擬經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。虛擬經(jīng)濟(jì)具有兩面性，首先它能夠有效地促進(jìn)對應(yīng)實體經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，但同時它也會給實體經(jīng)濟(jì)帶來較大的影響，比如說引起金融危機(jī)的發(fā)生，從而使社會整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及穩(wěn)定受到影響。因此，在關(guān)注現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時不能忽視虛擬經(jīng)濟(jì)引起的泡沫風(fēng)險以及金融風(fēng)險等問題。

一、虛擬經(jīng)濟(jì)下的金融風(fēng)險因素分析

虛擬經(jīng)濟(jì)是一種高收益與高風(fēng)險并存的經(jīng)濟(jì)形勢，能夠有效的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，但同時快速擴(kuò)張的資本經(jīng)濟(jì)又會增加經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險系數(shù)。對于虛擬經(jīng)濟(jì)而言，實體經(jīng)濟(jì)是其產(chǎn)生的基礎(chǔ)，虛擬經(jīng)濟(jì)是在實體經(jīng)濟(jì)取得發(fā)展和進(jìn)步的時候產(chǎn)生和發(fā)展起來的，并通過自身的發(fā)展促進(jìn)了實體經(jīng)濟(jì)的相應(yīng)發(fā)展。隨著金融自由化和金融改革的深化，社會經(jīng)濟(jì)中的各種資源配置以及使用效率都獲得了較大的提升。另外，證券化以及金融衍生工具等虛擬經(jīng)濟(jì)的組成部分提供的套期保值等服務(wù)，給實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了較為穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境，使實體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營過程中可能產(chǎn)生的成本、價格、匯率等風(fēng)險因素得到很大程度上的降低。

但是我們應(yīng)該清楚的是，虛擬經(jīng)濟(jì)在帶來巨大的經(jīng)濟(jì)收益的同時，還造成了金融風(fēng)險的急劇上升，其中經(jīng)濟(jì)泡沫風(fēng)險是一種危害較大的風(fēng)險形式。

按照正常的虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展來看，正常的虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要建立在與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模相適應(yīng)的前提下，但是，現(xiàn)在虛擬經(jīng)濟(jì)正在朝著一個相對獨(dú)立的方向發(fā)展。金融泡沫一直伴隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，是金融資產(chǎn)與實體資產(chǎn)在價值角度上背離的表現(xiàn)，從金融泡沫的實質(zhì)上來看，虛擬金融泡沫根本無法實現(xiàn)真正的市場價值。隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各種金融機(jī)構(gòu)如投資銀行、證券公司等迅速發(fā)展，這些機(jī)構(gòu)之間存在激烈的市場競爭，各自的金融服務(wù)項目逐漸增多，從而使得金融資產(chǎn)不斷擴(kuò)大，而相應(yīng)的金融工具并沒有相應(yīng)的得到提升，致使各種金融投機(jī)行為日益嚴(yán)重，金融泡沫風(fēng)險不斷增加，在金融市場中，各種不良資產(chǎn)以及債券是最重要的金融泡沫產(chǎn)生形式。

在現(xiàn)實中利用資產(chǎn)的擴(kuò)張這種方式來實現(xiàn)財富增長的形式，只是對經(jīng)濟(jì)中實際資源的價格進(jìn)行了改變，使資源的真實價值被過分的夸張，而資源的實際使用效率卻在逐漸變小。考慮開放經(jīng)濟(jì)條件下，一些非貿(mào)易品因供給彈性較低，價格也會較快上漲。非貿(mào)易品對貿(mào)易品比價的上升，意味著實際匯率的升值，出口競爭力隨之被削弱。因此價格泡沫在一定程度上誤導(dǎo)了資金的流向，破壞了實際經(jīng)濟(jì)活動。當(dāng)然經(jīng)濟(jì)過熱和價格泡沫都不會無限制的持續(xù)下去，增長的速度終會因某些瓶頸而趨于放緩。泡沫破裂也有一定的必然性，因為經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中可以投入該資產(chǎn)市場的資金是有限的。何況，泡沫對實質(zhì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響以及消費(fèi)和投資的財富效應(yīng)都將進(jìn)一步降低資金的供給。

二、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融風(fēng)險管理

（一）對實體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行有效的調(diào)整

我國正處在一個經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的階段，但是自身的工業(yè)化水平還需要一定的時間發(fā)展，同時還需要面對經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展中的各種挑戰(zhàn)和機(jī)遇。因此，我們應(yīng)該充分地認(rèn)識到實體經(jīng)濟(jì)對于國家發(fā)展的重要性，根據(jù)實際發(fā)展中遇到的各種問題進(jìn)行有針對性的調(diào)整。首先，對我國經(jīng)濟(jì)的增長形式進(jìn)行有效的轉(zhuǎn)變，逐漸朝著內(nèi)涵式的方向發(fā)展，增加科技、教育以及設(shè)施等方面的資金投入，從而為集約式的經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造條件；其次，加大對我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，對科研成果盡快實施產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，以發(fā)展技術(shù)性商品為重點，不斷根據(jù)市場需求，積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷進(jìn)行實體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新，增加實體經(jīng)濟(jì)的競爭力；最后，逐步建立起現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，加強(qiáng)對企業(yè)法人智力結(jié)構(gòu)的建設(shè)，在企業(yè)中建立科學(xué)有效的激勵機(jī)制以及責(zé)任約束機(jī)制，不斷引導(dǎo)企業(yè)朝著創(chuàng)造財富、避免投機(jī)的方向發(fā)展，從而增強(qiáng)實體經(jīng)濟(jì)，限制金融泡沫的產(chǎn)生。

（二）調(diào)整現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)

對當(dāng)前我國金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整需要從下面幾個方面進(jìn)行。第一，對銀行中的各種不良資產(chǎn)進(jìn)行必要的處理，在進(jìn)行不良資產(chǎn)處理的過程中必然要涉及存量和增量的問題，前者主要是針對于過去而言，而后者的處理主要關(guān)系到當(dāng)前和未來。所以說，在進(jìn)行金融結(jié)構(gòu)調(diào)整時，應(yīng)該盡量降低不良資產(chǎn)的增量，從而保證現(xiàn)在和未來的發(fā)展。當(dāng)前，我國主要實施的是以市場為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)體制，因此，銀行應(yīng)該將信貸服務(wù)主要的提供給那些快速增長、效益突出的企業(yè)，進(jìn)而有效的降低呆賬、壞賬的發(fā)生比例，這就要求在進(jìn)行信貸服務(wù)時，消除一些不平等的規(guī)定，減少政府的干預(yù)，使銀行在公平、合理的條件下選擇信貸客戶。

在進(jìn)行我國金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整時，另外一個重要的工作就是要完善我國金融體系中存在的缺陷和不足。當(dāng)前我國金融體系中存在的最大缺陷和不足就是對一些高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支持，也就是所謂的風(fēng)險投資。開展風(fēng)險投資可以有效促進(jìn)資本與科技的結(jié)合，提升我國產(chǎn)業(yè)的技術(shù)含量，使科技更好地轉(zhuǎn)換成經(jīng)濟(jì)效益。

總之，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，泡沫經(jīng)濟(jì)是一個重要的金融問題，同時也和實體經(jīng)濟(jì)以及虛擬經(jīng)濟(jì)之間的制度有著重要的聯(lián)系。因此，想要達(dá)到消除金融泡沫，遏制金融危機(jī)的目的，就必須從實體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及金融結(jié)構(gòu)兩個方面入手，從而保證我國金融的安全順利發(fā)展。

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作者簡介：孫迪（1975-），女，漢族，遼寧省阜新市人，經(jīng)濟(jì)師，就職于貴州盤江精煤股份有限公司。

（責(zé)任編輯：陳岑）